Cổ phiếu Roku là gì?

Tổng Quan Kinh Doanh của Roku, Inc.

Tóm Tắt Kinh Doanh

Roku, Inc. (ROKU) là nền tảng truyền phát TV hàng đầu tại Bắc Mỹ, vận hành một hệ sinh thái rộng lớn kết nối người tiêu dùng, nhà xuất bản nội dung và nhà quảng cáo. Khác với các công ty tập trung vào phần cứng, Roku chủ yếu được biết đến như một đế chế phần mềm và quảng cáo. Công ty vận hành hệ điều hành (OS) truyền phát TV số 1 tại Mỹ và Mexico, cung cấp cổng truy cập cho người dùng đến hàng nghìn kênh truyền phát. Tính đến cuối năm 2024 và bước sang năm 2025, Roku đã thành công chuyển mình từ nhà sản xuất thiết bị streaming stick sang một nền tảng thống lĩnh thị trường, kiếm tiền từ sự tương tác của người dùng thông qua công nghệ quảng cáo tinh vi và các thỏa thuận phân phối nội dung.

Các Mô-đun Kinh Doanh Chi Tiết

1. Phân Khúc Nền Tảng (Động Lực Tăng Trưởng): Đây là nguồn doanh thu chính của Roku (chiếm khoảng 80-85% tổng doanh thu). Bao gồm:
· Quảng cáo: Bán không gian quảng cáo video trên The Roku Channel và các ứng dụng bên thứ ba, cũng như quảng cáo "native" trên màn hình chính.
· Phân phối nội dung: Nhận phần trăm phí đăng ký (chia sẻ doanh thu) khi người dùng đăng ký các dịch vụ như Max, Disney+ hoặc Paramount+ qua Roku Store.
· The Roku Channel (TRC): Dịch vụ truyền phát hỗ trợ quảng cáo do Roku sở hữu và vận hành, đã trở thành một trong 10 ứng dụng streaming hàng đầu tại Mỹ về thời gian xem (theo Nielsen Gauge).
2. Phân Khúc Thiết Bị: Bao gồm bán phần cứng như thiết bị streaming (Roku Express, Ultra), TV mang thương hiệu Roku và các sản phẩm nhà thông minh (camera, chuông cửa). Mặc dù thường được bán với biên lợi nhuận thấp nhằm thúc đẩy thu hút người dùng, phân khúc này đóng vai trò quan trọng như "đỉnh phễu" cho kinh doanh nền tảng.

Đặc Điểm Mô Hình Kinh Doanh

Mô Hình "Bánh Đà": Roku tập trung tăng số "Tài Khoản Hoạt Động", từ đó thúc đẩy tăng "Giờ Xem Streaming", thu hút thêm "Nhà Quảng Cáo và Đối Tác Nội Dung", dẫn đến tăng "Doanh Thu Trung Bình Trên Mỗi Người Dùng" (ARPU).
Tính Trung Lập: Khác với Apple (Apple TV+) hay Amazon (Prime Video), Roku hoạt động như một bộ tổng hợp trung lập. Vị thế này cho phép Roku lưu trữ tất cả các ứng dụng streaming lớn mà không gặp phải sự cạnh tranh gay gắt như các ông lớn công nghệ khác.

Hào Quang Cạnh Tranh Cốt Lõi

· Quy mô và Khóa Hệ Sinh Thái: Với hơn 85 triệu Tài Khoản Hoạt Động (tính đến Q4 2024), quy mô của Roku khiến nó trở thành đối tác thiết yếu cho bất kỳ dịch vụ streaming nào muốn tiếp cận đại chúng.
· Hệ Điều Hành Sở Hữu: Khác với các đối thủ cấp phép Android TV, Roku xây dựng hệ điều hành của riêng mình từ đầu dành cho TV. Điều này giúp tối ưu hiệu suất trên phần cứng giá thấp và kiểm soát hoàn toàn dữ liệu quảng cáo cùng giao diện người dùng.
· Hệ Thống Công Nghệ Quảng Cáo: Qua việc mua lại Dataxu, Roku sở hữu nền tảng Demand Side Platform (DSP) tinh vi, cho phép nhà quảng cáo nhắm mục tiêu chính xác hơn so với truyền hình tuyến tính truyền thống.

