ZAI Stablecoin: Đòn bẩy lợi nhuận phi tập trung vận hành bằng AI

Chào các bạn! Hôm nay chúng ta cùng tìm hiểu về một dự án khá thú vị trong thế giới blockchain—ZAI Stablecoin. Trong thế giới tiền mã hóa, biến động giá là điều bình thường, nhưng stablecoin giống như một con tàu neo giữa đại dương, nhằm giữ giá ổn định. ZAI Stablecoin chính là con tàu đó, nhưng lại có điểm đặc biệt riêng. Lưu ý, thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao, nội dung dưới đây chỉ nhằm giới thiệu dự án, không phải lời khuyên đầu tư.

ZAI Stablecoin là gì

Hãy tưởng tượng, giữa thị trường tiền mã hóa đầy biến động, bạn muốn có một loại tiền số mà giá trị của nó ổn định như đồng đô la Mỹ chúng ta dùng hàng ngày. ZAI Stablecoin (viết tắt là ZAI, đôi khi gọi là USDz) ra đời để đáp ứng mục tiêu đó. Đây là một stablecoin phi tập trung, hướng tới việc neo giá 1:1 với đô la Mỹ. Bạn có thể hình dung nó như “đô la số” trên blockchain, nhưng không phải do một tổ chức tập trung phát hành, mà được duy trì giá trị thông qua hợp đồng thông minh và cơ chế thế chấp.

ZAI Stablecoin là một phần của hệ sinh thái MAHA. Nó được thiết kế để trở thành một stablecoin siêu thế chấp, có khả năng mở rộng cao. Điều này có nghĩa là để mint ZAI, bạn phải cung cấp tài sản thế chấp có giá trị lớn hơn số ZAI bạn muốn mint, giống như khi vay ngân hàng bạn phải thế chấp tài sản lớn hơn khoản vay, nhằm tăng tính ổn định.

Đối tượng người dùng và các kịch bản cốt lõi:

• Nhà cung cấp thanh khoản: Giống như người gửi tiền ở ngân hàng, họ sử dụng stablecoin hiện có (ví dụ USDC hoặc DAI) để mint ZAI, sau đó cung cấp ZAI vào các pool thanh khoản trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) (ví dụ cặp ZAI/USDC). Đổi lại, họ nhận được phần thưởng MAHA token và lãi suất do người vay trả.
• Người dùng đòn bẩy/người vay: Giống như nhà đầu tư muốn dùng ít vốn để tạo ra lợi nhuận lớn hơn, họ có thể vay ZAI rồi sử dụng trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) để thực hiện các chiến lược đòn bẩy, khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. Dĩ nhiên, họ phải trả lãi cho nhà cung cấp thanh khoản.
• Đòn bẩy lợi nhuận tối ưu hóa bằng AI: Điểm đặc biệt của ZAI là nó là stablecoin tập trung vào vay mượn, nhằm giúp người dùng khuếch đại lợi nhuận trên tài sản mã hóa thông qua tối ưu hóa bằng AI (trí tuệ nhân tạo).
• Tận dụng tài sản sinh lãi: Người dùng có thể dùng các stablecoin sinh lãi (ví dụ USDe, sDAI, aUSDC) làm tài sản thế chấp để vay ZAI, rồi lặp lại quy trình vay và thế chấp để tiếp tục khuếch đại lợi nhuận.
• Vay bằng token quản trị: Đối với những người nắm giữ token quản trị dự án (ví dụ UNI, CRV) lâu dài, họ có thể thế chấp các token này—dù thanh khoản không cao—để vay ZAI, từ đó có thêm thanh khoản mà không phải bán token.

Tầm nhìn dự án và giá trị cốt lõi

Tầm nhìn của ZAI Stablecoin là cung cấp một loại tiền số ổn định và thanh khoản dồi dào cho thế giới tài chính phi tập trung (DeFi). Dự án muốn giải quyết vấn đề cốt lõi: cung cấp một stablecoin siêu thế chấp, có khả năng mở rộng mà không phụ thuộc vào cơ chế thanh lý truyền thống hay pool ổn định.

