Cổ phiếu Standard Chartered là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp Standard Chartered PLC

Tóm tắt Kinh doanh

Standard Chartered PLC (STAN) là một tập đoàn ngân hàng quốc tế hàng đầu, có trụ sở chính tại London và được niêm yết trên các sàn chứng khoán London, Hồng Kông và Bombay. Khác với nhiều đối thủ phương Tây, tập đoàn này tạo ra hơn 90% thu nhập và lợi nhuận từ Châu Á, Châu Phi và Trung Đông. Với lịch sử hơn 160 năm, Standard Chartered đóng vai trò cầu nối tài chính quan trọng cho thương mại và đầu tư toàn cầu, là liên kết chính giữa các thị trường mới nổi và các nền kinh tế phát triển.

Các phân khúc kinh doanh chi tiết

Ngân hàng hoạt động qua bốn phân khúc chính tiếp xúc khách hàng (theo cấu trúc báo cáo tinh gọn năm 2024):

1. Ngân hàng Doanh nghiệp & Đầu tư (CIB): Phân khúc đóng góp doanh thu lớn nhất, cung cấp dịch vụ cho các tập đoàn toàn cầu, tổ chức tài chính và chính phủ. Dịch vụ bao gồm Ngân hàng Giao dịch (Quản lý Tiền mặt và Tài trợ Thương mại), Thị trường Tài chính (Ngoại hối, Lãi suất và Tín dụng) và Tài chính Doanh nghiệp (M&A và Tư vấn).

2. Ngân hàng Bán lẻ & Quản lý Tài sản (WRB): Phân khúc này tập trung vào khách hàng "Giàu có" và khách hàng bán lẻ đại chúng. Standard Chartered đang mở rộng mạnh mẽ mảng Quản lý Tài sản, tận dụng mạng lưới tại Hồng Kông, Singapore và UAE để cung cấp dịch vụ đầu tư, bảo hiểm và tư vấn.

3. Ventures: Đơn vị này quản lý danh mục các doanh nghiệp công nghệ mới của Tập đoàn, như Mox (ngân hàng ảo tại Hồng Kông) và Trust (ngân hàng kỹ thuật số tại Singapore). Đây là nơi ươm tạo các mô hình kinh doanh đột phá.

4. Trung tâm & Các khoản mục khác: Bao gồm hoạt động kho bạc, một số khoản đầu tư chiến lược và chi phí toàn tập đoàn không phân bổ cho các dòng kinh doanh cụ thể.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Chuyên gia Thị trường Mới nổi: Mạng lưới của ngân hàng phù hợp với các hành lang thương mại tăng trưởng nhanh nhất thế giới. Ngân hàng là một nhân tố lớn trong các tuyến thương mại "Trung Quốc-ASEAN" và "Nam-Nam".

Nhẹ tài sản & Thu nhập phí: Có sự chuyển dịch chiến lược đáng kể sang Quản lý Tài sản và Ngân hàng Giao dịch nhằm tăng thu nhập phi lãi suất và cải thiện Tỷ suất Lợi nhuận trên Vốn Hữu hình (RoTE).

Mạng lưới Toàn cầu được Quản lý Chặt chẽ: Hoạt động tại 53 thị trường, ngân hàng duy trì tiêu chuẩn tuân thủ cao, đóng vai trò như "bến đỗ an toàn" cho vốn trong các khu vực biến động.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Hiệu ứng Mạng lưới: "Mạng lưới Standard Chartered" rất khó để sao chép. Một khách hàng doanh nghiệp tại Nigeria có thể giao dịch liền mạch với nhà cung cấp tại Việt Nam chỉ qua một đối tác ngân hàng duy nhất.

Giá trị Thương hiệu Lịch sử: Ở nhiều thị trường, Standard Chartered được xem như một ngân hàng "địa phương" với tiêu chuẩn quốc tế, có mối quan hệ sâu sắc với cơ quan quản lý và các tập đoàn địa phương.

