Cổ phiếu Victoria's Secret là gì?

Giới thiệu về Doanh nghiệp Victoria's Secret & Co.

Victoria's Secret & Co. (VS&Co) là nhà bán lẻ chuyên doanh nằm trong danh sách Fortune 500 và là nhà bán lẻ nội y chuyên doanh lớn nhất thế giới. Được tách ra từ L Brands vào tháng 8 năm 2021, công ty đã chuyển đổi từ một thương hiệu tập trung vào định nghĩa hẹp về sự "quyến rũ" sang một thương hiệu lấy sự hòa nhập, đa dạng và hỗ trợ phụ nữ ở mọi giai đoạn của cuộc đời làm trung tâm. Tính đến đầu năm 2026, VS&Co vận hành một mạng lưới toàn cầu rộng khắp với khoảng 1.350 cửa hàng bán lẻ và một nền tảng thương mại điện tử mạnh mẽ.

Các mảng kinh doanh chi tiết

1. Victoria's Secret (Nội y & Làm đẹp)
Thương hiệu chủ chốt cung cấp đa dạng các sản phẩm bao gồm áo ngực, quần lót, đồ ngủ và đồ mặc nhà. Phân khúc "Làm đẹp" là mảng đóng góp biên lợi nhuận đáng kể, nổi bật với các dòng nước hoa cao cấp (như Bombshell và Tease), chăm sóc cơ thể và xịt thơm toàn thân. Trong năm 2024 và 2025, thương hiệu đã chú trọng vào danh mục "Thể thao" để cạnh tranh trong thị trường đồ tập đang phát triển.

2. PINK
Hướng đến đối tượng khách hàng độ tuổi đại học (Gen Z), PINK tập trung vào các sản phẩm phong cách sống, bao gồm áo ngực, quần lót, đồ mặc nhà và trang phục có bản quyền của các trường đại học. PINK đã chuyển hướng tiếp thị sang nâng cao nhận thức về sức khỏe tâm thần và sự tích cực về cơ thể để phù hợp với giá trị của người tiêu dùng trẻ.

3. Adore Me
Được mua lại vào đầu năm 2023 với giá khoảng 400 triệu USD, Adore Me là một thương hiệu nội y thuần kỹ thuật số và "ưu tiên công nghệ". Đây đóng vai trò là trung tâm đổi mới của công ty, sử dụng mô hình dựa trên đăng ký và dịch vụ "Thử đồ tại nhà" (Home Try-On) để thúc đẩy doanh thu định kỳ và phát triển sản phẩm dựa trên dữ liệu.

4. Quốc tế & Nhượng quyền
VS&Co hoạt động thông qua sự kết hợp giữa các cửa hàng do công ty sở hữu (chủ yếu ở Bắc Mỹ và Trung Quốc) và các địa điểm nhượng quyền do đối tác vận hành tại hơn 70 quốc gia.

Đặc điểm mô hình kinh doanh cốt lõi

· Thống trị đa kênh (Omni-Channel): Công ty tích hợp các cửa hàng vật lý với nền tảng kỹ thuật số có lưu lượng truy cập cao, chiếm khoảng 35-40% tổng doanh số. Hoàn tất đơn hàng tại cửa hàng và "Mua trực tuyến, nhận tại cửa hàng" (BOPIS) là những tính năng vận hành then chốt.
· Tích hợp theo chiều dọc: VS&Co duy trì sự kiểm soát chặt chẽ đối với thiết kế, nguồn cung ứng và phân phối, cho phép quay vòng hàng tồn kho nhanh chóng và ra mắt các sản phẩm độc quyền.
· Cá nhân hóa dựa trên dữ liệu: Tận dụng việc mua lại Adore Me, công ty sử dụng AI và học máy để tối ưu hóa các đề xuất về kích cỡ và chi phí tiếp thị.

Lợi thế cạnh tranh và Bố cục chiến lược

· Uy tín thương hiệu: Bất chấp những thách thức trong quá khứ, Victoria's Secret vẫn duy trì hơn 20% thị phần trong danh mục nội y tại Hoa Kỳ, một mức độ nhận diện thương hiệu vẫn chưa có đối thủ trong ngành.
· Chuyển trục chiến lược (Cuộc "Cải tổ"): Công ty đã thay thế các "Thiên thần" (Angels) bằng VS Collective—một nhóm các biểu tượng đa dạng (ví dụ: Naomi Osaka, Priyanka Chopra Jonas)—để định nghĩa lại sự phù hợp của thương hiệu.
· Tăng trưởng trong các "Thị trường ngách": Công ty đang mở rộng mạnh mẽ sang thị trường thiếu niên (Happy Nation) và nội y liên quan đến y tế (áo ngực cho người phẫu thuật đoạn nhũ và trang phục thích ứng).

