Stable oldindan depozit qilish 5 daqiqada cheklangan, chakana investorlar loyiha tomonining "Play" qismiga aylanadimi?

Yagona manzil taxminan 60% dan ortiq hissa qo‘shdi, 2025 yilda ham bunday “eski uslubdagi” oldindan joy egallash holati yuzaga chiqdi.

Muallif: ChandlerZ, Foresight News

2025 yil 24 oktyabr kuni, USDT bosh kompaniyasi Tether va Bitfinex tomonidan ishga tushirilgan barqarorcoin blokcheyni Stable oldindan depozit ballari aksiyasini boshlaganini e’lon qildi. Rasmiylar tomonidan soat 9:10 (UTC+8) da ijtimoiy tarmoqlarda 1-bosqich boshlanganini va maksimal miqdor 825 million USDT ekanini e’lon qilgan bo‘lsa-da, zanjirdagi ma’lumotlar butunlay boshqacha tezlikni ko‘rsatdi: e’lon berilishidan oldin, soat 8:48 (UTC+8) da, kontrakt manzilida katta miqdorda depozitlar paydo bo‘ldi va keyingi atigi 5 daqiqa (UTC+8) ichida kvotalar to‘liq band qilindi.

Yakuniy statistikaga ko‘ra, aksiyada atigi 274 ta manzil ishtirok etdi va jamlanish darajasi juda yuqori bo‘ldi, ulardan bir manzil 60% dan ortiq hissa qo‘shdi; Bitfinex’ga tegishli deb taxmin qilinayotgan manzil 300 000 ETH garovga qo‘yib, 500 million USDT qarz olib, Stable oldindan depozit aksiyasida qatnashdi, va Plasma hamda Stable loyihalari ham Bitfinex tomonidan sarmoya va qo‘llab-quvvatlanadi. Bunday yuqori darajadagi moliyaviy tashkillashtirish va vaqt farqi tufayli, bu oldindan depozit bosqichi tezda “yuqori tezlikda to‘ldi” natijasidan “oldindan joy egallash” bo‘yicha soha darajasidagi bahsga aylandi.

Gigantlar tomonidan to‘ldirilgan kvotalar

Zanjirdagi ma’lumotlarga ko‘ra, bu safargi Stable oldindan depozit aksiyasi bir nechta gigantlar tomonidan to‘liq egallanganini ko‘rsatadi.

Faqat birinchi 25 ta manzilga qaralsa, jami taxminan 730 million USDT kiritilgan. Ularning orasida yetakchi manzillar ulushi juda yuqori: birinchi o‘rindagi manzil (0xb00e…be50e) bir martada taxminan 101 million; ikkinchi o‘rin (0x0156…33a3b) taxminan 87 million; uchta yetakchi manzil jami 248 million, bu bosqichdagi maksimal miqdorning 30% ini tashkil qiladi. Ko‘lamni beshta yetakchi manzilgacha kengaytirsak, jami 355 million, ulushi 43%; birinchi o‘nta manzil jami 546 million, ulushi 66% ga yetadi. Boshqacha aytganda, uchdan birdan kam bo‘lgan yetakchi kapital deyarli butun aksiyaning natijasini belgilab berdi.

Tranzaksiya odatlari va miqdor bo‘yicha, bu manzillar ko‘proq institutsional va ichki kanalga o‘xshaydi, 50 million (UTC+8), 60 million (UTC+8), 30 million (UTC+8) kabi butun sonlar qayta-qayta uchraydi. Bunga qarama-qarshi ravishda, ishtirok etgan manzillar orasida, oxirgi qismda 1–20 USDT miqdoridagi ramziy depozitlar ko‘p, bu kichik miqdorlar umumiy summaga deyarli ta’sir qilmaydi, faqat ishtirokchi manzillar sonini ko‘paytiradi; haqiqiy hal qiluvchi kapital esa yetakchi manzillarda jamlangan, birinchi 10 ta manzil taxminan 2/3 kvotani egallagan, birinchi 25 ta manzil esa deyarli 90% ni, ya’ni kvotalarning deyarli barchasi bir nechta yirik ishtirokchilarda.

