Ключові висновки:
Економічна невизначеність, затримка звіту про зайнятість та слабкість на ринку нерухомості змушують трейдерів відступати від Bitcoin.
Професійні трейдери несуть високі витрати на захист від падіння ціни Bitcoin, у той час як у Китаї стейблкоїни продаються зі знижкою для виходу з крипторинку.
Bitcoin (BTC) зазнав відкату на $2,650 після невдалої спроби прорватися вище $92,250 у понеділок. Цей рух відбувся після розвороту на фондовому ринку США на тлі невизначеності щодо ситуації на ринку праці та зростаючого занепокоєння щодо завищених оцінок інвестицій в штучний інтелект.
Трейдери зараз очікують рішення Федеральної резервної системи США (Fed) щодо монетарної політики у середу, але ймовірність швидкого відновлення до $100,000 залежить від сприйняття ризику.
Річна ставка базису ф'ючерсів на Bitcoin на 3 місяці. Джерело: Laevitas.ch Премія місячних ф'ючерсів на Bitcoin відносно спотових цін (базисна ставка) залишалася нижчою за нейтральний поріг у 5% протягом останніх двох тижнів. Слабкий попит на бичачий леверидж відображає падіння Bitcoin на 28% з моменту його історичного максимуму в жовтні. Проте занепокоєння щодо глобального економічного зростання також вплинуло на настрої.
Офіційні дані уряду США щодо зайнятості та інфляції були затримані через 43-денне припинення фінансування, яке закінчилося у листопаді, що призвело до зниження прозорості економічної ситуації. У результаті, консенсус щодо зниження процентної ставки на 0,25% у грудні не був достатнім для викликання оптимізму, особливо після того, як приватний звіт про зайнятість показав 71,321 звільнення у листопаді.
Додатковий тиск виник з ринку нерухомості США після того, як дані Redfin показали, що 15% угод купівлі житла були скасовані у жовтні через високі ціни на житло та зростаючу економічну невизначеність. Крім того, CNBC повідомила, що кількість зняття з лістингу зросла на 38% з жовтня 2024 року, тоді як середня ціна пропозиції у листопаді знизилася на 0,4% у порівнянні з попереднім роком.
Bitcoin показав гіршу динаміку, ніж фондовий ринок, сигналізуючи про уникнення ризику
Падіння Bitcoin до $90,000 прискорилося після примусової ліквідації бичачих ф'ючерсів на BTC на суму $92 мільйони. Слабкий макроекономічний прогноз міг вплинути на настрої трейдерів Bitcoin, проте індекс S&P 500 знаходився лише на 1,2% нижче свого історичного максимуму 6,920.
Скіс опціонів Bitcoin на 30 днів (put-call) на Deribit. Джерело: laevitas.ch Великі гравці та маркет-мейкери вимагають 13% премії за продаж опціонів put на Bitcoin на Deribit. Завищена вартість захисту від зниження є типовою для ведмежих ринків. Проте відмова від $92,000 у понеділок не вплинула на позиціонування трейдерів, що підкріплює рівень підтримки у $90,000.
Трейдери також відступають з криптовалютного ринку в Китаї, оскільки стейблкоїни торгуються нижче паритету до місцевої валюти. Цей сигнал уникнення ризику підтримує короткостроковий ведмежий прогноз для Bitcoin, але це не обов'язково означає, що трейдери очікують падіння цін до $85,000 або нижче.
Tether (USDT/CNY) проти долара США/CNY. Джерело: OKX За нейтральних умов USDT має торгуватися з премією 0,2%–1% до офіційного курсу USD для компенсації транскордонних бар'єрів, регуляторних перешкод та пов'язаних комісій. Знижка відносно офіційного курсу свідчить про сильний попит на вихід з криптовалютних ринків, що часто спостерігається під час ведмежих фаз.
Відсутність припливу коштів у спотові біржові фонди Bitcoin (ETF) у США за останні кілька тижнів також негативно вплинула на попит на бичачі позиції. Чи зможе Bitcoin досягти $100,000 у найближчій перспективі, значною мірою залежатиме від покращення прозорості на ринку праці США та стану ринку нерухомості, що може зайняти більше часу, ніж одне рішення Fed.
Дивіться також: Bitcoin спростовує міф про тюльпани після 17 років доведеної стійкості, каже експерт з ETF