Lịch sử phát triển của Victoria's Secret & Co.

Lịch sử của Victoria's Secret là một câu chuyện về sự trỗi dậy thần tốc, sự thống trị về văn hóa, một giai đoạn trì trệ do các chuẩn mực xã hội thay đổi và nỗ lực xoay chuyển tình thế kéo dài nhiều năm gần đây.

Các giai đoạn phát triển

1. Những người sáng lập và Kỷ nguyên Wexner (1977 - thập niên 1990)
Được thành lập bởi Roy Raymond vào năm 1977 tại San Francisco, thương hiệu ban đầu nhằm mục đích trở thành nơi nam giới cảm thấy thoải mái khi mua nội y. Leslie Wexner (L Brands) đã mua lại thương hiệu này vào năm 1982 với giá 1 triệu USD. Wexner đã chuyển trọng tâm sang khách hàng nữ, tạo ra cảm giác "sang trọng kiểu Châu Âu" dẫn đến sự mở rộng nhanh chóng trên toàn quốc.

2. Kỷ nguyên của các "Thiên thần" và sự thống trị toàn cầu (1995 - 2014)
Năm 1995, Victoria's Secret Fashion Show lần đầu tiên ra mắt. Đến đầu những năm 2000, nó đã trở thành một hiện tượng văn hóa đại chúng toàn cầu. Các "Thiên thần" trở thành những người mẫu nổi tiếng nhất thế giới. Trong giai đoạn này, thương hiệu đã thống trị bối cảnh tại các trung tâm thương mại và định nghĩa tiêu chuẩn về vẻ đẹp ở thế giới phương Tây.

3. Sự mất kết nối văn hóa và suy thoái (2015 - 2019)
Thương hiệu đã thất bại trong việc thích nghi với phong trào "Me Too" và nhu cầu ngày càng tăng về sự hòa nhập. Các đối thủ cạnh tranh như Aerie (American Eagle) và Savage X Fenty (Rihanna) đã giành được thị phần bằng cách tôn vinh các loại hình cơ thể đa dạng. Doanh số sụt giảm và lượng người xem show thời trang thấp kỷ lục đã dẫn đến việc hủy bỏ sự kiện này vào năm 2019.

4. Tách rời và Tái sinh (2020 - Hiện tại)
Vào năm 2021, L Brands chính thức tách thành hai công ty đại chúng độc lập: Bath & Body Works và Victoria's Secret & Co. Kể từ khi trở thành một thực thể độc lập (NYSE: VSCO, hiện là VSXY), công ty đã đại tu bộ máy lãnh đạo, bao gồm việc bổ nhiệm Martin Waters làm CEO, và ra mắt "VS Collective" để xây dựng lại niềm tin với người tiêu dùng hiện đại.

Phân tích thành công và thách thức

· Động lực thành công: Thành công trong lịch sử bắt nguồn từ việc mở rộng mạnh mẽ tại các trung tâm thương mại và các chiến dịch tiếp thị hào nhoáng tạo nên hình ảnh thương hiệu đầy khát vọng.
· Nguyên nhân thất bại: Sự suy thoái là do "sự kiêu ngạo của thương hiệu"—từ chối thừa nhận rằng định nghĩa về vẻ đẹp đang thay đổi. Sự phụ thuộc vận hành vào việc giảm giá mạnh cũng làm xói mòn giá trị thương hiệu trong giai đoạn 2016-2018.

Tổng quan ngành hàng

Thị trường nội y toàn cầu có đặc điểm là phân mảnh cao nhưng hiện đang trải qua giai đoạn hợp nhất khi các đơn vị truyền thống thực hiện hiện đại hóa.

