Cổ phiếu Mulberry là gì?

Giới thiệu Kinh doanh của Mulberry Group plc

Mulberry Group plc là một thương hiệu phong cách sống xa xỉ nổi tiếng của Anh, được công nhận toàn cầu về các sản phẩm da chất lượng cao, đặc biệt là những chiếc túi xách biểu tượng. Được thành lập vào năm 1971, công ty đã khẳng định vị thế là nhà sản xuất hàng da xa xỉ lớn nhất tại Vương quốc Anh. Mulberry kết hợp thủ công truyền thống Anh với phong cách hiện đại, mang tính "thảnh thơi", định vị mình trong phân khúc "xa xỉ dễ tiếp cận" đến "xa xỉ cao cấp" trên thị trường toàn cầu.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Hàng Da (Động lực cốt lõi): Phân khúc này chiếm hơn 90% doanh thu của Tập đoàn. Bao gồm thiết kế, sản xuất và bán túi xách, cặp tài liệu, hành lý và các sản phẩm da nhỏ (ví, hộp đựng thẻ). Những mẫu dáng biểu tượng như Bayswater và Alexa vẫn là trung tâm trong danh mục, trong khi các bộ sưu tập mới như Islington và Lana hướng tới thị hiếu người tiêu dùng đang thay đổi.

2. Phong cách sống & Phụ kiện: Mulberry mở rộng DNA thương hiệu vào các danh mục bổ trợ, bao gồm giày dép cao cấp, trang phục ready-to-wear (thường sử dụng các loại vải mang di sản Anh) và phụ kiện mềm như khăn lụa và thắt lưng. Mặc dù quy mô nhỏ hơn, các danh mục này góp phần xây dựng hình ảnh thương hiệu phong cách sống toàn diện.

3. Bán lẻ & Phân phối Đa kênh: Công ty vận hành qua sự kết hợp các kênh Direct-to-Consumer (DTC) — bao gồm các cửa hàng chủ lực tại London, New York và Seoul — cùng nền tảng thương mại điện tử toàn cầu tinh vi. Theo báo cáo tài chính FY24, doanh số kỹ thuật số và bán lẻ trực tiếp chiếm phần lớn doanh thu, phản ánh sự chuyển dịch chiến lược khỏi bán buôn nhằm duy trì tính độc quyền thương hiệu và biên lợi nhuận tốt hơn.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tích hợp Dọc: Khác với nhiều đối thủ thường thuê ngoài sản xuất, Mulberry duy trì một cơ sở sản xuất đáng kể tại Somerset, Anh (các nhà máy The Rookery và Willows). Khoảng 50% túi của họ vẫn được "Made in England", đây là điểm bán hàng quan trọng trên thị trường quốc tế.

Xa xỉ Bền vững (Chiến lược "Made to Last"): Mulberry tiên phong mô hình kinh tế tuần hoàn. Chương trình "Mulberry Exchange" cho phép khách hàng đổi túi vintage lấy tín dụng, sau đó túi được tân trang và bán lại. Điều này tăng giá trị vòng đời khách hàng và phù hợp với nhóm người tiêu dùng Gen Z và Millennials có ý thức ESG.

Hàng rào Cạnh tranh Cốt lõi

Di sản Thương hiệu & "Britishness": Mulberry chiếm lĩnh một ngách độc đáo trong phong cách "Cool Britannia". Thương hiệu tận dụng di sản là một thương hiệu thủ công Somerset để cạnh tranh với các ông lớn LVMH và Kering, cung cấp một lựa chọn khác biệt so với các thương hiệu xa xỉ Pháp và Ý.

Thủ công & Kiểm soát Chất lượng: Việc sở hữu các nhà máy tại Anh giúp Mulberry đảm bảo chất lượng và minh bạch chuỗi cung ứng ở mức độ mà các thương hiệu chỉ tập trung thiết kế khó có thể sao chép.

Chiến lược Mới nhất

Mở rộng Thị trường Châu Á: Bất chấp những khó khăn kinh tế toàn cầu, Mulberry đang tích cực tối ưu hóa sự hiện diện tại Hàn Quốc và Đại Trung Quốc. Cuối năm 2023 và 2024, tập đoàn tập trung lấy lại quyền kiểm soát hoàn toàn phân phối tại các trung tâm châu Á chủ chốt để đảm bảo sự nhất quán thương hiệu.

