Хто входить до складу "таємничої групи акціонерів" Strategy?

Original Article Title: "Stock Price Halved but Long-Term Capital Bet Revealed, Unveiling the Strategy 'Mysterious Shareholder Group'"

Original Article Author: Wenser, Odaily Planet Daily

На тлі ринкової турбулентності акції "BTC Treasury Company Leader" Strategy продовжували знижуватися в ціні. Незважаючи на нещодавнє оголошення компанії про створення резервного дивідендного фонду на 1.44 мільярда доларів для виплат дивідендів та відсотків, це не змогло відновити довіру ринку — у поєднанні з новинами про можливе виключення з індексу MSCI, ціна акцій компанії впала майже на 10%.

Однак з точки зору структури акціонерів Strategy все ще користується прихильністю довгострокового капіталу, включаючи такі інституції, як Deutsche Bank з обсягом активів під управлінням у 1.6 трильйона доларів.

Розкриття складу акціонерів Strategy (MSTR): Публічні компанії та роздрібні інвестори володіють майже 50%

Згідно з інформацією з сайту Investing, станом на кінець третього кварталу цього року, основними власниками звичайних акцій Strategy є пайові інвестиційні фонди та ETF, інституційні інвестори, публічні компанії та роздрібні інвестори, з наступним розподілом:

· Пайові інвестиційні фонди та ETF володіють 25.57% акцій;

· Інституційні інвестори володіють 24.83% акцій;

· Публічні компанії та роздрібні інвестори володіють 49.6% акцій.

· На даний момент загальна кількість акцій Strategy (MSTR) становить близько 287 мільйонів, із загальною ринковою капіталізацією близько 52.1 мільярда доларів.

Серед інституційних інвесторів акціонерами Strategy є Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley, UBS Asset Management та інші всесвітньо відомі компанії.

Серед пайових фондів список акціонерів Strategy також вражає, лідерами є відомі фонди індустрії.

Далі, окрім звичайних інституцій з управління активами, ми зосередимося на виборі деяких представницьких акціонерів для індивідуального представлення, щоб усі могли краще зрозуміти багатьох "таємничих акціонерів" за Strategy, яку називають "Першою концептуальною акцією BTC" та "Лідером тренду DAT".

Центральні банки та великі банки: "Невидимі багатії" серед акціонерів Strategy

Серед списку акціонерів Strategy найбільш особливою групою без сумніву є центральні банки різних суверенних держав та великі банки. Хоча основними причинами володіння акціями Strategy для різних центральних банків часто є впровадження диверсифікованої інвестиційної стратегії або непряме збільшення експозиції до активів BTC, їхні володіння є незаперечним фактом і найпрямішою формою "голосування ногами".

Згідно з інформацією з сайту Stockzoa, станом на кінець третього кварталу, центральні банки та великі банки, які володіють акціями Strategy, виглядають так:

Окрім вищезазначених банків, деякі центральні банки короткочасно володіли акціями Strategy, але згодом ліквідували свої позиції через волатильність ринку або власні вимоги до розподілу активів. Наприклад, Центральний банк Норвегії на початку року володів акціями MSTR на суму близько 500 мільйонів доларів, постійно збільшував свої володіння, на певному етапі мав близько 2.98 мільйона акцій MSTR, і зрештою повністю ліквідував свою позицію у другому кварталі цього року на суму близько 1.2 мільярда доларів, із нереалізованим збитком близько 200 мільйонів доларів. Саудівське валютне управління також повідомляло про володіння 25,600 акціями MSTR, опосередковано маючи експозицію до активів BTC, але, ймовірно, згодом ліквідувало свою позицію.

Пенсійні та ендаумент-фонди: потенційні гравці у списку акціонерів Strategy за третій квартал

Окрім банківських інституцій, пенсійні фонди та ендаумент-фонди також є одними з "основних гравців" у списку акціонерів Strategy, і завдяки їхнім величезним розмірам фондів, можливо, надія на подальше збільшення володінь акціями Strategy все ще залежить від їхньої активності.

Так само, згідно з інформацією з сайту Stockzoa, станом на кінець третього кварталу (у порівнянні з другим кварталом), пенсійні та ендаумент-фонди, які володіють акціями Strategy, виглядають так (зібрано з Grok):

Це переважно національні пенсійні фонди, державні пенсійні фонди, галузеві фонди, Canada Pension Plan та інші інституційні організації.

Хедж-фонди: "Хижі акули" серед акціонерів Strategy?

Серед списку акціонерів Strategy хедж-фонди, можливо, є найбільш чутливими до ринку та сприйнятливими інституціями, тому у третьому кварталі, хоча більшість хедж-фондів обрали збільшення своїх володінь MSTR, крипто-прайм-брокери та відомі хедж-фонди, такі як Cantor Fitzgerald, L.P. та Weiss Asset Management LP, все ж вирішили скоротити свої позиції.

Згідно з інформацією з сайту Stockzoa, станом на кінець третього кварталу (у порівнянні з другим кварталом), інформація про хедж-фонди, які володіють акціями Strategy, виглядає так (зібрано з Grok):

З погляду даних про зміни акціонерів Strategy: інституції залишаються ключовими власниками, кількість збільшених позицій значно перевищує кількість зменшених

Окрім згаданого вище групового аналізу, деякі приховані інсайти можна отримати з даних про зміни інституційних акціонерів Strategy.

Дані про торгівлю акціями Strategy показують відносний баланс, значно нижчий за історичні піки

Згідно з даними сайту Marketbeat, у четвертому кварталі 2024 року обсяг продажу акцій Strategy досяг рекордних 78.2 мільярда акцій, а купівлі — 21.1 мільярда акцій, із вражаючим співвідношенням купівлі/продажу близько 1:4. Для порівняння, у третьому кварталі цього року цей показник знизився до 26.4 мільярда акцій продано та 20.7 мільярда акцій куплено, із співвідношенням купівлі/продажу близько 1:1.25, що свідчить про відносно збалансовані дані купівлі/продажу. З цієї точки зору, акції Strategy не увійшли у так званий "період панічного скидання", а скоріше переживають нормальні коливання.

За лаштунками даних про інституційні володіння: інституції, що збільшують позиції, володіють удвічі більше акцій, ніж ті, що зменшують

Згідно з офіційними даними Nasdaq, поточна частка інституцій у володінні акціями Strategy становить приблизно 55.84%, із загальною кількістю 1293 інституцій, серед яких 646 інституцій збільшили свої позиції, 505 інституцій зменшили свої позиції, а 142 інституції залишили позиції без змін.

Крім того, кількість акцій, збільшених інституціями, приблизно вдвічі перевищує кількість акцій, зменшених інституціями (30.51 мільйона акцій : 16.26 мільйона акцій). Це свідчить про те, що ринок легко поглинає тиск купівлі акцій Strategy. Більше того, більше інституцій обрали утримання своїх позицій, і такі інституції володіють великою кількістю — 102 мільйона акцій, що становить дві третини відсотка інституційного володіння. Це опосередковано підкреслює впевненість інституційних інвесторів у майбутньому Strategy.

Підсумовуючи, незважаючи на значне падіння ціни акцій, фундаментальне володіння Strategy та структура інституційних володінь суттєво не погіршилися. З поступовим відновленням ринку, можливо, є надія на відскок від дна та новий висхідний тренд.