Xu hướng thị trường và các yếu tố thúc đẩy

1. Sự hòa nhập và Thoải mái: Ngành công nghiệp đã chuyển từ thẩm mỹ "nâng ngực" (push-up) sang các thiết kế "ưu tiên sự thoải mái", dẫn đến sự trỗi dậy của bralette, các lựa chọn không gọng và công nghệ không đường may.
2. Nguồn cung ứng bền vững: Người tiêu dùng, đặc biệt là Gen Z, ngày càng yêu cầu các vật liệu thân thiện với môi trường và thực hành lao động có đạo đức trong sản xuất may mặc.
3. Công nghệ hỗ trợ chọn kích cỡ: Phòng thử đồ ảo và các công cụ đo kích cỡ dựa trên AI đang giúp giảm tỷ lệ trả hàng, vốn thường ở mức cao trong lĩnh vực nội y.

Bối cảnh cạnh tranh (Dữ liệu tính đến năm tài chính 2024/2025)

Tình trạng ngành và Vị thế của VS&Co

Bất chấp sự xuất hiện của các thương hiệu "đột phá", Victoria's Secret & Co. vẫn là đơn vị dẫn đầu thị trường tại Bắc Mỹ. Theo dữ liệu bán lẻ gần đây, VS&Co duy trì thị phần bán lẻ khoảng 20-22% trong danh mục áo ngực và quần lót tại Hoa Kỳ. Trong khi tổng doanh thu đã ổn định ở mức khoảng 6,0 tỷ USD - 6,2 tỷ USD hàng năm, trọng tâm của công ty đã chuyển từ tăng trưởng doanh thu bằng mọi giá sang mở rộng biên lợi nhuận và tối ưu hóa hàng tồn kho. Quy mô của công ty mang lại lợi thế đáng kể trong đàm phán chuỗi cung ứng và tiếp cận các vị trí bất động sản đắc địa so với các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn, thuần kỹ thuật số.

Xếp hạng Sức khỏe Tài chính của Victoria's Secret & Co.

Dựa trên các báo cáo tài chính mới nhất cho năm tài chính 2025 và kết quả kinh doanh Quý 1 năm 2026 (được báo cáo vào tháng 6 năm 2026), Victoria's Secret & Co. đã chứng minh sự phục hồi đáng kể về hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời. Mặc dù mức nợ vẫn là một điểm cần xem xét kỹ lưỡng, nhưng khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ và biên lợi nhuận đang cải thiện cho thấy vị thế tài chính đang dần ổn định.

Tiềm năng Phát triển của Victoria's Secret & Co.

Sự thay đổi mã chứng khoán: Từ VSCO sang VSXY

Có hiệu lực từ ngày 2 tháng 6 năm 2026, công ty đã chính thức thay đổi mã chứng khoán trên sàn NYSE từ VSCO sang VSXY. Động thái này không chỉ mang tính biểu tượng; nó đánh dấu một "chương mới" chiến lược nhằm tách biệt thương hiệu khỏi những gánh nặng trong quá khứ và phù hợp với bản sắc thương hiệu hiện đại, bao trùm hơn.

Thực thi chiến lược "Path to Potential"

Dưới sự lãnh đạo của CEO Hillary Super, công ty đang quyết liệt thực hiện lộ trình "Path to Potential". Các trụ cột chính bao gồm:
- Tái thiết sản phẩm: Tập trung đổi mới vào danh mục cốt lõi là "Áo ngực" và tái khởi động thương hiệu PINK để thu hút sự quan tâm của thế hệ Gen Z.
- Mô hình cửa hàng hiện đại: Mở rộng khái niệm "Cửa hàng của tương lai". Ban lãnh đạo kỳ vọng 30% hệ thống cửa hàng tại Bắc Mỹ sẽ được chuyển đổi vào cuối năm tài chính 2026, vốn đã cho thấy năng suất trên mỗi mét vuông cao hơn trong lịch sử.
- Tăng tốc quốc tế: Tận dụng mô hình nhượng quyền "ít tài sản" (asset-light), doanh số quốc tế đã tăng 43% so với cùng kỳ vào cuối năm 2025. Điều này cho phép mở rộng quy mô toàn cầu nhanh chóng với rủi ro vốn tối thiểu.

Các chất xúc tác kinh doanh mới

Sự trở lại của Victoria's Secret Fashion Show (được cải tiến cho khán giả hiện đại) và việc ra mắt thành công VSX (đồ thể thao) đóng vai trò là những chất xúc tác tiếp thị lớn. Hơn nữa, việc tích hợp Adore Me đang thúc đẩy đổi mới ưu tiên kỹ thuật số và công nghệ định cỡ tiên tiến trên toàn bộ danh mục sản phẩm.

