Cổ phiếu THG là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp THG Plc

Tổng quan Kinh doanh

THG Plc (The Hut Group) là một tập đoàn thương hiệu tiêu dùng tích hợp theo chiều dọc, ưu tiên kỹ thuật số, được hỗ trợ bởi công nghệ thương mại điện tử đầu cuối độc quyền và nền tảng vận hành của riêng mình, THG Ingenuity. Trụ sở chính đặt tại Manchester, Vương quốc Anh, công ty vận hành một danh mục đa dạng các trang web quốc tế trong các lĩnh vực làm đẹp và dinh dưỡng. Theo báo cáo thường niên năm 2023 và các cập nhật tạm thời năm 2024, THG đã chuyển trọng tâm sang các mảng kinh doanh cốt lõi có biên lợi nhuận cao hơn và tạo dòng tiền, đồng thời đơn giản hóa cấu trúc doanh nghiệp để gia tăng giá trị cho cổ đông.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. THG Beauty: Đây là một trong những người chơi hàng đầu toàn cầu trong thị trường mỹ phẩm cao cấp. Công ty vận hành các trang thuần túy như Lookfantastic và Cult Beauty, đóng vai trò là nhà bán lẻ đa thương hiệu cho các thương hiệu xa xỉ bên thứ ba. Ngoài ra, THG sở hữu một số thương hiệu kỹ thuật số tăng trưởng nhanh, bao gồm Perricone MD, Elemis (quyền phân phối) và Christophe Robin. THG Beauty cung cấp kênh tiếp cận thị trường toàn cầu cho hơn 1.000 đối tác thương hiệu.

2. THG Nutrition: Là nơi đặt Myprotein, thương hiệu dinh dưỡng thể thao trực tuyến hàng đầu thế giới. Mô-đun này được tích hợp theo chiều dọc, nghĩa là THG kiểm soát toàn bộ từ phát triển sản phẩm và sản xuất tại các cơ sở của mình đến phân phối toàn cầu. Thương hiệu đã mở rộng sang các phân khúc phụ như Myvitamins, Myvegan và MP Activewear. Theo dữ liệu năm 2023, Nutrition vẫn là phân khúc có biên EBITDA sinh lời cao nhất trong tập đoàn.

3. THG Ingenuity: Đây là nền tảng công nghệ cốt lõi của tập đoàn. Nó cung cấp giải pháp "thương mại như một dịch vụ" toàn diện cho các khách hàng doanh nghiệp bên ngoài (như Coca-Cola, Kraft Heinz và L'Oréal). Nền tảng xử lý lưu trữ website, thanh toán toàn cầu, phát hiện gian lận, tích hợp dịch vụ chuyển phát và tiếp thị kỹ thuật số. Năm 2024, THG công bố kế hoạch tách hoặc chia tách Ingenuity nhằm đơn giản hóa đề xuất đầu tư của tập đoàn.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tích hợp theo chiều dọc: Khác với các nhà bán lẻ truyền thống, THG kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng — từ tạo nội dung, sản xuất đến các trung tâm hoàn thiện công nghệ cao và giao hàng cuối cùng. Điều này cho phép thu thập dữ liệu vượt trội và biên lợi nhuận cao hơn.
Quy mô dựa trên dữ liệu: Tập đoàn sử dụng dữ liệu thời gian thực từ hàng triệu người dùng hoạt động hàng tháng để tối ưu hóa chi tiêu marketing và đổi mới sản phẩm.
Cơ sở hạ tầng toàn cầu: THG vận hành mạng lưới hơn 18 trung tâm hoàn thiện trên toàn thế giới, cho phép vận chuyển đến hơn 190 điểm đến với hỗ trợ thanh toán và ngôn ngữ địa phương hóa.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Công nghệ độc quyền: THG Ingenuity là một "vườn có tường bao" khó bị đối thủ sao chép nhanh chóng. Nó cung cấp sự chuyển đổi liền mạch cho các thương hiệu truyền thống sang kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC).
Quy mô sản xuất: Năng lực sản xuất nội bộ khổng lồ của Myprotein mang lại lợi thế chi phí đáng kể so với các đối thủ thuê ngoài sản xuất.
Uy tín thương hiệu: Lookfantastic là một trong những cửa hàng mỹ phẩm cao cấp được truy cập nhiều nhất thế giới, tạo ra hiệu ứng mạng lưới khiến các thương hiệu cảm thấy bắt buộc phải có mặt trên nền tảng để tiếp cận người tiêu dùng kỹ thuật số thế hệ mới.