Thanh toán Bằng Đô la Mỹ: Là một trong số ít ngân hàng phi Mỹ có khả năng thanh toán đô la Mỹ đáng kể, ngân hàng vẫn là đối tác không thể thiếu cho các giao dịch thương mại toàn cầu.

Chiến lược Mới nhất (2024-2026)

Dưới chương trình "Fit for Growth", ngân hàng tập trung vào:

Ưu thế Quản lý Tài sản: Mục tiêu đạt 100 tỷ USD tài sản quản lý mới (AUM) và tăng gấp đôi thu nhập từ quản lý tài sản vào năm 2026.

Chuyển đổi Số: Đầu tư hàng tỷ USD vào ngân hàng lõi dựa trên đám mây và quản lý rủi ro dựa trên AI nhằm giảm tỷ lệ Chi phí trên Thu nhập về khoảng 60%.

Trả lợi tức cho Cổ đông: Đầu năm 2024, ngân hàng công bố kế hoạch trả ít nhất 5 tỷ USD cho cổ đông trong giai đoạn 2024-2026 thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.

Lịch sử Phát triển Standard Chartered PLC

Đặc điểm Phát triển

Lịch sử của Standard Chartered được định hình bởi nguồn gốc thuộc địa, tích hợp xuyên biên giới và sự chuyển hướng chiến lược từ các thị trường bán lẻ phương Tây phát triển sang các hành lang tăng trưởng cao. Đây là kết quả của một cuộc sáp nhập lớn năm 1969, hợp nhất hai ngân hàng lịch sử có gốc rễ sâu sắc ở Đông và Châu Phi.

Các Giai đoạn Phát triển Chi tiết

1. Hai Nền tảng (1850s - 1968): Tập đoàn bắt nguồn từ hai thực thể riêng biệt: The Chartered Bank of India, Australia, and China (thành lập 1853) và The Standard Bank of British South Africa (thành lập 1862). Cả hai ngân hàng đều được cấp Hiến chương Hoàng gia và tập trung tài trợ thương mại giữa Vương quốc Anh và các thuộc địa.

2. Cuộc Sáp nhập Lớn (1969 - 1980s): Để tồn tại trước làn sóng phi thực dân hóa và hợp nhất ngân hàng, hai ngân hàng đã sáp nhập năm 1969 thành Standard Chartered. Điều này tạo ra một tập đoàn hùng mạnh trải dài từ Châu Phi đến Châu Á. Trong những năm 1980, ngân hàng đã thành công chống lại một đề nghị thâu tóm thù địch từ Lloyds Bank.

3. Khủng hoảng và Tái định hướng (1990s - 2010): Ngân hàng vượt qua Khủng hoảng Tài chính Châu Á 1997 tốt hơn nhiều đối thủ. Mở rộng nhanh chóng đầu những năm 2000, mua lại Korea First Bank năm 2005. Trong một thập kỷ, là một trong số ít ngân hàng toàn cầu duy trì lợi nhuận trong Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu 2008 mà không cần cứu trợ chính phủ.

4. Tái cấu trúc và Hiện đại hóa (2015 - Nay): Sau giai đoạn mở rộng quá mức và thách thức về quy định, Bill Winters được bổ nhiệm làm CEO năm 2015. Ông dẫn dắt việc làm sạch bảng cân đối kế toán, rút khỏi các thị trường không cốt lõi (như bán lẻ ở một số quốc gia Châu Phi) và chuyển hướng mạnh mẽ sang ngân hàng số và quản lý tài sản.

Yếu tố Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Tập trung địa lý vào các vùng tăng trưởng bền vững nhất; hiện diện mạnh mẽ tại thị trường phát hành tiền giấy Hồng Kông; và áp dụng sớm mô hình ngân hàng chỉ số kỹ thuật số tại Châu Á.

Thách thức: Nhạy cảm cao với chu kỳ lãi suất Mỹ và căng thẳng thương mại toàn cầu. Ngân hàng từng đối mặt chi phí tuân thủ cao do mạng lưới xuyên biên giới phức tạp, đã được giải quyết qua các chương trình khắc phục nhiều năm.

