Аналітик Bitunix: "яструбине" зниження ставок ФРС США надсилає змішані сигнали, внутрішні розбіжності посилюються, ринок переоцінює політичний курс на 2026 рік

BlockBeats повідомляє, що 11 грудня FOMC знову знизив облікову ставку на 25 базисних пунктів до 3,50%-3,75%, що стало третім поспіль зниженням, але три голоси проти вказують на зростаючі розбіжності у політиці. У заяві додано формулювання про «розгляд подальшого коригування розміру та часу зміни ставки» і видалено опис безробіття як «низького», що відображає розбіжності серед чиновників щодо ризиків для ринку праці та стійкості інфляції. Починаючи з 12 грудня, Федеральна резервна система протягом 30 днів викупить казначейські облігації на 4 мільярди доларів США.

Після засідання Пауелл наголосив, що наразі ставка наближається до верхньої межі нейтрального діапазону, і наразі ніхто не очікує підвищення ставки; також він зазначив, що ризики зростання інфляції залишаються, але вони головним чином спричинені тарифами, і якщо тарифи буде скасовано, інфляція може повернутися до нижньої межі діапазону 2%. Щодо ринку праці, він визнав, що останні дані були переоцінені, і існують ризики зниження зайнятості. Ринок очікує, що загальне зниження ставки наступного року складе 55 базисних пунктів, а ймовірність чергового зниження у січні залишається нижчою за 25%.

Великі інститути також посилили розбіжності щодо майбутньої політики: деякі вважають, що покращення інфляції достатньо для підтримки чергового зниження ставки з березня наступного року, інші очікують паузу в січні та період спостереження у першій половині року, а деякі навіть вважають, що зниження ставки може бути відкладено до червня або пізніше. Декілька інститутів з Уолл-стріт зазначили, що це «яструбине зниження ставки» підкреслює труднощі FOMC під керівництвом Пауелла у збереженні єдності. На ринку під час заяви Федеральної резервної системи та пресконференції золото і срібло різко коливалися, а потім знову зміцнилися, срібло досягло історичного максимуму; прибутковість держоблігацій США знизилася, долар ослаб, всі інші валюти відновилися, а американські акції зросли. Трамп після засідання розкритикував недостатнє зниження ставки, що додало зовнішнього шуму до невизначеності політики.

Аналітик Bitunix: на тлі невизначеного темпу зниження ставки, посилення внутрішніх розбіжностей та можливих змін у керівництві у 2026 році, ринок більше покладатиметься на дані та операції з ліквідністю для визначення політичного курсу. Короткострокова волатильність може зрости, а для визначення напрямку слід дочекатися подальшого прояснення ситуації з ринком праці та інфляцією.