Chiến lược Mới nhất

Năm 2024, CEO Matthew Moulding tập trung vào lợi nhuận thay vì tăng trưởng doanh thu. Chiến lược bao gồm việc tách riêng mảng Ingenuity để hoạt động như một thực thể độc lập, có thể tìm kiếm định giá riêng biệt ở thị trường tư nhân hoặc công khai. Tập đoàn cũng tập trung mở rộng "ngoài nền tảng" cho Myprotein, tham gia các chuỗi bán lẻ vật lý lớn (như GNC và các đối tác siêu thị) để bổ sung cho kênh DTC cốt lõi.

Lịch sử Phát triển THG Plc

Đặc điểm Phát triển

Lịch sử THG được định hình bởi mua bán và sáp nhập (M&A) mạnh mẽ và sự chuyển đổi nhanh chóng từ một nhà bán lại nhỏ các đĩa CD và trò chơi thành một tập đoàn công nghệ và hàng tiêu dùng nhanh toàn cầu. Công ty nổi tiếng với văn hóa doanh nhân "do người sáng lập dẫn dắt" và tốc độ thực thi cao.

Các Giai đoạn Phát triển Chi tiết

Giai đoạn 1: Kỷ nguyên Nhà bán lại (2004 - 2009)
Được thành lập năm 2004 bởi Matthew Moulding và John Gallemore, công ty bắt đầu như một nhà cung cấp dịch vụ nhãn trắng bán các sản phẩm giải trí (CD, DVD, trò chơi) cho các nhà bán lẻ như Zavvi và Woolworths. Họ nhanh chóng nhận ra giá trị nằm ở nền tảng chứ không chỉ ở hàng hóa vật lý.

Giai đoạn 2: Chuyển hướng sang Sức khỏe và Làm đẹp (2010 - 2016)
Nhận thấy sự suy giảm của phương tiện vật lý, THG chuyển sang các danh mục mua lại thường xuyên cao. Năm 2010, họ mua lại Lookfantastic (Làm đẹp) và năm 2011, Myprotein (Dinh dưỡng). Giai đoạn này chứng kiến sự phát triển ban đầu của nền tảng "Ingenuity" để quản lý các thương hiệu đang phát triển nội bộ.

Giai đoạn 3: Tăng trưởng Nhanh và IPO (2017 - 2020)
THG bắt đầu một chuỗi mua lại lớn, mua các thương hiệu như GLOSSYBOX, Illamasqua và ESPA. Tháng 9 năm 2020, THG thực hiện một trong những đợt IPO công nghệ lớn nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE), với định giá khởi điểm khoảng 5,4 tỷ bảng Anh.

Giai đoạn 4: Biến động Thị trường và Tái cấu trúc (2021 - Nay)
Sau IPO, công ty đối mặt với sự giám sát về quản trị doanh nghiệp và định giá mảng Ingenuity. Từ 2022 đến 2024, THG tập trung vào "đơn giản hóa", bán các tài sản không cốt lõi (như OnDemand và ProBikeKit) và tối ưu hóa mạng lưới logistics để đạt dòng tiền tự do dương, điều mà họ đã báo cáo thành công trong kết quả tài chính năm 2023.

Phân tích Thành công và Thách thức

Lý do Thành công: Áp dụng sớm xu hướng DTC, thành thạo marketing trên mạng xã hội (đặc biệt là marketing người ảnh hưởng cho Myprotein), và tầm nhìn xây dựng hệ thống công nghệ độc quyền thay vì thuê phần mềm bên thứ ba.
Lý do Khó khăn: Mô hình kinh doanh "Ingenuity" phức tạp thường bị nhà đầu tư công chúng hiểu nhầm. Chi phí đầu tư lớn cho kho tự động gây áp lực ngắn hạn lên dự trữ tiền mặt trong giai đoạn lạm phát năm 2022.