Hiệu quả Vận hành: Sau các cuộc thảo luận về đề nghị thâu tóm của Frasers Group vào cuối năm 2024, Mulberry đã tập trung cắt giảm chi phí và quản lý tồn kho nhằm trở lại lợi nhuận trong bối cảnh thị trường xa xỉ toàn cầu suy yếu.

Lịch sử Phát triển của Mulberry Group plc

Hành trình của Mulberry từ một startup bàn bếp đến một công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán London là minh chứng cho sức hấp dẫn bền bỉ của thủ công Anh, dù đã trải qua nhiều biến động trong những năm gần đây.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Khởi nghiệp và Nền tảng Di sản (1971 - 1980s): Được sáng lập bởi Roger Saul tại bàn bếp ở Somerset với khoản vay 500 bảng từ mẹ ông. Thương hiệu bắt đầu với dây thắt lưng da và nhanh chóng mở rộng sang túi xách và thời trang nữ. Phong cách thương hiệu được định hình bởi "Leisured Englishness", lấy cảm hứng từ các hoạt động săn bắn, bắn súng và câu cá.

Giai đoạn 2: Công nhận Toàn cầu và Thời kỳ "It Bag" (1990s - 2011): Mulberry lên sàn chứng khoán London (AIM) năm 1994. Thập niên 2000 là thời kỳ hoàng kim dưới sự dẫn dắt của Giám đốc Sáng tạo Nicholas Knightly và sau đó là Emma Hill. Việc ra mắt Bayswater (2003) và Alexa (2010) — lấy cảm hứng từ Alexa Chung — đã đưa thương hiệu lên tầm quốc tế, trở thành biểu tượng của giới thời trang toàn cầu.

Giai đoạn 3: Sai lầm Chiến lược và Tái định vị (2012 - 2015): Dưới thời CEO Bruno Guillon, thương hiệu cố gắng chuyển sang phân khúc xa xỉ hạng sang, tăng giá mạnh để cạnh tranh trực tiếp với Hermès. Điều này làm mất lòng khách hàng cốt lõi ở phân khúc "xa xỉ dễ tiếp cận", dẫn đến cảnh báo lợi nhuận và sự ra đi của CEO cùng Giám đốc Sáng tạo.

Giai đoạn 4: Hiện đại hóa và Bền vững (2016 - Nay): Dưới sự dẫn dắt của Johnny Coca và sau đó là CEO Thierry Andretta, thương hiệu trở lại mức giá "xa xỉ dễ tiếp cận" đồng thời đầu tư mạnh vào chuyển đổi số và tuyên ngôn bền vững "Made to Last". Năm 2024, công ty đối mặt với giai đoạn khó khăn do sự chững lại của thị trường xa xỉ toàn cầu, dẫn đến cuộc chiến thâu tóm nổi bật giữa Frasers Group và cổ đông lớn Challice Limited.

Phân tích Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Bản sắc thương hiệu mạnh mẽ dựa trên di sản Anh; lòng trung thành cao của khách hàng với các thiết kế kinh điển; áp dụng thành công mô hình thời trang tuần hoàn (thị trường tái bán).

Thách thức: Phụ thuộc quá nhiều vào thị trường Anh (đã chịu ảnh hưởng bởi thay đổi VAT cho khách du lịch); biến động giá trong giữa thập niên 2010; cạnh tranh gay gắt từ các tập đoàn xa xỉ lớn với ngân sách marketing sâu rộng hơn.

Giới thiệu Ngành

Mulberry hoạt động trong Thị trường Hàng Cá nhân Xa xỉ Toàn cầu, tập trung vào phụ kiện da. Ngành này đặc trưng bởi sự trung thành thương hiệu cao, rào cản gia nhập lớn và nhạy cảm với chu kỳ kinh tế vĩ mô.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Sự Tăng trưởng của Thị trường Tái bán: Người tiêu dùng xa xỉ ngày càng xem túi cao cấp như tài sản. Các thương hiệu áp dụng mô hình tuần hoàn (sửa chữa và tái bán) đang thu hút sự quan tâm lớn hơn.

2. Sự dịch chuyển Khu vực sau Đại dịch: Trong khi Mỹ và châu Âu chứng kiến sự bùng nổ chi tiêu "trả thù" năm 2022, năm 2024 đã có sự hạ nhiệt. Tăng trưởng hiện phụ thuộc nhiều vào sự phục hồi của du lịch bán lẻ châu Á và chi tiêu nội địa tại các thị trường mới nổi.