Giới thiệu Ngành

Bối cảnh và Xu hướng Ngành

Standard Chartered hoạt động trong ngành Ngân hàng Đa dạng Toàn cầu, cụ thể trong phân ngành "Ngân hàng Mạng lưới Quốc tế". Ngành hiện chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố chính:

Lãi suất Cao và Duy trì Dài hạn: Mặc dù các ngân hàng trung ương có thể thay đổi chính sách, sự chuyển dịch khỏi kỷ nguyên "lãi suất bằng 0" đã thúc đẩy đáng kể Biên lãi ròng (NIM).

Số hóa Tài sản Thực: Standard Chartered dẫn đầu xu hướng này, khám phá blockchain cho tài trợ thương mại và tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDCs).

Sự trỗi dậy của "Phương Nam Toàn cầu": Tăng trưởng khối lượng thương mại giữa Châu Á, Châu Phi và Mỹ Latinh tạo ra nhu cầu mới về dịch vụ tài chính xuyên biên giới tinh vi.

Bảng Dữ liệu Ngành

Cạnh tranh trong Ngành

Standard Chartered đối mặt với cạnh tranh từ hai phía:

1. Đối thủ Toàn cầu: HSBC là đối thủ trực tiếp nhất, chia sẻ trục London-Hồng Kông tương tự. Citigroup và JPMorgan cạnh tranh trong lĩnh vực Ngân hàng Doanh nghiệp và Đầu tư tại Châu Á và Châu Phi.

2. Nhà vô địch Khu vực/Địa phương: Tại Singapore, cạnh tranh với DBS và OCBC; tại Hồng Kông, với Bank of China (Hong Kong); và tại Ấn Độ, với HDFC và ICICI.

Vị trí và Tình trạng Thị trường

Standard Chartered giữ vị thế thống lĩnh trong thị trường Tài trợ Thương mại Toàn cầu, luôn nằm trong nhóm hàng đầu về dịch vụ thương mại. Ngân hàng là một trong ba ngân hàng được phép phát hành tiền giấy tại Hồng Kông, thể hiện tầm quan trọng hệ thống. Tính đến tháng 5 năm 2024, ngân hàng ngày càng được các nhà phân tích (như Goldman Sachs và Morgan Stanley) công nhận là có thương hiệu quản lý tài sản "định giá thấp" và thành công trong việc chuyển đổi sang mô hình kinh doanh tinh gọn, hiệu quả vốn hơn.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Standard Chartered PLC

Sức khỏe tài chính của Standard Chartered PLC (STAN) đã được cải thiện đáng kể khi ngân hàng thực hiện thành công quá trình chuyển đổi chiến lược nhiều năm. Theo báo cáo hiệu quả hàng năm năm 2024 và kết quả kỷ lục quý 1 năm 2026, tập đoàn duy trì vị thế vốn mạnh mẽ và lợi nhuận cao. Bảng dưới đây tóm tắt các khía cạnh cốt lõi của sức khỏe tài chính dựa trên dữ liệu mới nhất (năm tài chính 2025 và quý 1 năm 2026):

Tiềm Năng Phát Triển của STAN

Standard Chartered đang chuyển trọng tâm từ hợp nhất sang tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt tại các hành lang tăng trưởng cao ở châu Á, châu Phi và Trung Đông. Tiềm năng phát triển được thúc đẩy bởi một số chất xúc tác cấu trúc chính:

1. Lộ Trình Chiến Lược "Fit for Growth"

Tập đoàn đang thúc đẩy chương trình "Fit for Growth", nhằm giảm 1,5 tỷ USD chi phí vào năm 2026. Số tiết kiệm này được tái đầu tư vào các mảng có lợi suất cao hơn, đặc biệt là trong Wealth Solutions và Global Banking. Khả năng vượt mục tiêu RoTE 12% sớm một năm (đạt 14,7% năm 2025 và 17,4% đầu năm 2026) cho thấy quá trình chuyển đổi cấu trúc đang mang lại đòn bẩy hoạt động cao hơn dự kiến ban đầu.