Bundan tashqari, Yujin Monitoring’ga ko‘ra, Bitfinex’ga tegishli deb taxmin qilinayotgan manzil (0xc6b…c7) Aave’da 300 000 ETH (taxminan 1.1 billion dollar) garovga qo‘yib, 500 million USDT qarz olib, uni chiqargan. Bu manzil sentabr oxirida Plasma asosiy tarmog‘i ishga tushirilganda TVL’ni oshirish uchun 200 million USDT kiritgan, Stable’ga depozit kiritish uchun esa kecha Plasmadan shu 200 million USDT ni qaytarib olgan. Plasma va Stable loyihalari ham Bitfinex tomonidan sarmoya va qo‘llab-quvvatlanadi.

X foydalanuvchisi @0xBarri (Twitter taxallusi) ma’lumotiga ko‘ra, Plasma loyihasining yuqori daromadli fonida, u va do‘stlari barcha asosiy tarmoqdagi 5 million (UTC+8) dan ortiq tranzaksiyalarni kuzata boshlashgan va Bitfinex, XPL, BTSE (AQSh sarmoyasi bor birja) bilan bog‘liq manzillarni ajratib olishgan. Kuzatilgan manzillar: 0x2D22...CAf983, 0x4474...471b4, 0xB00e...BE50e, 0xC830...DaFCd va 0xb01e...29bc4. Arkham tahlili orqali, bu manzillar bugun ertalab birgalikda depozit kiritganini aniqlashgan, bu esa ctStablePreDeposit kontrakti bilan bog‘liq bo‘lishi mumkinligini va bu Stable depoziti ekanini tasdiqlaydi.

Shuningdek, u @Cbb0fe 16 million (UTC+8) kvota olganini va bu rasmiy e’londan oldin bo‘lganini aniqlagan.

Bu voqea atrofidagi muhokamalar asosan adolat va shaffoflikka qaratilgan. Avvalo, tezlik masalasi: zanjirda e’lon qilinishidan oldin depozitlar paydo bo‘lsa, tashqi tomondan oq ro‘yxat, rol ruxsatlari, birja ichida hisob-kitob qilib, keyin zanjirga chiqarish kabi jarayonlar bor-yo‘qligi haqida savollar tug‘iladi, bu esa ma’lumot va vaqt bo‘yicha nomutanosiblikka olib keladi. Atigi 200 ta manzil bilan 825 million USDT to‘ldirilgan va yagona manzil 60% dan ortiq ulushga ega bo‘lgan holat blokcheyn hikoyasi bilan mos kelmaydi. Agar dastlabki ulush haddan tashqari jamlansa, kelajakda boshqaruv, ekotizim yo‘nalishi, ballar yoki potentsial airdrop taqsimotida muvozanatsizlik yorlig‘i paydo bo‘lishi mumkin.

Ikkinchidan, brendning tashqi ta’siri: Stable keng ko‘lamda Bitfinex / Tether bilan yaqin bog‘liq deb qaraladi, dastlabki taqsimot shaffof bo‘lmasa, ishonch faqat bir martalik aksiyaga emas, balki barqarorcoin va hamkorlarga oid kengroq hikoyaga ham salbiy ta’sir ko‘rsatadi.

Stable nima: USDT to‘lovlari uchun yaratilgan L1

Stable — to‘lovga yo‘naltirilgan Layer1 bo‘lib, maxsus USDT uchun optimallashtirilgan, real to‘lov xarajatlarining oldindan aytib bo‘lmasligi, sekin hisob-kitob va murakkab foydalanuvchi tajribasi muammolarini hal qilishga qaratilgan. Uning bozor strategiyasi PSP, savdogar, biznes integratorlari, yetkazib beruvchilar va raqamli banklar bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri hamkorlik o‘rnatishdan iborat, asosiy yechimlar:

• O‘zgaruvchan Gas tokenlarini boshqarishga hojat yo‘q (xarajatlar barqarorcoin bilan hisoblanadi va to‘lanadi);
• O‘tkazma xarajatlari oldindan aytib bo‘ladigan (korporativ blok joyi obunasi orqali VIP tranzaksiyalar birinchi blokda tasdiqlanadi, tirbandlik davrida xarajatlar barqaror bo‘ladi);
• Hududiy strategiya avval Osiyo-Tinch okeani mintaqasiga qaratilgan, keyin esa USDT yetakchi bo‘lgan Lotin Amerikasi, Afrika va boshqa hududlarga kengaytiriladi.

