Muallif: David, Deep Tide TechFlow
12-dekabr 10-kech holatiga ko‘ra, ehtimol siz sezmagan bo‘lishingiz mumkin, lekin LUNA tokenining kontrakt ma’lumotlari juda g‘alati.
Hech qanday texnik yangilanish yoki ekotizimga oid ijobiy yangiliklarsiz, LUNA seriyasidagi kontraktlar (LUNA va LUNA2 ni o‘z ichiga olgan holda) butun bozorda 24 soatlik savdo hajmi jami deyarli 1.8 milliard dollarga yetdi.
LUNA o‘zi esa so‘nggi bir hafta ichida 150% ga oshdi.
Taqqoslash uchun, LUNA va LUNA2 ning savdo hajmi birga olinsa, hozirda butun bozor kontrakt savdo hajmi bo‘yicha deyarli birinchi o‘ntalikka kiradi, faqatgina HYPE ning 1.88 milliard dollaridan keyin turadi.
Ikkalasining funding fee stavkalari esa mos ravishda -0.0595% va -0.0789% ni tashkil etadi.
Yuqori manfiy funding fee bozorda nafaqat tiqilinch borligini, balki juda keskin qarama-qarshilik mavjudligini bildiradi: katta miqdordagi mablag‘lar short pozitsiyada, yana bir katta toifa esa aynan shu tiqilinchdan foydalanib shortlarni siqib chiqarishga harakat qilmoqda.
Hammamiz bilamizki, LUNA ning fundamental asoslari endi deyarli yo‘q. Bu 1.8 milliard dollarlik likvidlik aslida tez orada natijasi chiqadigan garov savdosidir:
Ertaga, ya’ni 12-dekabr 24:00 da, ilgari “stablecoin qiroli” deb atalgan Do Kwon New York Janubiy okrugi federal sudining 1305-zalida yakuniy hukm eshituvini qabul qiladi.
Bozor haqiqiy pul bilan, ushbu avlod kripto yetakchisining jazosi uchun garov tikmoqda.
Jazo muddati uzun yoki qisqa bo‘lishi mumkin, spekulyatsiya esa to‘xtamaydi
Bu 1.8 milliard dollarlik kontrakt savdo hajmini tushunish uchun, ushbu ishning hozirgi haqiqiy rivojlanishiga qarash kerak.
Ko‘pchilik uchun, Do Kwon nomi 2022-yildagi epik qulashdan so‘ng allaqachon ko‘z o‘ngidan yo‘qolgan edi.
Lekin aslida, bu sobiq kripto magnati 2024-yil oxiridayoq AQSHning New York shahriga ekstraditsiya qilingan. Joriy yil avgust oyida esa u Manhattan federal sudida rasmiy ravishda aybini tan oldi va qimmatli qog‘ozlar firibgarligi hamda boshqa bir nechta ayblovlarni qabul qildi.
Ertangi eshituv “aybdormi yoki yo‘qmi” masalasi emas, balki jazo muddati bo‘yicha yakuniy qaror. So‘nggi sud hujjatlariga ko‘ra, prokuratura va himoya tomonlari jazo bo‘yicha katta tafovutga ega:
Prokuratura 12 yil qamoq talab qilmoqda.
AQSH prokuraturasi qat’iy pozitsiyada, sabab sifatida Terra qulashidan kelib chiqqan milliardlab dollar zarar va Do Kwon tomonidan Chai to‘lov ilovasining “soxta blokcheyn”i bo‘yicha firibgarlik harakatlarini ko‘rsatmoqda.
Bozor nuqtai nazaridan, 12 yil to‘liq yakun degani. Kripto 4 yillik siklga ko‘ra, 3 ta sikl o‘tadi va Do Kwon bilan hech qanday aloqasi qolmaydi.
Himoya 5 yil qamoq so‘ramoqda.
Himoya jamoasi “achinish” kartasini o‘ynab, Do Kwon allaqachon Chernogoriyada uzoq vaqt qamoqda bo‘lganini, aybini tan olganini va SEC jarimasini to‘lashda hamkorlik qilganini ta’kidlamoqda.
7 yillik farq, aslida LUNA tokeni atrofida kunlik spekulyatsiya va kapital kurash uchun yetarli.
Oddiy mantiqqa ko‘ra, asoschi og‘ir jazoga tortilsa, LUNA tokeni yana bir qadam nolga yaqinlashadi. Shuning uchun bozorda short pozitsiyalar ko‘p, biz manfiy funding fee ni ko‘ryapmiz;
Lekin asosiy kapital yoki “market maker”lar, Do Kwon 5 yilga ozodlikdan mahrum etilishiga ishonishi shart emas, ular faqat hukmning noaniqligidan foydalanib, narxni teskari yo‘nalishda ko‘tarib, haddan tashqari ko‘p shortlarni “ovlash”adi.
Bu, ehtimol, nima uchun LUNA Do Kwon sudidan oldin keskin o‘sib ketganini ham tushuntiradi. Bozor adolatni nishonlamayapti, balki hukmning o‘ziga spekulyatsiya qilmoqda.