2. Động Cơ Wealth Solutions

Quản lý tài sản đã trở thành "viên ngọc quý" của Standard Chartered. Trong quý 1 năm 2026, thu nhập từ Wealth Solutions tăng mạnh 32%, được hỗ trợ bởi dòng tiền ròng mới kỷ lục từ khách hàng thượng lưu lên tới 18 tỷ USD. Kế hoạch đầu tư thêm 1,5 tỷ USD vào phân khúc này trong 5 năm tới nhằm tận dụng chuyển giao tài sản giữa các thế hệ tại các thị trường châu Á, giúp ngân hàng trở thành đối thủ hàng đầu cạnh tranh với các ông lớn khu vực.

3. Thương Mại Xuyên Biên Giới & Tài Chính Bền Vững

Với sự hiện diện độc đáo tại 54 thị trường, Standard Chartered chiếm ưu thế trong tài trợ thương mại xuyên biên giới. Thu nhập từ Global Banking tăng 19% trong quý 1 năm 2026, nhờ khối lượng phát sinh cao hơn. Hơn nữa, ngân hàng cam kết xây dựng một kênh tài chính bền vững trị giá 300 tỷ USD đến năm 2030, tận dụng nhu cầu chuyển đổi vốn lớn của các thị trường mới nổi hướng tới mục tiêu trung hòa carbon.

4. Đổi Mới Kỹ Thuật Số & Liên Doanh

Thông qua SC Ventures, ngân hàng đang mở rộng các mô hình kinh doanh ưu tiên kỹ thuật số. Các chiến lược ngân hàng SME thành công tại Ấn Độ và Đông Nam Á đang được nhân rộng tại khu vực GCC, với các kế hoạch ra mắt mới tại Ả Rập Saudi và UAE. Những mô hình nhẹ vốn này tạo điều kiện tăng trưởng mà không đòi hỏi cân đối tài sản nặng nề như ngân hàng truyền thống.

Ưu Điểm & Rủi Ro của Standard Chartered PLC

Ưu Điểm (Kịch Bản Tăng Giá)

• Trả Lợi Nhuận Cổ Đông Mạnh Mẽ: Ngân hàng dự kiến trả ít nhất 8 tỷ USD cho cổ đông trong giai đoạn 2024-2026. Một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD mới được khởi động đầu năm 2026, cùng với cổ tức tăng đáng kể (61 cent cho năm tài chính 2025).
• Đa Dạng Hóa Doanh Thu: Có sự chuyển dịch rõ ràng sang thu nhập phi lãi (dựa trên phí), tăng 16% trong quý 1 năm 2026, giảm thiểu rủi ro từ việc cắt giảm lãi suất toàn cầu.
• Lợi Thế Địa Lý: Tiếp xúc mạnh với các thị trường tăng trưởng cao như Ấn Độ, Việt Nam và Ả Rập Saudi mang lại tiềm năng tăng trưởng vượt trội so với các đối thủ tập trung vào các nền kinh tế phương Tây trì trệ.
• Hiệu Quả Hoạt Động: Hiện tượng "jaws" tích cực (tăng thu nhập vượt tăng chi phí) liên tục cải thiện tỷ lệ chi phí trên thu nhập, nâng cao lợi nhuận ròng.

Rủi Ro (Kịch Bản Giảm Giá)

