ЛОНДОН, березень 2025 – У потужному розвороті нещодавніх тенденцій інвестиційні продукти на основі цифрових активів зафіксували вражаючий чистий приплив у розмірі $582 мільйони минулого тижня, згідно з останнім щотижневим аналізом потоків фондів від CoinShares. Цей значний рух капіталу зупиняє двотижневий період чистих відтоків, що свідчить про відновлення інституційної впевненості на тлі суттєвих змін у ландшафті інвестування в криптовалюти у 2025 році. Дані демонструють переконливу картину зміни вподобань інвесторів: продукти на основі Ethereum демонструють вибухове зростання, у той час як Bitcoin зберігає свою фундаментальну роль.
Відновлення фондів цифрових активів із припливом у $582 мільйони
CoinShares, провідна інвестиційна компанія у сфері цифрових активів, опублікувала свій щотижневий аналіз у понеділок. Звіт надає критично важливий зріз інституційних настроїв. Чистий приплив у розмірі $582 мільйони за тиждень, що закінчився 9 березня 2025 року, знаменує рішучий поворот. Відтак аналітики ринку уважно досліджують основні рушії цього відновлення. Приплив був зосереджений насамперед на біржових продуктах (ETP), що котируються у провідних фінансових центрах. Ці продукти дають традиційним інвесторам регульований доступ до цін на криптовалюти без прямого володіння.
Це щотижневе відновлення відбувається у ширшому річному контексті високої активності. За весь 2025 рік ці інвестиційні інструменти залучили загалом $47,2 мільярда чистого припливу. Ця цифра залишається надзвичайно близькою до $48,7 мільярда, зафіксованих за весь 2024 рік. Стійкий обсяг демонструє зріле інтегрування цифрових активів у глобальні портфелі. Однак драматичний перерозподіл капіталу під цим стабільним верхнім показником розповідає більш нюансовану історію.
Зміна алокації 2025 року: Метеоричне зростання Ethereum
Найбільш вражаючим розвитком у даних за 2025 рік стала різка переалокація між основними активами. Припливи у продукти, пов'язані з Bitcoin, хоча й залишаються значними, знизилися на 35% у річному вимірі — до $26,9 мільярда. Водночас продукти на основі Ethereum продемонстрували приголомшливе зростання припливів на 138%, досягнувши $12,7 мільярда. Ця дивергенція підкреслює зрілість ринку, де інвестори диверсифікують свої вкладення поза межами флагманського активу. Зростання інтересу до Ethereum, ймовірно, пов’язане із кількома ключовими подіями:
- Оновлення мережі: Успішна реалізація покращень масштабованості та ефективності мережі Ethereum.
- Дозрівання DeFi та NFT: Стійке зростання екосистем децентралізованих фінансів і невзаємозамінних токенів, побудованих переважно на Ethereum.
- Привабливість стейкінг-доходу: Можливість для певних ETP-структур надавати доступ до винагород за стейкінг, забезпечуючи компонент дохідності, якого бракує продуктам на основі лише Bitcoin.
Інші альткоїни також показали вражаючі результати. Інвестиційні продукти XRP і Solana залучили відповідно $3,7 мільярда та $3,6 мільярда чистого припливу. Такий сильний результат вказує на інтерес інвесторів до вибіркового впливу на альткоїни. Водночас категорія «інших альткоїнів» загалом зазнала зниження припливів на 30% порівняно з попереднім роком. Це свідчить про ефект консолідації, коли капітал концентрується у кількох провідних проєктах із чіткішими сценаріями використання та ліквідністю.
Аналіз ширшого ландшафту інвестування у криптовалюти
Щотижневі дані про припливи не можна розглядати ізольовано. Вони взаємодіють із макроекономічними факторами, новинами щодо регулювання та активністю в ланцюгу. Наприклад, розворот відтоків часто збігається з періодами цінової стабільності або бичачими технічними індикаторами для основних криптовалют. Крім того, оголошення про регуляторну ясність у провідних юрисдикціях, таких як США чи Європейський Союз, часто спричиняють рухи інституційного капіталу. Звіт CoinShares є надійним запізнілим індикатором рішень, ухвалених фондами та акредитованими інвесторами.
