XRP ETFlar 18 kun ichida deyarli 1 milliard dollarni o‘zlashtirdi, biroq narx katta ogohlantirish signalini ko‘rsatmoqda

Ushbu oyda kripto bozoridagi eng noodatiy tendensiya Bitcoin narxining harakati emas, balki XRP birja fondlari (ETF) oqimlarining mexanikasidir.

Ketma-ket 18 savdo sessiyasi davomida to‘rt mahsulot barqaror talabni o‘zlashtirdi va ishga tushirilganidan beri birorta ham chiqim bo‘lmasdan taxminan 954 million dollar kirim yig‘di.

Bu ketma-ketlik o‘zgaruvchan kripto bozorida ajralib turadi, chunki Bitcoin va Ethereum ETFlarida sezilarli qaytarib olishlar kuzatildi.

Bu, shuningdek, XRP likvidlik sikllarini odatda boshqaradigan treyderlardan butunlay boshqacha harakat qiladigan xaridorlar bazasining paydo bo‘layotganini ko‘rsatadi.

Zanjirdan tashqari egasi

Hafta boshida Ripple bosh direktori Brad Garlinghouse ushbu yangi investorlar guruhini “off-chain crypto holders” deb ta’rifladi, bu esa birjalar yoki o‘z-o‘zini saqlash operatsion talablarisiz o‘zgaruvchanlikka ta’sir qilishni istagan investorlarni anglatadi.

Bu foydalanuvchilar XRPni xuddi S&P 500 ga ta’sir qilish uchun sotib olgandek sotib olishadi. Bu esa ushbu guruh fondlarni tartibga solingan qadoqlarda, ishonchli vositachilar va soliq imtiyozli hisoblar orqali sotib olishini anglatadi.

Ushbu guruhni birorta brokerlik siyosatining o‘zgarishiga bog‘lab bo‘lmaydi, ayniqsa Vanguard kabi kompaniyalar tomonidan yaqinda qabul qilingan qarorlar bunga sabab bo‘la olmaydi, chunki ularning o‘zgarishlari ko‘p haftalik oqim ketma-ketligiga ta’sir ko‘rsatishga juda yangi.

Buning o‘rniga, bu o‘zgarish kengroq va sekinroq rivojlanishni aks ettiradi: raqamli aktivlar an’anaviy brokerlik tizimida yanada qulay bo‘lib bormoqda. Ko‘proq platformalar kripto ETFlarni standart portfel tarkibi sifatida ko‘ra boshlagani sari, kapital kundalik narx o‘zgarishlariga kamroq sezgir bo‘lgan investorlar tomonidan kirib kelmoqda.

Bu XRP ETF kompleksining “mukammal o‘yin” kirimlarini tushuntirishga yordam beradi. An’anaviy ETF xaridorlari, ya’ni 401(k) dasturlaridagi ajratuvchilar, ko‘p aktivli portfellarga ega maslahatchilar va avtomatlashtirilgan model strategiyalaridan foydalanadigan individual investorlar odatda barqaror hissa qo‘shadilar va kamdan-kam hollarda sotadilar.

XRP nafaqaga chiqish hisobida yoki oylik hissa qo‘shish rejasining bir qismi sifatida saqlansa, qisqa muddatli yangiliklar odatda qaytarib olishlarni keltirib chiqarmaydi.

Shunday qilib, XRP tarixida birinchi marta, talabning katta qismi o‘zgaruvchanlikni vaqtga bog‘lashga unchalik qiziqmaydigan xaridorlardan kelmoqda.

Ikki bozor, ikki xulq

Biroq, barqaror kirimlar chuqurroq ziddiyatni yashiradi. Agar bir oy ichida XRP ETFlariga deyarli 1 milliard dollar kirgan bo‘lsa, nega aktiv narxi 2.09 dollar atrofida, so‘nggi 30 kunda taxminan 20% pasaygan?

Agar bu oqimlar izolyatsiyada bo‘lsa, ular narxni keskin yuqoriga ko‘tarishi mumkin edi. Biroq, XRP narxi diapazonda qolayotganidan ETF talabi boshqa joylardagi sotuvchilar tomonidan qondirilayotganini ko‘rsatadi.

Derivativ bozorlari bu manzarani aniqlashtirishga yordam beradi. Binance perpetual futures doimiy sotuv tomonining tajovuzkorligini ko‘rsatmoqda, CryptoQuant ma’lumotlariga ko‘ra Taker Sell Ratio 0.53 ga yetgan, bu o‘tgan yil noyabr o‘rtalaridan beri eng yuqori daraja.

XRP Taker Sell Ratio on Binance (Manba: CryptoQuant)

Bu ko‘rsatkich bozorda sotib olishdan ko‘ra ko‘proq sotuv buyurtmalari borligini bildiradi, ya’ni treyderlar yaxshiroq narxlarni kutmasdan takliflarni urmoqda.

Xuddi shu paytda, Glassnode ma’lumotlariga ko‘ra, futures ochiq foizlari oktyabr boshidagi 1.7 milliard XRPdan taxminan 0.7 milliard XRPgacha tushib ketgan, bu 59% qisqarishni anglatadi.

Diqqatga sazovor jihati shundaki, tokenning moliyalashtirish stavkalari ham keskin qisqargan. Uning yetti kunlik harakatlanuvchi o‘rtachasi taxminan 0.01% dan 0.001% gacha tushib ketgan, bu XRP spekulyativ ishtahasining aniq sovishini ko‘rsatadi.