Chiến Lược Mới Nhất

Roku hiện tập trung vào "Quảng Cáo Có Thể Mua Sắm" — hợp tác với các nhà bán lẻ như Walmart và Shopify để người dùng có thể mua sản phẩm trực tiếp từ màn hình TV qua Roku Pay. Hơn nữa, công ty đang mở rộng chương trình TV mang thương hiệu Roku, chuyển từ chỉ cấp phép hệ điều hành sang tự sản xuất TV nhằm kiểm soát tốt hơn trải nghiệm phần cứng cao cấp.

Lịch Sử Phát Triển của Roku, Inc.

Đặc Điểm Phát Triển

Lịch sử Roku được định hình bởi khả năng chuyển hướng từ phần cứng sang dịch vụ nền tảng và sự tồn tại trước các đối thủ "Big Tech" lớn hơn nhờ chuyên môn hóa và lợi thế người đi đầu trong lĩnh vực streaming.

Các Giai Đoạn Phát Triển Chi Tiết

Giai Đoạn 1: Ủ Ấm Netflix (2002 - 2008)
Được sáng lập bởi Anthony Wood (người phát minh DVR), Roku ban đầu hợp tác chặt chẽ với Netflix. Thực tế, thiết bị Roku đầu tiên được phát triển trong Netflix với tên gọi "Project Griffin." Tuy nhiên, Reed Hastings đã tách Roku ra vào năm 2008 để đảm bảo Netflix vẫn là ứng dụng trung lập có mặt trên mọi thiết bị.
Giai Đoạn 2: Thống Lĩnh Phần Cứng & Cấp Phép OS (2009 - 2016)
Roku trở thành biểu tượng của phong trào "cắt dây cáp." Năm 2014, công ty ra mắt chương trình Roku TV, cấp phép hệ điều hành cho các nhà sản xuất như TCL và Hisense. Đây là bước đi chiến lược giúp Roku mở rộng thị phần mà không cần đầu tư vốn lớn vào sản xuất TV.
Giai Đoạn 3: Chuyển Hướng Nền Tảng & IPO (2017 - 2021)
Roku lên sàn năm 2017. Giai đoạn này, công ty ra mắt The Roku Channel, chuyển trọng tâm từ bán thiết bị giá 50 USD sang khai thác hàng tỷ đô la quảng cáo TV. Đại dịch COVID-19 đã thúc đẩy tăng trưởng khi người dùng ở nhà tăng mạnh nhu cầu streaming.
Giai Đoạn 4: Trưởng Thành và Tối Ưu Hóa Kiếm Tiền (2022 - Nay)
Hậu đại dịch, Roku tập trung vào lợi nhuận và "Dòng tiền tự do." Công ty mở rộng sang thiết bị Nhà Thông Minh và ra mắt dòng TV Pro Series riêng vào năm 2024 để cạnh tranh ở phân khúc cao cấp, đồng thời tích hợp công cụ khám phá nội dung dựa trên AI.

Yếu Tố Thành Công và Thách Thức

Yếu Tố Thành Công: Tập trung sâu sắc vào trải nghiệm người dùng TV và giữ vị thế trung lập như "Thụy Sĩ" trong cuộc chiến streaming.
Thách Thức: Giai đoạn 2022-2023, công ty đối mặt với sự chững lại đáng kể của thị trường quảng cáo và chi phí phần cứng tăng cao, dẫn đến nhiều đợt cắt giảm nhân sự và tập trung lại vào kỷ luật chi phí vận hành.

Giới Thiệu Ngành

Tổng Quan Thị Trường và Xu Hướng

Ngành Connected TV (CTV) toàn cầu đang trải qua sự chuyển dịch lớn từ phát sóng tuyến tính sang streaming kỹ thuật số theo chương trình. Theo eMarketer, chi tiêu quảng cáo CTV tại Mỹ dự kiến vượt 30 tỷ USD vào năm 2025.
Xu Hướng Chính: Sự bùng nổ của các kênh FAST (Free Ad-supported Streaming TV). Người tiêu dùng đang trải qua "mệt mỏi đăng ký," dẫn đến tăng mạnh thời gian xem các nền tảng miễn phí hỗ trợ quảng cáo như The Roku Channel, Pluto TV và Tubi.

