Hokuetsu aksiyasi nima?

Hokuetsu Korporatsiyasi Biznes Ta'rifi

Hokuetsu Korporatsiyasi (3865.T) an'anaviy qog'oz ishlab chiqaruvchidan global diversifikatsiyalangan tolali va materialshunoslik kompaniyasiga aylangan yaponning yetakchi qog'oz va pulpa ishlab chiqaruvchisi hisoblanadi. Bosh qarorgohi Tokioda joylashgan kompaniya yuqori qo'shilgan qiymatga ega mahsulotlar va atrof-muhit barqarorligiga urg'u beruvchi murakkab ishlab chiqarish tarmog'ini boshqaradi.

Biznes Modullari Batafsil

1. Qog'oz va Pulpa Biznesi: Bu kompaniyaning asosiy segmenti hisoblanadi. Hokuetsu yuqori sifatli qoplangan va qoplanmagan bosma qog'ozlar, yozuv qog'ozi va maxsus qog'ozlar bilan mashhur. Asosiy nuqta - dunyodagi eng yirik va samarali pulpa va qog'oz integratsiyalangan zavodlaridan biri bo'lgan Niigata zavodi. Kompaniya yuqori darajadagi qadoqlash uchun "Oq Karton" va sanoat ilovalarida ishlatiladigan turli funktsional qog'ozlarni ishlab chiqaradi.
2. Qadoqlash va Qog'ozni Qayta Ishlash: Ushbu segment qog'ozni yuqori foydali mahsulotlarga aylantirishga qaratilgan, jumladan sut va sharbat uchun suyuq qadoqlash kartonlari, qog'oz idishlar va og'ir yuk qadoqlash materiallari. Bu biznes yagona ishlatiladigan plastiklardan global o'tishga foyda keltiradi.
3. Yangi Materiallar va Maxsus Kimyoviy Moddalar: Hokuetsu Cellulose Nanofibers (CNF) va maxsus filtrlar kabi yuqori texnologiyali materiallarga faol diversifikatsiya qilmoqda. Ushbu materiallar elektronika, avtomobil komponentlari va atrof-muhit filtrlash tizimlarida qo'llaniladi.
4. Xalqaro Operatsiyalar: Kanadadagi sho''ba korxonasi Alberta Pacific Forest Industries (Al-Pac) orqali Hokuetsu yuqori sifatli qattiq yog'och kraft pulpasi barqaror ta'minotini ta'minlaydi va global pulpa bozorida muhim o'yinchi hisoblanadi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Vertikal Integratsiya: Hokuetsu o'rmon boshqaruvi va pulpa ishlab chiqarishdan (asosan Kanadadagi Al-Pac orqali) yakuniy qog'oz mahsulotlariga qadar mustahkam ta'minot zanjirini saqlaydi. Bu xarajat barqarorligi va sifat nazoratini ta'minlaydi.
Yuqori Marjinal Segmentlarga E'tibor: Tovar asosidagi raqobatchilardan farqli o'laroq, Hokuetsu maxsus qog'ozlar va yuqori darajadagi kartonlarga ustuvorlik beradi, ular yuqori narxga ega.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

1. Pulpa Texnologiyasidagi Texnologik Ustunlik: Kompaniyaning o'ziga xos pulpa texnologiyalari yuqori yorqinlik va yuqori mustahkamlikdagi tolalarni past energiya sarfi bilan ishlab chiqarishga imkon beradi.
2. Global Pulpa Resurslari Afzalligi: Al-Pac egasi sifatida global pulpa narxlarining o'zgaruvchanligiga qarshi strategik himoya mavjud, bu ko'plab yapon tengdoshlari uchun mavjud emas.
3. Atrof-muhit Yetakchiligi: Hokuetsu "Minimal Ta'sirli Ishlab Chiqarish" sohasida pioner bo'lib, CO2 chiqindilarini va suv iste'molini sezilarli darajada kamaytirdi, bu esa yirik korporativ mijozlar uchun zarur shartga aylandi.

