RWA chuqur tadqiqot hisobot: Haqiqiy dunyo aktivlarining zanjirda IPO va qayta kombinatsiyasi

Asl muallif: Paolo & Andy @VDX
Asl manba: VWIN Ventures

TL;DR ：

1. Katta manzara: Nima uchun moliyaviy zanjirlashtirish AQShning yuqori darajadagi milliy strategiyasi va bozor tendentsiyasi hisoblanadi -- RWA bu global aktivlarni “geografiyadan chiqarish, zanjirdagi likvidlik uchun kurashish” vositasi bo‘lib, AQSh yuqori sifatli aktivlar + ochiq chegaralar + standartlarni eksport qilish orqali global kapital va aktivlarning erkin aylanishi uchun yo‘l tarmog‘ini qurmoqda va dollarni hisoblash va hisob-kitob radiusini ochiq zanjirga olib chiqmoqda.
2. RWA ning mohiyati va asosiy qiymat yaratishi: RWA aslida real dunyo aktivlarini zanjirda qayta chiqarish bo‘lib, “chiqarish—aylanma—narxlash—savdo—hisob-kitob—kombinatsiya” jarayonini qayta yozadi; uning qiymati 1) samarali va ishonchli hisob-kitob, 2) ochiq kapital va aktivlarni moslashtirish, 3) aktivlarning kombinatsiyalashuvchanligidan kelib chiqadi. Bu korxonalarning kapital samaradorligi va aktivlarning moslashuvchanligini oshiradi.
3. Bozor tuzilmasi: Dastlab zanjirda aktiv chiqarish bo‘yicha raqobat, keyingi bosqichda esa kanal va ekotizim integratsiyasi: Hozirgi bosqichda asosiy e’tibor muvofiq chiqarish + zanjirda integratsiyalashuvga qaratilgan, asosiy namunalarni yaratish muhim; chiqarish to‘siqlari pasaygani sari raqobat kanallarni boshqarish va ekotizim hamkorligi (market-meyking, sotib-olish va sotish, garov, xedj, distribyutsiya)ga o‘tadi, DeFi protokollari integratsiyasi, likvidlik yo‘naltirish va ssenariylarni ulash asosiy vosita bo‘ladi.
4. Sanoat zanjirining turli bosqichlaridagi imkoniyatlar: Asosiy bosqichlar “chiqaruvchi – tokenizatsiya platformasi – distribyutor”dan iborat, shuningdek, blokcheyn moliyaviy shartnomalari, orakllar, yuridik kompaniyalar, saqlash, audit kabi uchinchi tomon xizmat ko‘rsatuvchilar ham mavjud. Kelajakda soha “RWA Prime Broker” super platformasiga aylanib, chiqarish, muvofiqlik, hisob-kitob va distribyutsiya/likvidlikni birlashtiradi.
5. Chiqaruvchilar: qisqa muddatda daromadlilik va likvidlikni amalga oshirishga e’tibor, kuchli konsensus va farqlanuvchi asosiy aktivlarni tanlash ustuvor
6. Tokenizatsiya platformasi: qiymatni ushlab qolish nisbatan past, yuqori va past oqim tomonidan integratsiyalanishi mumkin, muvofiqlik va neytrallikka e’tibor
7. Distribyutorlar: kapital yo‘nalishini boshqarish huquqiga ega, keng ko‘lamda ishlash imkoniyati bor, kapital jalb qilish va kanal qamroviga e’tibor

Katta manzara: Nima uchun moliyaviy zanjirlashtirish AQShning yuqori darajadagi milliy strategiyasi va bozor tendentsiyasi hisoblanadi

Project Crypto, Trump hukumati va SEC raisi Paul Atkinsning bir qator siyosatlari va bayonotlarini o‘rganib, biz moliyaviy zanjirlashtirish AQShning amaldagi yuqori darajadagi milliy strategiyasiga aylangan deb hisoblaymiz. Maqsad dollarni ochiq zanjirda “dasturlashtiriladigan hisob-kitob standarti”ga aylantirishdir, vositalar esa stablecoin va RWA, yo‘li esa qonuniy asos + dollar aktivlarini zanjirga chiqarish + kapital kanallarini ulash (an’anaviy moliyaviy institutlar, CEX, DeFi); maqsad dollar foiz stavkasi va qoidalarini ochiq zanjirda hisob-kitob markaziga aylantirish. Iyul oyida qabul qilingan GENIUS Act stablecoin qonuni, an’anaviy aktivlarni boshqarish, birjalar va banklarning tezkor kirib kelishi bu zanjirni amalda ishga tushirdi.

