Bitcoin Yangiliklari Bugun: Bitcoinning Bull Case'i Kuchaymoqda, AQSh Pul Taklifi Rekord Darajadagi $22.1 Trillionga Yetdi

AQShning M2 pul massasi 2025-yil iyul oyida rekord darajadagi 22.1 trillion dollarga yetdi va bu yangi tarixiy eng yuqori ko‘rsatkich bo‘lib, kriptovalyuta bozori uchun optimistik kayfiyatni mustahkamladi. M2 hajmining kengayishi moliyaviy tizimdagi umumiy likvidlikni aks ettiradi, bu naqd pul, tekshiruv hisoblari va jamg‘arma depozitlarini o‘z ichiga oladi. Yildan-yilga o‘sish 4.79% ni tashkil etdi, bu 2024-yil iyulidagi 1.54% ga nisbatan sezilarli tezlashuvdir. Oydan-oyga esa, M2 hajmi 0.33% ga oshdi, bu esa iqtisodiyotning boshqa sohalaridagi noaniqliklarga qaramay kengayish davom etayotganini ko‘rsatadi [2].

M2 hajmining oshishi tahlilchilar va bozor kuzatuvchilarining, ayniqsa kripto hamjamiyatining e’tiborini tortdi. Ko‘plab investorlar pul massasi o‘sishini raqamli aktivlar, ayniqsa Bitcoin uchun ijobiy signal sifatida ko‘rishmoqda. Likvidlikning oshishi inflyatsiyadan himoya qiluvchi muqobil aktivlarga sarmoya kiritishni rag‘batlantiruvchi omil sifatida qaralmoqda. Kripto bozor sharhlovchisi Crypto Rover bu nuqtai nazarni ta’kidlab, M2 ko‘rsatkichi “Bitcoin & crypto uchun bullish” ekanini va pul massasi kengayishi bilan xavfli aktivlarga qiziqish ortishini tvitterda yozdi [2].

M2 hajmining o‘sishiga qaramay, Rothbard-Salerno True Money Supply (TMS)—pul massasining ko‘proq likvid qismlariga e’tibor qaratadigan ko‘rsatkich—2025-yil yanvaridan beri deyarli o‘zgarmay, iyul oyida 19.3 trillion dollarga yetdi. M2 va TMS o‘rtasidagi bu tobora kengayib borayotgan tafovut iqtisodchilar tomonidan diqqat bilan tahlil qilinmoqda, chunki bu moliyaviy tizimda pul qanday yaratilayotgani va aylanishi bo‘yicha strukturaviy o‘zgarishlarni ko‘rsatadi. Bu tafovut likvidlik tendensiyalarini baholashda kengroq monetar agregatlarning ahamiyatini ta’kidlaydi [2].

Shu bilan birga, kengroq iqtisodiy ko‘rsatkichlar zaiflashayotganini ko‘rsatmoqda. Bandlik o‘sishi sekinlashdi, iyul oyiga oid qayta ko‘rib chiqilgan raqamlar mehnat bozori sharoitlari avvalgi hisobotlarga nisbatan zaifroq ekanini ko‘rsatdi. Bu tendensiya uy-joy savdosi pasayishi va asosiy kredit turlari, jumladan, talabalar kreditlari, avtomobil kreditlari va kredit kartalari bo‘yicha to‘lovlar kechikishi bilan bir vaqtda yuz bermoqda. Ushbu holatlar Buyuk Recessiya davridagi naqshlarni eslatadi va iste’molchi hamda kredit sektorlarining umumiy salomatligi borasida xavotirlarni kuchaytirmoqda [2].

Defolt darajalarining oshishi va bankrotlik arizalarining yildan-yilga 11% ga ko‘payishi kreditlash sharoitlarining yanada qattiqlashishiga olib keldi, bu esa o‘z navbatida pul massasi o‘sish sur’atini sekinlashtirishi mumkin. Kredit faoliyati M2 kengayishining muhim tarkibiy qismi bo‘lib, yangi kredit olishga loyiq shaxslar va korxonalar soni kamaygani sari pul massasi kengayish sur’ati ham pasayishi mumkin. Tahlilchilar bu dinamikani kelajakdagi M2 tendensiyalariga ta’sir qilishi mumkinligini ta’kidlashmoqda, biroq hozircha mavjud yo‘nalish yuqoriga qarab davom etmoqda.

Kripto bozorining istiqbollari ushbu voqealar fonida optimistik bo‘lib qolmoqda. 2020-yil boshidan buyon M2 ga 5 trillion dollardan ortiq qo‘shilgan bo‘lsa, raqamli aktivlarga sarmoya kiritayotgan investorlar tobora uzoq muddatli o‘sishga tayyorlanmoqda. An’anaviy monetar ko‘rsatkichlar kengayishda davom etar ekan, kripto tarafdorlari markazlashmagan, inflyatsiyaga chidamli aktivlarga talab ortishini ta’kidlashmoqda. Bu nuqtai nazar davom etayotgan bozor harakatlari va iqtisodiy noaniqlik kuchayib borayotgan bir paytda muqobil investitsiyalar izlanishi bilan ham qo‘llab-quvvatlanmoqda [2].