So'nggi Strategik Yo'nalish (Vision 2030)

2024-2025 yillardagi so'nggi strategik yangilanishlarga ko'ra, Hokuetsu "Qog'ozdan O'tish" yo'nalishiga o'tmoqda. Kompaniya plastiklarni almashtirish uchun tolaga asoslangan yechimlarga katta sarmoya kiritmoqda va Biomassa segmentida o'z faoliyatini kengaytirmoqda. Bundan tashqari, kompaniya aksiyadorlar qiymatini oshirishga faol e'tibor qaratmoqda, yaqinda o'zaro aksiyalar va kapital taqsimoti siyosatini strategik ko'rib chiqish orqali PBR (Narx-kitob nisbati) ni yaxshilashga harakat qilmoqda.

Hokuetsu Korporatsiyasining Rivojlanish Tarixi

Hokuetsuning tarixi yapon sanoatining chidamliligini namoyish etadi, mintaqaviy o'yinchidan global gigantga aylanish strategik M&A va texnologik innovatsiyalar orqali amalga oshdi.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Tashkil etish va dastlabki o'sish (1907 - 1940-yillar): 1907 yilda Niigata prefekturasining Nagaoka shahrida Hokuetsu Paper Mills, Ltd. nomi bilan tashkil etilgan. Kompaniya dastlab mintaqaning boy suv resurslaridan foydalanib, ichki bozor uchun qog'oz ishlab chiqarishga e'tibor qaratgan.
2. Urushdan keyingi kengayish va modernizatsiya (1950-1980-yillar): Yaponiya tez iqtisodiy o'sish davrida Hokuetsu ishlab chiqarish quvvatini kengaytirdi. Niigata zavodining ishga tushirilishi kompaniyani past xarajatli, katta hajmli bosma qog'oz ishlab chiqaruvchi sifatida belgiladi.
3. Strategik konsolidatsiya va global kengayish (1990-2010-yillar): 2009 yilda kompaniya Kishu Paper bilan birlashib, Hokuetsu Kishu Paper nomini oldi (keyinchalik Hokuetsu Corporation nomiga qaytdi). 2015 yilda Kanadadagi Alberta Pacific Forest Industries to'liq sotib olinishi kompaniyaning yuqori zanjir ta'minotini mustahkamladi.
4. Diversifikatsiya va barqarorlik (2020 - hozirgi davr): Hozirgi davr "Yashil Innovatsiya" ga qaratilgan. Kompaniya ichki bosma qog'oz talabining tuzilishiy pasayishini xalqaro bozorlar va barqaror to'siq materiallarini rivojlantirish orqali yengmoqda.

Muvaffaqiyat omillari va muammolar

Muvaffaqiyat omillari: 1990-yillarda xorijiy pulpa resurslariga sarmoya kiritish qarori uzoq muddatli istiqbolda kompaniyani yapon iyenasining o'zgarishlaridan himoya qildi. Ularning "qirqish va qurish" strategiyasi zavodlarni Osiyodagi eng samarali zavodlar qatorida saqlab qoldi.
Muammolar: Barcha qog'oz kompaniyalari kabi, Hokuetsu "Raqamli o'zgarish" bilan kurashdi, bu yangilik qog'ozi va ofis qog'ozi talabini keskin kamaytirdi. Ammo maxsus qadoqlashga erta diversifikatsiya qilish ushbu yo'qotishlarni kamaytirdi.

Sanoat Ta'rifi

Global qog'oz va pulpa sanoati raqamlashtirish va "Yashil Transformatsiya" (GX) tomonidan katta o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda.

Bozor Tendentsiyalari va Turtki

1. Plastikdan Qog'ozga O'tish: Yagona ishlatiladigan plastiklarga qarshi global tartibga solish qog'oz asosidagi qadoqlash va oziq-ovqat xizmatlari mahsulotlarida ikki xonali o'sishni rag'batlantirmoqda.
2. Elektron tijoratning o'sishi: Onlayn xaridlarning ko'payishi konteyner kartoni va to'lqinli qadoqlashga talabni oshirmoqda.
3. Resurs millatchiligi: Sertifikatlangan barqaror o'rmonlarga (FSC/PEFC) kirish Yevropa Ittifoqi va Shimoliy Amerikada atrof-muhit tartibga solishining kuchayishi bilan muhim kirish to'sig'iga aylandi.

