BTC volatilitesi haftalik sharhi

BTC volatiliteti haftalik sharhi (11-noyabr - 17-noyabr)

Asosiy ko‘rsatkichlar (11-noyabr, soat 16:00 Gonkong vaqti -> 17-noyabr, soat 16:00 Gonkong vaqti)

• BTC/USD: -10.0% ($106,200 -> $95,600)
• ETH/USD: -11.6% ($3,620 -> $3,200)

• AQSh hukumati qayta ishga tushirilishi haqidagi xabar tufayli yuzaga kelgan rebound qisqa muddatli bo‘ldi. Bozor $98,000-$100,000 qo‘llab-quvvatlash hududini sinab ko‘rishga harakat qildi, biroq tez orada bu darajadan pastga tushdi. Natijada narx $93,000-$94,000 qo‘llab-quvvatlash darajasigacha pasaydi va hozirda bu daraja sotuv bosimini o‘zlashtirib, ushlab turibdi. Hozirgi holatda, oktyabr oyidagi kutilmagan pasayishdan so‘ng $112,500-$115,000 dan boshlangan pasayish deyarli yakuniga yetgandek ko‘rinadi, aniq past nuqtani aniqlash qiyin bo‘lsa-da, bizningcha, bu darajadan pastga kichik pasayishlar yaxshi xarid imkoniyatini taqdim etadi. Kengroq nuqtai nazardan, $123,000 → $107,000 → $126,000 → hozirgi $93,000 gacha bo‘lgan ABC tuzatish to‘lqini deyarli tugagan ko‘rinadi, biroq, pasayish kayfiyati kuchayganini hisobga olib, bozor $93,000-$94,000 darajasini yana sinab ko‘rishi, hatto $90,000 gacha tushishi mumkin.
• Bozordagi pozitsiyalar biroz yengillashgandek ko‘rinadi, CTA strategiyalari hozirda taxminan short pozitsiyalarda, shuning uchun spot bozorida yanada pasayish xavfi o‘zgarib bormoqda. Agar $93,000 darajasi buzilsa, $89,000-$90,500 oralig‘ida kuchli qo‘llab-quvvatlash kutilmoqda. Agar bu daraja ham ushlab turilmasa, $79,000 gacha kuchli qo‘llab-quvvatlash yo‘q ($83,000-$85,000 da cheklangan qo‘llab-quvvatlash bor), chunki <$90,000 hududi joriy yilning mart-aprel oylarida kuchli tebranishlar markazi bo‘lgan. Yuqoriga harakatda dastlabki qarshilik $98,000-$101,000 da, undan keyin $104,000-$107,000 da. Bizningcha, spot narxlar ko‘tarilsa ham, tushsa ham, real volatilitet yuqori darajada qolishi mumkin, biroq spot bozor bosimi kamayganda bozor volatilitetni sotishga harakat qilishi mumkin (ayniqsa, agar biz $107,000 dan yuqoriga qaytsak).

Bozor mavzulari

• Xavfdan qochish kayfiyati kengaymoqda, ayniqsa AQSh texnologiya/AI sektori misolida. Hukumat faoliyati qayta tiklanishi “xabarni sotib ol, faktni sot” holatiga aylandi, haftaning boshida riskli aktivlar reboundi tezda so‘ndi. Bozor AI baholanishi va xarajatlari/investitsiyalari borasida yana xavotirga tushdi, shu bilan birga Federal Reserve rasmiylarining chiqishlari asosan “hawkish” bo‘lib, bozor 12-dekabrdagi foiz stavkasi pasayish ehtimolini bir oy oldingi 90% dan hozirgi “tanga tashlash” ehtimoliga tushirdi. Qizig‘i shundaki, oktyabr oyiga nisbatan VIX indeksi nisbatan sekin o‘sdi, chunki AQSh indekslari umuman yaxshi natija ko‘rsatdi, pasayish asosan AI bilan bog‘liq aksiyalarda to‘plandi.
• Kriptovalyutalar riskli aktivlar sotilishidan chetda qolmadi, BTC $100,000 dan pastga keskin tushib, $98,000 muhim qo‘llab-quvvatlash darajasidan ham pastga tushdi, dam olish kunlari esa $92,900 eng past nuqtaga yetdi, so‘ng $95,000 atrofida vaqtincha muvozanat topdi. ETH ham yana $3,000 darajasini sinab ko‘rdi, biroq bu darajadan yuqorida yaxshi qo‘llab-quvvatlash topib, $3,200 atrofida tiklandi, bu daraja so‘nggi savdo kunlarida nisbatan barqaror muvozanat nuqtasi bo‘lib xizmat qildi. Umuman olganda, bu sotuvdan so‘ng, joriy narxlarda kripto aktivlarni sotib olishning risk-mukofot nisbati nisbatan jozibador ko‘rinadi, bizningcha, agar makro riskli aktivlarda uzoq muddatli sotuv bo‘lmasa (yoki VIX sezilarli oshmasa), bozor ikki tomonlama likvidlikni oshiradi. Biroq, kriptovalyutalarning o‘ziga xos kayfiyati ancha sust, shuning uchun kelgusi savdo kunlarida eng ko‘p sinov IBIT egalari/xaridorlari qat’iyatiga to‘g‘ri keladi.