31 iyul kuni Stable 28 million dollar miqdoridagi urug‘ bosqichi investitsiyasini yakunlaganini e’lon qildi, Bitfinex va Hack VC yetakchilik qilgan, boshqa ishtirokchilar orasida Franklin Templeton, Castle Island Ventures va KuCoin Ventures, shuningdek, Tether bosh direktori Paolo Ardoino va Braintree asoschisi Bryan Johnson kabi angel investorlar bor. Rasmiy ma’lumotga ko‘ra, yo‘l xaritasi uch bosqichda amalga oshiriladi: birinchi bosqichda USDT bilan gas to‘lovlari va millisekundli blok tasdiqlash; ikkinchi bosqichda korporativ to‘lovlar uchun blok joyi kafolati; uchinchi bosqichda esa ishlab chiquvchi vositalari va samaradorlikni oshirishga e’tibor qaratiladi.

Stable 29 sentabr kuni yangi foydalanuvchilar uchun mo‘ljallangan to‘lov ilovasi app.stable.xyz’ni ishga tushirdi, kundalik holatlarda tezkor hisob-kitob va gas to‘lovisiz tranzaksiyani ta’kidlab, Koreyada oflayn tadbirlar orqali 100 mingdan ortiq ro‘yxatdan o‘tgan foydalanuvchini jalb qildi. Gas to‘lovisiz to‘lovning kaliti EIP-7702 bo‘lib, foydalanuvchi mavjud hamyonini bitta tranzaksiyada vaqtincha aqlli hamyonga aylantiradi, to‘lov boshqaruvchisi (Paymaster) xarajatlarni homiylik qiladi va hisob-kitob qiladi, foydalanuvchi esa faqat USDT saqlab, to‘lovni amalga oshirishi mumkin. Sentabr oxirida Stable notijorat to‘lov hamyoni Stable Pay kutish ro‘yxatini ochdi. Kutish ro‘yxatiga qo‘shilganlar mahsulot ishga tushirilganda ustuvor foydalanish huquqiga, maxsus mahsulot yangilanishlari va yangi funksiyalarni birinchi bo‘lib sinab ko‘rish imkoniyatiga ega bo‘lishadi.

22 sentabr kuni PayPal’ning global venchur kapital bo‘limi PayPal Ventures Stable’ning so‘nggi investitsiya bosqichida ishtirok etganini e’lon qildi va Stable allaqachon PayPal chiqaradigan barqarorcoin PYUSD’ni Stablechain’ga integratsiya qilgan.

Xulosa

Umuman olganda, bu safargi oldindan depozit bosqichi va kapital tuzilmasi aniq nomutanosib bo‘ldi: rasmiy e’lon 9:10 (UTC+8) da berildi, biroq zanjirda 08:48 (UTC+8) da depozitlar paydo bo‘ldi; yagona subyekt taxminan 500 million USDT bilan 60% ulushni egalladi, jami atigi 274 ta manzil ishtirok etdi. Bunday yaqqol vaqt farqi va jamlanish, aslida oldindan depozit aksiyasini “yopiq klub”ga aylantirib, aksiyaning adolatliligi va ochiqligini pasaytirdi.

Hikoya va obro‘ni saqlab qolish uchun, loyiha jamoasi imkon qadar tezroq tekshiriladigan tuzatish rejasini taqdim etishi kerak, aks holda, PR choralarisiz, salbiy jamoatchilik fikri keyingi bosqichda ham davom etib, kuchayishi mumkin.