Що таке фʼючерси Coin-M?

[Приблизний час читання: 3 хвилини]

Фʼючерси з маржею в монетах (фʼючерси Coin-M) – це деривативні контракти, які використовують базову криптовалюту, наприклад, BTC або ETH, як валюту деномінації, маржі та розрахунків. Основні характеристики:

• Валюта котирування: долар США

• Популярні торгові пари: BTCUSD (розрахунок у BTC), ETHUSD (розрахунок у ETH)

• Розрахунки: усі прибутки та збитки розраховуються у валюті маржі (наприклад, прибутки за лонг-позиціями в BTCUSD розраховуються в BTC).

• Типи фʼючерсів: безстрокові фʼючерси (без терміну дії) та поставні фʼючерси (з фіксованою датою поставки)

• Умови: фʼючерси Coin-M можуть бути безстроковими або мати дату поставки (поставні фʼючерси).

Порівняння	Безстрокові фʼючерси Coin-M	Поставні фʼючерси Coin-M
Термін дії	Немає	Фіксований (наприклад, BTCUSD-20240628)
Розрахунок	Механізм комісії за фінансування	Після закінчення терміну дії відбувається поставка за спотовою ціною
Підходить для	Довгострокових позицій і арбітражу	Хеджування, зокрема інституційного

Плюси:

• Прибуток від зростання вартості активів: оскільки прибуток розраховується в базовій валюті (наприклад, BTC), трейдери можуть заробляти як на руху ціни, так і на зростанні вартості самого активу.

• Ідеально підходить для хеджування спотових активів: шорт-позиції у фʼючерсах Coin-M можуть компенсувати ризик спотових лонг-позицій.

• Нижчі ставки фінансування: зазвичай нижчі, ніж у фʼючерсів USDT-M.

Мінуси:

• Складні розрахунки: на прибутки та збитки впливає волатильність ціни базової валюти, що вимагає ретельного моніторингу.

• Вищий ризик ліквідації: якщо ціна монети різко падає, значення маржі також швидко знижується.

 

Параметри фʼючерсної торгівлі

Ключові параметри фʼючерсів Coin-M на Bitget:

Параметри	Примітки
Кредитне плече	Регульоване (наприклад, 10x, 50x, 100x), що впливає на необхідну маржу та ціну ліквідації.
Режим маржі	Крос-маржа (всі позиції мають однаковий баланс маржі) або ізольована маржа (кожна позиція використовує власну маржу).
Ставка тейкера	Зазвичай 0,028%–0,042%, залежно від рівня акаунта.
Ставка мейкера	Зазвичай 0,0072%–0,014%, залежно від рівня акаунта.
Ставка фінансування	Для позицій у безстрокових фʼючерсах комісії за фінансування сплачуються що вісім годин. Для поставних фʼючерсів ця ставка не застосовується.
Індексна ціна	Розраховується на основі спотових цін на основних біржах для визначення вартості фʼючерсів та PnL.

 

Типи ордерів та правила виконання

На Bitget доступні різні типи ордерів, щоб трейдери могли обрати відповідно до своєї стратегії.

Тип ордера	Примітки
Лімітні ордери	Ордер, розміщений за певною ціною (наприклад, 60 000$ для BTCUSD).
Маркет ордери	Ордери виконується одразу за найкращою доступною ціною.

Механізм виконання ордерів

• GTC (діє до скасування): ордер залишається активним, доки його не буде виконано або скасовано вручну.

• IOC (виконати відразу або скасувати): ордер має бути виконати негайно. Будь-яка незаповнена частина автоматично анулюється.

• FOK (виконати або анулювати): ордер має бути виконаний повністю одразу, інакше він буде повністю скасований.

Приклад: візьмемо як приклад поставний фʼючерс BTCUSD0627: покупець і продавець домовляються про розрахунок за ціною поставки об 11:00 27 червня 2025 року (за Києвом). Припускаючи, що ціна поставки становить 70 000$, продавець продає 5 BTC за ціною 70 000$, а покупець купує 5 BTC за ціною 70 000$. Звичайно, і покупець, і продавець можуть вирішити закрити свої позиції за ринковою ціною до дати поставки.

 

Комісії за фінансування

Комісія за фінансування = вартість позиції × ставка фінансування

Ставка фінансування складається з двох компонентів: відсоткової ставки та преміум індексу.

Bitget щохвилини розраховує преміум індекс (P) і відсоткову ставку (I), а потім обчислює середньозважене значення на основі даних за кожну хвилини протягом N*-годинного періоду.

Ставка фінансування розраховується на основі відсоткової ставки N годин і компонента премії/дисконту. Додано обмежувачі a, b.

N = інтервал розрахунку комісії за фінансування. Якщо комісії за фінансування сплачуються що вісім годин, то N = 8. Якщо комісії за фінансування сплачуються щогодини, то N = 1.