AQShning moliyaviy zanjirlashtirishdagi asosiy vositalari uchta yo‘nalishda:

1. Tizimli vosita: chiqarish huquqini pasaytirish, narxlash va bog‘lash huquqini bozorga ko‘proq topshirish Federal darajada stablecoin/RWA uchun litsenziya ramkasi, zaxira sifati, oshkor qilish chastotasi, shaffoflik standartlarini belgilash; boshqaruv vositasi “huquqni nazorat qilish”dan “bozor tanlovi va raqobat”ga o‘tadi.
2. Aktiv vositasi: “dollar, AQSh obligatsiyalari, AQSh aksiyalari”ni zanjirga chiqarish Dollar aktivlarini zanjirga olib chiqish, global DeFi/zanjirdagi institutlarni dollar foiz stavkasi “markaziy kuch”ga aylantirish; garov va xedj imkoniyati, token chiqarish va hisob-kitob tezlashadi, global bo‘sh stablecoin va xavfli kapital dollar aktivlariga oqib keladi.
3. Kanal vositasi: “hisob-kitob quvurlari”ni ochiq zanjirda standartlashtirish

Zanjirga chiqarilgan aktivlarni an’anaviy moliyaviy institutlar (brokerlar, fond birjalari), kripto CEX va zanjirdagi DEX/DeFi protokollariga ulash, foydalanuvchilar va kapital manbalarini kengaytirish, zanjirda aktiv chiqarish bo‘yicha tartibga solish qoidalari joriy qilinishi bilan tartibga solish mantiqini protokollarga kiritish.

Uzoq muddatli ta’sir tendensiyalari

1. Global moliya va kapital oqimiga ta’siri: Dollar “markaziy kuch”i kengayadi, dollar zanjirda narxlash va aktivlarni bog‘lash huquqi kuchayadi.
2. Boshqa hududlarga ta’siri: Likvidlik so‘riladi, “tartibga solishni kuzatish/himoya”, tartibga solish va bozor infratuzilmasini yangilashga majbur qiladi.
3. Kripto sohasiga ta’siri: Stablecoin chiqarilishi oshadi, kripto aktivlarining qiymati oshadi, lekin tuzilmaviy farqlanish paydo bo‘ladi.
4. RWA chiqaruvchilari/ishtirokchilari uchun imkoniyatlar: RWA global kapital yo‘llariga ulanadi, moliyalashtirish va kapital jalb qilish xarajatlari kamayadi, moliyaviy Lego aktivlarning likvidligini ochib beradi.

RWA asosiy qiymat yaratishi: faqat moliyalashtirish emas

- Mohiyati = aktivlarni qayta chiqarish + butun jarayonni qayta yozish

- Qiymati = hisob-kitob samaradorligi × distribyutsiya radiusi × kombinatsiyalashuvchanlik.

RWA ning qiymat yaratishi blokcheyn texnologiyasining asosiy afzalliklariga tayanadi:

1. Yuqori samarali va ishonchli hisob-kitob: Korxona faoliyatining asosiy tuzilmasini qayta shakllantirish

To B (moliyaviy institutlar) – Asosiy infratuzilmani yangilash va aktivlarni chiqarishni yanada standartlashtirish/ qulaylashtirish, blokcheyn texnologiyasi orqali ishonch, kuzatuvchanlik va shaffoflik muammolarini hal qilish, yanada samarali hisob-kitobni amalga oshirish va an’anaviy moliyaviy tizimni bosqichma-bosqich o‘zgartirish.

To korxonalar – Oraliq institutlar xarajatlarini kamaytirish, transchegaraviy va OTC jarayonlarni soddalashtirish, hisob-kitob va shaffoflikni kuchaytirish, kapital aylanishini tezlashtirish

2. Ochiq moliya: O‘sish chegarasini buzish

Yuqori sifatli aktivlarni global hisob-kitob tarmog‘iga kiritish orqali, mavjud kanallarda moliyalashtirish muammosini hal qilish, kapital va aktivlarni moslashtirish samaradorligini oshirish, chiqarish va distribyutsiya radiusini sezilarli kengaytirish, “qiyin/qimmat moliyalashtirish” cheklovini tarmoq likvidligi yumshatadi, kapital taqsimlash samaradorligini oshiradi va korxonalar uchun yangi o‘sish imkoniyatlarini ochadi.