3. Số hóa trong ngành Xa xỉ: Thương mại điện tử không còn là yếu tố phụ. Các thương hiệu dẫn đầu tích hợp AI để cá nhân hóa trải nghiệm mua sắm và sử dụng blockchain cho chứng nhận xác thực.

Cạnh tranh và Vị thế Thị trường

Mulberry đối mặt với cạnh tranh từ hai phía: Các Ông lớn Xa xỉ Lục địa (ví dụ Coach/Tapestry, Michael Kors/Capri) và Các Nhà Di sản Châu Âu (ví dụ Longchamp, Loewe). Tại Anh, Mulberry vẫn là một người chơi chủ đạo, nhưng trên toàn cầu, nó là thương hiệu "xa xỉ ngách".

Tổng quan Dữ liệu Ngành

Bối cảnh Cạnh tranh

Vị thế của Mulberry là một Thợ thủ công Chuyên biệt. Mặc dù không có quy mô lớn như Louis Vuitton, chứng nhận "Made in England" cho phép thương hiệu định giá cao hơn so với các thương hiệu xa xỉ đại trà. Tuy nhiên, công ty vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế Anh, nơi chiếm khoảng 60-65% tổng doanh số. Việc Frasers Group trở thành cổ đông lớn (nắm giữ hơn 37% vào cuối năm 2024) đã tạo ra áp lực mới về "Hợp nhất Bán lẻ" đối với chiến lược độc lập của công ty.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của Mulberry Group plc

Mulberry Group plc (MUL) hiện đang trải qua giai đoạn tái cấu trúc tài chính đáng kể. Dựa trên kết quả kiểm toán cho kỳ 52 tuần kết thúc ngày 29 tháng 3 năm 2025 và các nỗ lực tăng vốn gần đây, sức khỏe tài chính được đánh giá như sau:

Lưu ý: Dữ liệu lấy từ Thông báo sơ bộ tháng 7 năm 2025 và Báo cáo thường niên 2025 của Mulberry Group.

Tiềm Năng Phát Triển của Mulberry Group plc

Lộ Trình Chiến Lược: "Trở Về Tinh Thần Mulberry"

Vào ngày 30 tháng 1 năm 2025, công ty đã khởi động một bước ngoặt chiến lược mới mang tên "Trở Về Tinh Thần Mulberry." Chiến lược này chia làm hai giai đoạn: giai đoạn đầu tập trung xây dựng lại biên lợi nhuận gộp và đơn giản hóa cơ cấu chi phí, giai đoạn hai hướng tới tăng trưởng dài hạn. Công ty đặt mục tiêu trung hạn đạt doanh thu hàng năm trên £200 triệu và biên EBIT điều chỉnh đạt 15%.

Sự Kiện và Huy Động Vốn Gần Đây

Tháng 7 năm 2025, Mulberry công bố huy động vốn đáng kể £20 triệu thông qua trái phiếu chuyển đổi, chủ yếu được hỗ trợ bởi các cổ đông lớn Challice Limited và Frasers Group. Vốn này được dùng để thúc đẩy chiến lược tăng trưởng, củng cố bảng cân đối kế toán và cung cấp sự linh hoạt tài chính cần thiết để vượt qua giai đoạn suy thoái hiện tại của thị trường hàng xa xỉ toàn cầu.

Động Lực Kinh Doanh Mới

• Làm Mới Ban Lãnh Đạo: Việc bổ nhiệm Andrea Baldo làm CEO và Billie O'Connor làm CFO đã mang lại trọng tâm vào tốc độ vận hành và tái định vị thương hiệu.
• Tái Cơ Cấu Khu Vực: Công ty đang chuyển hướng khỏi các thị trường biến động cao ở châu Á (giảm trọng tâm tại Trung Quốc) sang các thị trường cốt lõi ổn định như Vương quốc Anh và cơ hội tăng trưởng cao tại Mỹ thông qua mở rộng hợp tác (ví dụ: Nordstrom).
• Thương Hiệu & Kinh Tế Tuần Hoàn: Đạt được Chứng nhận B Corp vào cuối năm 2024 và mở rộng chương trình kinh tế tuần hoàn "Pre-loved" (tái chế hơn 10.000 túi mỗi năm) giúp thương hiệu trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực xa xỉ bền vững, một nhu cầu quan trọng của nhóm khách hàng trẻ tuổi.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Mulberry Group plc

