Hyperliquid битва китів: хтось розвернув гру, а хтось втратив позиції

Автор: Frank, PANews

Оригінальна назва: Хроніки китів Hyperliquid: хтось розбагатів за ніч, хтось загинув від впертості

Кити на Hyperliquid стали центром уваги ланцюгової торгівлі. Тут щодня розігруються драми миттєвого збагачення та повного банкрутства.

Глибоко аналізуючи дані з блокчейну, ці кити демонструють різноманітні стилі: хтось — це "зворотний індикатор" з великим капіталом, який постійно програє, хтось — "снайпер", що вичікує півроку заради одного влучного пострілу, а хтось — "холоднокровна машина", яка щосекунди збирає прибуток з роздрібних трейдерів за допомогою алгоритмів.

Дані знімають таємничу оболонку з цих великих гравців. PANews обрав п’ять найбільш показових адрес на Hyperliquid: відомий "Маджі Бро", загадковий інсайдер, маркетмейкер з капіталом у мільярди, а також нещодавній "міф про камбек" і "залізноголовий бик". Через тисячі їхніх торгових записів ми, здається, можемо знайти серед них і власний портрет.

Маджі Бро: виграє "як пташиний корм", програє "як обвал"

Говорячи про Маджі Бро, здається, він вже став зворотним індикатором ринку: від величезних збитків на Friend.tech до нинішніх втрат на деривативах. Його торгові дії для учасників криптоіндустрії — майже завжди антиприклад. Але навіть антиприклад — це приклад.

Після початку торгівлі на Hyperliquid його загальні збитки вже досягли 46.5 мільйонів доларів. У рейтингу збитків Hyperliquid він також у топі. З точки зору торгового стилю, Маджі демонструє типові риси: висока частота виграшів, але низьке співвідношення прибутку до збитків. Його загальний відсоток виграшних угод — 77%, але співвідношення прибутку до збитків — 1:8.6. Крім того, середній час утримання прибуткової позиції — 31 година, а збиткової — 109 годин. Це свідчить про те, що він схильний швидко фіксувати невеликий прибуток, але у випадку збитків часто тримає позицію до величезних втрат або ліквідації.

Загалом, його здатність до короткострокового прогнозування ринку дійсно досить точна, але у стратегії він завжди ризикує втратити 8.6 долара заради виграшу 1 долара.

Однак, якщо подивитися на конкретні угоди, до обвалу ринку 11 жовтня його загальна позиція ще була в плюсі на 15 мільйонів доларів. Після обвалу 11 жовтня, через ліквідацію кількох ордерів на XPL і ETH, його загальний прибуток перетворився на збиток понад 11 мільйонів. Далі, з подальшими діями, він все більше віддалявся від точки беззбитковості.

Аналізуючи причини збитків Маджі, можна виділити дві фатальні риси.

По-перше, "вічний бик": 94% його угод — це лонги, лише 6% — шорти. На лонгах він втратив 46.88 мільйонів доларів, а на шортах заробив 380 тисяч. У падаючому ринку така одностороння стратегія — смертельна. По-друге, усереднення збитків без стоп-лоссу. У багатьох великих збиткових угодах видно, що коли позиція наближається до ліквідації, він додає маржу замість того, щоб закрити збиток. Це призводить до ще більших втрат. Загалом, прибутки Маджі Бро — це "пташиний корм", а збитки — "обвал". З точки зору психології торгівлі, у нього явні проблеми з відразою до втрат, небажанням визнавати помилки та ефектом занурених витрат — не варто наслідувати.

Великий інсайдер, що відкрив шорт 11.10: холоднокровний снайпер

Якщо Маджі Бро — це гарячий боєць з кулеметом, то цей гравець — снайпер, який чекає три дні заради одного пострілу.

Його частота торгівлі надзвичайно низька: за півроку лише 5 угод, але з 80% виграшних і прибутком у 98.39 мільйонів доларів. І, на відміну від Маджі, який постійно поповнює рахунок, цей кит постійно виводить кошти.

Найвідоміша його угода — це внесення 80 мільйонів доларів 11 жовтня для відкриття шорту по BTC, і через 5 днів він вивів понад 92 мільйони доларів прибутку. Після цієї вражаючої угоди він не став затримуватися, а зберіг стриманість. 20 жовтня він знову відкрив шорт і заробив 6.34 мільйона, хоча 8 листопада на лонгу трохи втратив — 1.3 мільйона, але це дрібниці порівняно з попереднім прибутком. Наразі на його рахунку ще є лонг по ETH на 269 мільйонів доларів з плаваючим прибутком близько 17.29 мільйонів. За характером торгівлі цей, ймовірно, інсайдер нагадує крокодила, який рідко рухається, але коли діє — відкушує найбільший шматок ринку і йде геть.

Маркетмейкер з капіталом у 1 мільярд доларів: алгоритмічне панування на ринку

0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 — це адреса з найбільшим прибутком на Hyperliquid. Якщо попередні двоє — "гравець" і "мисливець", то цей — супер-кит рівня маркетмейкера. На сьогодні ця адреса внесла на Hyperliquid загалом 1.1 мільярда доларів і вивела 1.16 мільярда. Поточний плаваючий прибуток — близько 143 мільйонів доларів.