3. Kombinatsiyalashuvchanlik: Biznes model innovatsiyasini portlatish

Zanjirdan tashqari aktivlar va zanjirdagi kapitalni ulash, yanada samarali tarmoqda aktivlarni ruxsatsiz kombinatsiyalash va leveraj qilish. Zanjirda “daromadni oshirish + xedj + qayta garov” kabi kombinatsiyalar qilish mumkin, bu esa aktivlarni boshqarishda yangi paradigmalarni yaratadi.

Sanoat zanjiri: Korxonalar qanday pozitsiya va ishtirok etishi mumkin

- Chiqaruvchi—tokenizatsiya platformasi—distribyutor uch bosqichli model, neytral uchinchi tomonlar (orakllar/saqlash/yuridik/audit) asosni tashkil qiladi.

- Raqobat markazi “chiqarish mumkinmi”dan “kanal va ekotizim integratsiyasi”ga o‘tadi, yakunda RWA Prime Brokerga aylanadi.

RWA sanoatining asosiy bosqichlari aktiv chiqaruvchilar + tokenizatsiya texnologiya platformasi + distribyutorlardan iborat, shuningdek, uchinchi tomon xizmat ko‘rsatuvchi tashkilotlar (orakllar / yuristlar / saqlash / audit / zanjirdagi shartnomalar va boshqalar) ham mavjud, zanjirdan tashqari muvofiq chiqarilgandan so‘ng zanjirda qadoqlanib, blokcheynning asl ssenariylariga tarqatiladi.

- Sanoat zanjiri uch bosqichli pozitsiya: chiqaruvchilar muvofiqlik va yuqori sifatli aktivlarni ta’minlaydi, tokenizatsiya platformasi neytral zanjirda chiqarish infratuzilmasini taqdim etadi, distribyutorlar ekotizimni integratsiyalash va kapital kirishini boshqaradi.

- Korxona asosiy e’tibori: chiqarishda daromadlilik va likvidlik, platformada muvofiqlik va neytrallik, distribyutorlar esa foydalanuvchi jalb qilish va kanal qamrovi.

- Raqobat tuzilmasi: chiqarish tomoni tarqoq; platforma tomoni yuqori va past oqim tomonidan siqiladi, lekin uchinchi tomon neytral platformalar paydo bo‘ladi; distribyutorlar nisbatan markazlashgan (zanjir ekotizimi va CEXni o‘z ichiga oladi).

- Hozirgi muammolar: chiqarish va distribyutorlar o‘rtasida sohalararo kengayish motivatsiyasi yetishmaydi; platforma texnologiyasi bir xil, qiymatni ushlab qolish past.

- Rivojlanish yo‘nalishi: soha “RWA Prime Broker” super platformasiga aylanadi, chiqarish, muvofiqlik, hisob-kitob va distribyutsiya/likvidlikni birlashtiradi.

Bozor tuzilmasi va imkoniyatlar

- Dastlabki ishtirokchilar “trafik × baholash” bonusidan foydalanadi, to‘siqlar tezda litsenziya/chiqarishdan sohaaro integratsiya va operatsion imkoniyatlarga o‘tadi.

- Kapital tomoni yuqori daromad va yuqori likvidlikni afzal ko‘radi, aktiv tomoni esa ortiqcha taklif — mos kelmaslikda yuqori sifatli aktivlar oldinda, long-tail esa keyinroq tarqaladi.

Hozirgi bozor muvofiq chiqarish va ekotizim integratsiyasini sinab ko‘rish bosqichida, asosiy aktivlar namunalarini yaratmoqda. Bozorning dastlabki bosqichida potentsial trafik va likvidlik bonusi mavjud, birinchi bo‘lib yuqori sifatli aktivlarni RWA qilgan korxonalar “trafik va likvidlik bonusi”dan foyda ko‘radi, dastlabki muvaffaqiyatli misollar kapital bozorida ortiqcha baholashga ega bo‘ladi, sanoat rivojlanishi bilan aktiv chiqarish to‘siqlari pasayadi, bozor bonusi qisqaradi, raqobat esa chuqurroq soha integratsiyasiga o‘tadi.