Ставка фінансування (F) = преміум індекс (P) + clamp (відсоткова ставка (I) − преміум індекс (P), a,b)

Отже, якщо (I−P) потрапляє в a та b, то F=P+(I–P)=I. Іншими словами, ставка фінансування буде дорівнювати відсотковій ставці.

Розрахована ставка фінансування потім застосовується до вартості позиції для визначення комісії за фінансування, яку трейдер сплачує або отримує у відповідний момент часу розрахунку.

 

Індексна ціна та ціна маркування

Індексна ціна

Індексна ціна відображає консенсусну ринкову ціну базового активу. Він виводиться із середньозваженого значення спотових цін на основних біржах.

 

Ціна маркування безстрокових фʼючерсів

Bitget використовує ціну маркування для встановлення тригера ліквідації та розрахунку нереалізованого PnL, не впливаючи на фактичний PnL трейдера. Позиція трейдера буде ліквідована лише тоді, коли ціна маркування досягне ціни ліквідації позиції.

Розрахунок ціни маркування:

Ціна маркування = індексна ціна + ковзна середня за N хвилин

Ковзна середня за N хвилин = ковзна середня [(бід 1 + аск 1) ÷ 2 − індексна ціна], оновлюється щосекунди протягом N хвилин.

 

Ціна маркування поставних фʼючерсів

Bitget використовує підхід справедливої ​​ціни, щоб запобігти небажаним відхиленням між ціною останньої угоди та індексною ціною, спричиненим ринковими маніпуляціями або неліквідністю, тим самим уникаючи ненавмисної ліквідації позицій користувачів. Bitget використовує ціну маркування для ініціювання ліквідації.

Ціна маркування поставних фʼючерсів = індексна ціна + ковзна середня за N хвилин

Ковзна середня за N хвилин = ковзна середня [(бід 1 + аск 1) ÷ 2 − індексна ціна], оновлюється щосекунди протягом N хвилин.

Примітка. Ви можете побачити додатний або відʼємний нереалізований PnL одразу після виконання вашого ордера. Це відбувається через незначне відхилення між ціною маркування та ціною виконання. Це не означає, що у вас є реальний прибуток або збитки.

 

Контроль ризиків і ліквідація

Для захисту інвесторів і підтримки стабільності ринку Bitget впроваджує комплексний контроль ризиків.

• Моніторинг ставки маржі: система надсилає сповіщення, коли коефіцієнт маржі на вашому акаунті падає нижче порогу маржі підтримки.

• Ставка маржі підтримки (MMR): розраховується на основі багаторівневої системи, де ставка збільшується зі збільшенням розміру вашої позиції. Маржа підтримки для кожної позиції = ставка маржі підтримки × вартість позиції, розрахована за актуальною зваженою ціною маркування. Комісії за транзакції, необхідні для закриття позиції (комісії тейкера), також враховуються в маржі підтримки. Це мінімальна маржа, необхідна для утримування позиції, а якщо баланс акаунта падає нижче цього порогу, позицію ліквідують.

• Ліквідація: якщо інвестор не може своєчасно додати маржу, ліквідацію буде запущено, коли MMR досягне 100%. Платформа автоматично закриє позицію за найкращою доступною ринковою ціною, щоб мінімізувати збитки та зберегти надійність платформи.

• Автоматичне зменшення боргу (ADL) і страховий фонд: якщо позицію неможливо повністю ліквідувати, Bitget може запустити ADL або скористатися коштами зі страхового фонду для покриття збитків.

 

Відповіді на поширені запитання

1. Яка різниця між фʼючерсами Coin-M і фʼючерсами USDT-M?

Фʼючерси Coin-M розраховуються в базовій криптовалюті (наприклад, BTC), тому прибуток і збитки залежать від волатильності ціни. Фʼючерси USDT-M розраховуються в USDT, що забезпечує стабільніший і простіший розрахунок PnL.

2. Як уникнути ліквідації?

Підтримуйте достатню маржу, встановлюйте стоп-лос ордери, зменшуйте кредитне плече та контролюйте коефіцієнт ризику.

3. Чи вплинуть комісії за фінансування на мої позиції?

Так. Для безстрокових фʼючерсів комісія за фінансування стягується що 8 годин. Залежно від ринкових умов, комісія іншій стороні сплачуватиметься як за лонг-, так і за шорт-позиції.Комісія списується безпосередньо з балансу вашого акаунта.

4. Що відбувається, коли досягнуто термін дії поставного фʼючерсу?

Після закінчення терміну дії система автоматично розраховуватиме позиції за ціною поставки. Усі відкриті позиції буде ліквідовано, розрахунок відбудеться в базовій валюті.

 

 

Відмова від відповідальності та попередження про ризикиУсі навчальні посібники з торгівлі, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансові поради. Стратегії та приклади в них наведені з метою ілюстрації та не відображають реальні ринкові ситуації. Торгівля криптовалютою пов’язана зі значними ризиками, зокрема потенційною втратою ваших коштів. Результати в минулому не є гарантією отримання таких самих результатів у майбутньому. Ви повинні завжди проводити власне ретельне дослідження та усвідомлювати ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.