Điểm khác biệt so với các dự án cùng loại:

• AI hỗ trợ: Một trong những điểm nổi bật nhất của ZAI là tích hợp hệ thống AI tên “JeremyAI”. AI này có thể điều chỉnh động các phần thưởng thanh khoản, đảm bảo các biện pháp khuyến khích phù hợp với sự phát triển của giao thức. Nó còn định kỳ phân phối token MAHA để tối ưu hóa thanh khoản ZAI, thậm chí quảng bá các chương trình khuyến khích qua mạng xã hội, tăng độ nhận diện dự án.
• Mô hình siêu thế chấp: Khác với một số stablecoin thuật toán có nguy cơ mất neo, ZAI sử dụng mô hình siêu thế chấp, tức là có khả năng chống rủi ro tốt hơn, về lý thuyết sẽ duy trì neo giá với đô la Mỹ tốt hơn.
• Tập trung vào đòn bẩy lợi nhuận: ZAI không chỉ là một stablecoin đơn thuần, mà còn là công cụ khuếch đại lợi nhuận cho người dùng DeFi, thông qua cơ chế vay mượn độc đáo và tối ưu hóa bằng AI, giúp người dùng sử dụng vốn hiệu quả hơn.

Đặc điểm kỹ thuật

ZAI Stablecoin có một số đặc điểm kỹ thuật đáng chú ý:

• Phi tập trung: ZAI là stablecoin phi tập trung, nghĩa là không bị kiểm soát bởi một thực thể duy nhất, các quy tắc được thực thi tự động bởi hợp đồng thông minh.
• Siêu thế chấp: Để đảm bảo ổn định, ZAI áp dụng cơ chế siêu thế chấp, tức là giá trị tài sản thế chấp để mint ZAI luôn lớn hơn giá trị ZAI được mint.
• Tăng cường bằng AI (JeremyAI): JeremyAI là thành phần cốt lõi trong kiến trúc kỹ thuật của ZAI. Nó có thể điều chỉnh động phần thưởng MAHA cho nhà cung cấp thanh khoản, tối ưu hóa thanh khoản ZAI theo nhu cầu thị trường, thậm chí phân tích trước ROI và rủi ro cho các đề xuất quản trị trước khi cộng đồng bỏ phiếu, cung cấp tham chiếu minh bạch.
• Mã nguồn mở: Mã nguồn của ZAI hoàn toàn mở, tuân thủ giấy phép GPL-3. Điều này cho phép bất kỳ ai kiểm tra mã, tăng tính minh bạch và bảo mật cho dự án.
• Triển khai đa chuỗi: Hợp đồng thông minh của ZAI được triển khai trên nhiều blockchain lớn, gồm Ethereum, BNB Smart Chain, Arbitrum, Linea, Base và X Layer. Nhờ đó, ZAI có thể lưu thông và sử dụng trong nhiều hệ sinh thái blockchain khác nhau, tăng khả năng tương tác.
• Địa chỉ hợp đồng: ZAI trên các chuỗi này đều có địa chỉ hợp đồng là 0x6900...182CEd.

Kinh tế học token

Kinh tế học của ZAI Stablecoin chủ yếu xoay quanh tính chất stablecoin và cơ chế khuyến khích của hệ sinh thái MAHA:

• Ký hiệu token: ZAI (đôi khi dùng USDz).
• Chuỗi phát hành: ZAI có thể sử dụng trên nhiều blockchain, gồm Ethereum, BNB Smart Chain (BEP20), Arbitrum, Linea, Base và X Layer.
• Tổng cung và lưu thông: Theo số liệu dự án công bố, tổng cung ZAI khoảng 2,77 triệu, nguồn cung lưu thông hiện tại cũng khoảng 2,77 triệu. Tuy nhiên, CoinMarketCap lưu ý đội ngũ của họ chưa xác minh số liệu nguồn cung lưu thông này.
• Lạm phát/đốt: Bản thân ZAI là stablecoin, nguồn cung sẽ thay đổi theo nhu cầu mint và redeem. Cơ chế khuyến khích trong hệ sinh thái chủ yếu thông qua phần thưởng MAHA token và lãi suất vay, JeremyAI sẽ điều chỉnh động phần thưởng MAHA.
• Công dụng token:
  • Là một loại tiền số ổn định, dùng cho giao dịch hàng ngày và lưu trữ giá trị, mục tiêu neo giá 1:1 với đô la Mỹ.
  • Dùng làm tài sản thế chấp hoặc tài sản vay trong các giao thức DeFi và pool thanh khoản, thực hiện các chiến lược đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận.
  • Người vay phải trả lãi bằng ZAI, lãi này sẽ chuyển lại cho nhà cung cấp thanh khoản.
  • ZAI mới hiện được hỗ trợ bởi sUSDe (một stablecoin sinh lãi), người dùng có thể mint hoặc redeem ZAI bằng sUSDe.

Đội ngũ, quản trị và tài chính

Về thành viên cốt lõi của ZAI Stablecoin, hiện chưa có thông tin công khai chi tiết. ZAI là một phần của hệ sinh thái MAHA, nên sự phát triển gắn liền với đội ngũ MAHA.

• Cơ chế quản trị: Quản trị của ZAI kết hợp bỏ phiếu cộng đồng và hỗ trợ AI. Dù các chiến lược phải được cộng đồng thông qua bằng bỏ phiếu quản trị, JeremyAI sẽ tăng cường ở tầng thực thi, ví dụ phân tích trước các đề xuất quản trị, mô phỏng ROI và rủi ro, giúp tăng minh bạch và hiệu quả cho việc bỏ phiếu.
• Tài chính: Dòng tiền trong hệ sinh thái ZAI chủ yếu vận hành qua “vòng phản hồi”. Nhà cung cấp thanh khoản nhận phần thưởng MAHA và lãi vay, còn JeremyAI sẽ định kỳ (ví dụ mỗi hai ngày) phân phối MAHA token để tối ưu hóa thanh khoản ZAI, đảm bảo phát triển lành mạnh.

Lộ trình phát triển

Hiện tại, theo các nguồn công khai, chưa tìm thấy lộ trình chi tiết dạng timeline của ZAI Stablecoin. Tiến độ và kế hoạch tương lai có thể được cập nhật qua các thông báo cộng đồng hoặc cập nhật tổng thể của hệ sinh thái MAHA.

Cảnh báo rủi ro phổ biến

Đầu tư vào bất kỳ dự án tiền mã hóa nào đều tiềm ẩn rủi ro, ZAI Stablecoin cũng không ngoại lệ. Dưới đây là một số rủi ro phổ biến:

• Rủi ro kỹ thuật và bảo mật:
  • Lỗ hổng hợp đồng thông minh: Hoạt động của ZAI phụ thuộc vào hợp đồng thông minh. Nếu hợp đồng có lỗ hổng, có thể gây mất tài sản.
  • Rủi ro phụ thuộc AI: JeremyAI đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái ZAI. Nếu hệ thống AI gặp sự cố, bị tấn công hoặc thuật toán có lỗi, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định hoặc cơ chế khuyến khích của ZAI.
• Rủi ro kinh tế:
  • Rủi ro mất neo: Dù ZAI hướng tới neo giá 1:1 với đô la Mỹ và dùng mô hình siêu thế chấp, nhưng trong điều kiện thị trường cực đoan, mọi stablecoin đều có nguy cơ mất neo.
  • Rủi ro tài sản thế chấp: Sự ổn định của ZAI phụ thuộc vào chất lượng và độ ổn định của tài sản thế chấp. Nếu tài sản thế chấp biến động mạnh hoặc gặp rủi ro, có thể ảnh hưởng đến giá trị ZAI.
  • Rủi ro thanh khoản: Dù dự án nỗ lực tối ưu hóa thanh khoản, nhưng trong trường hợp hoảng loạn hoặc điều kiện cực đoan, thanh khoản của ZAI có thể không đủ, dẫn đến khó giao dịch theo giá kỳ vọng.
  • Nguồn cung lưu thông chưa xác minh: CoinMarketCap lưu ý đội ngũ của họ chưa xác minh số liệu nguồn cung lưu thông của ZAI, điều này có thể ảnh hưởng đến tính minh bạch của thị trường.
• Rủi ro tuân thủ và vận hành:
  • Rủi ro pháp lý chưa rõ ràng: Chính sách quản lý tiền mã hóa và stablecoin trên toàn cầu vẫn đang phát triển, các thay đổi chính sách trong tương lai có thể ảnh hưởng đến hoạt động và sự phát triển của ZAI.
  • Rủi ro tập trung: Dù tuyên bố phi tập trung, nhưng nếu đội ngũ phát triển cốt lõi hoặc một thực thể nào đó kiểm soát quá nhiều quyền lực với giao thức, vẫn có nguy cơ tập trung.