Ưu Điểm Công Ty (Yếu Tố Tăng Trưởng)

• Hỗ Trợ Cổ Đông Mạnh Mẽ: Sự ủng hộ liên tục từ các cổ đông lớn (Frasers Group và Challice) đảm bảo công ty có nguồn vốn ngay cả trong giai đoạn thua lỗ.
• Nhận Diện Thương Hiệu Vững Chắc: Mulberry duy trì chứng nhận 100% nguồn da thuộc (Leather Working Group) và di sản "Made in Somerset" tạo tiếng vang trong phân khúc xa xỉ cao cấp.
• Quản Lý Chi Phí Mạnh Mẽ: Việc xác định thành công gần £6 triệu tiết kiệm chi phí hàng năm và giảm 16% tổng chi phí hoạt động trong nửa đầu năm tài chính 26 cho thấy con đường kỷ luật hướng tới lợi nhuận.

Rủi Ro Công Ty (Yếu Tố Giảm Giá)

• Áp Lực Kinh Tế Vĩ Mô: Lạm phát cao và sự giảm sút niềm tin tiêu dùng tại Vương quốc Anh—thị trường lớn nhất của Mulberry—tiếp tục kìm hãm nhu cầu đối với hàng xa xỉ không thiết yếu.
• Vốn Chủ Sở Hữu Âm: Mặc dù đã huy động vốn gần đây, công ty vẫn gặp khó khăn với vị thế vốn chủ sở hữu âm, điều này là mối quan ngại đối với các nhà đầu tư dài hạn thận trọng.
• Sự Chậm Lại của Ngành: Ngành hàng xa xỉ rộng lớn đang trải qua giai đoạn hạ nhiệt, có thể làm chậm tiến độ công ty đạt mục tiêu doanh thu £200 triệu.

Các nhà phân tích đánh giá Mulberry Group plc và cổ phiếu MUL như thế nào?

Tính đến đầu năm 2026, tâm lý của các nhà phân tích về Mulberry Group plc (MUL) phản ánh một thương hiệu đang trong giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Sau một thời kỳ thay đổi chiến lược và biến động đáng kể trong cơ cấu cổ đông vào các năm 2024 và 2025, thương hiệu đồ da cao cấp Anh quốc hiện được nhìn nhận với "lạc quan thận trọng, có tính nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô kinh tế".

Dù thương hiệu vẫn giữ được uy tín như biểu tượng của tay nghề thủ công Anh, các nhà phân tích đang theo dõi sát sao khả năng chuyển hướng sang mô hình xa xỉ toàn cầu bền vững và có biên lợi nhuận cao hơn. Dưới đây là phân tích chi tiết từ các nhà quan sát thị trường chính thống:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Di sản thương hiệu so với hiện đại hóa: Hầu hết các nhà phân tích trong lĩnh vực xa xỉ, bao gồm Barclays và Hargreaves Lansdown, đều công nhận giá trị thương hiệu bền vững của Mulberry. Nhãn hiệu "Made in England" vẫn là công cụ tiếp thị mạnh mẽ. Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng công ty gặp khó khăn trong việc theo kịp tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ của LVMH hay Hermès, dẫn đến trọng tâm chiến lược là tinh giản hoạt động và tăng cường kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC).

Điều chỉnh chiến lược và quản lý chi phí: Sau khi bổ nhiệm ban lãnh đạo mới vào cuối năm 2024, các nhà phân tích đánh giá cao nỗ lực giảm chi phí chung của công ty. Có sự đồng thuận rằng chiến lược "giá đầy đủ" của Mulberry — chuyển khỏi việc giảm giá thường xuyên — là cần thiết để nâng tầm thương hiệu lâu dài, dù điều này gây ra biến động doanh thu ngắn hạn.

Ổn định sở hữu: Sau sự quan tâm thâu tóm nổi bật từ Frasers Group vào năm 2024, các nhà phân tích xem cơ cấu cổ đông hiện tại ổn định (với Chalice Limited giữ cổ phần chi phối) như dấu hiệu cam kết lâu dài. Điều này đã tạo ra một "đáy" cần thiết cho giá cổ phiếu, theo các chuyên gia ngành bán lẻ.