• Biến Động Địa Chính Trị: Phạm vi địa lý rộng lớn khiến ngân hàng nhạy cảm với các xung đột, đặc biệt tại Trung Đông. Quý 1 năm 2026 ghi nhận khoản dự phòng tín dụng 190 triệu USD liên quan đến tác động tiềm tàng từ căng thẳng Trung Đông.
• Phơi Nhiễm Bất Động Sản: Mặc dù có thể kiểm soát, ngân hàng vẫn chịu ảnh hưởng từ các lĩnh vực bất động sản thương mại tại một số thị trường châu Á, nơi đang đối mặt với những khó khăn cấu trúc và có thể dẫn đến dự phòng bổ sung.
• Áp Lực Biên Lợi Nhuận Lãi Thuần (NIM): Khi lãi suất toàn cầu đạt đỉnh và bắt đầu giảm, NIM (giảm từ 2,12% xuống 2,05% trong quý 1 năm 2026) có thể chịu thêm áp lực, đòi hỏi mảng kinh doanh dựa trên phí phải nỗ lực hơn để duy trì tăng trưởng doanh thu.
• Nhạy Cảm Kinh Tế Vĩ Mô: Sự suy giảm kinh tế toàn cầu đáng kể có thể ảnh hưởng đến khối lượng thương mại, tác động trực tiếp đến doanh thu cốt lõi từ Global Banking và ngân hàng giao dịch của ngân hàng.

Các nhà phân tích nhìn nhận Standard Chartered PLC và cổ phiếu STAN như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024 và hướng tới kỳ tài chính 2025, tâm lý thị trường đối với Standard Chartered PLC (STAN) đã chuyển sang trạng thái "lạc quan thận trọng". Các nhà phân tích ngày càng tập trung vào sự chuyển hướng thành công của ngân hàng sang mảng quản lý tài sản có biên lợi nhuận cao hơn và các chương trình hoàn trả vốn tích cực, mặc dù môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp tại các thị trường mới nổi trọng điểm. Sau kết quả tài chính năm 2023 và cập nhật hiệu suất quý 1 năm 2024, các nhà phân tích tại Phố Wall và Thành phố London đã đưa ra các quan điểm chi tiết sau:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Hiệu suất mạnh mẽ trong Quản lý Tài sản và Thị trường Toàn cầu: Các nhà phân tích từ Goldman Sachs và J.P. Morgan nhấn mạnh rằng Standard Chartered đang đa dạng hóa thành công các nguồn thu nhập. Bộ phận Wealth Solutions của ngân hàng đã tăng trưởng hai con số vào đầu năm 2024, cho thấy chiến lược chuyển đổi sang doanh thu "nhẹ vốn" đang phát huy hiệu quả. Điều này giảm bớt sự phụ thuộc quá mức của ngân hàng vào độ nhạy thu nhập lãi ròng (NII).

Tăng cường hoàn trả vốn: Động lực chính cho triển vọng tích cực là cam kết của ngân hàng đối với việc phân phối lợi nhuận cho cổ đông. Sau khi công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD và tăng cổ tức cả năm 2023 lên 27 cent/cổ phiếu (tăng 50%), các nhà phân tích xem cổ phiếu này như một lựa chọn đầu tư tổng thu nhập. Morgan Stanley lưu ý rằng tỷ lệ CET1 của ngân hàng vẫn vững chắc ở mức cao trong khoảng mục tiêu 13-14%, tạo dư địa rộng cho các đợt mua lại cổ phiếu tiếp theo đến năm 2025.

Hiệu quả vận hành: Các nhà phân tích đang theo dõi chương trình "Fit for Growth" nhằm tiết kiệm khoảng 1,5 tỷ USD chi phí vào năm 2026. Các nhà phân tích của UBS chỉ ra rằng nếu ban lãnh đạo đạt được mục tiêu RoTE (Lợi nhuận trên Vốn Cổ phần Hữu hình) 12% vào năm 2026 (tăng từ 10% năm 2023), cổ phiếu hiện đang bị định giá thấp đáng kể so với các đối thủ cùng ngành.

2. Xếp hạng cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến tháng 5 năm 2024, sự đồng thuận của các nhà phân tích theo dõi STAN (niêm yết trên LSE) và mã tương đương tại Hồng Kông (2888.HK) nghiêng về "Mua":

Phân bố xếp hạng: Trong khoảng 20 ngân hàng đầu tư lớn bao phủ cổ phiếu, khoảng 70% duy trì xếp hạng "Mua" hoặc "Vượt trội", 25% giữ "Giữ", và chỉ một số ít đề xuất "Bán".

Giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng 850p đến 900p (tương ứng tiềm năng tăng 15-22% so với mức giao dịch hiện tại khoảng 730p-750p).
Triển vọng lạc quan: Jefferies và HSBC Global Research đặt mục tiêu cao hơn gần 1.000p, cho rằng có khả năng tái định giá đáng kể nếu các tổn thất tín dụng trong lĩnh vực bất động sản thương mại tiếp tục ổn định.
Triển vọng thận trọng: Keefe, Bruyette & Woods (KBW) giữ quan điểm trung lập hơn với mục tiêu gần 780p, do lo ngại về biến động liên tục tại các thị trường mới nổi và căng thẳng thương mại toàn cầu.

3. Các yếu tố rủi ro chính (Kịch bản tiêu cực)

Mặc dù triển vọng chung là tích cực, các nhà phân tích khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc một số "yếu tố kéo lùi":

Phơi nhiễm với Bất động sản Thương mại (CRE): Một điểm đáng lo ngại lớn là mức độ phơi nhiễm của ngân hàng với lĩnh vực bất động sản thương mại Trung Quốc. Mặc dù ngân hàng đã trích lập dự phòng đáng kể (bao gồm khoản giảm giá trị 850 triệu USD đối với cổ phần tại Bohai Bank năm 2023), các nhà phân tích cảnh báo rằng các khoản chi phí tổn thất tín dụng tiếp theo có thể làm tăng biến động lợi nhuận.

Chu kỳ bình thường hóa lãi suất: Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu chuyển sang chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024 và 2025, "lợi thế" từ mức lãi suất cao giúp cải thiện biên lãi ròng (NIM) dự kiến sẽ giảm dần. Các nhà phân tích đang theo dõi khả năng ngân hàng phòng ngừa rủi ro trước xu hướng giảm lãi suất tại Anh và Mỹ.

Độ nhạy cảm địa chính trị: Dấu chân độc đáo của Standard Chartered tại châu Á, châu Phi và Trung Đông khiến ngân hàng nhạy cảm hơn với các gián đoạn thương mại toàn cầu so với các ngân hàng tập trung trong nước. Các nhà phân tích lưu ý rằng bất kỳ sự leo thang nào trong rào cản thương mại toàn cầu cũng có thể ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch Ngân hàng Giao dịch và Tài trợ Thương mại của ngân hàng.

Tóm tắt

Sự đồng thuận trong cộng đồng tài chính là Standard Chartered PLC là một cơ hội đầu tư "giá trị sâu" đang bắt đầu phát huy tiềm năng. Mặc dù ngân hàng đối mặt với những khó khăn chu kỳ từ việc giảm lãi suất và rủi ro đặc thù ngành bất động sản, chiến lược mua lại cổ phiếu tích cực và kiểm soát chi phí kỷ luật khiến đây trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư theo đuổi giá trị. Hầu hết các nhà phân tích đồng ý rằng: nếu ngân hàng duy trì được quỹ đạo RoTE 12%, khoảng cách giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá trị sổ sách có khả năng được thu hẹp đáng kể trong 18 tháng tới.

Standard Chartered PLC (STAN) Các Câu Hỏi Thường Gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của Standard Chartered PLC là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của họ?

Standard Chartered PLC (STAN) là một tập đoàn ngân hàng quốc tế hàng đầu với sự hiện diện độc đáo tại Châu Á, Châu Phi và Trung Đông. Những điểm nổi bật chính trong đầu tư bao gồm vị thế thống lĩnh tại các thị trường mới nổi tăng trưởng cao, bộ phận Quản lý Tài sản mạnh mẽ với hiệu suất kỷ lục trong năm 2024, cùng cam kết vững chắc đối với lợi tức cổ đông thông qua chương trình mua lại cổ phiếu tích cực và tăng cổ tức.
Đối thủ chính của ngân hàng bao gồm các ngân hàng hệ thống toàn cầu có sự hiện diện đáng kể tại châu Á, nổi bật nhất là HSBC Holdings (HSBA), cùng với các ông lớn khu vực như DBS Bank và Citigroup trong lĩnh vực ngân hàng doanh nghiệp và tổ chức.

