Nega AI Boom AMAT Aksiyalarini Ko'tarmayapti: Investorlar Nima Bilishi Kerak

Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) 2025-yilda global yarimo‘tkazgich sanoati uchun muhim poydevor bo‘lib qolmoqda va u chip ishlab chiqarish uchun zarur bo‘lgan uskunalar hamda texnologiyalarni iste’mol tovarlaridan tortib sun’iy intellekt (AI) superkompyuterlarigacha yetkazib bermoqda. AI sohasining hisoblash quvvatiga bo‘lgan rekord darajadagi talabi ko‘plab investorlarni AMAT kabi uskunachi kompaniyalar ulkan o‘sishga erishadi, deb kutishga undadi. Biroq, so‘nggi paytdagi aksiyalarining harakati va biznes modelining real holati balansliroq manzarani ko‘rsatmoqda.

Manba: Google Finance

Joriy aksiyalar narxi va natijalari

2025 yil iyun boshlarida AMAT bir aksiyasi taxminan 223 dollarga sotilmoqda va o‘tgan moliyaviy yil davomida daromad prognozlari ustun chiqishlari kuzatildi. Bu moliyaviy muvaffaqiyatlarga qaramasdan, AMAT aksiyalari vaqti-vaqti bilan keskin tushib ketdi — ayniqsa, 2024-yil IV chorak natijalaridan so‘ng 4% ga pasaydi, garchi daromad va har bir aksiya uchun foyda (EPS) bozor kutilmalaridan yuqori bo‘lsa ham.

Nima uchun bunday bo‘lmoqda? Sababi, investorlar hozirgi ko‘rsatkichlarni emas, uzoq muddatli muammolarni ko‘ra boshlashmoqda, jumladan AQSH eksport nazoratining kuchaytirilishi — bu AMAT’ning Xitoydagi savdosini deyarli yarmiga qisqartirdi — va AI bo‘roni an’anaviy chip uskunalari ishlab chiqaruvchilarga qancha foyda keltirishi bo‘yicha ehtiyotkorlik.

Nega AI bum AMAT aksiyalarini osmonga olib chiqmayapti

O‘tgan ikki yil mobaynida “AI sarmoyasi shovqini” kuzatildi, texnologik gigantlar ma’lumot markazlarini qurishi va AI modellari uchun mablag‘ sarflashdi. Siz chip ishlab chiqarish zanjiriga aloqador har bir kompaniya bu to‘lqinda rekord darajadagi natijalarga erishmoqda, deb o‘ylashingiz mumkin.

Biroq, AMAT tajribasi kutilmagan haqiqatni ko‘rsatadi:

1. Sanoat yetakchisi, ammo hanuz “tsiklik aksiya”

Qisqa muddatda yarimo‘tkazgich uskunalari sanoatida AMAT’ning o‘rni deyarli almashtirib bo‘lmaydi. Uning texnologiyasi va miqyosi global yetkazib beruvchilar orasida noyob va barqarorlarcha ahamiyatga ega.

Lekin — muhim jihati shuki — kuchli mavqeiga qaramay, AMAT baribir tsiklik aksiya hisoblanadi. Uning natijalari yirik chip ishlab chiqaruvchilarning investitsion tsikllariga bog‘liq (masalan, plastinka ishlab chiqarish zavodlari va xotira ishlab chiqarish korxonalari). Ular kengayish fazasida bo‘lsa, AMAT savdosi va foydasi ko‘tariladi. Ammo chip sanoati sikli sust yoki yetilgan bo‘lsa, AMAT natijalari sustlashadi yoki doimiy qoladi.

2. AIga bo‘lgan talab uskunalarga sarmoyani cheklaydi

Asosiy biznes savoli: AI bum AMAT’ning yirik mijozlari sarmoyalari hajmiga sezilarli ta’sir qiladimi?

