Bitcoin o‘zgaradimi? Keyingi o‘sish yoki pasayish taqdirini belgilovchi 5 ta signal
AQSh spot Bitcoin ETF ishga tushirilganidan beri, Bitcoin narxini harakatlantiruvchi mantiq zanjirdagi signallardan tashqaridagi kapital va kaldirgi kuchiga o‘tdi, bu jarayonda 5 ta signal ushbu bozor siklining o‘sish yoki pasayishini birgalikda belgilaydi.
Birinchidan, ETF kapital oqimi asosiy o‘sish dvigatelidir. Gemini va Glassnode ma’lumotlariga ko‘ra, spot ETF jami 515 000 dan ortiq Bitcoin saqlamoqda, bu esa shu davrdagi maynerlar chiqaradigan miqdordan 2,4 barobar ko‘p. Tadqiqotlar shuni tasdiqlaydiki, ETF kapital oqimi narxga ta’siri an’anaviy kripto o‘zgaruvchilaridan ancha yuqori.
2024 yil birinchi choragida 12.1 milliard dollar sof oqim Bitcoin narxining tarixiy eng yuqori darajani yangilashiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri turtki berdi; 2025 yil noyabr oyida 3.7 milliard dollar sof sotib yuborish (ishga tushirilgandan beri eng katta oylik chiqim) esa narxni 126 000 dollardan 80 000 dollar oralig‘iga tushirib yubordi. Hozirda IBITdan bir kunda 500 million dollar chiqishi zanjirdagi katta “kit” harakatlariga teng ta’sir ko‘rsatmoqda.
Ikkinchidan, doimiy moliyalashtirish va fyuchers bazis farqi kaldirgi siklini ochib beradi. Hozirda yillik moliyalashtirish stavkasi 8%-12% atrofida barqaror, 20% dan yuqori cho‘qqilar odatda qisqa muddatli yuqori nuqtani bildiradi, kuchli salbiy moliyalashtirish esa siklning past nuqtasiga to‘g‘ri keladi.
2025 yil noyabr oyida ETF kapitali salbiyga o‘tganda, fyuchers ochiq pozitsiyalari kamaydi, moliyalashtirish stavkasi past bo‘ldi va bu Bitcoin narxining pasayishi bilan birga kechdi. Agar ETF kapital oqimi kuchayib, moliyalashtirish sust bo‘lsa, bu talabning barqarorligini bildiradi; agar moliyalashtirish stavkasi keskin oshib, ETF kapitali to‘xtab qolsa, bu kaldirgi orqali qisqa muddatli pufakcha yuzaga kelayotganidan dalolat beradi.
Uchinchidan, stablecoin likvidligi mahalliy bozorning asosiy poydevoridir. 2024 yilda stablecoin taklifi 59% ga oshdi, tranzaksiya hajmi esa 27.6 trillion dollarni tashkil etdi, ularning taklifi va birjalardagi balansidagi o‘zgarishlar ko‘pincha narx tebranishidan oldin yuz beradi.
ETF kapitali va stablecoin taklifi bir vaqtda ijobiy bo‘lsa, bozor o‘sish kuchi eng yuqori bo‘ladi; ikkalasi ham bir vaqtda salbiyga o‘tsa, pasayish tezligi va ko‘lami kuchayadi. ETF institutsional kirish eshigi bo‘lsa, stablecoin esa mahalliy treyderlarning chekka kapital hajmini belgilaydi.
To‘rtinchidan, egalar tuzilmasining o‘zgarishi bozor moslashuvchanligini qayta shakllantiradi. Uzoq muddatli egalar (LTH) pozitsiyasi tarixiy eng yuqori darajaga chiqib, muomaladagi taklifni qisqartirgan, biroq qisqa muddatli “issiq kapital” ulushi 38% ga yetib, bozorni kapital oqimiga nisbatan sezgirroq qildi. 2025 yil noyabr oyida narx muhim xarajat oralig‘idan pastga tushganda, bu LTH pozitsiyalarining ETF va birjalarga tarqalishi, bozorni qo‘llab-quvvatlashning zaiflashishi bilan bevosita bog‘liq bo‘ldi.
Beshinchidan, makro likvidlik ETF orqali bozorga ta’sir qiladi. Bitcoin global likvidlik o‘zgarishiga nisbatan beta koeffitsienti 5-9 barobar (oltin 2-3 barobar, aksiyalar 1 barobar), u yuqori beta makro aktivga aylandi. Federal Reserve siyosati, real daromad stavkalari kabi o‘zgarishlar ETF kapital oqimi orqali spot va derivativ bozorga tezda uzatiladi.