Cạnh Tranh Thị Trường

Roku hoạt động trong môi trường "cuộc đụng độ của các ông lớn" với một số công ty giàu nhất thế giới:

Trạng Thái Ngành và Các Yếu Tố Kích Thích

Roku vẫn là nền tảng streaming số 1 về giờ xem tại Hoa Kỳ. Theo dữ liệu mới nhất từ Nielsen, streaming chính thức vượt qua truyền hình cáp và phát sóng về tỷ lệ sử dụng TV tổng thể tại Mỹ.
Yếu Tố Kích Thích cho Roku:
1. Chi tiêu quảng cáo chính trị: Lượng vốn lớn đổ vào CTV trong các chu kỳ bầu cử.
2. Chuyển dịch ngân sách Upfront: Nhà quảng cáo truyền thống chuyển ngân sách "Upfront" từ các mạng lưới cũ (NBC, CBS) sang nền tảng kỹ thuật số của Roku.
3. Mở rộng quốc tế: Cơ hội tăng trưởng lớn tại Brazil, Mexico và Vương quốc Anh, nơi Roku đang tái hiện thành công mô hình tại Mỹ.

Các Chỉ Số Hiệu Suất Chính (Dữ Liệu Năm Tài Chính 2024 Mới Nhất)

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Roku, Inc.

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất cho năm tài chính 2024 và kết quả sơ bộ năm 2025, Roku đã thể hiện sự phục hồi đáng kể trong kinh doanh nền tảng cốt lõi và tạo dòng tiền, mặc dù lợi nhuận theo chuẩn GAAP vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.

Tiềm Năng Tăng Trưởng của Roku, Inc.

Lộ Trình Chiến Lược và Đổi Mới Công Nghệ Quảng Cáo

Roku đang chuyển đổi từ công ty tập trung phần cứng sang nền tảng Quảng cáo và Dịch vụ với biên lợi nhuận cao. Một động lực lớn vào cuối năm 2024 và năm 2025 là tích hợp Amazon DSP, cho phép nhà quảng cáo sử dụng nền tảng mua quảng cáo của Amazon để mua quảng cáo trên Roku. Điều này dự kiến sẽ tăng đáng kể mật độ đấu giá và tỷ lệ lấp đầy quảng cáo. Thêm vào đó, việc ra mắt Roku Ads Manager giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB) tiếp cận quảng cáo truyền hình trực tuyến tự phục vụ, khai thác một phân khúc thị trường trước đây chưa được phục vụ đầy đủ.

Mở Rộng Kênh Roku

Kênh Roku đã trở thành dịch vụ phát trực tuyến "Top 5" về phạm vi tiếp cận trên nền tảng của chính mình. Trong quý 4 năm 2024, giờ phát trực tuyến trên kênh tăng 82% so với cùng kỳ năm trước. Khi Roku đầu tư vào các kênh "FAST" (Truyền hình phát trực tuyến miễn phí hỗ trợ quảng cáo) và nội dung độc quyền, công ty chiếm lĩnh phần lớn thời gian xem TV tổng thể — chiếm 46% tổng thời gian xem TV tại Mỹ vào giữa năm 2025 — từ đó thúc đẩy doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) tăng cao.

Thâm Nhập Thị Trường Quốc Tế

Trong khi thị trường Mỹ đang dần trưởng thành, Roku đang mở rộng mạnh mẽ hệ sinh thái TV OS tại Canada, Mexico và Vương quốc Anh. Tại Mexico và Canada, Roku đã là hệ điều hành TV bán chạy nhất. Mục tiêu là nhân rộng mô hình kiếm tiền tại Mỹ ở các khu vực này, vốn hiện là cơ hội lớn chưa được khai thác cho phát trực tuyến hỗ trợ quảng cáo.

Động Lực Dòng Tiền Tự Do

Ban lãnh đạo đã xác định Dòng tiền tự do (FCF) trên mỗi cổ phiếu là chỉ số "Ngôi sao Bắc Đẩu". Với chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 400 triệu USD nhằm bù đắp pha loãng, và FCF dự kiến có thể đạt 1 tỷ USD vào năm 2028, công ty đang chuyển sang hồ sơ tài chính trưởng thành hơn, mang lại lợi ích cho cổ đông dài hạn.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Roku, Inc.