Aslida esa, AI chiplarining yangi to‘lqini ko‘pincha ilgari mobil telefon yoki iste’mol chiplarini ishlab chiqarishda ishlatilgan ishlab chiqarish liniyalarida chiqarilmoqda. Bu “quvvatdan qayta foydalanish” tufayli global plastinka zavodlari kutilgan darajada yangi uskunalar yoki ishlab chiqarish liniyalariga katta sarmoya kiritishga majbur emas. Ular, asosan, mavjud infratuzilmani AI bo‘yicha dastlabki talabga moslashtirishmoqda.

Bu degani, plastinka zavodlari (AMAT daromad oladigan joy) tomonidan umumiy kapital xarajatlarining o‘sishi AI haqidagi yangiliklarda ko‘rsatilganidan ancha past.

3. Qonunchilik xavfi va geosiyosiy cheklovlar

So‘nggi yillarda AQSH ilg‘or yarimo‘tkazgich uskunalarini Xitoyga eksport qilishga cheklovlarni kuchaytirdi. Avval AMAT savdosining deyarli 40% ini tashkil qilgan bozor endi 20% o‘rtalariga tushib qoldi. Bu muhim to‘siqqa aylandi, global yarimo‘tkazgich sanoatining o‘sishidan qat’i nazar.

Kelajakda: Investorlarga tavsiyalar

Qisqa muddatda:

• AMAT texnologik to‘siqlar va ilg‘or (2nm va undan yirik, yangi qadoqlash texnologiyalari va boshqalar) texnologiyalarga global talab sababli yetakchi mavqeini ushlab turadi.

• Tsiklik omillar ustun bo‘lib qoladi: chip ishlab chiqarish kengaysa — AMAT foyda ko‘radi; kapital xarajatlar sekinlasa — AMAT ham sustlashadi.

Uzoq muddatda:

• AI yangi imkoniyatlar (ayniqsa yangi avlod chip arxitekturasi joriy qilinib, mavjud liniyalar quvvati yetmaganda) yaratsa-da, investorlar cheksiz eksponensial o‘sishni kutmasliklari lozim.

• AMAT “uskunalar va instrumentlar” yetakchisi sifatida muhim, biroq AI inqilobining to‘liq foyda ko‘radigan ishtirokchisi emas; u faqat kapital xarajat tsikllariga bog‘liq, AI haqidagi dolzarb yangiliklarga emas.

Xulosa

Applied Materials (AMAT) barqaror, kuchli o‘yinchi — uning texnologiyasi muhim va bozordagi mavqei mustahkam. Ammo 2025-yilning investori sifatida esda tuting:

• AMAT yuqori darajadagi tsiklik aksiya — sanoat tsikllaridan mustaqil rivojlanuvchi o‘suvchi aksiya emas.

• AI bum muayyan yordam bermoqda, biroq mavjud quvvatdan foydalanish va qonunchilik to‘siqlari sababli, hali AMAT uskunalar sotuvida keng ko‘lamli portlash kuzatilmagan.

• Uzoq muddatli qadr-qimmat sanoatda investitsion sikllarni kuzatish bilan aniqlanadi, nafaqat AI haqidagi sarlavhalar bilan.

Yarimo‘tkazgich yetkazib berish zanjirida uzoq muddatli barqarorlikka intilayotgan investorlar uchun AMAT maqbul variant bo‘lib qoladi, biroq uning natijalari keng sanoat tsikli bilan o‘zgaradi — sof AI qurilmalari yoki dasturiy ta’minot kompaniyalari kabi jadal ko‘tarilishini kutmang.

Rad etish: Ushbu maqolada bildirilgan fikrlar faqat ma’lumot uchun. Bu maqola muhokama qilingan mahsulotlar va xizmatlarni yoki investitsion, moliyaviy yoki treyding bo‘yicha maslahatlarni ma’qullovchi hisoblanmaydi. Moliyaviy qarorlar qabul qilishdan oldin malakali mutaxassislarga murojaat qilish zarur.