Ưu điểm và Rủi ro của Victoria's Secret & Co.

Ưu điểm đầu tư (Phe bò)

- Đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ: Công ty đã đạt được bốn quý liên tiếp tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng dương tính tính đến Q1 2026, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.
- Phục hồi thị phần: Dữ liệu cho thấy thương hiệu đang giành lại thị phần thành công trong danh mục đồ lót thông qua các chiến dịch tiếp thị bao trùm hơn và danh mục sản phẩm được cập nhật.
- Lợi nhuận cho cổ đông: Ban lãnh đạo đã tích cực trong việc hoàn trả vốn, bao gồm việc mua lại cổ phiếu trị giá 100 triệu USD trong Q1 2026, với 150 triệu USD còn lại trong hạn mức cho phép.
- Hiệu quả hoạt động: Quản lý hàng tồn kho kỷ luật và kiểm soát chi phí đã dẫn đến việc mở rộng biên lợi nhuận gộp (hiện đạt khoảng 36,5%).

Rủi ro đầu tư (Phe gấu)

- Bất ổn về quản trị: Cuộc chiến ủy quyền đang diễn ra với BBRC International tạo ra sự không chắc chắn về thành phần hội đồng quản trị và tính liên tục của chiến lược dài hạn, bất chấp sự ủng hộ hiện tại từ các đơn vị tư vấn ủy quyền như ISS và Glass Lewis.
- Nhạy cảm với kinh tế vĩ mô: Là một nhà bán lẻ hàng không thiết yếu, VSXY vẫn dễ bị tổn thương trước những biến động về niềm tin người tiêu dùng, lạm phát và các tác động tiềm tàng của thuế quan đối với chuỗi cung ứng toàn cầu.
- Lo ngại về đòn bẩy: Mặc dù hệ số thanh toán lãi vay ở mức tốt (5,5x), tổng nợ khoảng 2,85 tỷ USD khiến công ty ít linh hoạt hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế nghiêm trọng so với các đối thủ có bảng cân đối kế toán sạch hơn.
- Nhận thức thương hiệu: Mặc dù quá trình xoay chuyển đang cho thấy kết quả tài chính, nhưng thách thức dài hạn trong việc duy trì sự phù hợp của thương hiệu trong bối cảnh bán lẻ "body positive" đầy cạnh tranh và phân mảnh vẫn còn đó.

Các nhà phân tích nhìn nhận như thế nào về Victoria's Secret & Co. và cổ phiếu VSCO?

Tính đến giữa năm 2024, các nhà phân tích vẫn giữ lập trường "lạc quan thận trọng" nhưng có sự phân hóa đối với Victoria's Secret & Co. (VSCO). Sau một giai đoạn đầy thách thức về tái định vị thương hiệu và sự biến động trong chi tiêu tiêu dùng không thiết yếu, những chuyển dịch chiến lược gần đây của công ty đã khiến Wall Street tranh luận liệu thương hiệu này cuối cùng đã chạm đến điểm uốn xoay chuyển tình thế hay chưa. Sau báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2024 và các cập nhật gần đây cho nhà đầu tư, dưới đây là phân tích chi tiết về tâm lý của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các định chế tài chính về công ty

Làm mới thương hiệu và Chiến lược sản phẩm: Nhiều nhà phân tích, bao gồm cả những người từ J.P. Morgan và TD Cowen, đã lưu ý rằng Victoria's Secret đang chuyển hướng thành công trở lại nguồn gốc "quyến rũ" của mình trong khi vẫn duy trì cam kết về tính hòa nhập. Việc tái khởi động "Fashion Show" mang tính biểu tượng dưới một định dạng mới và việc mở rộng các dòng sản phẩm "Sexy" và "Body by Victoria" được xem là những bước đi thiết yếu để giành lại thị phần từ các đối thủ cạnh tranh thuần kỹ thuật số.
Hiệu quả hoạt động và Mở rộng biên lợi nhuận: Các nhà phân tích từ Wells Fargo đã nhấn mạnh các biện pháp cắt giảm chi phí quyết liệt của công ty. Bằng cách tinh gọn chuỗi cung ứng và tối ưu hóa mức tồn kho (đã giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước vào đầu năm 2024), VSCO được định vị để mở rộng biên lợi nhuận hoạt động ngay cả khi tăng trưởng doanh thu thuần vẫn ở mức khiêm tốn.
Tăng trưởng đa kênh: Wall Street đang theo dõi sát sao hiệu suất của Adore Me (được mua lại vào đầu năm 2023). Các nhà phân tích coi thương vụ thâu tóm này là một sự tích hợp thành công, cung cấp cho VSCO công nghệ tiên tiến về đo đạc kích cỡ ("fit") và doanh thu định kỳ dựa trên đăng ký, giúp công ty thu hẹp khoảng cách giữa bán lẻ truyền thống và thương mại điện tử hiện đại.

