Cổ phiếu HKC International là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của HKC International Holdings Limited

HKC International Holdings Limited (Mã chứng khoán: 0248.HK) là một công ty đầu tư có trụ sở tại Hồng Kông, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực phân phối và bán điện thoại di động, cung cấp giải pháp nhà thông minh và giải pháp công nghệ thông tin (IT). Được thành lập với tầm nhìn kết nối công nghệ với lối sống, Tập đoàn đã phát triển từ một nhà phân phối viễn thông truyền thống thành một doanh nghiệp công nghệ cao đa dạng.

Các mảng kinh doanh chi tiết

1. Phân phối điện thoại di động: Đây vẫn là trụ cột chính trong doanh thu của Tập đoàn. HKC là nhà phân phối được ủy quyền cho các thương hiệu điện thoại di động nổi tiếng thế giới (trước đây bao gồm Nokia và hiện tại là nhiều nhà sản xuất smartphone lớn) tại Hồng Kông và Macau. Tập đoàn quản lý mạng lưới bán lẻ và bán buôn rộng lớn, cung cấp dịch vụ logistics, marketing và hỗ trợ sau bán hàng.

2. Giải pháp nhà thông minh: Hoạt động dưới thương hiệu riêng "Circle" và các đối tác khác, Tập đoàn cung cấp hệ thống tự động hóa nhà ở toàn diện. Bao gồm điều khiển chiếu sáng, quản lý khí hậu, giám sát an ninh và hệ thống âm thanh hình ảnh tích hợp phù hợp cho các dự án nhà ở và thương mại.

3. Giải pháp IT và tích hợp hệ thống: HKC cung cấp hạ tầng IT chuyên nghiệp, hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (ERP) và phát triển phần mềm tùy chỉnh. Họ tập trung hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như các tập đoàn lớn số hóa hoạt động thông qua điện toán đám mây và phần cứng mạng.

4. Đầu tư bất động sản: Tập đoàn sở hữu danh mục bất động sản đầu tư tại Hồng Kông, Trung Quốc đại lục và Singapore, tạo ra nguồn thu ổn định từ cho thuê và cung cấp đệm chống lại sự biến động của thị trường bán lẻ công nghệ.

Đặc điểm mô hình kinh doanh

Chiến lược đa kênh: HKC kết hợp sự hiện diện bán lẻ truyền thống với phân phối bán buôn B2B và tích hợp dịch vụ kỹ thuật số.
Trọng tâm nhẹ tài sản & dòng tiền: Bằng cách tập trung vào phân phối và tích hợp dịch vụ giá trị gia tăng cao thay vì sản xuất tốn nhiều vốn, công ty duy trì thanh khoản lành mạnh.

Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Mạng lưới phân phối sâu rộng: Với nhiều thập kỷ kinh nghiệm tại thị trường Hồng Kông, HKC sở hữu mạng lưới đối tác bán lẻ và năng lực logistics mạnh mẽ, khó bị các đối thủ mới sao chép.
Hiệp lực kỹ thuật: Khả năng kết hợp phần cứng (điện thoại di động/cảm biến) với phần mềm độc quyền (ứng dụng nhà thông minh) tạo ra hệ sinh thái "gắn bó" cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp.

Chiến lược phát triển mới nhất

Theo báo cáo thường niên 2023/2024, HKC đang chuyển hướng mạnh mẽ sang IoT tích hợp AI. Tập đoàn đang nâng cấp nền tảng nhà thông minh "Circle" để tích hợp học máy nhằm tăng hiệu quả năng lượng. Hơn nữa, họ đang mở rộng mảng giải pháp IT vào lĩnh vực phần mềm báo cáo ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) để đáp ứng các yêu cầu quy định mới dành cho các công ty niêm yết.

Lịch sử phát triển của HKC International Holdings Limited

Lịch sử của HKC phản ánh sự tiến hóa của ngành viễn thông tại châu Á, từ truyền thông vô tuyến cơ bản đến kỷ nguyên smartphone và AI.