2025 yil kuzidagi sotuv to‘lqini aynan likvidlik qisqarishi va foiz stavkasini pasaytirish kutilyotganining puchga chiqishi, ETF kapitalining chiqib ketishi orqali zanjirli reaksiya yuzaga kelganidan dalolat beradi.
Bu beshta signal bir-biriga bog‘langan tishli g‘ildiraklar kabi: ETF institutsional asosni belgilaydi, moliyalashtirish stavkasi harakat kuchini kuchaytiradi yoki zaiflashtiradi, stablecoin mahalliy kapitalni to‘ldiradi, egalar tuzilmasi xavfga chidamlilikni belgilaydi, makro likvidlik esa kapital narxini boshqaradi. Beshovlasi bir yo‘nalishda harakat qilsa, narx ko‘tarilishi oson; agar tafovut yuzaga kelsa, pasayish ehtimoli yuqori bo‘ladi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Meta metaverse bo‘limida chuqur qisqartirishlarni ko‘rib chiqmoqda, bu orada sohaning kripto tokenlari quladi: hisobot
Tezkor ma'lumot: Reality Labs 2021-yildan beri 70 milliard dollardan ortiq zarar ko‘rdi va Horizon Worlds foydalanuvchi o‘sishi hamda jalb qilishda davom etmoqda. Metaverse bilan bog‘liq kripto aktivlar 2025-yil boshidagi cho‘qqisidan quladi, bu esa virtual dunyo haqidagi narrativ asosan kuchini yo‘qotganini ko‘rsatadi.
Kunlik yangiliklar: Ethereum Fusaka’ni ishga tushirdi, Citadel DeFi noroziligini qo‘zg‘atdi, politsiya kripto bilan bog‘liq qotillik bo‘yicha ikki erkakni hibsga oldi va boshqa yangiliklar
Ethereum chorshanba kuni kechqurun o'zining 17-chi yirik yangilanishi — Fusaka'ni faollashtirdi. Bu, har yili ikki marta qattiq-fork jadvalining boshlanishi bo'lib, Pectra yangilanishidan atigi yetti oy o'tib amalga oshirildi. Citadel Securities esa, SEC’ni DeFi protokollarini birjalar va broker-dilerlar sifatida tartibga solishga chaqirdi, keng ko'lamli istisnolar bozor nazoratining bo'linishiga va investorlarni himoya qilishning zaiflashishiga olib kelishini ta'kidladi.
Kripto bozorlarida "jim kuch" namoyon bo‘lmoqda, bitcoin birja balanslari esa ko‘p yillik eng past darajaga yetdi: tahlilchilar
Tezkor xulosa: Bitcoin $93,000 dan yuqorida ushlab turibdi, birja balanslari esa bir necha yillik minimum darajalarga tushib bormoqda va bu ta’minot sharoitlarini toraytirmoqda. Ethereum kuchli post-Fusaka oqimlari va shark-wallet jamg‘armasining yangilanishi tufayli $3,200 dan oshib ketdi. Tahlilchilarning aytishicha, 2022 yil boshidan beri birinchi marta ijobiy likvidlilik muhiti shakllanmoqda.
Aave CoW integratsiyasini chuqurlashtiradi: MEVdan himoyalangan almashuvlar va yangi intensionga asoslangan tezkor kreditlar
Quick Take Aave Labs va CoW Swap o‘z hamkorligini kengaytirdi va endilikda Aave.com’dagi barcha swap funksiyalari CoW Protocol’ning MEV-himoyalangan solver tarmog‘i yordamida ishlaydi. Ushbu hamkorlik, shuningdek, ular ta’riflaganidek, niyatga asoslangan infratuzilma uchun yaratilgan birinchi flash loan mahsulotini ham taqdim etadi, bu esa yanada samarali va dasturlanadigan likvidlik imkonini beradi.
Trendda
Ko'proqMeta metaverse bo‘limida chuqur qisqartirishlarni ko‘rib chiqmoqda, bu orada sohaning kripto tokenlari quladi: hisobot
Kunlik yangiliklar: Ethereum Fusaka’ni ishga tushirdi, Citadel DeFi noroziligini qo‘zg‘atdi, politsiya kripto bilan bog‘liq qotillik bo‘yicha ikki erkakni hibsga oldi va boshqa yangiliklar
Kripto narxlari
Ko'proq