2. Đánh giá cổ phiếu và mục tiêu giá

Đồng thuận thị trường đối với MUL vẫn là "Giữ" hoặc "Mua mang tính đầu cơ", tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Vì Mulberry là cổ phiếu vốn hóa nhỏ niêm yết trên AIM (Thị trường Đầu tư Thay thế), phạm vi theo dõi của các nhà phân tích tập trung hơn so với các công ty FTSE 100.

Phân bố đánh giá hiện tại:
Trong số các công ty môi giới và bộ phận tổ chức theo dõi cổ phiếu, đa số duy trì đánh giá Giữ, chờ đợi bằng chứng ổn định về phục hồi biên lợi nhuận.
Dự báo mục tiêu giá:
Mục tiêu giá trung bình: Các nhà phân tích đặt mức mục tiêu trung vị khoảng 140p đến 160p, phản ánh sự phục hồi khiêm tốn so với đáy trước đó nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử.
Triển vọng lạc quan: Một số nhà phân tích cho rằng nếu doanh số quốc tế (đặc biệt tại Hàn Quốc và Mỹ) vượt kỳ vọng trong năm tài chính 2026, cổ phiếu có thể được định giá lại lên mức 200p.
Triển vọng thận trọng: Quan điểm bi quan tập trung quanh mức 110p, với lý do tiềm năng suy yếu của thị trường xa xỉ hướng đến tầng lớp thượng lưu tại Anh.

3. Rủi ro do nhà phân tích xác định (Kịch bản tiêu cực)

Các nhà phân tích nhấn mạnh một số khó khăn tiếp tục gây áp lực lên mã MUL:
Sự chậm lại của người tiêu dùng tầng lớp thượng lưu: Khác với các thương hiệu "Siêu xa xỉ", Mulberry chịu ảnh hưởng lớn từ phân khúc xa xỉ "thượng lưu tiềm năng". Lãi suất cao và áp lực chi phí sinh hoạt tại Anh và châu Âu khiến các nhà phân tích lo ngại khách hàng cốt lõi có thể giảm chi tiêu tùy ý.
Cạnh tranh toàn cầu: Các nhà phân tích lưu ý Mulberry đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các thương hiệu như Coach và Longchamp ở phân khúc "xa xỉ nhập môn", và Loewe hoặc Celine ở phân khúc "xa xỉ cao cấp". Việc giành thị phần tại các thị trường quan trọng như Mỹ và Trung Quốc vẫn là thử thách tốn kém và khó khăn.
Quản lý tồn kho: Trong lịch sử, Mulberry từng gặp vấn đề tồn kho dư thừa. Các nhà phân tích đang theo dõi kỹ báo cáo thường niên 2025/26 để đảm bảo việc chuyển đổi sang chuỗi cung ứng tinh gọn hơn đang mang lại tỷ lệ quay vòng tồn kho cao hơn.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo của các nhà phân tích tại London là Mulberry Group plc là một "Câu chuyện chuyển mình đang diễn ra." Mặc dù công ty đã vượt qua các rào cản lớn về cấu trúc sở hữu và định vị thương hiệu, hiệu suất cổ phiếu trong năm 2026 sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng thúc đẩy tăng trưởng quốc tế và bảo vệ biên lợi nhuận trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn. Đối với phần lớn các nhà phân tích, Mulberry là cổ phiếu cần theo dõi dấu hiệu "đáy" trước khi đưa ra khuyến nghị mua toàn diện.

Mulberry Group plc (MUL) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào Mulberry Group plc là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Mulberry Group plc là thương hiệu xa xỉ Anh điển hình, nổi tiếng với các sản phẩm da chất lượng cao, đặc biệt là những chiếc túi xách biểu tượng như "Bayswater" và "Alexa." Một điểm nhấn đầu tư quan trọng là cam kết của thương hiệu đối với bền vững; thông qua tuyên ngôn "Made to Last," Mulberry đặt mục tiêu đạt mức phát thải carbon ròng bằng 0 vào năm 2035. Bên cạnh đó, công ty đang tích cực mở rộng mô hình bán hàng trực tiếp đến khách hàng (DTC) và tăng cường hiện diện tại thị trường châu Á, đặc biệt là Trung Quốc.
Đối thủ chính bao gồm các tập đoàn xa xỉ toàn cầu như Burberry Group plc, LVMH (Celine, Loewe), Tapestry, Inc. (Coach) và Capri Holdings (Michael Kors). Mặc dù quy mô nhỏ hơn các ông lớn này, Mulberry tạo sự khác biệt nhờ di sản "thủ công Anh" và sản xuất tại địa phương ở Somerset, Anh.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Mulberry có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận và nợ là bao nhiêu?