Danh sách kiểm tra xác minh

Khi nghiên cứu sâu về ZAI Stablecoin, bạn có thể chú ý các thông tin sau:

• Địa chỉ hợp đồng trên block explorer: ZAI trên Ethereum, BNB Smart Chain, Arbitrum, Linea, Base, X Layer đều có địa chỉ hợp đồng là
  0x69000dfd5025e82f48eb28325a2b88a241182ced
  . Bạn có thể kiểm tra giao dịch, holder và hoạt động hợp đồng của ZAI trên các block explorer tương ứng.
• Độ hoạt động trên GitHub: Mã nguồn mở của ZAI nằm tại
  mahaxyz/contracts
  . Bạn có thể xem tần suất cập nhật mã, đóng góp cộng đồng và các vấn đề chưa giải quyết để đánh giá mức độ phát triển và minh bạch của dự án.
• Trang web chính thức: Truy cập trang web hệ sinh thái MAHA tại
  maha.xyz
  để cập nhật thông tin và thông báo mới nhất về dự án.
• Whitepaper/tài liệu: Tìm kiếm whitepaper hoặc tài liệu kỹ thuật chi tiết của ZAI Stablecoin để hiểu sâu về cơ chế và nguyên lý thiết kế. Dù kết quả tìm kiếm có đề cập đến whitepaper, nhưng chưa có link trực tiếp, tài liệu tại GitHub
  docs/stablecoin-zai/use-cases.md
  có thể là nguồn tham khảo quan trọng.

Tóm tắt dự án

ZAI Stablecoin là thành viên của hệ sinh thái MAHA, hướng tới cung cấp một stablecoin phi tập trung, siêu thế chấp và neo giá với đô la Mỹ. Điểm nổi bật nhất là tích hợp AI JeremyAI, nhằm tối ưu hóa động các phần thưởng thanh khoản và quy trình quản trị, mang đến cho người dùng DeFi một công cụ đòn bẩy lợi nhuận độc đáo. ZAI hỗ trợ triển khai đa chuỗi và sử dụng mã nguồn mở, tăng tính minh bạch và khả năng tiếp cận.

Tuy nhiên, giống như mọi dự án tiền mã hóa, ZAI cũng đối mặt với các rủi ro về kỹ thuật, nguy cơ mất neo, sự không chắc chắn về pháp lý. Đặc biệt, nguồn cung lưu thông chưa được bên thứ ba xác minh và sự phụ thuộc vào hệ thống AI là những điểm nhà đầu tư cần chú ý.

Tóm lại, ZAI Stablecoin mang đến một thử nghiệm mới mẻ kết hợp đặc tính stablecoin và AI hỗ trợ lợi nhuận DeFi. Với những ai quan tâm đến stablecoin và chiến lược đòn bẩy DeFi, đây là dự án đáng chú ý. Tuy nhiên, hãy luôn tự nghiên cứu kỹ lưỡng (DYOR) và đánh giá cẩn trọng mọi rủi ro tiềm ẩn trước khi ra quyết định. Đây không phải lời khuyên đầu tư.