Його особливість — спочатку відкривати кілька величезних базових позицій, наприклад, поточні шорти по ETH та іншим токенам. Потім за допомогою алгоритмів часто додає або зменшує позиції для отримання прибутку. Це дає два типи доходу: перший — прибуток від трендових шортів, другий — арбітраж на високочастотній торгівлі.

Якщо проаналізувати детальніше, не лише адреса з найбільшим прибутком працює так — другий і третій у рейтингу також використовують подібну стратегію арбітражу.

Наприклад, у другого за прибутком адреса 51% угод — це лімітні ордери, він виставляє ордери на купівлю та продаж по обидва боки книги, щоб заробити на дрібних коливаннях. Хоча розмір однієї такої угоди невеликий — лише 733 долари, але за день ця адреса виконує 1394 ордери, і денний прибуток складає десятки тисяч доларів.

Однак така стратегія китів майже не має цінності для роздрібних трейдерів, оскільки кити мають не лише перевагу у комісіях, а й підтримку швидких алгоритмів і потужного обладнання.

Найвищий прибуток за останній тиждень: поступове зростання через досвід

Ця адреса насправді не входить до когорти китів, але через дуже високий прибуток за останній тиждень потрапила у фокус PANews.

За обсягом коштів ця адреса раніше внесла лише близько 46 тисяч доларів — типовий роздрібний трейдер. До кінця листопада його баланс постійно зменшувався, а збитки досягли 85%. На цьому етапі він був типовим лузером: хаотичні дії, вперте утримання позицій у малих токенах.

Однак після 2 грудня він, здається, став іншою людиною або знайшов "святий Грааль" торгівлі: до 9 грудня — 21 перемога поспіль. Він підняв депозит з 129 доларів до 29 тисяч, намалювавши експоненційну криву зростання.

3 грудня він відкрив тестову позицію на 1 ETH і заробив 37 доларів. 5 грудня, впевнившись, збільшив позицію до 5-8 ETH, заробляючи по 200 доларів за угоду. 7 грудня збільшив позицію до 20 ETH, отримавши 1000 доларів за угоду. 8 грудня — позиція 50-80 ETH, прибуток 4000 доларів за угоду. 9 грудня — позиція 95 ETH, прибуток 5200 доларів за угоду.

Ось короткий огляд його останніх дій. Він зробив кілька змін: по-перше, перестав торгувати всім підряд і зосередився лише на ETH. Раніше він торгував понад 10 токенів. По-друге, перестав вперто тримати збиткові позиції, перейшовши до швидких угод: середній час утримання позиції скоротився з 33.76 до 4.98 години. По-третє, хаотичне відкриття позицій змінив на "перекочування": це типова стратегія швидкого зростання малого капіталу.

Однак, хоча його прибутки стали швидшими, і левередж теж зріс. Раніше середній левередж був 3.89x, нещодавно — вже 6.02x. Це збільшує ризики: на момент написання його остання позиція по ETH вже принесла понад 9000 доларів збитків через швидке зростання ринку, і його прибуток зменшився майже вдвічі. Крива прибутку з експоненційної стала обривистою.

Загалом, зміна стилю дійсно зробила його сильнішим, але й більш вразливим. Чи зможе він повернути втрати — залежить від того, як він впорається зі збитковими угодами та чи зможе зберегти високий відсоток виграшів.

Залізноголовий бик: сумна пісня вічного лонгіста

Порівняно з іншими трейдерами, цей кит — справжній фанат лонгів і "жертва" SOL.

Загальний обсяг його інвестицій — 236 мільйонів доларів, частка лонгів — 86.32%. З понад 700 угод 650 — це лонги. На лонгах він втратив понад 5.87 мільйона доларів, а на шортах заробив 189 тисяч. Хоча загальний збиток понад 5 мільйонів, але відносно обороту у понад 200 мільйонів це відкат лише 2.4% — ще в межах контролю. Проте головна проблема — у структурі позицій.

Його структура збитків дуже дивна: майже весь прибуток "з’їдений" одним токеном — SOL. Серед токенів, якими він торгував, FARTCOIN і SUI принесли понад 1 мільйон доларів прибутку, ETH і BTC — майже по 1 мільйону. Але лише одна збиткова угода по SOL — мінус 9.48 мільйона. Якби не збитки по SOL, він був би дуже успішним трейдером (загальний прибуток по інших токенах — близько 4 мільйонів). Але, здається, у нього є "одержимість" SOL — він вперто тримав лонги і постійно потрапляв під шортовий тренд SOL.

З його торгівлі можна зробити висновок: навіть якщо у вас сотні мільйонів, якщо ви "закохаєтесь" або "зациклитесь" на одному токені, це може вас знищити. Особливо не варто йти проти тренду.

Загалом, у цьому глибокому морі, де переплітаються кити, алгоритми та інсайдери, не існує "гарантованого святого Грааля". Для звичайних інвесторів дії китів здебільшого не підлягають копіюванню. Єдине, чому ми можемо навчитися у них — це не як заробити 100 мільйонів, а як не стати таким "тримачем збитків", як Маджі Бро, і не намагатися змагатися з невтомними алгоритмічними машинами, маючи обмежені кошти та швидкість.

Повага до ринку, повага до тренду — можливо, це найцінніше, що ринок може нам дати.