Giới thiệu Ngành

Bối cảnh Ngành Chung

THG hoạt động tại giao điểm của Cơ sở hạ tầng Thương mại điện tử, Mỹ phẩm Cao cấp và Dinh dưỡng Thể thao. Theo Statista, thị trường làm đẹp & chăm sóc cá nhân toàn cầu có giá trị trên 600 tỷ USD, trong khi thị trường dinh dưỡng thể thao dự kiến tăng trưởng với tốc độ CAGR 7-9% đến năm 2030.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Cao cấp hóa: Người tiêu dùng chuyển sang các sản phẩm làm đẹp "cao cấp" và dinh dưỡng dựa trên khoa học, với mức giá cao hơn và biên lợi nhuận tốt hơn.
2. Thương mại xã hội: Các nền tảng như TikTok và Instagram trở thành công cụ khám phá chính. Các studio nội dung nội bộ của THG cho phép tận dụng xu hướng này ngay lập tức.
3. Chuyển đổi số: Các tập đoàn FMCG truyền thống (Nestlé, Unilever) ngày càng tìm kiếm đối tác bên thứ ba như THG Ingenuity để quản lý hoạt động DTC toàn cầu, tránh chi phí xây dựng công nghệ riêng.

Cạnh tranh trong Ngành

Vị trí và Tình trạng Ngành

THG được phân loại là Thách thức Quy mô. Mặc dù không lớn bằng Shopify trong lĩnh vực công nghệ hay LVMH trong mỹ phẩm, mô hình "đầu cuối" độc đáo của THG khiến nó trở thành đối tác quan trọng cho các thương hiệu. Theo dữ liệu doanh thu 2023/2024, THG vẫn là một trong 20 công ty thương mại điện tử lớn nhất châu Âu về doanh thu. Vị thế của công ty được đặc trưng bởi sự độc lập công nghệ cao và thị phần chi phối trong thị trường mỹ phẩm trực tuyến Anh (ước tính trên 20% cho Lookfantastic trong các phân khúc xa xỉ cụ thể).

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của THG Plc

Tính đến cuối năm 2025 và đầu năm 2026, THG Plc đã trải qua một cuộc chuyển đổi cấu trúc đáng kể. Sau khi tách bộ phận công nghệ Ingenuity theo chiến lược, tập đoàn đã chuyển mình thành một thực thể tinh gọn, tập trung vào người tiêu dùng. Sức khỏe tài chính được cải thiện nhờ tái cấp vốn nợ mạnh mẽ và các biện pháp cắt giảm chi phí, mặc dù lợi nhuận vẫn đang trong giai đoạn phục hồi.

Tiềm năng phát triển của THG

Lộ trình chiến lược & Tác động của việc tách bộ phận

Việc tách thành công THG Ingenuity vào cuối năm 2024 đã thay đổi căn bản hồ sơ của tập đoàn. THG hiện là một nhóm thương hiệu tiêu dùng thuần túy bao gồm THG Beauty và THG Nutrition. Động thái này đã giảm đáng kể Chi phí Vốn hàng năm (CapEx) từ hơn 100 triệu bảng Anh xuống khoảng 20 triệu - 25 triệu bảng Anh, tăng mạnh khả năng tạo Dòng tiền tự do (FCF) của công ty.

Mở rộng kênh ngoại tuyến "Myprotein"

Động lực tăng trưởng chính là chuyển đổi từ mô hình thuần kỹ thuật số sang đế chế đa kênh. Năm 2025, THG đã bán hơn 43 triệu sản phẩm Myprotein có giấy phép qua kênh bán lẻ vật lý. Số cửa hàng tại Mỹ đã tăng từ 1.500 cửa hàng năm 2024 lên hơn 8.400 cửa hàng (bao gồm Walmart) năm 2025. Đẩy mạnh kênh ngoại tuyến này tạo ra dòng doanh thu định kỳ biên cao, bổ sung cho mô hình D2C (Bán trực tiếp đến người tiêu dùng) truyền thống.

Chuyển đổi & Cá nhân hóa nhờ AI

THG đã tích hợp AI tạo sinh vào toàn bộ hệ thống marketing và dịch vụ. Trong năm tài chính 2025, điều này đã dẫn đến tăng 25% tỷ lệ chuyển đổi cho các thương hiệu cốt lõi. Bằng cách tận dụng học máy để điều phối tồn kho và cá nhân hóa hành trình khách hàng, THG đặt mục tiêu duy trì hiệu quả này, hướng tới biên EBITDA điều chỉnh trung hạn là 9.0% (tăng từ mức hiện tại khoảng 5.5% - 6.5%).