BTC/USD volatiliteti

• Narx $100,000 dan pastga tushib, $98,000 muhim qo‘llab-quvvatlash darajasidan o‘tgani sari, kutilgan volatilitet kutilganidek oshdi, bu yaqinda kuzatilgan “spot pasayishi volatilitetni oshiradi” korrelyatsiyasiga mos keladi. Real volatilitet soatlik ham, kunlik chastotada ham yuqori darajada saqlanib turibdi, payshanbadan jumaga o‘tishda kunlik 90 dan ortiq volatilitet ballari kuzatildi. Bu uzoq davom etgan yuqori real volatilitet bozorga bosim olib keldi va tabiiy ravishda uzoq muddatli volatilitetni oshirdi, chunki yozgi past real volatilitetdan so‘ng, bozor narx belgilashda yuqoriroq strukturaviy volatilitet premyasini hisobga oldi.
• Kutilgan volatilitetning muddati bo‘yicha tuzilmasi oldingi qisqa muddatli volatilitet oshgani sababli tekislandi, Gamma ko‘rsatkichi yuqori bo‘lib qolmoqda. Egri chiziq vaqt bo‘yicha og‘irlikda o‘zgaradi (hatto uzoq muddatli volatilitet ham qayta baholandi va oshdi, biroq beta qisqa muddatga nisbatan pastroq), chunki bozor umuman short pozitsiyalarda bo‘lishni his qilmoqda. O‘tgan hafta yanvar/mart/iyun oylari uchun straddle opsionlariga sezilarli talab kuzatildi, chunki bozor oldingi tik tuzilma davrida ochilgan eski short volatilitet pozitsiyalarini yopishga harakat qilmoqda.

BTC/USD og‘ish / kurtosis

• $100,000 darajasi buzilgani sari, put opsionlarining og‘ish narxlari chuqurlashdi va Gamma muddatida put opsionlariga sezilarli xarid mavjud, chunki narxning pasayishi hozirda eng zaif tomondir. Biroq, bozor hozirgi nuqtada ikki tomonlama xavf mavjudligini ham anglamoqda, ayniqsa uzoq muddatli muddatlarda, bu esa uzoq muddatli og‘ish narxlarini nisbatan barqaror saqlamoqda, chunki biz hozirgi past narxlarda yil oxiri va undan keyingi yuqori darajalar uchun opsionlarga talab paydo bo‘layotganini ko‘ra boshladik.
• Kurtosis narxlari pasaydi, chunki so‘nggi savdo kunlarida lokal Gamma yaxshi natija ko‘rsatdi, shu bilan birga bozor ekstremal qanotlarni chegirma bilan baholashni boshladi, chunki chiziqli bozor pozitsiyalari tozaroq va ko‘pchilik sotuvning so‘nggi bosqichiga yaqinlashayotganimizni his qilmoqda. Yana pasayish yo‘nalishidagi talab put spread shaklida namoyon bo‘lmoqda (masalan, yil oxiri $90,000/$70,000 put spread), yuqoriga strategiyalar esa call spread shaklida (masalan, $110,000/$125,000 call spread) ko‘rinmoqda — bu esa bozorga yana ko‘proq kurtosis sotish bosimini qo‘shmoqda. Umuman olganda, hozirgi darajada va biz ko‘rgan yuqori volatilitetni hisobga olsak, kurtosis hozirda sotib olish uchun yaqin darajada deb hisoblaymiz.

Yangi hafta savdosida omad tilaymiz!