- Arthur Hayes ochiqchasiga Tether’ning Bitcoin va oltin kabi aktivlarga tobora ko‘proq ta’sir qilayotgani narxlar tushib ketsa, to‘lovga layoqatsizlik xavfini keltirib chiqarishi mumkinligini ogohlantirdi
- Hayesning ta’kidlashicha, Bitcoin va oltin zaxiralaridagi 30% pasayish Tether’ning kapital buferini yo‘q qilishi va nazariy jihatdan USDT’ni to‘lovga layoqatsiz holatga keltirishi mumkin
- On-chain kripto tahlilchisi sifatida tanilgan Willy Woo, Grok’dan Tether’ning aktiv ta’minotini an’anaviy bank bilan solishtirishni so‘radi
Arthur Hayes ochiqchasiga Tether’ning xavfliroq aktivlarga (ya’ni, Bitcoin va oltin) tobora ko‘proq sarmoya kiritayotgani narxlar tushib ketsa, to‘lovga layoqatsizlik xavfini keltirib chiqarishi mumkinligini ogohlantirdi.
Tether’ning 2025 yil 3-chorak attestatsiya hisobotiga ko‘ra, kompaniya taxminan 12.9 milliard dollar oltin va 9.9 milliard dollar Bitcoin saqlaydi, shuningdek, an’anaviy aktivlar sifatida naqd pul, AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari, repo bitimlari va boshqa vositalarga ega.
Hayesning ta’kidlashicha, Bitcoin va oltin zaxiralaridagi 30% pasayish Tether’ning kapital buferini yo‘q qilishi va nazariy jihatdan USDT’ni to‘lovga layoqatsiz holatga keltirishi mumkin. Uning posti kripto hamjamiyatida yangi shubha va munozaralarga sabab bo‘ldi.
Akash Network asoschisi Greg Osuri Tether’ni portlash arafasidagi bomba deb atadi, on-chain kripto tahlilchisi sifatida tanilgan Willy Woo esa Grok’dan Tether’ning aktiv ta’minotini an’anaviy bank bilan solishtirishni so‘radi.
Tether’ning zaxira buferini an’anaviy banklar bilan solishtirish
So‘rov natijasida ma’lum bo‘lishicha, 2025 yil sentabr holatiga ko‘ra, Tether 181 milliard dollar aktivga ega bo‘lib, o‘z zimmasidagi 174 milliard dollar majburiyatlarni qoplash uchun yetarli.
Zaxiralarining taxminan 75-80% xavfsiz va tez sotiladigan aktivlarda, masalan, naqd pul va AQSH davlat obligatsiyalarida saqlanadi, biroq 20-25% xavfliroq investitsiyalarda, jumladan Bitcoin va oltinda, bu esa uni likvid qiladi, lekin narxlar tushib ketishiga nisbatan zaif qiladi, xuddi Hayes ta’kidlaganidek.
Banklar bilan solishtirganda, Grok shunday javob berdi: odatiy AQSH banki o‘z mablag‘larining atigi 10-20% qismini naqd pul yoki xavfsiz qimmatli qog‘ozlarda saqlaydi, qolganlari esa kreditlarda. Ular qo‘lida juda kam naqd pul (taxminan 10%) saqlaydi, biroq ikkita katta xavfsizlik tarmog‘iga ega – FDIC depozit sug‘urtasi va Federal Reserve’dan favqulodda mablag‘ olish imkoniyati.
Umuman olganda, Grok banklar barqarorroq ekanligini ta’kidladi, Tether’ning asosiy himoyasi esa aktivlari majburiyatlaridan ko‘proq bo‘lishidadir, biroq u davlat kafolatiga ega emas va ilgari $1.00 peg’ini yo‘qotgan. Boshqa tomondan, banklar davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlanadi, lekin baribir qulab tushishi mumkin.
Bundan bir necha kun oldin, kredit reyting agentligi S&P Tether’ning USDT stablecoin’ini o‘zining barqarorlik shkalasida eng past reytingga tushirdi va uni zaif deb belgiladi. USDT hozirda S&P’ning 1 dan 5 gacha bo‘lgan shkalasida 5 reytingiga ega, bu esa eng past ball hisoblanadi.
Reytingning pasayishiga sabab – Tether o‘z zaxiralarining ko‘proq qismini xavfliroq aktivlarda, jumladan Bitcoin, oltin, korporativ obligatsiyalar va kreditlarda saqlamoqda, sof naqd pul o‘rniga.