RWA asosiy aktivlari ikki asosiy toifaga bo‘linadi:

- Fiksatsiyalangan daromadli mahsulotlar (davlat obligatsiyalari/MMF/xususiy kreditlar/qarzdorliklar/tovar aktivlari ABS va boshqalar) barqaror pul oqimi beradi

- Huquqiy aktivlar (aksiyalar/PE/oltin/san’at asarlari va boshqalar) o‘zgaruvchanlik beradi.

Bozor rivojlanish bosqichlari RWA sanoatga olib kelgan uchta asosiy o‘zgarishga mos keladi: muvofiq chiqarish – ochiq moliya – kombinatsiyalashuvchanlik. Permissioned token chiqarishdan permissionless wrappergacha, so‘ng RWA ekotizimigacha, global asosiy bozorlar muvofiq chegaralarni ochib, hosila ssenariylarni o‘rganmoqda.

Bozordagi kapital va aktiv tomonining hozirgi rivojlanishiga nazar tashlasak, kapital tomoni stablecoin hajmi tez o‘smoqda, lekin ko‘p zanjirdagi asl kapital hali ham yuqori daromad va yuqori riskli zanjir aktivlarini afzal ko‘radi, RWA aktivlariga mos auditoriya va kapital nisbatan kam; aksincha, real dunyo aktivlarining zanjirda moliyalashtirishga ehtiyoji ortiqcha.

Shuning uchun, aktiv tomoni birinchi navbatda asosiy va farqlanuvchi aktivlarni tanlaydi, shuningdek, aktivlarni qiymatini oshirishga harakat qiladi; xuddi shunday, distribyutorlar ham kapital uchun yuqori sifatli aktivlarni tanlashi kerak. Bozor rivojlanishi ham kuchli konsensus va yuqori likvidlikka ega asosiy aktivlarni ustuvor tanlaydi, kapital hajmi oshgani sari asta-sekin long-tail va alternativ aktivlarga tarqaladi. Yakunda “hamma narsa zanjirda” bosqichida aktivlar hajmi va taqsimoti an’anaviy moliya bozoriga o‘xshash bo‘ladi.

Sanoat zanjiri bosqichlaridagi imkoniyatlar

Chiqaruvchilar asosiy aktivlar orqali hajmni oshiradi, miqyos effekti yoki farqlanuvchi aktivlarni kengaytiradi

- Bozorda chiqarish to‘siqlari pasaymoqda, uzoq muddatda chiqaruvchilar past oqimga kengayadi, vertikal yo‘nalishda asosiy chiqaruvchilar + uchinchi tomon xizmat ko‘rsatuvchilar, distribyutor kanali + brend bilan birga kuchli narx belgilash imkoniyatiga ega bo‘ladi

- Uzoq muddatda zanjirdagi investitsiya banklari (an’anaviy moliya sohasida ham mahalliy asosiy aktiv chiqaruvchilar mavjud), lekin mintaqaviy asosiy RWA Prime Brokerlar shakllanadi

Tokenizatsiya platformasi chiqarish yo‘lini ochadi, muvofiqlik va texnologik arxitekturani birlashtiradi, nisbatan uchinchi tomon neytral

- Asosiy imkoniyatlar muvofiqlik, litsenziya, arxitektura qayta ishlatish, chekka xarajatlarni kamaytirish

- Uzoq muddatda yuqori oqim tomonidan integratsiyalanadi yoki Paxos kabi uchinchi tomon asosiy texnologik xizmat ko‘rsatuvchilar paydo bo‘ladi

Distribyutorlar kapital tomonini egallaydi, zanjir ekotizimini birlashtiradi

- Bu CEX yoki zanjirdagi bo‘lishi mumkin

- Uzoq muddatda to‘siqlar kuchayadi, asosiy ishtirokchilar markazlashadi

Zanjir ekotizimini integratsiyalash

RWA butun zanjir ekotizimiga haqiqiy pul oqimi va turli risk va daromadga ega aktivlar tanlovini olib keldi, zanjirdagi turli infratuzilmalar esa asosiy RWA aktivlariga qo‘shimcha imkoniyatlar yaratdi.

Turli RWA aktivlarining zanjirdagi uzatish va kombinatsiya mexanizmini tahlil qilganda, eng bevosita bog‘liq infratuzilmalar orakllar – DEX – kredit havzalari va boshqalar. Orakllar RWA aktivlarining zanjirda va zanjirdan tashqaridagi aks ettirishining asosiy infratuzilmasi, DEX esa likvidlik markazi sifatida RWA ekotizimining yuqori bosqichidagi asosiy bo‘g‘in hisoblanadi.

