Investorlar portfellarini qayta muvozanatlayapti, chunki Xitoyning AI bo'yicha arzon takliflari AQShga qaratilgan e'tiborni sinovdan o'tkazmoqda

HSBC’ning Global Bosh Investitsiya Direktori Willem Sels, geosiyosiy tangliklar va Prezident Donald Trump’ning kutilayotgan qaytishi tufayli yuzaga kelayotgan noaniqliklar fonida, AQSh bozorlaridan diversifikatsiya qilishni istagan investorlar uchun Xitoyni yangi diqqat markaziga aylanishini ta’kidladi. Fortune’ga bergan eksklyuziv intervyusida Sels, Xitoyning taklif tomonidagi islohotlari va nisbatan arzon AI bilan bog‘liq aksiyalari kapital oqimini jalb qilayotganini, ayniqsa global investorlar mintaqalar va aktiv sinflari bo‘ylab risklarni muvozanatlashga intilayotganini ta’kidladi.

Selsning so‘zlariga ko‘ra, AQSh bozorlari hali ham kuchli, S&P 500 o‘tgan yil davomida 15% ga o‘sdi va Federal Reserve pul-kredit siyosatini yumshatishni boshlashi kutilmoqda. Biroq, Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia va Tesla kabi “Magnificent 7” aksiyalarining haddan tashqari baholanishi va Trump’ning noodatiy tashqi siyosatining iqtisodiy oqibatlari haqidagi xavotirlar portfel konsentratsiyasiga ehtiyotkorlik bilan yondashishga olib keldi.

Sels diversifikatsiyaning ham aktiv sinflari, ham geografiya bo‘yicha muhimligini ta’kidladi. “Mijoz eshikdan kirganida birinchi muhokama global portfel tuzish haqida bo‘ladi”, dedi u va investorlarni, ayniqsa asosiy biznes faoliyati ham shu hududda bo‘lsa, mahalliy bozorlarga ta’sirini kamaytirishga chaqirdi. Bu tendensiya AQSh aksiyalaridan kapitalning boshqa mintaqalarga, xususan Xitoyga, biroz ko‘chishiga olib keldi.

Qiziqishning bir qismi Pekinning ortiqcha quvvatni bartaraf etish va barqarorroq o‘sishni rag‘batlantirishga qaratilgan tuzilmaviy islohotlaridadir. Yaqinda bo‘lib o‘tgan hukumat yig‘ilishida Xitoy Markaziy Moliya va Iqtisodiy Ishlar Komissiyasi tartibsiz past narxli raqobatni tartibga solish va eskirgan ishlab chiqarish quvvatining chiqishini rag‘batlantirish zarurligini ta’kidladi. Selsning fikricha, bu choralar korporativ foydalilik va daromad o‘sishini yaxshilashi, investorlar orasida Xitoy kompaniyalari narx belgilash kuchiga ega emas degan qarashni o‘zgartirishi kutilmoqda.

Ayni paytda, Xitoyning AI sektori nafaqat tuzilmaviy islohotlar, balki nisbatan jozibador baholanishi tufayli ham e’tibor qozonmoqda. Sels Xitoyda AI bilan bog‘liq infratuzilma aksiyalari yuqori natija ko‘rsatayotganini, SSE Composite Index yil boshidan buyon 33.4% ga o‘sganini, bu esa S&P 500’ning 14.9% o‘sishidan ancha yuqori ekanini ta’kidladi. AQSh kompaniyalari hali ham AI bilan bog‘liq kapital xarajatlarda yetakchi – ular Xitoydagi raqiblaridan 8-10 barobar ko‘p sarflamoqda – va bu investitsiyalardan yuqori daromad olishmoqda. Shunga qaramay, Sels investorlar Xitoyning AI ekotizimida, ayniqsa infratuzilma, energetika va avtomatlashtirish sohalarida, innovatsiyalar kuchli bo‘layotganini ko‘rib, qiymat borligini ta’kidlaydi.

Xitoy bozoridagi bahosi past aksiyalar mavjudligi AI imkoniyatini yanada kuchaytiradi. Masalan, Cambricon Technologies, Xitoy chip ishlab chiqaruvchisi, aksiyalari bir kunlik 10% o‘sishdan so‘ng qisqa vaqt ichida mamlakatdagi eng qimmat aksiyaga aylandi. Uning aksiyalari narxi keyinchalik pasaygan bo‘lsa-da, yil boshidan buyon 112% ga oshdi. Sels shuni ta’kidladi-ki, AQShdagi shunga o‘xshash kompaniyalar 30-40% yuqori narxda sotilmoqda, bu esa AI bumidan arzonroq bahoda foyda olishni istagan investorlar uchun Xitoyni jozibador variantga aylantiradi.

Shu rivojlanishlarga qaramay, Sels AQShni sarmoya uchun ahamiyatsiz deb hisoblashdan ogohlantirdi. Diversifikatsiya ortib borayotgan bo‘lsa-da, bu to‘liq chiqib ketish emas. “Odamlar boshqa mintaqalarga biroz qo‘shmoqda, boshqa sohalarga biroz qo‘shmoqda, lekin ular AQShdan qochib ketishmayapti”, dedi u. Shunga qaramay, AQSh aktivlariga haddan tashqari tayanishni kamaytirish harakati va Xitoyning AI hamda infratuzilma sohalaridagi jozibador asosiy ko‘rsatkichlari global investitsiya landshaftini o‘zgartirmoqda.

Manba: