SEC raisining jasur bashorati: Global moliyaviy on-chain davri keldi

Original Title: SEC's Paul Atkins touts 'tokenization' as key to modernizing US markets

Original Source: Fox Business

Original Translation: Azuma, Odaily Planet Daily

Tahririyat eslatmasi: 3-dekabr kuni Securities and Exchange Commission raisi Paul Atkins New York Fond Birjasida Fox Business moliyaviy OAVning Mornings with Maria dasturida intervyu berdi. Suhbat davomida Atkins Fox muxbiri Maria Bartiromoga yaqin yillarda butun AQSh moliya bozori blockchain’ga ko‘chishi mumkinligini kutayotganini aytdi.

Joriy yil 22-aprelda SEC raisi lavozimini rasmiy ravishda egallaganidan beri Paul Atkins regulyator nuqtai nazaridan kriptovalyutaga nisbatan ijobiy munosabatini bir necha bor bildirgan. U ayniqsa o‘z faoliyati davomida asosiy ustuvor vazifa sifatida kriptovalyuta bozori uchun oqilona tartibga solish tizimini yaratish, kriptovalyutalarni chiqarish, saqlash va savdo qilish uchun aniq qoidalarni ishlab chiqish hamda noqonuniy faoliyatlarni doimiy ravishda jilovlashni ta’kidlagan.

Quyida Atkins intervyusining to‘liq matni Odaily tomonidan tarjima qilingan.

Intervyu matni

Kirish so‘zi: SEC iqtisodiy xavfsizlikni oshirish va investitsiya imkoniyatlarini diversifikatsiya qilish uchun yangi qoidalar va islohotlarni ishlab chiqishga sodiqdir. SEC raisi Paul Atkins New York Fond Birjasida intervyuda qatnashib, ushbu masala bo‘yicha o‘z qarashlarini bayon qildi.

· Maria: Janob rais, intervyumizga rozilik bildirganingiz uchun katta rahmat.

Atkins: Rahmat, Maria. Bugun siz bilan uchrashganimdan mamnunman.

· Maria: Men birinchi marta New York Fond Birjasiga kelganimda, ushbu platformada jonli efir qilgan birinchi inson bo‘lganimga 30 yildan oshdi. Bu 30 yil ichida biz ulkan o‘zgarishlarga guvoh bo‘ldik. Xo‘sh, bugungi AQSh kapital bozori 30 yil avvalgidan qanday farq qiladi?

Atkins: O‘zgarish inqilobiy bo‘ldi. Aniqki, elektron savdo, ma’lumotlarni qayta ishlash kabi texnologik yangiliklar asta-sekin an’anaviy qo‘lda savdo va operatsion usullarni almashtirdi. Hozir hammasi elektron shaklda. Qiziq tomoni, 30 yil avval men yosh SEC xodimi edim, hozir esa bu yerga uchinchi bor qaytdim.

1990-yillarning boshlarida, ishonish qiyin bo‘lishi mumkin, o‘sha paytda chakana investorlar ommaviy ro‘yxatga olingan kompaniyalar umumiy bozor qiymatining yarmidan ko‘prog‘iga egalik qilardi, hozir esa, albatta, vaziyat butunlay boshqacha... Aksariyat jismoniy investorlar aktivlarni asosan pensiya jamg‘armalari, ETF’lar, o‘zaro fondlar va shu kabi vositalar orqali bilvosita ushlab turishadi, lekin ular baribir bozorning muhim qismi. Chakana investorlar hali ham juda muhim. Lekin butun manzara o‘zgardi. Bozor hozir tezroq, dinamik va aniqrog‘i, yanada globallashgan. Keyingi o‘zgarish to‘lqini raqamli aktivlardan, ya’ni bozorni raqamlashtirish va tokenizatsiya qilishdan kelib chiqadi. Menimcha, bu on-chain shaffoflik orqali xavfni sezilarli darajada kamaytiradi va bashorat qilish imkonini oshiradi, natijada katta foyda keltiradi.

· Maria: Iltimos, tokenizatsiya tushunchasini batafsil tushuntirib bering. Investorlar uchun aksiyalarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri ushlab turish yoki indeks fondlari, ETF’lar orqali investitsiya qilishdan kompaniyaning qisman egalik huquqini ifodalovchi tokenlarni ushlab turishga o‘tish nimani anglatadi? Rivojlanish yo‘li qanday?

Atkins: Tokenizatsiya — bu aqlli kontraktlar yoki on-chain tokenlar yordamida asosiy qimmatli qog‘ozni ifodalash. Tokenizatsiyalangan qimmatli qog‘ozlar mohiyatan baribir qimmatli qog‘oz bo‘lib qoladi, shuning uchun SEC qoidalariga rioya qilishi kerak.

Tokenizatsiyaning asosiy afzalligi shundaki, agar aktiv blockchain’da mavjud bo‘lsa, egalik tuzilmalari va aktiv atributlari juda shaffof bo‘ladi. Hozirgi vaqtda esa, ommaviy ro‘yxatga olingan kompaniyalar ko‘pincha o‘z aksiyadorlari kimligini, ular qayerda joylashganini va aksiyalari qayerda saqlanishini aniq bilmaydi.