Aslida kripto bozori allaqachon issiq nuqtalardan mahrum va umumiy holda sustlashgan, ertangi eshituv esa kam sonli lokal o‘zgaruvchanlikni yaratmoqda.
Jabrdiydadan yirtqichga
Sen uyg‘onding, hozir 2022-yil.
Agar biz 2022-yil may oyida LUNA ning pozitsiya taqsimoti xaritasini ochganimizda, yanada ayanchli manzarani ko‘rgan bo‘lardik:
U yerda butun jamg‘armasidan ayrilgan koreyalik kichik investorlar, katta zarba olgan kripto fondlar va past narxda sotib olib, “ko‘milgan” spekulyantlar to‘lib-toshgan edi. O‘sha paytdagi savdolar ko‘proq g‘azab, umidsizlik va iratsional o‘z-o‘zini qutqarish bilan to‘la edi.
Uch yil o‘tib, bozorning mikrostrukturasida to‘liq “qon almashinuvi” bo‘lib o‘tdi.
O‘sha paytdagi jabrdiydalar allaqachon zararini qabul qilib, bozorni tark etgan. Hozir karta stolida o‘tirganlar esa, ehtimol, butunlay boshqa ishtirokchilar: yuqori chastotali kvant jamoalari, voqea asosida harakat qiluvchi xedj fondlar (Event-Driven Funds) va aynan “axlat aktivlar”ni ovlaydigan spekulyantlar.
Bu yangi o‘yinchilar uchun Do Kwon aybdormi, Terra ekotizimi kelajagi bormi — bu savollar nafaqat muhim emas, balki shovqin hamdir. Ularni qiziqtiradigan yagona ko‘rsatkich — bu Event Beta, ya’ni aktiv narxining muayyan huquqiy yangiliklarga sezgirligi.
Bunday vaziyatda, LUNA ning aktiv xususiyati aslida huquqiy voqealar atrofida shakllangan derivativ qog‘ozga aylangan, xuddi ba’zi Meme tokenlar mashhurligi ham biror jamoat arbobining harakatlariga bog‘liq bo‘lgani kabi.
Bu kripto bozorining nihoyatda shafqatsiz yetukligidir, o‘lim yoki qamoq ham “monetizatsiya” qilinishi mumkin.
Hozirgi LUNA, hatto ko‘plab faqat “qobig‘i” qolgan tokenlar savdosi ham aslida bir falokat narxlashidir. Asosiy kapital juda yaxshi biladi, fundamental asoslar allaqachon nolga teng. Lekin qarama-qarshilik bor ekan, long va short o‘rtasida kurash uchun joy bor ekan, bu “qobiq” mukammal savdo obyekti bo‘lib qoladi.
Hatto aytish mumkinki, aynan fundamental asoslar yo‘qligi sababli token narxining o‘zgarishi endi hech qanday cheklovga ega emas, faqat hissiyotlarning to‘kilishiga bog‘liq.
O‘sha gap to‘g‘ri: kripto bozoridagi aksariyat tokenlar aslida meme.
Hammasiga narx belgilash
Ertaga hukm e’lon qilingach, Do Kwon “5 yil” yoki “12 yil” eshitadimi, LUNA uchun natija, ehtimol, bir xil bo‘ladi.
Voqea tugagach, token katta ehtimol bilan yana befarq bo‘lib qoladi; nafaqat yomon yangiliklar narxni o‘ldiradi, aniq yaxshi yangiliklar ham shunday qiladi.
Agar og‘ir jazo bo‘lsa, mantiq fundamental asosga qaytadi, narx nolga tushadi; agar yengil jazo bo‘lsa, ijobiy yangilik amalga oshadi va Sell the News bo‘ladi, foyda olganlar tezda chiqib ketadi.
Aslida, LUNA juda yaxshi kuzatuv oynasi.
U bir vaqtlar algoritmik stablecoin texnologik hikoyasini ko‘rsatgan, hozir esa bu bozorning nihoyatda yetuk va sovuq tomonini aks ettiradi.
Hozirgi kripto bozori, hatto o‘lik token va allaqachon aybini tan olgan asoschi ham, ozgina yangilik qiymati bo‘lsa, yuqori samarali tarzda yana qimor stolidagi chipga aylantirilishi mumkin.
Kripto bozorining likvidlik samaradorligi eng yuqori darajaga yetgan, u har narsaga narx belgilay oladi: hissiyot, xatolik, meme... albatta, inson erkinligi va adolatli sud hukmi ham bundan mustasno emas.
Bunday eng yuqori samaradorlik oldida, axloqiy baho berish biroz ortiqcha ko‘rinadi.
Do Kwon hayotining keyingi qismi ehtimol qamoqda qayg‘u bilan o‘tadi, lekin kripto bozorida qayg‘u yo‘q, faqat hali narxi belgilanmagan o‘zgaruvchanlik bor.