Huquqiy va fiksatsiyalangan daromadli RWA aktivlarining zanjirdagi investor profili har xil bo‘lgani uchun, ularning zanjirdagi infratuzilmaga ta’sir mexanizmi ham farq qiladi: huquqiy RWA aktivlari auditoriyasi o‘zgaruvchanlikni izlaydi, asosiy infratuzilma savdo yo‘naltirilgan, masalan, Perp Trading, aylanuvchi kredit leveraji va boshqalar; fiksatsiyalangan daromadli RWA aktivlari auditoriyasi daromadni izlaydi, o‘zi ikkilamchi narx o‘zgarishi kichik, savdo ehtiyoji past, asosiy infratuzilma daromadga yo‘naltirilgan, masalan, staking, daromad almashinuvi (Pendle kabi) va boshqalar.

Asosiy misollar tahlili: muvofiqlik va zanjirdagi turli urinishlar

- Yo‘l = muvofiqlik chegarasi × huquqni aniqlash chuqurligi × distribyutsiya radiusi tanlovi

- Avval “huquq va narxni shaffof qilish”, so‘ng “kanal va market-meykingni tashkil qilish” — huquq/daromad huquqi va ekstremal huquq yo‘lini aniq belgilash, neytral orakllar/saqlash va chiqarish yo‘lini tanlash; bir vaqtning o‘zida CEX+DeFi distribyutsiyasi, market-meyking/sotib-olish/sotish va daromad komponentlarini loyihalash

Huquqiy: Aksiya tokenizatsiyasi

Bozorda hozirda uchta asosiy yechim mavjud:

1. xStocks / Dinary offshor SPV ulushlarini tokenizatsiya qilish, to B biznes modeli orqali zanjirda va zanjirdan tashqaridagi birjalarga ulash, tokenning asosiy huquqlarga (masalan, ovoz berish huquqi va boshqalar) bog‘liqligini zaiflashtirish orqali qimmatli qog‘oz sifatida tan olinmaslik xavfini oldini olish; qimmatli qog‘oz shaklida nisbatan muvofiq chiqarish

2. Robinhood CFD kontraktlari orqali aksiya narxi o‘zgarishini aks ettiradi, token faqat daromadga bog‘liq, asosiy aktivga egalik qilmaydi, hali zanjirda native token chiqarilmagan; tezda amalga oshirish va bozorni egallash, tartibga solish siyosatini kutish

3. StableStocks katta hisob tizimini qo‘llaydi, foydalanuvchilar stablecoin orqali token sotib oladi va sotadi, to C biznes modeli.

Asosiy foydalanuvchi profili uch toifaga bo‘linadi:

1. Yangi bozorlarga kirish: An’anaviy brokerlar hisob ochish cheklovlari tufayli kompaniyangizga sarmoya kiritolmaydigan uchinchi dunyo yoki rivojlanayotgan bozorlar investorlarini qamrab olish

2. Yangi imkoniyatlar yaratish: Zanjirdagi investorlar DeFi kredit yoki derivativ protokollari orqali kompaniya aksiya tokenlari bilan yuqori leveraj va xedj strategiyalarini amalga oshirishi, aksiyalarning savdo chuqurligi va kengligini oshiradi

3. An’anaviy aksiya egalari uchun imkoniyatlar: An’anaviy long-term holder yirik investorlar zanjirdagi moliyaviy mahsulotlar orqali daromadni oshiradi (opsion orqali asosiy aksiya qiymatini bloklash, zanjirdagi token orqali likvidlik yaratib ortiqcha daromad olish)

xStocks AQSh aksiyalarini zanjirga chiqarish arxitekturasi

Fiksatsiyalangan daromadli: AQSh obligatsiyalarini tokenizatsiya qilish

Ondo Finance ikki turdagi token orqali asosiy AQSh obligatsiyalarining xavfsiz daromadini global investorlar uchun taqdim etadi: OUSG (Reg-D orqali AQSh ichki investorlar uchun to‘siqni pasaytiradi) & USDY (Reg-S orqali global investorlar uchun chiqariladi)

Asosiy foydalanuvchi profili:

1. Investitsiya to‘siqlarini pasaytirish: Avval faqat institutsional yoki yuqori daromadli shaxslar ishtirok eta olgan investitsiyalarni global kengroq malakali investorlar uchun ochish

