AI-boshqariladigan texnologiya sektori: Daromadlarning o‘zgaruvchanligi va innovatsiyalarning yangi avlodi

Nvidia, Snowflake va CrowdStrike kabi texnologiya gigantlarining 2025 yil 2-chorak daromadlaridan keyingi o‘zgaruvchanligi, AI inqilobi investorlar kutgan natijalarni qanday qayta belgilayotganini va bu sohadagi harakatlarda yashiringan xavf va mukofotlarni yorqin namoyon qiladi. Ushbu kompaniyalar, yarimo‘tkazgichlar, bulutli hisoblash va kiberxavfsizlik sohalarini ifodalaydi va sun’iy intellektga bo‘lgan spekulyativ tikishlar bilan tobora ko‘proq aniqlanayotgan bozor uchun barometrga aylandi. Biroq, daromad e’lonidan keyingi aksiyalarning turlicha reaksiyalari innovatsiya, prognoz va geosiyosiy to‘siqlar o‘rtasidagi murakkab munosabatlarni ko‘rsatadi.

Nvidia: AI Qirolining Haqiqatga Qarshi To‘qnashuvi

Nvidia’ning 2-chorak daromad hisobotida kutgan natijalardan oshib ketish bilan birga, shubha urug‘lari ham sochildi. Kompaniya $46.74 milliard daromad haqida xabar berdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 56% o‘sish bo‘lib, asosan ma’lumot markazi segmenti hisobiga, bu esa umumiy daromadning 88% ini tashkil etdi. Aksiyalarga moslashtirilgan daromad (EPS) $1.05 ni tashkil etdi va prognozlardan yuqori bo‘ldi. Qog‘ozda bu katta yutuq edi. Biroq, aksiyalar savdo tugagandan so‘ng 3% ga tushib ketdi, bu esa bozorning o‘sishga bo‘lgan ishtahasi oldingi natijalardan kelib chiqqan osmonga chiqqan kutishlar bajarilmaganda o‘zgaruvchanligini eslatadi.

Sabab nima? 3-chorak uchun $52.9–$55.1 milliard daromad prognozi, bu esa H20 chiplarining Xitoyga sotilishini o‘z ichiga olmaydi — AQSh eksport cheklovlari bu bozorda daromad imkoniyatlarini cheklab qo‘ydi. Kompaniya $60 milliardlik aksiyalarni qayta sotib olish dasturini ta’kidladi va 2030 yilgacha $3–$4 trillion AI infratuzilmasiga sarmoya kiritish prognozini takrorladi, biroq investorlar Xitoy savdolarining yo‘qligiga e’tibor qaratdi. Daromad e’lonidan keyingi aksiyalarning pasayishi muhim haqiqatni ko‘rsatadi: AI davrining eng kuchli o‘yinchilari ham geosiyosiy xavfning nozikligidan mustasno emas.

Snowflake: Bulutli Muvaffaqiyat Hikoyasi va Yaxshi Tomoni

Snowflake’ning 2-chorak natijalari esa kutgan natijalardan oshib, aksiyadorlarni mukofotlashning namunali misoli bo‘ldi. Bulutli ma’lumot platformasi $1.1 milliard daromad haqida xabar berdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 32% o‘sish, va moslashtirilgan EPS $0.35 ni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan ikki barobar ko‘p. 3-chorak uchun prognozi — mahsulot daromadi $1.125–$1.13 milliard — konsensusdagi $1.12 milliarddan yuqori bo‘lib, aksiyalar savdo tugagandan so‘ng 13% ga oshdi.

Kompaniyaning muvaffaqiyati AI infratuzilmasi bumidan foyda olish qobiliyatida. Uning AI vositalaridan har kuni 6,100 dan ortiq akkaunt foydalanmoqda va sof daromadni saqlab qolish darajasi 125% ni tashkil etadi, Snowflake o‘zini ma’lumotdan AI ga o‘tish zanjirida muhim tugun sifatida ko‘rsatdi. Daromad e’lonidan keyingi aksiyalarning o‘sishi, kompaniyaning bulutli texnologiyalarning AI rivojlanishidagi rolini monetizatsiya qilish qobiliyatiga bo‘lgan investor ishonchini aks ettiradi, hatto Databricks kabi xususiy raqobatchilar fonida ham.

