Sentyabr Web3 moliyalashtirish hisobot: Kapital likvidlik va yetuklikni quvmoqda

Ochiq token sotuvi faol bo‘lib qolmoqda, biroq moliyalashtirish asosan kech bosqichga yo‘naltirilmoqda.

Muallif: Robert Osborne, Outlier Ventures

Tarjima: AididiaoJP, Foresight News

Web3 moliyalashtirish 2025-yil sentabrda kuchli bo‘ldi, biroq hali cho‘qqiga chiqmagan.

160 ta bitim orqali 7.2 milliard dollar yig‘ildi, bu bahordagi o‘sishdan beri eng yuqori ko‘rsatkichdir. Biroq, Flying Tulip’ning seed bosqichidagi sezilarli istisnosidan tashqari, asosiy kapital sarmoyalari kech bosqich kompaniyalariga yo‘naltirilgan, bu oldingi ikki oyda ham kuzatilgan tendensiyaning davomidir.

Bozor sharhi: kuchli, biroq notekis

1-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha Web3 kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital (oshkor qilingan): 7.2 milliard dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 106 ta
• Jami bitimlar soni: 160 ta

Dastlab, sentabr xavfga moyillikning baland qaytishini ko‘rsatgandek tuyuladi. Biroq, Flying Tulip’dan tashqari, asosiy kapital sarmoyalari kech bosqich kompaniyalariga yo‘naltirilgan. Bu bizning so‘nggi chorak bozor hisobotimizda ham kuzatilgan tendensiyaning davomidir va Token2049 Singapore konferensiyasida VC’lardan olingan fikrlar bilan hamohang. 2025-yil sentabr yana bir bor ko‘rsatdiki, dastlabki bosqich bitimlari faol bo‘lib qolmoqda, biroq haqiqiy kapital yetuklik va likvidlikni izlamoqda.

Bozor yutuqlari: Flying Tulip (200 million dollar, seed bosqichi, 1 milliard dollar baholash)

Flying Tulip seed bosqichida unicorn baholashida 200 million dollar yig‘di. Platforma spot, perpetual kontraktlar, kreditlash va tuzilmaviy daromadlarni yagona zanjirli birjada birlashtirishni maqsad qilgan, aralash AMM/order book modelidan foydalanadi, cross-chain depozitlar va volatilitega moslashuvchan kreditlashni qo‘llab-quvvatlaydi.

Web3 risk fondlari: hajmi kichraymoqda

2-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha ochilgan Web3 risk investitsiya fondlari va yig‘ilgan kapital. Manba: Messari, Outlier Ventures.

2025-yil sentabr yangi fondlari:

• Onigiri Capital, 50 million dollar: Osiyo mintaqasidagi dastlabki infratuzilma va fintech’ga e’tibor qaratadi.
• Archetype Fund III, 100 million dollar: modul, dasturchi vositalari va iste’molchi protokollariga e’tibor qaratadi.

2025-yil sentabrda fond tashkil etish sekinlashdi. Faqat ikki yangi fond ishga tushdi, ularning hajmi kichik va mavzusi aniq. Bu tendensiya tanlovchanlikni, sekinlashuv emasligini ko‘rsatadi: VC’lar hali ham mablag‘ yig‘moqda, biroq yanada aniq va tor mavzular atrofida.

Seeddan oldingi bosqich: 9 oylik pasayish davom etmoqda

3-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha seeddan oldingi bosqichda kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital: 9.8 million dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 5 ta
• Moliyalashtirish raundining mediani: 1.9 million dollar

Seeddan oldingi moliyalashtirish pasayishda davom etmoqda, bitimlar soni ham, yig‘ilgan kapital ham kamaygan. Bu bosqich hali ham sust, mashhur investorlar kam ishtirok etmoqda. Bu bosqichdagi asoschilar uchun mablag‘ yetishmayapti, biroq muvaffaqiyatli moliyalashtirilgan loyihalar qisqa hikoya va texnologik ishonch asosida mablag‘ jalb qilmoqda.

Seeddan oldingi yutuq: Melee Markets (3.5 million dollar)

Solana asosida qurilgan Melee Markets foydalanuvchilarga influenserlar, voqealar va trend mavzular bo‘yicha spekulyatsiya qilish imkonini beradi, bu esa prognoz bozori va ijtimoiy savdo kombinatsiyasidir. Variant va DBA tomonidan qo‘llab-quvvatlangan, e’tiborni aktiv sinfiga aylantirishga urinayotgan aqlli loyiha.