Raqobat Muhiti (2023-2024 moliyaviy yillari ma'lumotlari)

Hokuetsu Yaponiya bozorida bir nechta yirik o'yinchilar tomonidan boshqariladigan juda raqobatbardosh bozorda faoliyat yuritadi.

Hokuetsuning Sanoatdagi Holati

Hokuetsu umumiy daromad bo'yicha Oji yoki Nippon Paperga nisbatan kichikroq bo'lsa-da, u ko'pincha yuqori sifatli qoplangan qog'oz uchun ishlab chiqarish xarajatlari bo'yicha eng samarali operator sifatida tan olinadi. 2024 moliyaviy yilining 3-choragida Hokuetsu energiya narxlarining oshishiga qaramay barqaror operatsion marjani saqlab qoldi, bu asosan Kanadadagi operatsiyalarni hisobga olganda pulpa o'z-o'zini ta'minlash darajasi 100% dan oshgani bilan bog'liq. Kompaniya hozirda Daio Paperda sezilarli ulushga ega bo'lib, yapon qog'oz sanoatining davom etayotgan konsolidatsiyasida markaziy o'yinchi hisoblanadi.

Hokuetsu Corporation (3865) Moliyaviy Sog'liq Balli

Hokuetsu Corporation siklikli yog'och va qog'oz sanoatida nisbatan barqaror moliyaviy holatni saqlab qolmoqda. So'nggi paytlarda xom ashyo narxlarining oshishi va valyuta o'zgarishlari tufayli marja bosimi mavjud bo'lsa-da, kompaniya sog'lom kapital nisbati va barqaror dividend siyosatini saqlab qolishga muvaffaq bo'ldi. Quyidagi jadval so'nggi moliyaviy ma'lumotlar (2024 moliyaviy yili va 2025 moliyaviy yilining o'rtasi) asosida uning moliyaviy sog'lig'ini umumlashtiradi:

Umumiy moliyaviy sog'liq balli: 75/100
Hokuetsu yuqori kapital barqarorligi va past moliyaviy xavfni namoyish etadi, ammo uning yuqori daromad o'sishi va qisqa muddatli daromadlari hozirda bozor qiyinchiliklari va yuqori operatsion xarajatlar ta'sirida.

Hokuetsu Corporation (3865) O'sish Potentsiali

Strategik Yo'l Xaritası: O'rta Muddatli Boshqaruv Rejasi 2026

Kompaniya hozirda "O'rta muddatli boshqaruv rejasi 2026"ni amalga oshirmoqda (2023 yil aprelidan 2026 yil martigacha). Yo'l xaritasi uch ustunga qaratilgan: Biznes portfelini o'zgartirish, Raqobatbardoshlikni kuchaytirish va Barqarorlik (ESG). Maqsad an'anaviy bosma qog'ozdan yuqori qo'shilgan qiymatli mahsulotlarga o'tish bo'lib, reja davri oxirigacha konsolidatsiyalashgan savdoni ¥330 milliard va operatsion foydani ¥20 milliardga yetkazishdir.

Daio Paper bilan Hamkorlikni Chuqurlashtirish

O'sish uchun asosiy katalizatorlardan biri Daio Paper Corporation bilan strategik biznes hamkorlikni chuqurlashtirishdir. 2026 yil mart oyida kompaniyalar o'z hamkorliklarini sezilarli darajada kengaytirganliklarini e'lon qildilar, jumladan, yog'och chiplarini birgalikda sotib olish va logistika bo'yicha hamkorlik. Ushbu ittifoq 2026 moliyaviy yilida ¥3.0 milliard sinergiya ta'sirini keltirib chiqarishi kutilmoqda, bu 2024 moliyaviy yilidagi natijadan ikki barobar ko'pdir. Ushbu hamkorlik Hokuetsuga logistika xarajatlarining oshishini kamaytirishga yordam beradi va xom ashyo sotib olishda raqobatbardoshligini oshiradi.