2. Bo‘sh kapitalni samarali ishlatish: Global miqyosda ko‘p stablecoin saqlovchi institut va shaxslar uchun stablecoin daromadini oshirish (zanjirdagi xedj fondlar, zanjirdagi bo‘sh stablecoinlar)

3. Daromad asosini yaratish: Zanjirdagi treasury investitsiya portfeli uchun asosiy qatlamga aylanish

OUSG arxitekturasi

OUSG Mint Cash Flow

OUSG Redemption Cash Flow

USDY Mint Cash Flow

USDY Redemption Cash Flow

RWA ishtirokchilari uchun harakat tavsiyalari

1. Asosiy aktivlarni ustuvor aniqlash: Korxona ichidagi kuchli konsensusga ega, standartlashtirish oson, shaffof, kuchli pul oqimi yoki yuqori o‘sish salohiyatiga ega aktivlarni aniqlash. Masalan, asosiy moliyaviy aktivlar – yuqori kreditli korporativ obligatsiyalar, qarzdorliklar, oltin ETF va boshqalar; asosiy huquqiy aktivlar – yuqori likvidlik, bozor talabi va o‘sish salohiyatiga ega kompaniya aksiyalari va boshqalar. Farqlanuvchi aktivlar – brend va kanal orqali kengaytiriladigan segment aktivlari (masalan, maxsus ABS) ikkinchi bosqichda ustuvor yo‘nalish bo‘lishi mumkin.
2. Chiqarish yo‘lini tanlash: Sotuv auditoriyasi va kanalini hisobga olib, asosiy hududlardagi muvofiq institutlarni yoki offshor SPV kabi yetuk yo‘llarni tanlash. Ishonchli uchinchi tomon neytral platformani tanlash (chiqarish, saqlash, orakllar, yuristlar va boshqalar), narx/netto qiymat va asosiy aktivlar kuchli bog‘langan, KYC/AML va ma’lumotlarni oshkor qilish chegaralari aniq bo‘lishini ta’minlash.
3. Distribyutsiya va likvidlikni integratsiyalash: Zanjirdagi protokollar va CEX kanallarini bir vaqtda rejalashtirish, market-meyking/sotib-olish/sotish va daromad oshirish komponentlarini loyihalash (masalan, staking, almashinuvi); asosiy likvidlik havzalariga ulanishga harakat qilish, likvidlik bo‘linishini oldini olish.
4. Risklarni aniq belgilash: Yuridik shaffoflik va investor mosligi – huquq/daromad huquqini aniq belgilash, ekstremal holatlarda huquq/likvidatsiya yo‘lini aniqlash; narx va orakllar riski: netto qiymat/narx asosiy aktiv bilan kuchli mos, likvidlik mos kelmasligi tufayli panikani oldini olish; operatsion va obro‘ – sotib-olish/sotish va market-meyking mexanizmi shaffof va tekshiriladigan, ma’lumotlarni oshkor qilish va audit chastotasi institutsional investorlar tomonidan qabul qilinadigan bo‘lishi kerak.

RWA ning mohiyati, bu sizning korxonangizning yuqori sifatli aktivlarini global blokcheynda “qayta chiqarish”dir, u chiqarish, aylanish, narxlash va kombinatsiyalashning barcha jarayonlarini qayta yozadi. Uning asosiy biznes qiymati esa yanada samarali va ishonchli hisob-kitob tizimi, chegaralarni buzadigan ochiq moliyaviy tarmoq va inqilobiy ruxsatsiz kombinatsiya imkoniyatidan kelib chiqadi.

Korxonalar uchun harakat tavsiyalari:

1. Strategik jihatdan yuqori e’tibor: moliyaviy zanjirlashtirishni korxonaning kelajakdagi raqobatbardoshligi uchun asosiy strategiya deb qarash, oddiy moliyalashtirish vositasi emas;
2. Amalda faol ishtirok: ichki eng mos RWA yuqori sifatli aktivlarni aniqlash, birinchi navbatda asosiy va farqlanuvchi aktivlarni tanlash, birinchi namunaviy holatni yaratish;
3. Hamkorlikda kuchli sheriklar: muvofiqlik, texnologiya va global distribyutsiyada eng ilg‘or hamkorlarni tanlash, ko‘k okean bozor bonusini egallash.

 

Asl maqola havolasi