Các giai đoạn phát triển

Giai đoạn 1: Thành lập và tiên phong viễn thông (1970 - 1980)
Gốc rễ của Tập đoàn bắt đầu từ giữa những năm 70, tập trung vào bán và bảo trì thiết bị truyền thông vô tuyến. Nhanh chóng khẳng định vị thế là đối tác kỹ thuật đáng tin cậy cho các doanh nghiệp địa phương tại Hồng Kông.

Giai đoạn 2: Thời kỳ hoàng kim phân phối di động (1990 - 2000)
HKC tăng trưởng bùng nổ khi giành được quyền phân phối các thương hiệu điện thoại hàng đầu. Năm 2001, công ty niêm yết thành công trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông (HKEX: 0248), đánh dấu cột mốc trưởng thành doanh nghiệp. Trong giai đoạn này, họ thống lĩnh thị trường máy nhắn tin và điện thoại di động đầu tiên.

Giai đoạn 3: Đa dạng hóa và đổi mới nhà thông minh (2010 - 2020)
Nhận thấy thị trường di động bão hòa, Tập đoàn đầu tư mạnh vào R&D công nghệ nhà thông minh. Ra mắt sở hữu trí tuệ riêng và chuyển trọng tâm sang "Giải pháp toàn diện" thay vì chỉ bán phần cứng. Giai đoạn này cũng chứng kiến sự mở rộng mảng đầu tư bất động sản nhằm ổn định bảng cân đối kế toán.

Giai đoạn 4: Chuyển đổi số và tích hợp AI (2021 - nay)
Thời kỳ hậu đại dịch thúc đẩy nhu cầu công nghệ không tiếp xúc và tự động hóa nhà ở. HKC tập trung tích hợp AI vào các mảng dịch vụ IT và tinh chỉnh danh mục đầu tư hướng tới dịch vụ phần mềm biên lợi nhuận cao.

Phân tích thành công và thách thức

Yếu tố thành công: Việc tồn tại gần 50 năm của Tập đoàn nhờ vào quản lý tài chính thận trọng và khả năng chuyển hướng kịp thời trước khi công nghệ lỗi thời.
Thách thức: Cạnh tranh gay gắt từ các nền tảng thương mại điện tử và mô hình bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng của các nhà sản xuất smartphone đã gây áp lực lên biên lợi nhuận phân phối truyền thống, buộc công ty tìm kiếm tăng trưởng trong lĩnh vực "Giải pháp" phức tạp hơn.

Giới thiệu ngành

HKC International hoạt động tại giao điểm của Viễn thông, IoT và Dịch vụ IT. Các ngành này đang trải qua sự chuyển đổi lớn do việc áp dụng 5G và tích hợp AI thúc đẩy.

Xu hướng và yếu tố thúc đẩy ngành

1. 5G phổ cập: Việc triển khai 5G tại Hồng Kông và Đông Nam Á thúc đẩy chu kỳ thay thế điện thoại di động và tạo điều kiện cho hệ sinh thái IoT ổn định hơn cho các thành phố thông minh.
2. Quy định về tòa nhà thông minh: Các quy định môi trường mới thúc đẩy các nhà phát triển lắp đặt hệ thống quản lý năng lượng thông minh, trực tiếp mang lại lợi ích cho các mảng Nhà thông minh và IT của HKC.
3. Chuyển đổi số (DX): Các doanh nghiệp tăng chi tiêu cho giải pháp IT dựa trên đám mây để duy trì tính cạnh tranh trong môi trường làm việc kết hợp.

Tổng quan dữ liệu ngành

Cạnh tranh và vị thế thị trường

Ngành rất phân mảnh. Trong Phân phối di động, HKC cạnh tranh với các đối thủ khu vực quy mô lớn, duy trì vị trí ngách nhờ dịch vụ hậu mãi địa phương vượt trội. Trong Giải pháp nhà thông minh, công ty đối mặt với cạnh tranh từ các tập đoàn toàn cầu (như Google và Xiaomi) và các chuyên gia địa phương.