Yếu Tố Tích Cực (Ưu Điểm)

• Thống Lĩnh Thị Trường: Vẫn là nền tảng phát trực tuyến TV số 1 tại Mỹ với gần 90 triệu hộ gia đình phát trực tuyến.
• Hàng Rào Quy Mô: Vị thế nền tảng trung lập cho phép Roku lưu trữ tất cả các ứng dụng phát trực tuyến lớn (Netflix, Disney+, v.v.) mà không cạnh tranh trực tiếp về người đăng ký, thay vào đó nhận phần trăm doanh thu của họ.
• Thanh Khoản Mạnh Mẽ: Với 2,1 tỷ USD tiền mặt và nợ tối thiểu, Roku sở hữu "bảng cân đối kế toán kiên cố" để vượt qua suy thoái kinh tế hoặc đầu tư vào M&A.
• Cải Thiện Biên Lợi Nhuận: Chuyển sang bán quảng cáo theo chương trình giúp giảm chi phí vận hành và mở rộng hiệu quả hơn so với bán hàng trực tiếp.

Yếu Tố Rủi Ro

• Cạnh Tranh Khốc Liệt: Cạnh tranh với các ông lớn công nghệ như Amazon (Fire TV), Google (Android TV) và Apple, những công ty có nguồn lực tài chính lớn và hệ sinh thái tích hợp.
• Thua Lỗ Thiết Bị: Chiến lược bán phần cứng với giá lỗ (biên lợi nhuận gộp âm) để thu hút người dùng rất tốn kém. Nếu việc kiếm tiền từ nền tảng (quảng cáo) chậm lại, những khoản lỗ này sẽ khó được biện minh.
• Biến Động Thị Trường Quảng Cáo: Doanh thu nền tảng phụ thuộc lớn vào thị trường quảng cáo, vốn nhạy cảm với chu kỳ kinh tế vĩ mô và xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng.
• Quản Lý Hàng Tồn Kho: Như đã thấy vào cuối năm 2024, tồn kho dư thừa trong phân khúc TV thông minh có thể dẫn đến giảm giá mạnh, ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận gộp ngắn hạn.

Các nhà phân tích nhìn nhận Roku, Inc. và cổ phiếu ROKU như thế nào?

Tính đến giữa năm 2026, tâm lý các nhà phân tích về Roku, Inc. (ROKU) thể hiện sự "lạc quan thận trọng" đi kèm với sự tập trung vào quá trình chuyển đổi của công ty từ kinh doanh phần cứng sang một đế chế quảng cáo và dịch vụ biên lợi nhuận cao. Mặc dù thị trường streaming vẫn cực kỳ cạnh tranh, cơ sở người dùng hoạt động khổng lồ của Roku tiếp tục là lợi thế định giá chính. Sau báo cáo kết quả quý 1 năm 2026, Phố Wall đã điều chỉnh triển vọng dựa trên các trụ cột chính sau đây:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Hiệu quả kiếm tiền từ nền tảng: Hầu hết các nhà phân tích nhấn mạnh sự chuyển đổi thành công của Roku sang "Phân khúc Nền tảng." Needham & Company gần đây nhận định rằng việc kiếm tiền từ Màn hình chính của Roku và "Quảng cáo có thể mua sắm" đã trở thành động lực doanh thu quan trọng. Bằng cách tận dụng đề xuất nội dung dựa trên AI, Roku đã tăng Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) ngay cả khi biên lợi nhuận phần cứng vẫn thấp.
Tăng trưởng của The Roku Channel: Các nhà phân tích xem The Roku Channel như viên ngọc quý. Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng khoản đầu tư của Roku vào các kênh FAST (Truyền hình hỗ trợ quảng cáo miễn phí) đã giúp công ty chiếm lĩnh phần lớn ngân sách quảng cáo chuyển dịch từ tuyến tính sang kỹ thuật số. Tính đến năm 2026, The Roku Channel liên tục nằm trong top các ứng dụng streaming có lượng tiếp cận lớn nhất tại Mỹ.
Đà mở rộng toàn cầu: Trong khi thị trường Mỹ gần như bão hòa, Oppenheimer bày tỏ sự lạc quan về việc Roku mở rộng sang Mexico, Brazil và một số khu vực châu Âu. Các nhà phân tích đang theo dõi hiệu quả của Roku trong việc tái tạo mô hình "Cấp phép Hệ điều hành" với các nhà sản xuất TV quốc tế để chiếm lĩnh điểm tiếp cận trải nghiệm streaming trên toàn cầu.