Yangi Biznes Katalizatorlari: Ishlash Materiallari va Sellyuloza Nanofilamentlari

Hokuetsu faol ravishda Sellyuloza Nanofilamentlari (CNF) va ishlash materiallarini o'rganmoqda. Kompaniya ilg'or tolali texnologiyasidan foydalanib, ekologik toza, yuqori mustahkamlikka ega materiallar bilan elektronika va avtomobil sanoatlariga kirishni maqsad qilgan. Bundan tashqari, JOGMEC tomonidan tanlangan yagona qog'oz ishlab chiqaruvchi sifatida Yaponiyaning ilg'or CCS (Karbon tutish va saqlash) loyihasida ishtirok etishi uni yashil transformatsiya sohasida yetakchiga aylantiradi va 2030 yilga qadar tijorat CCS biznesini yo'lga qo'yishni ko'zlaydi.

Kapital samaradorligi va Aksiyadorlarga Daromad

Kompaniya yaqinda katta miqdorda aksiyalarni qayta sotib olishni amalga oshirdi. 2026 yil mart oyida Hokuetsu katta miqdorda o'z aksiyalarini sotib olishni tasdiqladi va 15 million aksiyani bekor qildi, bu esa sof foyda (EPS) va kapital samaradorligini yaxshilashga qaratilgan. Ushbu qadam boshqaruvning aksiyaning uzoq muddatli qiymatiga ishonchini va vaqtinchalik daromad o'zgaruvchanligiga qaramay aksiyadorlarga qiymat qaytarishga sodiqligini ko'rsatadi.

Hokuetsu Corporation: Imkoniyatlar va Xavflar

Imkoniyatlar (Optimistik Holat)

• Strategik Konsolidatsiya: Daio Paper tomonidan ulushning oshishi (taxminan 20% ovoz berish huquqi) operatsion sinergiyalarni chuqurlashtirish va sanoat konsolidatsiyasi foydalarini olish imkonini beradi.
• Atrof-muhit yetakchiligi: Yuqori CDP reytinglari (O'rmonlar va Suv uchun A-list) va "Zero CO2 2050" tashabbusi ESGga yo'naltirilgan institutsional investorlarni jalb qiladi.
• Resurs xavfsizligi: Kanadadagi sho''ba korxonasi Alberta-Pacific Forest Industries (Al-Pac) yuqori sifatli yog'och pulpasining barqaror ta'minotini ta'minlaydi, bu global pulpa narxlarining oshishiga nisbatan tabiiy himoya vazifasini o'taydi.

Xavflar (Pessimist Holat)

• Ichki talabning pasayishi: Bosma va aloqa qog'ozi uchun Yaponiya bozori raqamlashtirish va masofadan ishlash tendentsiyalari tufayli kamayishda davom etmoqda, bu an'anaviy biznes birliklariga bosim o'tkazmoqda.
• Kiruvchi xarajatlarning o'zgaruvchanligi: Kompaniya yog'och chiplar, ko'mir va kimyoviy moddalar narxlariga juda sezgir. Yenning zaiflashishi esa import qilingan xom ashyo narxlarini yanada oshiradi.
• Operatsion texnik xizmat: Asosiy inshootlarda (masalan, Al-Pac zavodi) davriy katta hajmdagi texnik xizmat ko'rsatish choralarining o‘tkazilishi choraklik ishlab chiqarish hajmi va foydalarida vaqtinchalik, ammo sezilarli pasayishlarga olib kelishi mumkin.

Tahlilchilar Hokuetsu Corporation va 3865 aksiyasini qanday baholashadi?

2026-yil boshida Hokuetsu Corporation (3865.T) ga bo‘lgan bozor kayfiyati an’anaviy "barqaror kommunal xizmat" nuqtai nazaridan "voqealarga asoslangan va strategik" yondashuvga o‘zgardi. Global qog‘oz va pulpa sanoati strukturaviy qiyinchiliklarga duch kelayotgan bo‘lsa-da, Hokuetsuning katta aktiv qiymati va faollik ko‘rsatgan investorlarning kuchli bosimi ushbu aksiyani institutsional muhokamalarning markazida ushlab turmoqda. Quyida hozirgi tahlilchi konsensusining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional nuqtai nazarlar