Стійкість майже $50 мільярдів щорічних припливів у 2024 та 2025 роках сама по собі є потужним сигналом. Вона підкреслює, що вплив на цифрові активи переходить від спекулятивної ставки до стратегічної алокації для дедалі більшої частини інвестиційної спільноти. Ця тенденція зберігається, незважаючи на періодичну волатильність, що вказує на довгостроковий горизонт багатьох учасників. Структура цих потоків — переважно у регульовані, біржові продукти — підкреслює попит на безпечні та знайомі інвестиційні інструменти.
| Bitcoin | $41,4B (оцінка) | $26,9B | -35% |
| Ethereum | $5,3B (оцінка) | $12,7B | +138% |
| XRP | Н/Д | $3,7B | Н/Д |
| Solana | Н/Д | $3,6B | Н/Д |
| Весь ринок | $48,7B | $47,2B | -3% |
Експертна думка щодо інституційної поведінки
Аналітики ринку інтерпретують ці потоки як свідчення диверсифікації портфелів у межах класу цифрових активів. «Дані за 2025 рік чітко показують, що інвестори більше не сприймають “крипто” як єдине ціле», — пояснює досвідчений фінансовий аналітик, що спеціалізується на нових активах. «Вони здійснюють окремі алокації на основі технологій, сценаріїв використання та профілю ризиків. Масове зростання припливів у Ethereum відображає ставку на його екосистемну корисність, тоді як стійкі припливи в Bitcoin і далі підтримують тезу про збереження вартості». Така поведінкова зміна віддзеркалює ранні шаблони на традиційних ринках, де інвестори спершу приймають широкий клас активів, а потім стратегічно розподіляють його складові.
Вплив цих потоків фондів виходить за межі самих продуктів. Стійкі припливи забезпечують базовий тиск на купівлю на спотових ринках, оскільки емітенти змушені купувати відповідні активи для покриття своїх ETP. Цей механізм створює прямий канал від традиційних фінансів до криптоекономіки. Тому щотижневі звіти, як-от від CoinShares, уважно відстежують для раннього виявлення змін у динаміці попиту і пропозиції, які можуть впливати на ширші ринкові ціни.
Висновок
Чистий тижневий приплив у фонди цифрових активів у розмірі $582 мільйони є суттєвим відродженням інтересу з боку інституцій, що перериває коротку серію відтоків. Ще важливіше, дані за весь 2025 рік малюють картину зрілого ринку, де загальний капітал залишається стабільним, але його розподіл швидко еволюціонує. Ethereum став потужним напрямком для інвестицій, продемонструвавши зростання припливів на 138%, а Bitcoin продовжує залишатися якірним активом із значними, хоч і трохи зменшеними, потоками. Сильні результати XRP і Solana на тлі зниження інтересу до інших альткоїнів вказують на прагнення до якості та ліквідності. Зрештою, ці тенденції потоків у фондах цифрових активів підтверджують подальшу інтеграцію класу активів у глобальну фінансову систему, що супроводжується стратегічною диверсифікацією та зосередженістю на фундаментальних драйверах вартості.
Поширені запитання
Q1: Що означає «чистий приплив» для фондів цифрових активів?
A1: Чистий приплив означає, що за виміряний період до цих фондів і продуктів було інвестовано більше нового капіталу, ніж виведено. Це свідчить про позитивні настрої інвесторів і купівельний тиск на базові активи, такі як Bitcoin чи Ethereum.
Q2: Чому припливи у фонди Ethereum зросли на 138% у 2025 році?
A2: Зростання пояснюється зростаючою впевненістю інвесторів в екосистемі Ethereum, включаючи децентралізовані фінанси (DeFi) та невзаємозамінні токени (NFT), успішними оновленнями мережі, що підвищують масштабованість, і потенціалом отримання доходу від стейкінгу, який пропонують деякі інвестиційні продукти.
Q3: Чи однакові припливи у фонди цифрових активів із прямими покупками криптовалют?
A3: Не зовсім. Ці припливи відображають інвестиції у регульовані фінансові продукти (наприклад, ETF чи ETP), що відстежують ціну криптовалют. Емітент фонду зазвичай купує базовий актив, тому це опосередковано створює купівельний тиск на спотовому ринку.
Q4: Яке значення має загальний приплив у $47,2 мільярда за 2025 рік?
A4: Ця цифра, подібна до підсумку 2024 року, свідчить про стійкий інституційний попит. Це означає, що алокація у цифрові активи стає послідовною стратегією для багатьох інвесторів, а не лише реакцією на короткострокові цінові сплески.
Q5: Наскільки надійним є CoinShares як джерело цих даних?
A5: CoinShares — це усталена та публічно зареєстрована інвестиційна й торговельна компанія у сфері цифрових активів. Її щотижневий звіт про потоки фондів широко цитують провідні фінансові ЗМІ і він вважається авторитетним джерелом відстеження інституційної активності у сфері крипто ETP/ETF.
