Tether’ning strategik o‘zgarishi va bu stablecoin ekotizimlariga ta’siri

Tether’ning 2025-yildagi strategik qayta yo‘naltirilishi — eski blokcheynlardan Ethereum va Tron’ga o‘tish — stablecoin ekotizimlarining rivojlanishida muhim o‘rganish holatiga aylandi. Tether, Omni Layer va Algorand kabi kam ishlatiladigan tarmoqlarda USDT’ni to‘g‘ridan-to‘g‘ri chiqarish va qaytarib olishni to‘xtatib, lekin transfer funksiyasini saqlab qolgan holda, tartibga solish bosimi va foydalanuvchi noroziligini nozik muvozanat bilan boshqardi [1]. Ushbu o‘zgarish sanoatdagi kengroq tendensiyalarni aks ettiradi: kengayuvchanlik, institutsional darajadagi muvofiqlik va DeFi integratsiyasiga ustuvorlik berish. Investorlar uchun bu harakat blokcheyn qabul qilinishida muhim burilish nuqtasini bildiradi, Ethereum va Tron esa yuqori o‘sish yo‘nalishlari sifatida ajralib chiqmoqda.

Strategik o‘zgarish sanoat ustuvorliklarini aks ettiradi

Tether’ning yo‘nalish o‘zgarishi butun bozor bo‘ylab xarajat samaradorligi va tartibga tayyorlikka qayta moslashish bilan mos keladi. Eski blokcheynlar, USDT faoliyatining 15% dan kamini tashkil etgan, past tranzaksiya hajmi va cheklangan foydaliligi sababli ustuvorlikdan chiqarildi [2]. Shu bilan birga, Ethereum va Tron hozirda USDT ta’minotining 85% ni o‘zida jamlagan, faqat Tron 51% ($80.9 milliard) va Ethereum $72.4 milliardni ushlab turibdi [3]. Bu konsentratsiya kuchli infratuzilma, institutsional qabul va muvofiqlik tizimlarini taklif qiluvchi blokcheynlarga strategik tikishdir. Masalan, Tron 2025-yil avgustida komissiyalarni 60% ga kamaytirib, tranzaksiya xarajatlarini $0.0003 ga tushirdi va bu uni transchegaraviy to‘lovlar va mikrotranzaksiyalar uchun afzal tarmoqga aylantirdi [4]. Ethereum esa Dencun yangilanishi orqali soniyasiga 10,000 tranzaksiyani $0.08 tranzaksiya narxida qayta ishlash imkoniyatiga ega bo‘lib, DeFi va institutsional moliya sohasidagi rolini mustahkamladi [5].

Tartibga muvofiqlik raqobat ustunligi sifatida

Stablecoin’lar global moliya markaziga aylangani sari tartibga solish nazorati kuchaydi. Tether’ning eski tarmoqlardan bosqichma-bosqich chiqish qarori Yevropa Ittifoqining Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulyatsiyasi va AQSh’ning GENIUS Act qonuni bilan mos keladi, ikkalasi ham shaffoflik va oylik zaxira hisobotlarini talab qiladi [6]. Tether har chorakda audit va $127 milliard AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari va oltindan iborat zaxira portfelini saqlasa-da, uning yillik 3.9% risk ko‘rsatkichi USDC’ning 3.3% ko‘rsatkichidan past [7]. Bu tafovut institutsional qabulda muvofiqlikning ortib borayotgan ahamiyatini ko‘rsatadi. Ethereum’ning proof-of-stake modeli va deflyatsion ta’minot dinamikasi (yillik 1.32% yo‘qotish) uni kapital samarador strategiyalar uchun yanada jozibador qiladi, staking daromadlari 3.8–5.5% bo‘lib, institutsional investorlarni jalb qilmoqda [8]. Tron’ning komissiyaga asoslangan o‘sishi esa inflyatsiya xavfini oshiradi, bu esa foydalanuvchi jalb qilish va uzoq muddatli barqarorlik o‘rtasida muvozanatni talab qiladi.

DeFi qabul qilinishi va institutsional qayta taqsimlash

USDT’ning Bitcoin’da RGB protokoli orqali integratsiyasi Tether’ning gibrid ekotizimlarga kengayishini namoyish etadi, bu esa Bitcoin’ning global qamrovini saqlagan holda xususiy va kengayuvchan tranzaksiyalarni amalga oshirish imkonini beradi [9]. Ushbu innovatsiya Bitcoin’ni qiymat saqlovchi va to‘lov qatlami sifatida pozitsiyalab, uning DeFi’dagi foydaliligini kengaytiradi. Shu bilan birga, Ethereum stablecoin kreditlash bozorining 78.22% ($26.47 milliard) ulushi bilan DeFi’ning asosiy tayanchiga aylangan [10]. Institutsional kapital ham ergashdi, Ethereum ETF’lari 2025-yil 3-choragida Bitcoin’dan ustun chiqdi, chunki 60/30/10 portfel modeli ommalashdi [11]. Tron’ning agressiv komissiya pasaytirilishi va MetaMask integratsiyasi 300 million foydalanuvchi va $15 trillion stablecoin tranzaksiyalarini ta’minladi, biroq uning arzon infratuzilmaga tayanishi pul-kredit siyosati qat’iylashgan muhitda jozibadorligini cheklashi mumkin [12].

Investitsiya tavsiyalari

Investorlar uchun Tether’ning strategik o‘zgarishi uchta asosiy mavzuni ta’kidlaydi:
1. Kengayuvchanlik: Ethereum va Tron kabi isbotlangan o‘tkazuvchanlik va xarajat samaradorligiga ega blokcheynlarga ustuvorlik bering.
2. Tartibga muvofiqlik: Shaffof zaxira tuzilmasi va muvofiqlikka tayyor tizimlarga ega loyihalarni tanlang.
3. DeFi foydaliligi: Stablecoin’lar likvidlik, kreditlash va transchegaraviy to‘lovlarni rag‘batlantiradigan ekotizimlarga kapital ajrating.

Darhol amalga oshiriladigan harakatlar qatoriga, institutsional infratuzilmasi va deflyatsion modeli sababli Ethereum asosidagi aktivlarni ko‘proq ulushda saqlash, Tron’ning komissiyaga asoslangan o‘sishini esa uzoq muddatli ekspozitsiya uchun kuzatib borish kiradi. Bundan tashqari, RGB protokolining Bitcoin bilan integratsiyasi stablecoin strategiyalarini gibrid ekotizimlar bo‘ylab diversifikatsiya qilish uchun noyob imkoniyat yaratadi.

Manba:
[1] Tether Backtracks Amid Regulatory And User Pressure,
[2] Tether's Blockchain Strategy Shift: Implications for Stablecoin Investors,
[3] Tron Didn't Replace Ethereum—But It Took $80B in USDT,
[4] TRON's Path to a New All-Time High and Fee-Driven Growth, https://www.bitget.com/news/detail/12560604940913
[5] Ethereum News Today: Regulation Challenges Tether's Dominance Amid Rising Competition, https://www.bitget.com/news/detail/12560604934691
[6] Tether’s Reserves and Transparency Measures,
[7] Tether's Strategic Shift and Its Implications for Blockchain Ecosystems,
[8] The Institutional Shift to Ethereum ETFs: Why Capital is Moving, https://www.bitget.com/news/detail/12560604941296
[9] Tether's Blockchain Reconfiguration: A Catalyst for Stablecoin Stability and Institutional Adoption,
[10] Decentralized Finance Market Statistics 2025: TVL, Token,
[11] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Supply Dynamics,
[12] Tether's Growing Influence in the Crypto Lending Boom,