Vị thế của HKC: HKC được xem là "Chuyên gia khu vực." Mặc dù không có quy mô toàn cầu như các nhà sản xuất, mô hình dịch vụ "gần gũi địa phương" và mối quan hệ lâu dài với các nhà phát triển bất động sản tại Hồng Kông tạo ra lợi thế phòng thủ mà các đối thủ toàn cầu khó xâm nhập. Tính đến các kỳ tài chính gần đây, Tập đoàn tiếp tục duy trì giá trị tài sản ròng ổn định, phản ánh vị thế vững chắc trong thị trường công nghệ biến động.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của HKC International Holdings Limited

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất tính đến đầu năm 2026, bao gồm năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2025 và kết quả tạm thời cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025, điểm sức khỏe tài chính của HKC International Holdings Limited (Mã chứng khoán: 248) như sau:

Tiềm năng Phát triển của 248

Tập trung Chiến lược vào IoT và Robot

Tập đoàn đang chuyển hướng mạnh mẽ sang các giải pháp Công nghệ Thông tin và Truyền thông (ICT) và Internet vạn vật (IoT). Một phần quan trọng trong lộ trình là triển khai robot chuyên dụng. Các dự án đáng chú ý gần đây bao gồm robot kiểm kê lai (HF & UHF) cho Thư viện Quốc gia Singapore và hệ thống xe nâng được hướng dẫn bằng RFID cho Nhà ga Hàng hóa Hàng không tại Hồng Kông. Những phân khúc công nghệ biên lợi nhuận cao này nhằm bù đắp cho sự suy giảm của mảng bán điện thoại di động truyền thống.

Chất xúc tác về Chăm sóc Sức khỏe và "Lão hóa Thông minh"

HKC đang mở rộng Giải pháp Chăm sóc Sức khỏe, nhắm vào dân số già ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương. Các chất xúc tác hiện tại bao gồm triển khai Hệ thống Quản lý Chăm sóc Sức khỏe cho các nhà dưỡng lão uy tín và hệ thống phát hiện ngã dựa trên AI. Khi các chính phủ tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng chăm sóc sức khỏe thông minh, lợi thế đi đầu của HKC trong tự động hóa nhà dưỡng lão có thể thúc đẩy doanh thu trong tương lai.

Quản trị Doanh nghiệp và Tái cơ cấu Hội đồng Quản trị

Một sự kiện nội bộ quan trọng đã diễn ra vào tháng 4 năm 2026 với tái cơ cấu lớn hội đồng quản trị, bổ nhiệm bảy giám đốc điều hành. Động thái này được hiểu là một bước đẩy chiến lược nhằm tăng cường quản trị và giám sát. Nếu điều này dẫn đến cải thiện sự liên tục trong vận hành và phân bổ vốn tốt hơn, nó có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức trước đây đã tránh xa cổ phiếu vốn hóa nhỏ này.

Mở rộng tại Đông Nam Á

Với trụ sở chính tại Hồng Kông và các chi nhánh đã thiết lập tại Trung Quốc đại lục và Singapore, Tập đoàn đang tìm cách tận dụng sự hiện diện tại các thị trường tăng trưởng cao. Chuyên môn thu được từ dự án RFID Thư viện Công cộng Hồng Kông đóng vai trò như một "bằng chứng khái niệm" để đấu thầu các hợp đồng chính phủ và tổ chức tương tự trên khắp khu vực ASEAN.

Ưu điểm và Rủi ro của HKC International Holdings Limited

Ưu điểm Công ty (Tiềm năng Tăng trưởng)

• Niềm tin Mạnh mẽ từ Người trong Cuộc: Người trong cuộc được cho là đã đầu tư khoảng 15,5 triệu HK$ vào cổ phiếu mà không có bán ra đáng kể, thể hiện niềm tin dài hạn vào sự phục hồi của công ty.
• Định giá Tài sản: Cổ phiếu giao dịch thấp hơn đáng kể so với giá trị sổ sách (P/B khoảng 0,25), cho thấy cổ phiếu bị định giá thấp nếu công ty có thể thành công trong việc hiện thực hóa các khoản đầu tư bất động sản hoặc quay trở lại lợi nhuận.
• Phân khúc Chuyên biệt: Chuyên môn sâu về giải pháp RFID và IoT cho các tổ chức công cộng (thư viện, sân bay, bệnh viện) tạo ra lợi thế phòng thủ so với các nhà bán lẻ điện tử thông thường.
• Di sản Vững chắc: Thành lập năm 1970 và niêm yết từ năm 2001, công ty có lịch sử lâu dài và mối quan hệ thiết lập tại thị trường Hồng Kông và Singapore.