Công nhận thị trường & Tham gia chỉ số

Sau khi chuyển sang hạng mục "Equity Shares (Commercial Companies)" (ESCC), THG đã được đưa vào Chỉ số FTSE 250 vào tháng 3 năm 2025. Việc này đã tăng nhu cầu từ các tổ chức và tính thanh khoản của cổ phiếu, đánh dấu một chương mới trong quản trị doanh nghiệp và uy tín thị trường.

Ưu điểm & Rủi ro của THG Plc

Ưu điểm kinh doanh

1. Bảng cân đối kế toán được củng cố: Việc tái cấp vốn năm 2025 đã thành công kéo dài kỳ hạn nợ đến tháng 12 năm 2029, loại bỏ áp lực thanh khoản tức thời và tạo "khoảng thở" cho tập đoàn thực hiện chiến lược tăng trưởng.
2. Tập trung vào biên lợi nhuận cao: Ở THG Beauty, tập đoàn đã chủ động chuyển hướng khỏi các sản phẩm "masstige" biên thấp để tập trung vào thương hiệu chăm sóc da và spa cao cấp (ví dụ: Cult Beauty, ESPA), dẫn đến tăng biên lợi nhuận trong phân khúc lớn nhất.
3. Tích hợp dọc: Sản xuất nội bộ cho Nutrition (Myprotein) giúp THG quản lý chi phí chuỗi cung ứng hiệu quả hơn đối thủ, đặc biệt khi giá nguyên liệu whey bắt đầu ổn định sau mức cao lịch sử.

Rủi ro tiềm ẩn

1. Biến động giá nguyên liệu: Mặc dù đang ổn định, giá protein whey vẫn là yếu tố rủi ro quan trọng đối với biên lợi nhuận của bộ phận Nutrition. Bất kỳ sự tăng đột ngột nào về chi phí nguyên liệu thô có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận nửa cuối năm.
2. Tâm lý người tiêu dùng: Là một tập đoàn tập trung vào bán lẻ, THG vẫn nhạy cảm với biến động kinh tế vĩ mô tại các thị trường cốt lõi Anh và Mỹ. Lạm phát kéo dài hoặc lãi suất cao có thể làm giảm chi tiêu tùy ý cho các sản phẩm làm đẹp và thực phẩm bổ sung cao cấp.
3. Thực thi mô hình mới: "RemainCo" sau khi tách bộ phận phải chứng minh được khả năng tăng trưởng doanh thu ở mức "đơn số giữa đến cao" một cách nhất quán mà không có sự hỗ trợ từ bộ phận công nghệ Ingenuity với tiềm năng tăng trưởng cao.

Các nhà phân tích nhìn nhận THG Plc và cổ phiếu THG như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, tâm lý của các nhà phân tích đối với THG Plc (trước đây là The Hut Group) đã chuyển sang trạng thái "lạc quan thận trọng". Sau một giai đoạn biến động với các điều chỉnh định giá sau IPO và những lo ngại về quản trị doanh nghiệp, thị trường hiện tập trung vào sự chuyển hướng chiến lược của công ty về lợi nhuận và giá trị nền tảng của ba trụ cột chính: THG Beauty, THG Nutrition và THG Ingenuity.

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Tập trung vào dòng tiền và giảm đòn bẩy: Các ngân hàng đầu tư lớn, bao gồm Barclays và Jefferies, đã nhấn mạnh sự cải thiện trong việc tạo dòng tiền tự do của THG. Các nhà phân tích đánh giá cao nỗ lực thành công của ban lãnh đạo trong việc giảm nợ ròng, vốn đã giảm đáng kể trong các kỳ tài chính 23 và đầu 24. Việc chuyển từ "tăng trưởng bằng mọi giá" sang "lợi nhuận bền vững" được xem là bước tiến cần thiết để cổ phiếu được định giá lại.
Luận điểm "Tổng giá trị các bộ phận" (SOTP): Một chủ đề lặp lại trong giới phân tích là khoảng cách định giá. Nhiều công ty cho rằng các mảng riêng lẻ của THG — đặc biệt là THG Beauty (nhà bán lẻ mỹ phẩm cao cấp trực tuyến lớn nhất Vương quốc Anh) và THG Nutrition (Myprotein) — có giá trị cao hơn khi hoạt động độc lập so với vốn hóa thị trường hợp nhất hiện tại. Điều này dẫn đến những tin đồn dai dẳng về khả năng tách riêng hoặc sự quan tâm từ các quỹ đầu tư tư nhân.
Vai trò chuyên biệt của Ingenuity: Các nhà phân tích nhìn nhận THG Ingenuity (nền tảng thương mại điện tử đầu cuối của công ty) là cơ hội biên lợi nhuận cao, mặc dù một số vẫn hoài nghi về tốc độ ký hợp đồng với các doanh nghiệp bên thứ ba. Liberum từng lưu ý rằng sự chuyển hướng của Ingenuity sang các hợp tác giá trị cao và phức tạp hơn là một chiến lược dài hạn đòi hỏi sự kiên nhẫn từ nhà đầu tư.