XRP Futures Open Interest (Manba: Glassnode)

Ushbu ma’lumotlar birgalikda spekulyativ tomonda bozor chekinayotganini ko‘rsatadi. Oktyabrdagi deleveraging ko‘plab kaldıraçli longlarni bozorga chiqarib yubordi va sust moliyalashtirish muhiti agressiv yuqoriga pozitsiyalarni tiklashga shoshilinch ehtiyoj yo‘qligini bildiradi.

Shu fonda, ETF taklifi katalizator emas, balki narxni sezilarli darajada pastga tushirishi mumkin bo‘lgan taklifni o‘zlashtiruvchi tampon sifatida ishlamoqda.

2 dollar atrofidagi barqarorlik ikki bozor bir-birini muvozanatlashtirayotganini ko‘rsatadi: passiv kirimlar faol, birja boshqaradigan chiqimlarni qoplamoqda.

Bu ikki qatlamli tuzilma XRP uchun yangi. Tarixan, uning narxi deyarli to‘liq kripto mahalliy xatti-harakatlarga, masalan, birja oqimlari, derivativ pozitsiyalari va kayfiyat sikllariga bog‘liq edi.

Biroq, ETF xaridorlarining paydo bo‘lishi ikkinchi tortishish markazini yaratdi, bu esa spekulyativ vaqtga emas, balki sekinroq harakat qiluvchi mandatlar bilan boshqariladi.

Ajralgan XRP Ledger

Wall Street kapitali ETF aksiyalari orqali aylanishi davomida, XRP Ledger (XRPL) o‘zining o‘zgarishlarini boshdan kechirmoqda.

CryptoSlate avval xabar berganidek, XRPL tarmoq tezligi, ya’ni tokenlarning hamyonlar o‘rtasida harakatlanish tezligi, 2-dekabr kuni yilning eng yuqori darajasi 0.0324 ga yetdi, bu tranzaksion aylanishning kuchayganini ko‘rsatadi.

Biroq, Glassnode ma’lumotlariga ko‘ra, tarmoqda to‘langan jami to‘lovlar fevraldan beri taxminan 89% ga kamaygan, kuniga 5,900 XRPdan taxminan 650 XRPgacha.

XRP Ledger (XRPL) Jami Tranzaksiya To‘lovlari (Manba: Glassnode)

Tezlikning oshishi va to‘lovlarning kamayishi likvidlik ta’minotchilari, avtomatlashtirilgan bozor yaratuvchilari yoki birja bilan bog‘liq ishtirokchilar aktivlarni samarali qayta joylashtirayotgan, yuqori qiymatli hisob-kitoblar emas, muhitga xosdir.

Bu ETFlar orqali ifodalangan moliyaviy talab va on-chain orqali ifodalangan operatsion talab o‘rtasidagi tafovutning kengayishini aks ettiradi. Ledger faol bo‘lib qolmoqda, biroq narxni aniqlash mexanizmi tobora ko‘proq off-chain, tartibga solingan bozorlarga bog‘lanmoqda, mahalliy foydalilikka emas.

Diqqatga sazovor jihati shundaki, ETF chiqaruvchilarining kengayib borayotgan ro‘yxati ushbu tendensiyani kuchaytirmoqda. Canary Capital, Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton va yaqinda 21Shares XRPni yilning eng raqobatbardosh ETF vertikallaridan biriga aylantirdi.

Har bir yangi listing aktivning an’anaviy brokerlik ish jarayonlaridagi ishtirokini chuqurlashtiradi va talabning asosiy qismi asosiy tarmoq bilan hech qachon aloqada bo‘lmaydigan investorlar tomonidan kelishini oshiradi.

Bu bizga nimani o‘rgatadi?

Paydo bo‘layotgani – bu ikki yo‘nalishli bozor.

Bitta yo‘nalishda barqaror, qoidalarga asoslangan va o‘zgaruvchanlikka asosan befarq passiv ajratuvchi mavjud. Ikkinchi tomonda esa moliyalashtirish dinamikasi, kaldıraç sharoitlari va taktik oqimlarga javob beradigan kripto mahalliy treyder turibdi.

XRPning misli ko‘rilmagan ETF kirimlari ketma-ketligi va derivativ pozitsiyalardagi keskin qisqarish ikki guruhning qarama-qarshi yo‘nalishda harakatlanayotganini ko‘rsatadi.

Hozircha, kirimlar spekulyativ qiziqishning pasayishini qoplash uchun yetarlicha kuchli. Biroq, savol shundaki, bu muvozanat qancha vaqt saqlanib turadi. Agar ETF oqimlari sekinlashsa yoki derivativ sotuvlar tezlashsa, hozir aktivni ushlab turgan muvozanat buzilishi mumkin.

Shu vaqtgacha, XRP asosiy ko‘cha nafaqa hisoblari va kripto mahalliy o‘zgaruvchanlik to‘qnashganda nima bo‘lishini noyob tadqiqot sifatida namoyon qilmoqda.

Ushbu maqola birinchi bo‘lib CryptoSlate’da “XRP ETFlari 18 kunda deyarli 1 milliard dollarni o‘zlashtirdi, biroq narx katta ogohlantirish signalini bermoqda” sarlavhasi bilan chop etildi.