Kripto bozoridagi katta o‘zgarishlardan so‘ng, haqiqiy tuzilmaviy pastki chegara yuzaga chiqdi

Muallif: The Kobeissi Letter

Tarjima: Tim, PANews

Asl sarlavha: "Leverage" chiqarib tashlangandan keyingi "oltin quduq"? Ma'lumotlar kripto bozorida "strukturaviy pastlik" shakllanayotganini ko'rsatmoqda

O‘tgan 41 kun ichida kriptovalyutalar umumiy bozor qiymati 1.1 trillion dollar (1.1 trillions)ga kamaydi, bu kuniga o‘rtacha 27 milliard dollar (27 billions) yo‘qotishni anglatadi.

1011 yirik likvidatsiyadan so‘ng, kriptovalyutalar umumiy bozor qiymati avvalgi darajaga nisbatan taxminan 10% ga pasaygan.

Menimcha, bu strukturaviy bozor tuzatishidir, ushbu postda bunga sabablarni batafsil tushuntiraman.

Bu safargi pasayish juda noodatiy, chunki kripto bozorining asosiy ko‘rsatkichlaridan kelib chiqib, ko‘p salbiy omillar kuzatilmagan.

Yaqinda Prezident Trump AQShni "kripto sohasida yetakchi qilish" uning ishidagi eng muhim vazifa ekanini ta’kidladi.

Biroq, bitcoin bir oy ichida 25% ga tushib ketdi.

Bu, ehtimol, strukturaviy pasayish bo‘lib, hammasi oktyabr oyining o‘rtalaridan boshlab institutsional kapital chiqib ketishi bilan boshlandi.

Noyabr oyining birinchi haftasida kripto fondlaridan 1.2 milliard dollar (1.2 billions) chiqib ketdi. E’tiborga molik jihat shundaki, bu chiqishlar paytida leverage darajasi juda yuqori edi.

Kripto bozorida leverage ishlatilishi juda agressiv. Spekulyantlar 20, 50, hatto 100 baravar leverage bilan savdo qilishlari odatiy hol.

Quyidagi rasmda ko‘rsatilganidek, 100 baravar leverage bilan atigi 2% narx o‘zgarishi likvidatsiyaga olib keladi. Millionlab treyderlar bir vaqtning o‘zida leverage ishlatganda, domino effekti yuzaga keladi.

Shu sababli, kripto bozori to‘satdan qulaganda, likvidatsiya hajmi keskin oshadi.

10-oktyabr kuni bo‘lgani kabi, 1.92 milliard dollar (1.92 billions) likvidatsiya to‘lqini bitcoin uchun birinchi marta kunlik 20 ming dollarlik pasayishni keltirib chiqardi.

Yuqori leverage darajasi bozorni juda sezgir qilib qo‘ydi.

Faqat so‘nggi 16 kun ichida 3 kunlik likvidatsiya summasi 1 milliard dollardan (1 billions) oshdi.

Bir kunda 500 million dollardan (500 millions) ortiq likvidatsiya odatiy holga aylandi.

Ayniqsa, savdo hajmi past bo‘lgan davrlarda, bu kripto bozorida keskin tebranishlarga olib keladi. Bundan tashqari, bu tebranish ikki yo‘nalishda ham sodir bo‘ladi.

Bu, shuningdek, bozor kayfiyatining to‘satdan o‘zgarishini ham tushuntiradi. Kripto bozoridagi qo‘rquv va ochko‘zlik indeksi rasmiy ravishda 10 ga, ya’ni "ekstremal qo‘rquv" darajasiga tushdi.

Hozirgi indeks 2025-yil fevralidagi tarixiy past darajaga tenglashdi, bitcoin esa aprel oyidagi past nuqtadan beri 25% ga oshgan bo‘lsa-da, leverage investorlar kayfiyatidagi tebranishlarni kuchaytirmoqda.

Bularning barchasiga hali ham ishonmayapsizmi?

10-oktyabr yirik likvidatsiyadan beri bitcoin va oltin narxlarining solishtirma grafigiga qarang. O‘tgan 12 oy ichida oltin va bitcoin xavfsiz aktiv sifatida yuqori darajada bog‘liq harakat qilgan. Biroq, oktyabr boshidan beri oltin bitcoinni 25 foiz punktga ortda qoldirdi.

Kripto bozoridagi sustlik bitcoin tashqarisidagi aktivlarda yanada yaqqol ko‘rinmoqda. Masalan, ethereum yil boshidan buyon -8.5% ga tushdi. 6-oktyabrdan beri ethereum 35% ga keskin pasaydi.

Turli xavfli aktivlar narxi oshayotgan bo‘lsa-da, ethereumning pasayishi oddiy ayiq bozoridan ancha yuqori.

Kengroq nuqtai nazardan qaraganda, kripto bozori hozirda "strukturaviy" ayiq bozorida. Kripto bozorining asosiy ko‘rsatkichlari yaxshilangan bo‘lsa-da, narxga ta’sir qiluvchi omillar o‘zgarib bormoqda. Har qanday samarali bozor kabi, bu muammo o‘z-o‘zidan hal bo‘ladi.

Shu sababli, biz bozor pastligi yaqinlashgan deb hisoblaymiz.

Kripto bozoridan tashqari, boshqa aktivlarda ham kirish imkoniyatlari paydo bo‘lmoqda. Makroiqtisodiy muhit o‘zgarib bormoqda, hozirgi aksiyalar, tovarlar, obligatsiyalar va kriptovalyutalar investitsiya uchun qiziqarli bo‘lib qolmoqda.

Makroiqtisodiy haqiqat shuki, global M2 pul massasi 137 trillion dollarlik (137 trillions) tarixiy rekordga yetdi. Yaponiya 110 milliard dollardan (110 billions) ortiq iqtisodiy rag‘batlantirish rejasini tayyorlamoqda, Trumpning 2,000 dollarlik bojxona bonuslari ham tez orada tarqatiladi. Kriptovalyutalar uchun bu pasayish o‘sish jarayonidagi og‘riqli bosqich, xolos.