2. Đánh giá cổ phiếu và mục tiêu giá

Đồng thuận thị trường hiện nghiêng về "Mua/Ưu tiên mua quá mức" đối với THG, mặc dù có sự phân hóa lớn về mục tiêu giá phản ánh tính biến động vốn có của cổ phiếu:
Phân bố đánh giá: Trong số các nhà phân tích chính theo dõi cổ phiếu, khoảng 65% duy trì đánh giá "Mua" hoặc tương đương, trong khi 30% giữ đánh giá "Giữ", và chỉ một số ít đề xuất "Bán".
Mục tiêu giá (ước tính 2024-2025):
Mục tiêu giá trung bình: Thường dao động trong khoảng 95p đến 110p (tăng đáng kể so với mức giao dịch hiện tại từ 60p–70p).
Kịch bản lạc quan: Một số ước tính tích cực từ J.P. Morgan và Jefferies từng đặt mục tiêu trên 140p, dựa trên khả năng tách riêng thành công các mảng Beauty hoặc Nutrition.
Kịch bản thận trọng: Các nhà phân tích bảo thủ hơn (như tại Goldman Sachs) duy trì mục tiêu gần 75p, do lo ngại các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến chi tiêu tiêu dùng không thiết yếu.

3. Các yếu tố rủi ro được các nhà phân tích chỉ ra

Dù câu chuyện phục hồi được nhấn mạnh, các nhà phân tích vẫn cảnh giác với một số "cảnh báo đỏ":
Áp lực chi tiêu tiêu dùng: Lạm phát cao và lãi suất tăng tại Vương quốc Anh và châu Âu tiếp tục gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình. Các nhà phân tích lo ngại rằng "mỹ phẩm cao cấp" và "dinh dưỡng thể thao" có thể tăng trưởng chậm lại nếu cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt kéo dài.
Quản trị và tâm lý niêm yết: Mặc dù công ty đã chuyển sang nhóm ESCC (Equity Shares (Commercial Companies)) để cải thiện điều kiện tham gia các chỉ số FTSE, một số nhà phân tích cho rằng "khoảng cách niềm tin" từ giai đoạn 2021-2022 chưa được xóa bỏ hoàn toàn. Nhà đầu tư mong đợi sự thực thi ổn định, không có biến động tiêu cực hàng quý.
Biến động giá hàng hóa: Đối với mảng Nutrition (Myprotein), chi phí Whey protein là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Các nhà phân tích theo dõi sát sao giá nguyên liệu này vì sự tăng đột biến có thể nhanh chóng làm giảm biên EBITDA của THG.

Tóm tắt

Đồng thuận trên Phố Wall và City là THG là một “cơ hội phục hồi bị định giá thấp”. Mặc dù cổ phiếu vẫn nhạy cảm với tâm lý thị trường, các nhà phân tích tin rằng những khó khăn vận hành lớn nhất đã qua. Nếu THG có thể đạt được hướng dẫn doanh thu tăng trưởng ở mức một chữ số trung bình đến cao và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận trong năm 2024, công ty sẽ vẫn là lựa chọn ưu tiên cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận lĩnh vực tiêu dùng kỹ thuật số với mức giá hấp dẫn.

THG Plc (THG) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của THG Plc là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

THG Plc (trước đây là The Hut Group) là một tập đoàn thương hiệu tiêu dùng kỹ thuật số tích hợp theo chiều dọc. Điểm nổi bật đầu tư chính bao gồm nền tảng công nghệ độc quyền của họ, THG Ingenuity, cung cấp giải pháp thương mại điện tử đầu-cuối cho các thương hiệu bên thứ ba, cùng vị thế dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực dinh dưỡng (Myprotein) và làm đẹp (LOOKFANTASTIC).
Đối thủ chính thay đổi theo từng phân khúc: Trong lĩnh vực làm đẹp, công ty cạnh tranh với ASOS và Sephora; trong lĩnh vực dinh dưỡng, cạnh tranh với các tập đoàn toàn cầu như Nestlé Health Science; và trong lĩnh vực công nghệ, THG Ingenuity cạnh tranh với các nền tảng như Shopify Plus và Magento.