"Qiymatni realizatsiya qilish" va aktiv samaradorligiga e’tibor: Yapon va xalqaro yirik tahlilchilar Hokuetsuning bahosi asosan uning strategik ulushlari, xususan Daio Paperdagi ulushiga bog‘liq ekanligini ta’kidladilar. Mizuho Securities va Nomura kabi yirik mahalliy kompaniyalar tahlilchilari kompaniyaning asosiy harakatlantiruvchi kuchi endi faqat qog‘oz ishlab chiqarish hajmi emas, balki balans varag‘ini samarali boshqarish ekanligini ta’kidlashdi. Kompaniya ROE (Ustav kapitaliga qaytish) ko‘rsatkichini Tokio fond birjasi (TSE) talablariga moslashtirishi kerakligi bo‘yicha kuchli konsensus mavjud.

Mahsulotlarni diversifikatsiya qilish va barqarorlik: Tahlilchilar Hokuetsuning "maxsus materiallar"ga o‘tishini diqqat bilan kuzatmoqda. An’anaviy bosma qog‘ozga bo‘lgan talab kamayayotgan bir paytda, kompaniyaning oq karton va sellyuloza asosidagi materiallarga kengayishi uzoq muddatli himoya sifatida ko‘rilmoqda. J.P. Morgan tadqiqotlari Hokuetsuning yuqori sifatli pulpa ishlab chiqarish imkoniyatidan (ayniqsa, Kanadadagi Alberta operatsiyalaridan) foydalanishi Oji Holdings yoki Nippon Paper kabi raqobatchilarga nisbatan xom ashyo xarajatlarini nazorat qilishda raqobatbardosh ustunlik berishini ko‘rsatadi.

2. Aksiya reytinglari va maqsadli narxlar

3865 aksiyasi bo‘yicha bozor kayfiyati hozirda "Ushlab turishdan o‘rtacha sotib olishgacha" deb baholanmoqda, bu asosan aksiyadorlarga qaytish darajasining rivojlanishiga bog‘liq.

Reyting taqsimoti: 2025-2026 yillarda aksiyani qamrab olgan tahlilchilarning taxminan 60% "Ushlab turish/neytral" reytingni saqlab qolmoqda, 40% esa kompaniyaning agressiv aksiyalarni qayta sotib olish dasturlarini e’lon qilganidan so‘ng "Sotib olish"ga o‘tgan.

Maqsadli narx taxminlari:
O‘rtacha maqsadli narx: Konsensus taxminlari ¥1,250 - ¥1,350 oralig‘ida. Bu hozirgi savdo diapazonidan biroz yuqori bo‘lib, yuqori Narx/Kitob qiymati (P/B) potentsialini hisobga olgan baholashni aks ettiradi.
Optimistik qarash: Ijobiy tahlilchilar Hokuetsu asosiy bo‘lmagan aktivlarni sotib yuborsa yoki o‘zaro aksiyalar masalalarida yakuniy kelishuvga erishsa, aksiya ¥1,500 darajasini sinab ko‘rishi mumkinligini ta’kidlaydilar.
Konservativ qarash: Salbiy taxminlar global pulpa narxlarining yuqori o‘zgaruvchanligi va Yaponiyadagi energiya xarajatlarining oshishi sababli taxminan ¥950 atrofida qolmoqda.

3. Asosiy xavf omillari va tahlilchi xavotirlari

Korporativ boshqaruvga bo‘lgan optimizmga qaramay, tahlilchilar bir nechta muhim xavflarga e’tibor qaratmoqda:

Faollik ko‘rsatgan investorlarning bosimi va boshqaruvdagi nizolar: Oasis Management kabi yirik aksiyadorlar bilan davom etayotgan tortishuv ikki tomonlama qilich bo‘lib qolmoqda. Bu boshqaruvni samaradorlikni oshirishga majbur qilsa-da, tahlilchilar uzoq davom etadigan sud yoki boshqaruv kengashi janjallari operatsion yaxshilanishlarga to‘sqinlik qilishi va qisqa muddatli narx o‘zgaruvchanligiga olib kelishi mumkinligini ogohlantirmoqda.