Kết quả tài chính mới nhất của Standard Chartered có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận và mức nợ của họ ra sao?

Theo Báo cáo toàn năm 2023 và báo cáo tạm thời quý 1 năm 2024, sức khỏe tài chính của Standard Chartered vẫn rất vững chắc. Trong năm 2023, ngân hàng báo cáo lợi nhuận trước thuế theo chuẩn mực là 5,1 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước.
Trong quý 1 năm 2024, ngân hàng ghi nhận Thu nhập hoạt động 5,2 tỷ USD (tăng 13% theo tỷ giá không đổi) và Lợi nhuận trước thuế 1,91 tỷ USD, vượt dự báo của các nhà phân tích. Ngân hàng duy trì tỷ lệ Common Equity Tier 1 (CET1) ở mức 13,6% (tính đến quý 1 năm 2024), cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định, cho thấy vị thế vốn mạnh và mức đòn bẩy có thể kiểm soát.

Giá trị định giá cổ phiếu STAN hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của nó so với ngành ra sao?

Standard Chartered thường được giao dịch với mức chiết khấu so với các đối thủ thuần túy tại Mỹ. Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) dao động trong khoảng 7x đến 9x, được xem là định giá thấp so với ngành tài chính rộng lớn hơn.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) duy trì dưới 1,0x (khoảng 0,5x đến 0,6x), cho thấy thị trường định giá ngân hàng thấp hơn giá trị tài sản ròng. Điều này tương tự với nhiều ngân hàng có trụ sở tại châu Âu nhưng thấp hơn các đối thủ châu Á như DBS, cho thấy tiềm năng được đánh giá lại nếu lợi suất trên vốn hữu hình (RoTE) tiếp tục cải thiện hướng tới mục tiêu 12% của ngân hàng.

Giá cổ phiếu STAN đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong năm qua, cổ phiếu Standard Chartered đã phục hồi mạnh mẽ, thường xuyên vượt trội so với chỉ số FTSE 100. Nửa đầu năm 2024, cổ phiếu tăng tốc sau kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng và thông báo chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 tỷ USD.
So với đối thủ chính HSBC, Standard Chartered cũng thể hiện sự bền bỉ tương tự, hưởng lợi từ môi trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài" giúp cải thiện biên lãi ròng (NIM) tại các thị trường cốt lõi.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây trong ngành ngân hàng ảnh hưởng đến Standard Chartered không?

Thuận lợi: Động lực chính là lãi suất toàn cầu ở mức cao, giúp tăng thu nhập lãi. Ngoài ra, sự phục hồi trong hoạt động tài trợ thương mại và quản lý tài sản tại Hồng Kông và Singapore cũng là yếu tố thúc đẩy quan trọng.
Khó khăn: Ngân hàng đối mặt với rủi ro liên quan đến ngành bất động sản Trung Quốc, dù đã giảm thiểu đáng kể mức độ rủi ro trong hai năm qua. Áp lực lạm phát lên chi phí hoạt động và biến động địa chính trị toàn cầu tại Trung Đông cũng là những yếu tố được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu STAN không?

Standard Chartered duy trì tỷ lệ sở hữu tổ chức cao. Các cổ đông lớn bao gồm Temasek Holdings, vẫn là nhà đầu tư dài hạn quan trọng. Hồ sơ gần đây cho thấy các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Vanguard giữ vị thế ổn định.
Chương trình mua lại cổ phiếu tích cực của ngân hàng (tổng giá trị hàng tỷ đô la trong 24 tháng qua) thực chất biến công ty thành một trong những "người mua" lớn nhất cổ phiếu của chính mình, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành và hỗ trợ tăng trưởng Lợi nhuận trên Cổ phiếu (EPS).