Theo Báo cáo thường niên FY24 (kết thúc ngày 30 tháng 3 năm 2024), Mulberry trải qua một giai đoạn tài chính đầy thách thức. Doanh thu tập đoàn giảm 4% xuống còn 152,8 triệu bảng Anh so với 159,1 triệu bảng năm trước. Công ty ghi nhận lỗ trước thuế theo quy định là 34,1 triệu bảng, chịu ảnh hưởng đáng kể từ khoản khấu hao phi tiền mặt 21,1 triệu bảng và môi trường bán lẻ khó khăn.
Về bảng cân đối kế toán, công ty duy trì vị thế tiền mặt ròng 13,2 triệu bảng (tính đến ngày 30 tháng 3 năm 2024), giảm so với 15,2 triệu bảng năm 2023. Mặc dù khoản lỗ khá lớn, việc không có nợ dài hạn nặng nề giúp công ty có phần đệm, tuy nhiên quản lý tồn kho vẫn là trọng tâm quan trọng đối với ban lãnh đạo trong năm tài chính hiện tại.

Định giá cổ phiếu MUL hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024, các chỉ số định giá của Mulberry bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ ròng gần đây. Tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận (P/E) hiện đang âm, khiến việc so sánh với các đối thủ có lợi nhuận như Burberry hay LVMH trở nên khó khăn trên cơ sở lịch sử.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) đã giảm đáng kể khi giá cổ phiếu đi xuống, thường giao dịch gần hoặc dưới mức trung bình lịch sử. So với ngành xa xỉ rộng lớn hơn, Mulberry được xem như một cổ phiếu "chơi lướt sóng" hoặc cổ phiếu phục hồi giá trị thay vì cổ phiếu tăng trưởng, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư đối với chiến lược tái cấu trúc do đội ngũ lãnh đạo mới dẫn dắt.

Giá cổ phiếu MUL đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Giá cổ phiếu Mulberry đã chịu áp lực giảm mạnh trong 12 tháng qua, thua kém chỉ số FTSE AIM All-Share và nhiều đối thủ trong ngành xa xỉ. Cổ phiếu đã giảm hơn 30-40% trong năm qua, do chi tiêu tiêu dùng yếu tại Anh và sự chậm lại của thị trường xa xỉ toàn cầu. Trong khi ngành xa xỉ nói chung có dấu hiệu hạ nhiệt, quy mô nhỏ hơn và sự tập trung đặc thù vào thị trường bán lẻ Anh khiến Mulberry biến động mạnh hơn so với các tập đoàn đa ngành như LVMH.

Có những xu hướng thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến Mulberry không?

Khó khăn: Thách thức chính là khủng hoảng chi phí sinh hoạt tại Anh và châu Âu, làm giảm chi tiêu cho hàng xa xỉ hướng tới phong cách sống. Hơn nữa, việc loại bỏ mua sắm miễn thuế cho khách du lịch tại Anh đã ảnh hưởng tiêu cực đến lượng khách và doanh số tại các cửa hàng ở London.
Thuận lợi: Xu hướng ngày càng tăng đối với "Xa xỉ tinh tế" và "Món đầu tư" ủng hộ các thiết kế cổ điển, bền bỉ của Mulberry. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi chính sách nào của chính phủ về ưu đãi thuế cho khách du lịch tại Anh có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho cổ phiếu.

Gần đây có những động thái lớn nào từ các tổ chức hay đề nghị thâu tóm không?

Mulberry gần đây đã trở thành tâm điểm của các hoạt động doanh nghiệp đáng chú ý. Cuối năm 2024, Frasers Group (nắm giữ khoảng 37% cổ phần) đã đưa ra một số đề nghị thâu tóm không ràng buộc đối với công ty. Tuy nhiên, các đề nghị này đã bị hội đồng quản trị Mulberry và cổ đông lớn nhất là Challice Limited (do gia đình Ong kiểm soát), sở hữu hơn 56% cổ phần, từ chối. Challice bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với kế hoạch tái cấu trúc hiện tại của ban lãnh đạo, khiến việc thâu tóm thù địch trở nên khó khăn nếu không có sự đồng thuận của họ. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các hồ sơ công bố để cập nhật bất kỳ thay đổi nào trong vị thế của Frasers Group.