Xom ashyo va energiya narxlarining o‘zgaruvchanligi: Energiya talab qiluvchi sanoat sifatida Hokuetsu LNG va ko‘mir narxlariga juda sezgir. Daiwa Capital Markets tahlilchilari 2026-yil davomida yen zaif bo‘lib qolsa, import qilingan yog‘och chiplari va kimyoviy moddalar narxi operatsion marjalarni siqib qo‘yishi mumkinligidan xavotir bildirmoqda, garchi tayyor mahsulotlar narxi oshirilsa ham.

Sektor bo‘yicha strukturaviy pasayish: Mahalliy grafik qog‘oz bozori yillik 3-5% darajada asosiy pasayishda davom etmoqda. Tahlilchilar Hokuetsu qadoqlash va ekologik toza materiallarga o‘tishni tezlashtirmasa, asosiy biznesining organik o‘sishni davom ettirishda qiyinchiliklarga duch kelishi va qo‘shimcha konsolidatsiyasiz barqarorlikka erisha olmasligini ogohlantirmoqda.

Xulosa

Wall Street va Tokiodagi keng tarqalgan fikr shuki, Hokuetsu Corporation endi faqat "qog‘oz sohasi" emas, balki "boshqaruv sohasi" hisoblanadi. Tahlilchilar aksiyaning past baholangan aktivlari tufayli chuqur qiymatga ega ekanligiga ishonishadi, ammo bu qiymatni amalga oshirish boshqaruvning aksiyadorlarni tinglashga tayyorligiga bog‘liq. Investorlar uchun konsensus shuni ko‘rsatadiki, 3865 yapon bozoridagi davom etayotgan korporativ islohot harakatidan foyda olishni istaganlar uchun kuchli nomzoddir, agar ular faollik ko‘rsatgan investorlar boshchiligidagi qayta tuzilish bilan bog‘liq o‘zgaruvchanlikka chidasha olsa.

Hokuetsu Corporation (3865) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

Hokuetsu Corporation uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Hokuetsu Corporation Yaponiya pulpa va qog‘oz sanoatida yetakchi o‘rinlardan birini egallaydi, yuqori sifatli qog‘oz mahsulotlari va Daio Paperdagi strategik ulushi bilan tanilgan. Asosiy investitsiya yutug‘i sifatida kompaniyaning "Tanlash va Konsentratsiya" orqali rentabellikni yaxshilashga qaratilgan davom etayotgan strukturaviy islohotlari ko‘rsatiladi. Kompaniya yuqori o‘sish potentsialiga ega sohalarga, masalan, funksional materiallar va maxsus qog‘ozlarga e’tibor qaratmoqda.
Yaponiya bozoridagi asosiy raqobatchilari orasida Oji Holdings (3861), Nippon Paper Industries (3863) va Daio Paper (3880) kabi sanoat gigantlari mavjud. Hamkorlariga nisbatan, Hokuetsu nisbatan yuqori kapital ulushi va qog‘oz karton hamda bosma qog‘oz samaradorligiga qaratilgan aniq yo‘nalishi bilan ajralib turadi.

Hokuetsu Corporationning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Uning daromadi, sof foydasi va qarz darajalari qanday?

2024 yil 31 martda yakunlangan moliyaviy yil va 2024 yilning so‘nggi chorak yangilanishlariga ko‘ra, Hokuetsu konsolidatsiyalangan sof savdosi taxminan ¥284,4 milliardni tashkil etdi. Kompaniya xom ashyo va energiya narxlarining oshishi tufayli qiyinchiliklarga duch kelgan bo‘lsa-da, bu bosimlarni qoplash uchun narxlarni oshirdi.
Asosiy egalariga tegishli sof foyda tiklanish ko‘rsatib, taxminan ¥7,2 milliardga yetdi. Balans varag‘iga kelsak, kompaniya kapital ulushini taxminan 50% darajada barqaror saqlab qolmoqda, bu qog‘oz sanoati uchun sog‘lom hisoblanadi. Foiz to‘lanadigan jami qarzlar boshqariladigan darajada bo‘lib, operatsion naqd pul oqimlari bilan qo‘llab-quvvatlanadi.

Hokuetsu (3865) aksiyasining joriy bahosi qanday? P/E va P/B ko‘rsatkichlari raqobatbardoshmi?