2. Đánh giá cổ phiếu và mục tiêu giá

Tính đến tháng 4 năm 2026, sự đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall nghiêng về "Giữ/Mua vừa phải":

Phân bố đánh giá: Trong khoảng 32 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, khoảng 45% (14 nhà phân tích) duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Mua mạnh", 40% (13 nhà phân tích) khuyến nghị "Giữ", và 15% (5 nhà phân tích) đề xuất "Bán" hoặc "Kém hiệu quả".
Dự báo mục tiêu giá:
Mục tiêu giá trung bình: Khoảng 95,00 USD (tương ứng mức tăng 20-25% so với mức giao dịch gần đây quanh 76,00 USD).
Triển vọng lạc quan: Các công ty lạc quan như ARK Invest của Cathie Wood duy trì mục tiêu dài hạn cao hơn đáng kể, có thể vượt 150 USD vào cuối năm 2027, dựa trên giả định Roku trở thành "hệ điều hành cho ngôi nhà" thống trị.
Triển vọng thận trọng: Các nhà phân tích bi quan từ các công ty như MoffettNathanson đặt mục tiêu gần 60,00 USD, với lý do lo ngại về định giá so với các công ty truyền thông truyền thống và tốc độ tăng người dùng ròng chậm lại.

3. Các yếu tố rủi ro chính (Kịch bản tiêu cực)

Bất chấp quy mô nền tảng, các nhà phân tích cảnh báo một số thách thức có thể kìm hãm hiệu suất cổ phiếu ROKU:
Cạnh tranh nền tảng gay gắt: Roku đối mặt với các đối thủ "Big Tech" hùng mạnh. Amazon (Fire TV), Google (Google TV/Android TV) và Apple (Apple TV) có nguồn lực tài chính sâu rộng và có thể trợ giá phần cứng để giành thị phần. Các nhà phân tích lo ngại các đối thủ này có thể làm giảm sức mạnh đàm phán của Roku với các nhà cung cấp nội dung.
Biến động chi tiêu quảng cáo: Vì phần lớn tăng trưởng của Roku gắn liền với thị trường quảng cáo Video theo yêu cầu (VOD), công ty rất nhạy cảm với biến động kinh tế vĩ mô. Wells Fargo lưu ý rằng nếu chi tiêu tiêu dùng giảm trong năm 2026, các nhà quảng cáo thương hiệu có thể cắt giảm ngân sách kỹ thuật số, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của Roku.
Truyền thông bán lẻ và tích hợp theo chiều dọc: Sự xuất hiện của các ông lớn bán lẻ (như việc Walmart mua lại Vizio) tạo ra mối đe dọa đặc biệt. Các nhà phân tích lo ngại nếu các nhà bán lẻ ưu tiên hệ điều hành riêng, Roku có thể mất đi khả năng hiển thị "đầu kệ" và kênh phân phối quan trọng tại các cửa hàng vật lý.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo trên Phố Wall là Roku vẫn là người gác cổng phòng khách Mỹ, nhưng cổ phiếu hiện đang trong giai đoạn "chờ đợi bằng chứng". Nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận GAAP ổn định và bằng chứng rằng thị trường quốc tế có thể đóng góp vào lợi nhuận tương đương với thị trường Bắc Mỹ. Với nhiều nhà phân tích, ROKU là một lựa chọn đầu tư có độ biến động cao dựa trên tương lai của quảng cáo kỹ thuật số: nếu công ty duy trì được thị phần dẫn đầu trong hệ điều hành CTV (Connected TV), Roku sẽ tiếp tục hưởng lợi chính từ sự dịch chuyển hàng tỷ đô la khỏi truyền hình cáp truyền thống.

Câu hỏi thường gặp về Roku, Inc. (ROKU)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào Roku, Inc. là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Roku nổi bật với vị thế là nền tảng truyền phát TV hàng đầu tại Mỹ, Mexico và Canada về số giờ xem. Công ty tận dụng hiệu ứng "bánh đà": lượng người dùng lớn thu hút nhà quảng cáo và đối tác nội dung, từ đó cung cấp thêm nội dung để thu hút thêm người dùng. Tính đến cuối quý 4 năm 2024, Roku đạt 85,5 triệu tài khoản hoạt động.
Đối thủ chính của Roku bao gồm các tập đoàn công nghệ sở hữu hệ điều hành riêng như Amazon (Fire TV), Google (Google TV/Android TV), và Apple (Apple TV), cũng như các nhà sản xuất TV thông minh như Samsung (Tizen) và Vizio.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Roku có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ của công ty ra sao?