Tokenizatsiya, shuningdek, “T+0” hisob-kitobini amalga oshirishni maqsad qiladi, bu hozirgi “T+1” tranzaksiya hisob-kitob siklini almashtiradi. Aslida, on-chain Delivery versus Payment (DVP) / Receipt versus Payment (RVP) mexanizmi bozor xavfini kamaytirishi, shaffoflikni oshirishi mumkin, hozirgi kliring, hisob-kitob va mablag‘larni yetkazib berish o‘rtasidagi vaqt tafovuti esa tizimli xavf manbalaridan biridir.

· Maria: Sizningcha, bu moliyaviy xizmatlar sohasida muqarrar trendmi? Asosiy banklar va brokerlar tokenizatsiyaga intilayaptimi?

Atkins: Albatta.Dunyo hatto 10 yil kutmasligi mumkin... ehtimol, bu atigi bir necha yilda haqiqatga aylanadi. Menimcha, bozorni zamonaviylashtirish ijobiy, lekin muammo shundaki, yaqinda SEC tarixiy an’analardan chetga chiqdi — tarixan, SEC har doim innovatsiyalarning yetakchisi bo‘lmagan bo‘lsa-da, hech bo‘lmaganda bozorni yaqindan kuzatib borgan, lekin so‘nggi yillarda deyarli bozor innovatsiyalariga qarshi turibdi. Bu holat tugashi kerak. Biz AQSh kriptovalyuta sohasida yetakchi bo‘lib qolishi uchun yangi texnologiyalarni faol qabul qilmoqdamiz.

Zamon o‘zgarayapti va biz mamlakat ichida yangi texnologiyalarni joriy qilishimiz, ularni AQSh qoidalari asosida rivojlantirishimiz kerak. FTX’ning qulashidan CFTC qoidalari bilan himoyalangan mijozlarning ajratilgan hisoblari zarar ko‘rmadi — bu investorlarni himoya qiluvchi yaxshi tartibga solish amaliyotining dalilidir.

· Maria: Bu SEC faoliyati uchun qanday aniq ahamiyatga ega bo‘ladi?

Atkins: Biz mavjud “Crypto Task Force”ni “Project Crypto” deb qayta nomladik.

Birinchi haftalar oldin men qaysi aktivlar qimmatli qog‘oz sifatida tasniflanishini aniqlashtirish uchun yangi tasniflash tizimini taklif qilgan nutq so‘zladim. Tokenizatsiyalangan qimmatli qog‘ozlar aniq qimmatli qog‘oz hisoblanadi, raqamli tovarlar, raqamli yordamchi vositalar, raqamli kolleksiyalar va boshqalar esa emas. Biz 1946-yilda Oliy sud tomonidan belgilangan “Howey Test”iga amal qilishda davom etamiz va aynan nima qimmatli qog‘oz ekanini aniqlaymiz.

Bundan tashqari, kelasi oy “Innovation Safe Harbor” siyosatini joriy qilishni rejalashtiryapmiz, bu kompaniyalarga vaqt, foydalanuvchilar soni, mablag‘ hajmi kabi boshqariladigan parametrlar doirasida kontseptsiya sinovini o‘tkazish va keyin SEC tasdig‘ini olgach, mahsulotni bozorda joriy qilish imkonini beradi. Biz investorlar uchun aniq muvofiqlik tizimini taqdim etishimiz va innovatorlarga mahsulot ishlab chiqish uchun ma’lum muhit yaratishimiz kerak.

· Maria: Kriptovalyutaga oid qonunchilik haqida yetarlicha gaplashdikmi? Stablecoin’lar uchun allaqachon aniq qoidalar mavjud. Raqamli aktivlar uchun qonunchilik shunga o‘xshashmi yoki farq qiladimi?

Atkins: Genius Act qabul qilindi, bu ajoyib birinchi qadam bo‘lib, AQShning raqamli mahsulotni (stablecoin) rasmiy tan olishini bildiradi. Kongressning qabul qilgani va Prezidentning imzolaganidan minnatdormiz. Hozirda bozor tuzilmasi to‘g‘risidagi qonun loyihasi (Clarity Act) Vakillar palatasi tomonidan tasdiqlangan va Kongressda keyingi bosqichni kutmoqda.

Ayni paytda, SEC va CFTC o‘z tartibga solish tizimlarini faol muvofiqlashtirmoqda. Uzoq vaqt davomida ikki agentlik o‘rtasida kelishmovchiliklar bo‘lib, ko‘plab potentsial mahsulotlar tartibga solish bo‘shlig‘ida yo‘q bo‘lib ketdi. Biz birga ishlashimiz kerak, CFTC fyuchers va derivativlar bozorida tajribaga ega, SEC esa spot bozorni yaxshi biladi, shuning uchun ular hamkorlik qilmasligi uchun hech qanday sabab yo‘q. Ishonamanki, hamkorlik bozorni yanada samarali va xavfsiz qiladi.

· Yakun: Shu bilan Atkins o‘z so‘zlarini yakunladi, FOX’ning ichki tahlilchilari esa qo‘shimcha fikrlar bildirishdi, T+0 hisob-kitobi, aktivlarni demokratlashtirish va Larry Fink’ning so‘nggi qarashlarini tilga olishdi.