2024 yil o‘rtalarida Hokuetsu Corporation aksiyalari Narx-Foyda (P/E) ko‘rsatkichi odatda 15x dan 18x gacha o‘zgarib turadi, bu bozor tebranishlari va daromadlar qayta ko‘rib chiqilishiga bog‘liq.
Narx-Buk (P/B) ko‘rsatkichi ayniqsa e’tiborga loyiq bo‘lib, ko‘pincha 1.0x dan past (so‘nggi paytlarda 0.6x dan 0.7x gacha) savdolashiladi. Bu aksiyaning aktivlariga nisbatan past baholanganligini ko‘rsatadi, bu esa yapon qog‘oz sanoatida keng tarqalgan holat. Ushbu past P/B ko‘rsatkich kompaniyani kapital samaradorligi va aksiyadorlarga qaytishlar bo‘yicha investorlar muhokamalarining markaziga aylantirdi, bu esa Tokio fond birjasining kompaniyalarni 1.0x P/B dan yuqori baholashga undash siyosatiga mos keladi.

Hokuetsu aksiyasining narxi so‘nggi uch oy va bir yil ichida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U raqobatchilaridan ustun keldi-mi?

So‘nggi bir yil ichida Hokuetsu aksiyalari sezilarli o‘zgaruvchanlik ko‘rsatdi, bu qisman Daio Paperdagi ulushi va sanoatdagi umumiy konsolidatsiya haqidagi taxminlar bilan bog‘liq. Oxirgi 12 oyda, aksiyalar umumiy o‘sish tendentsiyasini ko‘rsatdi, ko‘pincha Nippon Paperdan ustun bo‘ldi, ammo ba’zi davrlarda Oji Holdingsdan orqada qoldi.
Oxirgi uch oyda, aksiyalar choraklik daromadlarning yaxshi natijalari va aksiyadorlarga qaytish siyosatlari haqidagi e’lonlarga javob berdi. Investorlar Hokuetsuning nisbiy ko‘rsatkichlari uchun Nikkei 225 va TPX Paper & Pulp Indexni kuzatib borishlari kerak.

Qog‘oz sanoatiga ta’sir qiluvchi so‘nggi ijobiy va salbiy omillar bormi?

Salbiy omillar: Sanoat raqamlashtirish tufayli grafik va bosma qog‘ozga global talabning pasayishi bilan kurashmoqda. Bundan tashqari, Yenning o‘zgaruvchanligi import qilinadigan yog‘och chipi va energiya xarajatlariga ta’sir qiladi.
Ijobiy omillar: Hokuetsu tadqiqot va rivojlantirishga sarmoya kiritayotgan barqaror qadoqlash va plastik alternativalarga global talab ortmoqda. Bundan tashqari, ishlab chiqaruvchilar ishlab chiqarish liniyalarini haqiqiy talabga moslashtirish uchun konsolidatsiya qilayotgani sababli narxlar barqarorlashuvi kuzatilmoqda, bu esa past hajmlarga qaramay marjalarni saqlashga yordam bermoqda.

Yaqinda yirik institutlar yoki faollik ko‘rsatuvchi investorlar Hokuetsu (3865) aksiyalarini sotib oldimi yoki sotdimi?

Hokuetsu yaqinda faollik ko‘rsatuvchi investorlar va muhim institut harakatlari tufayli diqqat markazida bo‘ldi. Ayniqsa, Oasis Management kompaniyaning boshqaruvini o‘zgartirish va kompaniyaning o‘zaro aksiyadorlik ulushlarini (ayniqsa Daio Paper ulushi) yaxshiroq foydalanishni talab qiluvchi faol aksiyador sifatida tanilgan.
Institut egaligi yuqori darajada saqlanib qolmoqda, yapon banklari va sug‘urta kompaniyalari an’anaviy ulushlarni ushlab turibdi, xorijiy institut xaridlari esa kompaniyaning "Vision 2030" uzoq muddatli boshqaruv rejasi bo‘yicha yutuqlari va dividendlar va aksiyalarni qayta sotib olishga bo‘lgan majburiyatiga qarab o‘zgarib turmoqda.