Dựa trên kết quả cả năm và quý 4 năm 2024, Roku báo cáo tổng doanh thu thuần đạt 3,89 tỷ USD cho cả năm, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đạt cột mốc quan trọng khi báo cáo EBITDA điều chỉnh dương 209 triệu USD cho năm 2024, so với khoản lỗ năm 2023.
Mặc dù vẫn ghi nhận lỗ ròng theo GAAP là 147 triệu USD cho cả năm, đây là sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 710 triệu USD năm 2022. Roku duy trì bảng cân đối kế toán mạnh với khoảng 2,1 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cùng với không có nợ dài hạn, cho thấy tính thanh khoản cao và sự ổn định tài chính.

Định giá cổ phiếu ROKU hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/S của công ty so với ngành ra sao?

Vì Roku mới chỉ gần đây đạt EBITDA điều chỉnh dương và vẫn đang hướng tới lợi nhuận GAAP ổn định, nên tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) truyền thống thường không áp dụng hoặc vẫn âm. Nhà đầu tư thường sử dụng tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) để định giá công ty.
Hiện tại, tỷ lệ P/S của ROKU dao động trong khoảng 2,0x đến 2,5x, thấp hơn nhiều so với mức cao lịch sử trên 20x trong giai đoạn 2020-2021. So với ngành phần mềm và truyền thông tương tác rộng hơn, nhiều nhà phân tích đánh giá Roku "định giá hợp lý" hoặc "định giá thấp" dựa trên quy mô, mặc dù cổ phiếu giao dịch với mức chiết khấu so với các công ty SaaS tăng trưởng cao do yếu tố phần cứng và biên lợi nhuận gộp thấp hơn trong mảng thiết bị.

Giá cổ phiếu ROKU đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong vòng một năm qua, ROKU trải qua biến động đáng kể. Mặc dù công ty thể hiện tăng trưởng hoạt động mạnh trong năm 2024, giá cổ phiếu chịu áp lực do lo ngại về tăng trưởng Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) và sự cạnh tranh gia tăng từ các gói Prime Video hỗ trợ quảng cáo của Amazon.
Trong 12 tháng qua, ROKU nhìn chung thua kém so với S&P 500 và Nasdaq 100, cũng như các đối thủ như Amazon và Netflix. Nhà đầu tư vẫn thận trọng về tốc độ phục hồi thị trường quảng cáo và tác động dài hạn của các mạng lưới truyền thông bán lẻ gia nhập không gian CTV (Connected TV).

Có những xu hướng thuận lợi hay thách thức nào gần đây ảnh hưởng đến ROKU không?

Xu hướng thuận lợi: Việc chuyển dịch ngân sách quảng cáo từ truyền hình tuyến tính sang streaming tiếp tục là động lực chính. Roku cũng đang mở rộng các sản phẩm quảng cáo "Roku City" và đẩy mạnh Quảng cáo lập trình thông qua hợp tác với các công ty như The Trade Desk.
Thách thức: Thách thức chính là sự gia nhập của Amazon Prime Video vào mảng quảng cáo hỗ trợ, làm tăng nguồn cung quảng cáo video cao cấp, có thể gây áp lực giảm giá quảng cáo (CPM). Ngoài ra, biến động chi tiêu tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến doanh số phần cứng của Roku và chi tiêu quảng cáo tùy ý của các thương hiệu.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu ROKU không?

Roku vẫn là khoản đầu tư được nhiều nhà đầu tư tổ chức lớn tin tưởng. ARK Investment Management (Cathie Wood) là một trong những cổ đông lớn và tích cực nhất, thường xuyên điều chỉnh vị thế nhưng vẫn giữ ROKU là khoản đầu tư hàng đầu trong quỹ ARK Innovation ETF (ARKK).
Các cổ đông tổ chức lớn khác bao gồm Vanguard Group, BlackRock và Morgan Stanley. Theo các báo cáo 13F gần đây, tỷ lệ sở hữu tổ chức vẫn cao, khoảng 70-75%, mặc dù có sự pha trộn giữa tâm lý "chờ đợi và quan sát" của các quỹ phòng hộ khi họ theo dõi tiến trình của Roku trong việc đạt lợi nhuận ròng GAAP.