Rủi ro Công ty (Nguy cơ Giảm sút)

• Thua lỗ Liên tục: Công ty không tạo ra lợi nhuận trong nhiều năm qua, với khoản lỗ gia tăng gần đây (lỗ ròng 32,93 triệu HK$ trong 12 tháng gần nhất).
• Giảm Doanh thu Mạnh: Dòng doanh thu cốt lõi có tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) âm 18,1% trong 5 năm qua, đạt mức thấp nhất trong 5 năm vào năm 2025.
• Thanh khoản và Vốn hóa Thị trường: Là cổ phiếu vốn hóa nhỏ (vốn hóa thị trường khoảng 42 triệu HK$ - 56 triệu HK$), cổ phiếu chịu thanh khoản thấp, dễ bị biến động giá mạnh.
• Rủi ro Cấu trúc/Thực thi: Thay đổi cấu trúc và tái cơ cấu quản lý thường xuyên có thể làm gián đoạn sự tập trung vận hành trong giai đoạn chuyển đổi mô hình kinh doanh quan trọng.

Các nhà phân tích nhìn nhận như thế nào về HKC International Holdings Limited và cổ phiếu của công ty (248.HK)?

Tính đến đầu năm 2026, tâm lý của các nhà phân tích đối với HKC International Holdings Limited (248.HK) được đặc trưng bởi thái độ "chờ đợi và quan sát", với mức độ bao phủ của các tổ chức thấp và các tín hiệu hỗn hợp giữa các yếu tố cơ bản nội bộ và hiệu suất thị trường. Trong khi công ty đang chuyển đổi sang các giải pháp IoT, sức khỏe tài chính vẫn là mối quan tâm chính đối với cộng đồng đầu tư rộng lớn hơn.

1. Những nhận định cốt lõi về chiến lược công ty

Chuyển đổi sang hệ sinh thái IoT: Các nhà phân tích công nhận bước chuyển chiến lược của công ty từ phân phối điện thoại di động truyền thống sang "nhà cung cấp giải pháp ICT một cửa". Danh mục sản phẩm của HKC hiện bao gồm hệ thống thư viện thông minh, quản lý tài sản RFID và các giải pháp robot. Mảng IoT tại Hồng Kông đã trở thành nguồn doanh thu lớn nhất của công ty trong năm tài chính 2025.
Sự tin tưởng từ nội bộ so với khả năng sinh lời: Một điểm đáng chú ý là mức độ đồng thuận cao từ nội bộ. Trong 12 tháng qua (đến năm 2026), các nội bộ đã đầu tư khoảng 15,5 triệu HKD vào cổ phiếu công ty mà không có giao dịch bán nào được ghi nhận. Chủ tịch điều hành kiêm CEO, Tiến sĩ Hubert Chung Yee Chan, dẫn đầu các giao dịch mua với giá trung bình khoảng 0,28 HKD, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ từ bên trong mặc dù công ty hiện đang gặp khó khăn trong việc đạt lợi nhuận ròng.