Dữ liệu tài chính mới nhất của THG Plc có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận và mức nợ như thế nào?

Theo Báo cáo thường niên năm tài chính 2023 và Kết quả bán niên 2024, THG báo cáo doanh thu khoảng 2,0 tỷ bảng Anh cho cả năm 2023. Mặc dù công ty tập trung vào lợi nhuận, họ báo cáo lỗ trước thuế theo chuẩn mực, nhưng EBITDA điều chỉnh đã cải thiện lên 114,1 triệu bảng Anh (năm tài chính 2023).
Tính đến giữa năm 2024, tập đoàn duy trì lượng thanh khoản trên 400 triệu bảng Anh. Nợ ròng khoảng 185 triệu bảng Anh, được ban lãnh đạo đánh giá là có thể quản lý được sau khi bán các tài sản không cốt lõi theo chiến lược và cải thiện dòng tiền tự do.

Định giá cổ phiếu THG hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Định giá của THG đã trải qua sự co hẹp đáng kể kể từ khi IPO. Tính đến cuối năm 2023 và đầu năm 2024, công ty giao dịch với tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử và nhiều đối thủ SaaS tương tự, thường dao động dưới 0,5 lần.
Do công ty chưa liên tục tạo ra lợi nhuận ròng dương, tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận (P/E) thường không áp dụng được. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) vẫn thấp so với các công ty công nghệ toàn cầu, phản ánh sự thận trọng của thị trường về con đường đạt lợi nhuận ròng theo chuẩn mực bền vững và tính chất đòi hỏi vốn cao của các trung tâm phân phối toàn cầu.

Giá cổ phiếu THG đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

Hiệu suất cổ phiếu THG khá biến động. Trong 12 tháng qua, cổ phiếu gặp khó khăn trong việc lấy lại đỉnh sau IPO, thường kém hơn so với chỉ số FTSE 250 rộng hơn và các đối thủ thương mại điện tử chuyên biệt.
Dù có những đợt tăng ngắn hạn nhờ hướng dẫn EBITDA điều chỉnh tích cực và thông báo chuyển sang Sàn Giao dịch Chính (hạng mục Cổ phiếu Vốn chủ sở hữu (Công ty Thương mại)) vào năm 2024, cổ phiếu nhìn chung chịu áp lực do lãi suất cao và chi tiêu tiêu dùng thận trọng tại Anh và châu Âu.

Có xu hướng tin tức tích cực hay tiêu cực nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến THG không?

Tích cực: Xu hướng "cao cấp hóa" trong ngành làm đẹp và nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng về thực phẩm bổ sung sức khỏe và thể chất (lợi thế cho Myprotein) là những động lực mạnh mẽ. Thêm vào đó, cải cách quy định niêm yết của FCA tại Anh đã cho phép THG chuyển sang hạng mục "công ty thương mại" của Sở Giao dịch Chứng khoán London, có thể tăng khả năng được bao gồm trong chỉ số FTSE.
Tiêu cực: Chi phí nguyên liệu thô cao (như whey protein) và chi phí vận chuyển tăng do căng thẳng địa chính trị đã gây áp lực lên biên lợi nhuận trong quá khứ, dù các chi phí này bắt đầu ổn định vào năm 2024.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu THG không?

THG duy trì cơ cấu cổ đông độc đáo. Nhà sáng lập Matthew Moulding vẫn là cổ đông lớn. Các nhà đầu tư tổ chức chính bao gồm Kelso Group, một tiếng nói tích cực kêu gọi tách riêng các bộ phận của công ty để giải phóng giá trị.
Các cổ đông đáng chú ý khác từng có là SoftBank (đã thoái vốn trước đó) và Qatar Investment Authority. Hồ sơ gần đây cho thấy trong khi một số nền tảng tập trung vào bán lẻ có dòng tiền ra, các nhà đầu tư tổ chức chiến lược đang theo dõi khả năng "tách nhánh" hoặc chia tách các mảng THG Beauty hoặc THG Ingenuity như một chất xúc tác cho giá trị tương lai.