"Debasement Trade" 2026-yil uchun eng katta Bitcoin narrativi bo'lishi mumkinmi?

“Debasement trade” iborasi kripto narrativi sifatida mashhur bo‘lib bormoqda. Bu hukumat tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan aktivlardan, masalan, obligatsiyalar yoki fiat valyutalardan chiqib, oltin yoki Bitcoin kabi “qattiq” aktivlarga o‘tish g‘oyasidir. 

Bitwise bosh investitsiya direktori Matt Hougan yaqinda X’da debasement trade nazariyasi kuchayib borayotganini va 2026-yilgacha mashhur bo‘lishini yozdi. Xo‘sh, bu nazariya nima va nega aynan hozir ommalashmoqda? 

Bitcoin’da Debasement Trade Nazariyasi Nima?

Bitcoin’dagi Debasement Trade nazariyasi investorlarning fiat valyutalarining qadrsizlanishiga qarshi himoya sifatida Bitcoin sotib olishini anglatadi.

Hukumatlar qarz va monetar stimullar orqali pul massasini kengaytirar ekan, har bir valyuta birligi xarid qobiliyatini yo‘qotadi. Bu jarayon valyutaning qadrsizlanishi (debasement) deb ataladi.

Bozor yetarlicha baholamagan narsalar:1) Yaqin yillarda suveren davlatlar katta miqdorda bitcoin sotib olishi ehtimoli; 2) AQSH 2025-yil oxiri/2026-yil boshida Clarity Act’ni qabul qilishi ehtimoli; 3) Tokenizatsiya va stablecoin’larning o‘sish tezligi; 4) ...

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 28, 2025

Bitcoin’ning 21 million tangadan iborat qat’iy ta’minoti va markaziy banklardan mustaqilligi uni qadrsizlanishga qarshi jozibali himoya vositasiga aylantiradi.

Bu nuqtai nazardan, Bitcoin “raqamli qattiq aktiv” sifatida, oltin kabi ishlaydi. An’anaviy pulga ishonch susayganda u qiymatni saqlab qoladi.

Ushbu trade global qarz o‘sishi va inflyatsiya xavotirlari kuchaygani sari tezlik olmoqda. Bu investorlar uchun Bitcoin’ni boylikni monetar suyultirishdan himoya qilish strategiyasining bir qismi sifatida ko‘rishga imkon beradi.

O‘sib Borayotgan Noaniqlik

Satoshi Nakamoto Bitcoin’ni 2008-yilgi moliyaviy inqirozga javoban yaratgan. 2009-yilda tarmoq ilk bor ishga tushganida, uning genesis blokida banklarni qutqarishga oid xabar bo‘lgan. 

Shunday ekan, Bitcoin asoschilarining sirli shaxsiga qaramay, ushbu kriptovalyuta an’anaviy moliyaviy tartibsizliklarga davo sifatida yaratilgani shubhasiz. 

“Menimcha, BTC’ning asosiy tezisi har doim debasement trade’ning bir varianti bo‘lgan,” dedi Efficient Frontier kripto market-meyker kompaniyasi rahbari Andrew Tu. “Satoshining banklarni qutqarishga ishora qilgan genesis blokidan boshlab.”

Bitcoin narxi o‘tgan yil davomida. Manba: CoinGecko

Moliyaviy bozorlar umuman AQSH siyosatiga juda reaktiv ko‘rinadi. Shuning uchun bozor Tramp ma’muriyati davrida to‘satdan yoki o‘zgaruvchan bo‘lib qoladi. 

Oktabr oyidagi so‘nggi 10 kunlik bozor qulashining sababi tarif xavotirlari bo‘ldi. Garchi tiklanish deyarli shunchalik tez bo‘ldi. 

Aslida, kengroq ko‘radigan bo‘lsak, Bitcoin narxi o‘tgan yil davomida 50% ga oshdi, haftadan haftaga bozor notekisligiga qaramay. 

Debasement Kripto Treyderlari Uchun Bullish yoki Bearishmi?