2. Hiệu quả tài chính và các chỉ số chính

Dữ liệu thị trường từ các báo cáo quý gần đây và năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 3 năm 2025) làm nổi bật những thách thức cơ bản sau:
Xu hướng lợi nhuận âm: Trong quý kết thúc tháng 9 năm 2025, HKC báo cáo lợi nhuận ròng là -9,24 triệu HKD. Mặc dù đây là sự cải thiện so với khoản lỗ -23,68 triệu HKD của quý trước, công ty vẫn đang trong tình trạng thua lỗ. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 12 tháng gần nhất (TTM) là -0,212 HKD.
Áp lực doanh thu: Doanh thu quý gần nhất được báo cáo là 32,36 triệu HKD, giảm so với cùng kỳ năm trước. Tổng doanh thu năm tài chính 2025 khoảng 85,56 triệu HKD, giảm đáng kể so với mức của năm 2021-2022.
Lo ngại về bẫy định giá: Một số nền tảng phân tích thị trường như Stockopedia đã phân loại cổ phiếu này là "Bẫy Giá Trị" trong năm 2026. Nguyên nhân là do tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thấp, khoảng 0,23x đến 0,27x, mặc dù có vẻ "rẻ", nhưng đi kèm với động lực yếu và thiếu tăng trưởng lợi nhuận ổn định.

3. Đánh giá cổ phiếu và triển vọng kỹ thuật

Do là cổ phiếu vốn hóa nhỏ (vốn hóa thị trường khoảng 56 triệu HKD đến 63 triệu HKD tính đến tháng 5 năm 2026), HKC 248 không có mục tiêu giá đồng thuận chính thức từ các ngân hàng lớn ở Phố Wall hoặc các ngân hàng đầu ngành.
Tâm lý kỹ thuật: Tính đến tháng 5 năm 2026, các chỉ báo kỹ thuật trên các nền tảng như Investing.com đưa ra tín hiệu từ "Trung lập" đến "Bán mạnh" trong ngắn hạn, chủ yếu vì cổ phiếu đang giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày. Tuy nhiên, cổ phiếu đã có một giai đoạn biến động ngắn vào đầu tháng 5 năm 2026, với mức tăng giá hàng ngày trên 9% đạt 0,265 HKD, mặc dù thanh khoản vẫn rất thấp.
Bao phủ tổ chức: Hầu như không có sự bao phủ từ các công ty môi giới hàng đầu, khiến cổ phiếu trở nên rất đầu cơ và chủ yếu được điều khiển bởi tâm lý nhà đầu tư cá nhân và hoạt động nội bộ.

4. Rủi ro chính và các yếu tố tiêu cực

Không có lợi nhuận kéo dài: Các nhà phân tích hoài nghi cho rằng sự lạc quan từ nội bộ không thể bù đắp mãi cho sự thiếu hụt lợi nhuận cơ bản. Biên lợi nhuận ròng TTM của công ty là âm sâu, khoảng -47%.
Thay đổi quản trị: Việc tái cơ cấu hội đồng quản trị vào tháng 4 năm 2026, với việc bổ nhiệm bảy giám đốc điều hành, được nhìn nhận theo hai cách: như một bước để củng cố quản trị hoặc như dấu hiệu tiềm ẩn của sự bất ổn nội bộ và các thay đổi cấu trúc thường xuyên có thể làm gián đoạn sự liên tục trong hoạt động.
Áp lực kinh tế vĩ mô: Là nhà cung cấp ICT, HKC nhạy cảm với sự chậm lại trong chi tiêu công nghệ doanh nghiệp tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến doanh số bán các giải pháp IoT và thông minh.

Tóm tắt

Quan điểm chung về HKC International Holdings (248.HK) là đây là một cổ phiếu vốn hóa nhỏ có tính đầu cơ cao. Mặc dù mức chiết khấu sâu so với giá trị sổ sách và việc mua vào mạnh mẽ từ nội bộ tạo nên sức hấp dẫn "đi ngược dòng", nhưng thiếu lộ trình rõ ràng để đạt lợi nhuận và xu hướng doanh thu giảm khiến đây là một lựa chọn rủi ro. Các nhà phân tích đề xuất rằng cho đến khi công ty có thể tận dụng chuyển đổi IoT để tạo ra lợi nhuận dương, cổ phiếu có thể vẫn nằm ngoài tầm ngắm của các nhà đầu tư tổ chức.

HKC International Holdings Limited (0248.HK) Câu hỏi thường gặp

Các phân khúc kinh doanh chính và điểm nổi bật đầu tư của HKC International Holdings Limited là gì?

