AAVE va ARB ning DeFi (Decentralized Finance) bozoridagi o‘zgaruvchanlik sharoitida qarama-qarshi yo‘nalishlarini baholash

2025-yilda markazlashtirilmagan moliya (DeFi) landshafti ikki asosiy o‘yinchi — Aave (AAVE) va Arbitrum (ARB) o‘rtasidagi keskin tafovutlar bilan ajralib turadi. Aave o‘zining ustun kreditlash protokoli sifatidagi mavqeini mustahkamlab borar ekan, Arbitrum esa tezkor institutsional integratsiya va kengayuvchanlik muammolari yo‘lidan bormoqda. Fragmentatsiyalashgan kripto bozorida qarama-qarshi pozitsiyani izlayotgan investorlar uchun ushbu qarama-qarshi yo‘nalishlarni va ularning o‘zgaruvchanlik va taqsimotga ta’sirini tushunish juda muhim.

Aave’ning Institutsional Tayanchlari va Boshqaruv Xatarlar

Aave’ning umumiy bloklangan qiymati (TVL) 2025-yilda 69 milliard dollarga yetdi va DeFi kreditlash bozorining 62% ulushini egalladi hamda sohaning 26% o‘sish sur’atidan ancha yuqori natija ko‘rsatdi [1]. Bu ustunlik institutsional qabul qilinish bilan mustahkamlangan bo‘lib, HTX tomonidan 200 million USDT kirimi va an’anaviy moliya hamkorliklarida GHO stablecoin’ining joriy etilishi bunga misol bo‘la oladi [4]. Aave’ning 13 ta blokcheynni qamrab olgan multichain infratuzilmasi uni markazlashtirilmagan likvidlik markazi sifatida yanada mustahkamladi, asosiy faoliyat esa Ethereum’da amalga oshirilmoqda [6].

Biroq, Aave’ning boshqaruv modeli zaifliklarni yuzaga chiqardi. 2025-yil avgustidagi Aave-WLFI mojarosi 24 soat ichida narxning 8% ga tushishiga olib keldi va markazlashtirilmagan boshqaruvdagi tizimli xatarlarni ko‘rsatdi [2]. Ushbu muammolarga qaramay, institutsional kapital optimistik bo‘lib qolmoqda, 19 milliard dollar ko‘p protokolli strategiyalarga qayta joylashtirildi va Aave’ning kapital samaradorligidan foydalanilmoqda [3]. Tez orada chiqadigan Aave V4 yangilanishi, real dunyo aktivlari uchun valyutalarni joriy etishi bilan ushbu xatarlarni bartaraf etishi va foydaliligini kengaytirishi mumkin [1].

Arbitrum’ning Institutsional Sur’ati va Tuzilmalardagi Bosimlar

2025-yil iyun holatiga ko‘ra Arbitrum’ning TVL ko‘rsatkichi 2.109 milliard dollarni tashkil etadi, biroq bu ko‘rsatkich yanada dinamik voqeani yashiradi: protokol Ethereum tranzaksiyalar hajmining 60% ini qayta ishlaydi va Pectra yangilanishidan foyda ko‘radi [5]. Institutsional qabul qilish tezlashdi, Wyoming shtatining davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan stablecoin’i (FRNT) va AQSh Savdo Departamenti tomonidan Arbitrum’da e’lon qilingan YaIM ma’lumotlari tartibga solish jihatidan qonuniylikni bildiradi [5]. Robinhood va Boros bilan tuzilgan strategik hamkorliklar ekotizimni yanada diversifikatsiya qildi [2].

Biroq, ARB narxining o‘zgaruvchanligi ikki tomonlama qilich bo‘lib qolmoqda. 2025-yil avgustida 1.87% token unlock qisqa muddatli sotuv bosimini keltirib chiqardi, texnik tahlil esa token o‘suvchi kanal ichida savdo qilayotganini va asosiy qarshilik $0.51 da ekanini ko‘rsatmoqda [4]. Institutsional long pozitsiyalar ($41.3 million) short pozitsiyalardan ($18.2 million) ustun, biroq Optimism va Solana’dan raqobat kuchaymoqda [3]. ARB’ning barqarorligi ko‘rinib turibdi, biroq uning Ethereum Layer-2 kengayuvchanligi va real dunyo aktivlari likvidligi o‘zgarishlariga tayanishi noaniqliklarni yuzaga keltiradi [4].

Qarama-qarshi Pozitsiyalash: Foydalilik va O‘zgaruvchanlikni Muvozanatlash

Strategik taqsimot uchun, Aave’ning institutsional tayanchlari va cross-chain ustunligi uni bull’dan bear bozorga o‘tishda barqarorroq qiladi. Uning TVL o‘sishi (30 kun ichida 19.78% ga oshgan) va institutsional kirimlar infratuzilmaning yetilayotganini ko‘rsatadi, biroq boshqaruv xatarlarini hedj qilish talab etiladi [6]. Aksincha, ARB’ning tezkor qabul qilinishi va tartibga solish tajribalari yuqori daromad imkoniyatini taklif etadi, biroq narx o‘zgaruvchanligi va token unlock’lar ehtiyotkorlikni talab qiladi.

Fragmentatsiyalashgan Bozorda Strategik Taqsimot

Investorlar ikki tomonlama yondashuvni ko‘rib chiqishlari kerak:
1. Aave (AAVE): Aave’ning stablecoin daromadlari va real dunyo aktivlari valyutalariga taqsimot qiling, institutsional darajadagi infratuzilmasidan foydalaning va boshqaruv xatarlariga qarshi hedj qiling.
2. Arbitrum (ARB): ARB’ning institutsional hamkorliklari va Layer-2 kengayuvchanligidan foydalaning, biroq token unlock bosimlarini yumshatish uchun dollar-cost averaging strategiyasini ustuvor qiling.

Har ikkala loyiha kengroq DeFi dinamikasini aks ettiradi — tartibga solish mosligi, cross-chain innovatsiyasi va institutsional kapital oqimi. Biroq, ularning qarama-qarshi yo‘nalishlari moslashtirilgan strategiyalarni talab qiladi. Aave’ning barqarorligi va foydaliligi uni asosiy aktivga aylantiradi, ARB’ning o‘sish salohiyati esa spekulyativ, yuqori ishonchli taqsimotlar uchun mos keladi.

Manba:
[1] Aave is growing in DeFi dominance
[2] DeFi Governance Risks and Token Price Volatility
[3] $19B Institutional Capital Flow Analysis Reveals Aave's Critical Role in Multi-Protocol DeFi Strategies
[4] DeFi's Evolving Liquidity Landscape and Aave's Strategic Positioning
[5] Latest Arbitrum (ARB) News Update
[6] Top 10 DeFi Protocols and Blockhains by TVL in June 2025