CrowdStrike: Kiberxavfsizlikning AI Bilan Sinovi

CrowdStrike’ning 2-chorak daromadlari, AI hukmronlik qilayotgan dunyoda kiberxavfsizlik yetakchisi bo‘lishning ikki tomonlama xavfini ko‘rsatdi. Kompaniya $1.17 milliard daromad haqida xabar berdi, bu 21% o‘sish, va rekord $4.66 milliard ARR, bu Falcon platformasining keng joriy etilishi hisobiga. Biroq, kompaniya 3-chorak uchun $1.208–$1.218 milliard daromad prognozini e’lon qilgach, bu $1.228 milliard bahodan past, aksiyalar savdo tugagandan so‘ng 6% ga tushib ketdi.

Bu pasayishga ikki omil sabab bo‘ldi: 2024 yil iyul oyidagi dasturiy ta’minot bilan bog‘liq IT uzilishidan qolgan obro‘ga putur yetishi va narx belgilash kuchiga investorlar ishonchsizligi. Kuchli pul oqimi va mahsulot innovatsiyalariga qaramay, CrowdStrike’ning prognozi shuni ko‘rsatadiki, kiberxavfsizlik yetakchilari ham AI boshqaradigan bozorda xarajat bosimiga duch keladi. Bu hodisa yana bir haqiqatni ko‘rsatadi: AI har qadamda keng tarqalgan sari, uning zaifliklari ham shunchalik diqqat bilan kuzatiladi.

Kengroq Manzara: AI’ning Ikki Tomonlama Harakati

Ushbu uch kompaniyaning daromaddan keyingi yo‘nalishlari sohani burilish nuqtasida ekanini ko‘rsatadi. Bir tomondan, AI ma’lumot markazlari, bulutli platformalar va kiberxavfsizlikda misli ko‘rilmagan o‘sishni ta’minlamoqda. Boshqa tomondan, bozor ushbu kompaniyalar tartibga soluvchi to‘siqlar, ta’minot cheklovlari va haddan tashqari baholash xavfi bilan kurashishi kerakligini anglamoqda.

Investorlar uchun saboq aniq: daromad hisobotlari endi faqat raqamlar haqida emas — ular hikoyalar haqida. Masalan, Nvidia aksiyalarining o‘zgaruvchanligi, kompaniyaning AI’dagi ustunligi va Xitoy bilan bog‘liq xavflar o‘rtasidagi bozor kurashini aks ettiradi. Snowflake’ning o‘sishi esa, kuchli ijro kompaniyaning AI ekotizimidagi rolini tasdiqlashini ko‘rsatadi. CrowdStrike’ning pasayishi esa, birgina hodisa sohadagi bir necha oylik yutuqlarni yo‘qqa chiqarishi mumkin bo‘lgan ishonchning nozikligini ko‘rsatadi.

Sarmoya Qilish Natijalari

AI boshqaradigan texnologiya sektori yuqori ishonchli sarmoya bo‘lib qolmoqda, biroq nozik yondashuvni talab qiladi. Nvidia uchun asosiy masala — Xitoydagi to‘siqlarni Blackwell va GB300 chiplarining qabul qilinishi bilan qoplash mumkinmi. Snowflake’ning uzoq muddatli ustunligi esa, uning sof daromadni saqlab qolish darajasi va AI uchun maxsus vositalarni kengaytirish qobiliyatiga bog‘liq bo‘ladi. CrowdStrike’ning tiklanishi esa, ishonchni qayta tiklash va narx belgilash barqarorligini namoyish eta olishiga bog‘liq.

Investorlar, shuningdek, Nasdaq’ning AI yetakchilariga ta’siri va Federal Reserve’ning texnologiya baholari bo‘yicha pozitsiyasini ham kuzatib borishlari kerak. Sektor harakati davom etishi mumkin, biroq kelajakda yo‘l innovatsiyani operatsion intizom bilan muvozanatlashtira oladigan kompaniyalar bilan belgilanadi — va bunga erisha olmaydiganlar bilan ham.

Oxir-oqibat, ushbu uch kompaniyaning daromaddan keyingi o‘zgaruvchanligi ularning individual natijalarining aksigina emas. Bu — AI davrining asosiy muammosining kichik modeli: texnologiyaning o‘zgartiruvchi kuchidan foydalanish va shu bilan birga, u bilan birga keladigan xavflarni boshqarish. Agar kimdir bu notinchlikda harakatlana olsa, mukofotlar $3–$4 trillion AI bozori kabi ulkan bo‘lishi mumkin.