Seed bosqichi: Tulip ishtiyoqi

4-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha seed bosqichida kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital: 359 million dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 26 ta

Seed bosqichidagi moliyalashtirish sezilarli o‘sishni ko‘rsatdi, biroq bu to‘liq Flying Tulip’ning 200 million dollarlik raundiga bog‘liq. Agar u bo‘lmaganida, bu toifadagi moliyalashtirish oldingi oylarga o‘xshash bo‘lardi.

Yana muhim jihati shundaki, Flying Tulip’ning tuzilmasi odatiy moliyalashtirish emas. On-chain qaytarib olish huquqi investorlar uchun kapital xavfsizligi va daromad imkoniyatini ta’minlaydi, o‘sish imkoniyatidan voz kechmasdan. Loyiha o‘z moliyalashtirishini sarflamayapti; aksincha, DeFi daromadidan o‘sish, rag‘batlantirish va qayta sotib olish uchun foydalanmoqda. Bu DeFi’ga xos kapital samaradorligi innovatsiyasi bo‘lib, kelajakda protokollar o‘z mablag‘ini qanday yig‘ishini o‘zgartirishi mumkin.

Flying Tulip investorlarining istalgan vaqtda mablag‘ni qaytarib olish huquqi bo‘lsa-da, bu Web3 risk kapitalchilari uchun muhim sarmoya hisoblanadi, aks holda bu mablag‘lar likvidligi pastroq vositalar orqali boshqa dastlabki loyihalarga kiritilgan bo‘lardi: ya’ni SAFE va/yoki SAFT. Bu Web3 investorlarining hozirgi tendensiyasining yana bir ko‘rinishi bo‘lib, ular ko‘proq likvid aktivlarga intilmoqda.

A raund: barqarorlashmoqda

5-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha A bosqichida kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital: 177 million dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 10 ta
• Moliyalashtirish raundining mediani: 17.7 million dollar

Avgustdagi keskin pasayishdan so‘ng, A raund faoliyati sentabrda biroz tiklandi, biroq bu muhim o‘sish bo‘lmadi. Bitimlar soni va kapital joylashtirish 2025-yil o‘rtacha darajasiga yaqin. Investorlar hanuz tanlovchan bo‘lib, kech bosqich rivojlanishini qo‘llab-quvvatlamoqda, dastlabki o‘sishni quvlamayapti.

A raund yutuqlari: Digital Entertainment Asset (38 million dollar)

Singapurda joylashgan Digital Entertainment Asset 38 million dollar yig‘di, Web3 o‘yin, ESG va reklama platformasini real dunyo to‘lov funksiyalari bilan qurmoqda. SBI Holdings va ASICS Ventures tomonidan qo‘llab-quvvatlangan, bu Osiyoda blockchain’ni asosiy iste’mol sohalari bilan birlashtirishga bo‘lgan qiziqishning davomiyligini ko‘rsatadi.

Xususiy token sotuvi: katta mablag‘, mashhur ishtirokchilar

6-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha xususiy token sotuvida kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital: 180 million dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 2 ta

Xususiy token faoliyati markazlashgan holda davom etmoqda, bitta yirik moliyalashtirish barcha ishni bajardi. So‘nggi oylardagi tendensiya davom etmoqda: token raundlari kamroq, cheklar kattaroq, va birja asosidagi o‘yinlar likvidlikni o‘ziga tortmoqda.

Yutuq: Crypto.com (178 million dollar)

Crypto.com 178 million dollarlik yirik mablag‘ yig‘di, xabarlarga ko‘ra, bu Trump Media bilan hamkorlikda amalga oshirilgan. Birja global kirish imkoniyati va ommaviy kripto to‘lov vositalarini rivojlantirishda davom etmoqda.

Ochiq token sotuvi: Bitcoin daromad vaqti

7-rasm: 2020-yil yanvardan 2025-yil sentabrgacha ochiq token sotuvida kapital joylashtirish va bitimlar soni. Manba: Messari, Outlier Ventures.

• Yig‘ilgan jami kapital: 126.2 million dollar
• Oshkor qilingan bitimlar: 16 ta

Ochiq token sotuvi faol bo‘lib qolmoqda, ikki jozibali hikoya tomonidan harakatlantirilmoqda: Bitcoin daromadi (BTCFi) va AI agentlari. Bu ochiq bozorlar hali ham hikoyani quvib borayotganini eslatadi.

Yutuq: Lombard (94.7 million dollar)

Lombard Bitcoin’ni DeFi’ga olib kirib, LBTC’ni ishga tushirmoqda, bu daromadli, cross-chain va likvid BTC aktiv bo‘lib, Bitcoin likvidligini ekotizimlararo birlashtirishga qaratilgan. Bu o‘sib borayotgan "BTCFi" tendensiyasining bir qismi bo‘lib, BTC orqali DeFi daromadini olish imkonini beradi.