“Debasement” atamasi jiddiy eshitiladi, bozor ishtirokchilari uchun xavotirli bo‘lishi kerakdek. 

Biroq, bu atama ko‘pincha AQSH siyosatchilari yoki boshqa global voqealarga bog‘liq bo‘lgan o‘zgaruvchan bozorlar uchun hikoya bo‘lishi mumkin. 

Bozorlarni har kuni o‘rganadiganlar debasementga boshqacha qarashlari, umumiy bearish kayfiyatni keltirib chiqarishlari mumkin. 

“2023-yilda iqtisodchilar retsessiya va/yoki ayiq bozori ehtimoli juda yuqori, 2024-yilda ehtimol, 2025-yilda esa 50/50 deb aytishganiga qaramay, hali chaqirishga erta, lekin 2026-yilda yana bir bull bozor yilini kutmoqdamiz,” dedi Globe 3 Capital boshqaruvchi hamkori Jeff Emrby.  

Agar debasement trade g‘oyasi 2026-yilda ko‘plab odamlar muhokama qiladigan mavzuga aylansa, Bitwise’dan Hougan bashorat qilganidek, Bitcoin’ga uzoq vaqt ishonib kelganlar ajablanmaydi. 

Bu ilgari “libertarian” yoki “cypherpunk” bo‘lish deb atalardi. O‘sha paytda bu ommabop emasdi va 2016-yilgacha Bitcoin’ning kontrmadaniyat kayfiyatining bir qismi edi. Balki hozir ommabop bo‘lishi mumkin. 

“Bu asosan Bitcoin qiymat hikoyasining o‘zagi,” dedi Paramount Digital investitsiyalar direktori Witold Smieszek. “Shuning uchun bu iqtisod va cypherpunk qadriyatlari orqali kriptoga kirgan eski avlod uchun yangilik emas.”

Bitcoin Rotatsiyasi

Potensial kripto investorlarida cypherpunk davridagidan ko‘ra ko‘proq imkoniyatlar bor, o‘sha paytda faqat Bitcoin mavjud edi. 

Layer-1’larning ko‘pligi va yanada qulay tartibga solish korporatsiyalarning turli zanjirlarga qiziqishini oshirdi, bu esa ushbu tokenlar uchun sezilarli qiymat o‘sishiga olib kelishi mumkin. 

Lekin debasement hikoyasiga eng mos keladigani ehtimol Bitcoin bo‘lsa kerak.

“BTC o‘zining qat’iy ta’minot chegarasi bilan Bitcoinchilar tomonidan har doim mavjud fiat tizimiga qarshi himoya sifatida ko‘rilgan,” dedi Efficient Frontier’dan Tu.

Federal Reserve tomonidan o‘tgan 25 yil davomida jami pul massasi hisob-kitoblari. Manba: River Financial

2020-yil pandemiya davridagi pul bosib chiqarishdan beri jami M2 pul massasi, ya’ni naqd pul va uning ekvivalentlari, taxminan $15 trilliondan $20 trilliondan oshdi. 

Arzon va oson pul Bitcoin’ga rotatsiyani va narxning oshishini keltirib chiqardi – BTC 2020-yilgi lokdaunlarda $4,000 gacha tushgan edi. Lekin bu boshqa makro voqealar fonida rotatsiya bo‘lmaydi degani emas. 

Volatillik tajribasiz kripto egalari uchun har doim ham yoqimli ko‘rinmasligi mumkin, lekin treyderlar uchun juda yaxshi, chunki birja bo‘ylab kunlik Bitcoin hajmi $17 milliardga yetadi, deya xabar beradi data aggregator. 

“Agar bozor AI pufagi yorilishi yoki boshqa sabab bilan qulasa, unda qisqa muddatda BTC va umuman kripto bozori, ehtimol oltin ham, o‘rta muddatli o‘sishdan oldin qulashini ko‘ramiz,” deya qo‘shimcha qildi Efficient Frontier’dan Andrew Tu