HKC International Holdings Limited hoạt động chủ yếu trong ba phân khúc: Bán điện thoại di động, Bán giải pháp và thiết bị IoT (Internet of Things), và Đầu tư bất động sản.
Điểm nổi bật đầu tư của công ty bao gồm mối quan hệ đối tác lâu dài với các thương hiệu điện thoại lớn và sự chuyển hướng chiến lược sang các giải pháp nhà thông minh và IoT. Theo Báo cáo thường niên 2023/24, công ty duy trì vị thế ổn định tại thị trường Hong Kong và Trung Quốc đại lục, tận dụng chuyên môn kỹ thuật để cung cấp các hệ thống an ninh và truyền thông tích hợp.

Kết quả tài chính mới nhất của HKC International Holdings Limited có sức khỏe như thế nào?

Dựa trên kết quả hàng năm cho năm kết thúc vào 31 tháng 3 năm 2024:
Doanh thu: Tập đoàn ghi nhận doanh thu khoảng 134 triệu HK$, giảm so với năm trước, chủ yếu do cạnh tranh gay gắt trong thị trường bán lẻ điện thoại di động.
Lợi nhuận ròng/lỗ: Công ty báo cáo lỗ thuộc về chủ sở hữu khoảng 17 triệu HK$, bị ảnh hưởng bởi tổn thất định giá tài sản đầu tư và giảm biên lợi nhuận gộp.
Vị thế tài chính: Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, tập đoàn duy trì bảng cân đối kế toán tương đối thanh khoản với tiền mặt và số dư ngân hàng khoảng 23 triệu HK$. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu vẫn ở mức có thể quản lý được, mặc dù lợi nhuận vẫn chịu áp lực từ biến động thị trường.

Giá trị định giá hiện tại của HKC International Holdings Limited (0248.HK) có hấp dẫn không?

Tính đến giữa năm 2024, HKC International Holdings Limited giao dịch với tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thấp hơn đáng kể 1.0, điều này phổ biến đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong ngành điện tử và bất động sản Hong Kong. Tuy nhiên, do công ty gần đây báo cáo lỗ ròng, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) hiện đang âm. So với các đối thủ trong ngành phân phối điện tử, HKC được xem là một cổ phiếu "giá trị sâu", nhưng nhà đầu tư nên thận trọng với thanh khoản giao dịch thấp thường thấy ở cổ phiếu này.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Giá cổ phiếu của 0248.HK đã chịu áp lực giảm trong 12 tháng qua, tụt hậu so với Chỉ số Hang Seng rộng hơn và nhiều đối thủ lớn hơn trong lĩnh vực thiết bị viễn thông. Sự sụt giảm chủ yếu do chi tiêu tiêu dùng cho phần cứng di động co lại và sự suy thoái chung của thị trường bất động sản Hong Kong, ảnh hưởng đến định giá đầu tư bất động sản của công ty.

Có xu hướng ngành hoặc tin tức gần đây nào ảnh hưởng đến công ty không?

Động lực chính cho công ty là sự gia tăng áp dụng Công nghệ Thành phố Thông minh và IoT tại Hong Kong. Các sáng kiến của chính phủ thúc đẩy chuyển đổi số tạo cơ hội cho phân khúc IoT của HKC. Ngược lại, thách thức bao gồm lãi suất cao ảnh hưởng đến định giá bất động sản và chi phí vay, cùng với vòng đời nhanh của thiết bị điện tử tiêu dùng đòi hỏi quản lý tồn kho và điều chỉnh giá liên tục.

Có tổ chức lớn hoặc nhà đầu tư "Big Money" nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu 0248.HK không?

HKC International Holdings Limited là cổ phiếu vốn hóa nhỏ với tỷ lệ sở hữu nội bộ cao. Theo các công bố của Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong (HKEX), gia đình Chan (cụ thể là ông Chan Chung Yee, Hubert) duy trì quyền kiểm soát. Hoạt động từ các nhà đầu tư tổ chức quốc tế lớn (như BlackRock hoặc Vanguard) gần đây rất hạn chế, do vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch hàng ngày của cổ phiếu thường thấp hơn ngưỡng yêu cầu cho các quỹ đầu tư lớn.