Dunyo bo'ylab deyarli 90% markaziy banklar foiz stavkalarini pasaytirdi, makroiqtisodiy ma'lumotlar kripto bozoridagi bull market hali boshlang'ich bosqichda ekanini tasdiqlamoqda

Joriy iqtisodiy muhit bozorning uzluksiz kengayishini, qisqarishini emas, ko'proq qo'llab-quvvatlaydi.

Manba: cryptoslate

Tarjima: Blockchain Knight

Global Macro Investor makro tadqiqot bo‘limi rahbari Julien Bittelning ta’kidlashicha, keng qamrovli iqtisodiy ko‘rsatkichlarga asoslanib, hozirgi kriptovalyuta bozoridagi bull bozor hali ham dastlabki bosqichda.

9-sentabr kuni X platformasida o‘rtoqlashgan tahlilida Bittel kriptovalyuta bozorida keng tarqalgan “tsikl cho‘qqisi” kayfiyatiga qarshi chiqdi va an’anaviy iqtisodiy ko‘rsatkichlarni tahlil qilib, “tsikl oxiri” haqidagi fikrga shubha bildirdi.

Odatda tsikl oxiri iqtisodiyoti quyidagi xususiyatlarga ega bo‘ladi: ishlab chiqarish kayfiyati nihoyatda yuqori (ISM indeksi taxminan 60 atrofida), xizmat ko‘rsatish sohasi kayfiyati yuqori, uy quruvchilar ishonchi kuchli, iste’molchi va ishchi kuchi ishonchi yetarli, investorlar kayfiyati optimistik va ish haqi o‘sishi tezlashadi.

Lekin Bittel ta’kidlaydiki, hozirgi ma’lumotlar butunlay boshqacha manzarani ko‘rsatmoqda. U ISM (Amerika Ta’minot Boshqaruvi Assotsiatsiyasi), NAHB (Milliy Uy Quruvchilar Assotsiatsiyasi), NFIB (Milliy Mustaqil Bizneslar Federatsiyasi), BLS (AQSh Mehnat Statistikasi Byurosi), AAII (Amerika Individual Investorlar Assotsiatsiyasi) va The Conference Board (Dunyo Yirik Korxonalari Ittifoqi) ko‘rsatkichlarini umumiy kayfiyat o‘lchov tizimiga kiritgach, AQSh iqtisodiy kayfiyati hali ham “juda yumshoq” ekanini, tsikl oxiridagi haddan tashqari optimistik darajaga yetmaganini aniqladi.

U shunday deydi: “Hozirgi iqtisodiyot tsikl oxiridagi yuqori darajadagi xususiyatlarni emas, balki kuch to‘playotgan tsikl boshidagi iqtisodiyotga o‘xshaydi.”

Markaziy bank siyosati ham bu fikrni qo‘shimcha ravishda qo‘llab-quvvatlaydi. Dunyo bo‘ylab deyarli 90% markaziy banklar foiz stavkalarini pasaytirmoqda, Bittel bu holatni “noan’anaviy” muhit deb ataydi va uzoq muddatda “biznes tsikli uchun kuchli turtki” yaratishini ta’kidlaydi.

Neft narxlarining harakati ham “tsikl boshidagi” bahoni tasdiqlaydi: hozirgi neft narxi trend darajasidan deyarli 20% past va hali ham pasayishda davom etmoqda. Bu esa hozirgi moliyaviy muhit kengaytirilgan, tsikl oxirida odatda kuzatiladigan qisqarish emasligini anglatadi.

Tarixiy ma’lumotlarga ko‘ra, 1970-yillarning boshidan beri neft narxi trend darajasidan 50% yuqoriga chiqqanida, odatda iqtisodiy inqiroz boshlanishini bildirgan.

Vaqtinchalik yordam xizmatlari (Temporary Help Services) sohasidagi ma’lumotlar ham “tsikl boshidagi xususiyatlarni” ko‘rsatmoqda: bu soha o‘sishi juda past darajadan bosqichma-bosqich tiklanmoqda, bu esa iqtisodiyot tiklanish bosqichida ekanini, pasayish emasligini bildiradi.

Bittel ta’kidlaydiki, tsikl oxiri odatda “yillik o‘sish ijobiydan sekinlashuvga o‘tadi”, bu esa haddan tashqari qizigan iqtisodiyot kuchini yo‘qotayotganini ko‘rsatadi.

U ishsizlik darajasining oshishini bandlik ma’lumotlarining kechikkanligi bilan izohlaydi va uni “orqa oynadan ko‘rinadigan so‘nggi olti oy holati” deb ataydi.

Korporatsiyalar “imtiyoz va pensiya bilan yuqori xarajatli to‘liq stavkali xodimlarni” yollashdan oldin, odatda avval xodimlarning ish soatini oshiradi yoki vaqtinchalik ishchilarni yollaydi.

Bittel hozirgi iqtisodiy muhitni “tsikl boshidan tsikl o‘rtasiga o‘tish” deb ham belgilaydi va bu jarayonni “makro bahor” (o‘sish oshishi, inflyatsiya pasayishi) dan “makro yoz” (o‘sish oshishi, inflyatsiya oshishi) ga o‘tish deb ta’riflaydi.

U xulosa qilib aytadiki, bu makro nuqtai nazar hozirgi kriptovalyuta bozoridagi asosiy kayfiyatga qarshi chiqadi, ya’ni hozirgi bozor kayfiyati bull bozor tsikli allaqachon cho‘qqiga chiqqan deb hisoblaydi. Aksincha, hozirgi iqtisodiy muhit bozorning uzluksiz kengayishini, qisqarishini emas, ko‘proq qo‘llab-quvvatlaydi.