2. Xếp hạng cổ phiếu và Giá mục tiêu

Tính đến tháng 6 năm 2024, sự đồng thuận giữa các nhà phân tích theo dõi VSCO nhìn chung là "Nắm giữ" (Hold) với xu hướng chuyển sang "Mua vừa phải" (Moderate Buy) sau những kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng gần đây:
Phân bổ xếp hạng: Trong số khoảng 12–15 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, đa số (khoảng 60%) giữ xếp hạng "Trung lập/Nắm giữ", trong khi khoảng 30% đã nâng hạng cổ phiếu lên "Mua" hoặc "Vượt trội" (Outperform) trong quý vừa qua. Chỉ một số ít (khoảng 10%) duy trì xếp hạng "Bán" hoặc "Kém hiệu quả" (Underperform).
Ước tính giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng 22,00 USD đến 25,00 USD (tương ứng với mức tăng tiềm năng 15-20% so với mức giao dịch gần đây quanh khoảng 18,00 USD - 20,00 USD).
Triển vọng lạc quan: Những bên lạc quan, chẳng hạn như Telsey Advisory Group, đã đặt giá mục tiêu cao tới 30,00 USD, viện dẫn khả năng phục hồi của thương hiệu và việc định giá thấp phân khúc quốc tế.
Triển vọng thận trọng: Các nhà phân tích bi quan duy trì mục tiêu gần mức 15,00 USD, do lo ngại về sự biến động của môi trường bán lẻ tại các trung tâm thương mại.

3. Các yếu tố rủi ro chính được xác định bởi các nhà phân tích

Bất chấp đà tích cực trong kỷ luật vận hành, các nhà phân tích cảnh báo về một số rủi ro ngược chiều:
Sự sụt giảm chi tiêu tiêu dùng: Các nhà phân tích từ Morgan Stanley nhấn mạnh rằng nội y là danh mục hàng không thiết yếu nhạy cảm với áp lực lạm phát. Nếu lãi suất cao tiếp tục kìm hãm chi tiêu của các hộ gia đình có thu nhập trung bình, sự phục hồi của VSCO có thể bị đình trệ.
Bối cảnh cạnh tranh gay gắt: Sự trỗi dậy của Savage X Fenty, Aerie và Skims tiếp tục gây áp lực lên thị phần của VSCO. Các nhà phân tích vẫn lo ngại về việc liệu VSCO có thể duy trì quyền năng định giá cao cấp trước các chương trình khuyến mãi rầm rộ từ các đối thủ này hay không.
Xu hướng lưu lượng khách tại trung tâm thương mại: Vì một phần đáng kể mạng lưới của VSCO vẫn gắn liền với các trung tâm thương mại vật lý, các nhà phân tích vẫn cảnh giác với sự sụt giảm dài hạn của lưu lượng khách đến trung tâm thương mại, đòi hỏi công ty phải đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang mô hình "ngoài trung tâm thương mại" và ưu tiên kỹ thuật số.

Tóm tắt

Quan điểm phổ biến trên Wall Street là Victoria's Secret & Co. là một "Cổ phiếu giá trị đang trong quá trình chuyển đổi" (Value Play in Transition). Mặc dù cổ phiếu đã trải qua sự biến động đáng kể trong 24 tháng qua, các nhà phân tích tin rằng công ty hiện đã tinh gọn và tập trung hơn. Đối với các nhà đầu tư, sự đồng thuận cho thấy rằng mặc dù lợi nhuận "dễ dàng" từ việc cắt giảm chi phí đã đạt được, nhưng giai đoạn tăng giá cổ phiếu tiếp theo sẽ phụ thuộc hoàn toàn vào khả năng của công ty trong việc mang lại tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng hiện hữu một cách nhất quán và tái thu hút thành công tệp khách hàng cốt lõi thông qua bản sắc thương hiệu đã được cập nhật.

Câu hỏi thường gặp về Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Các điểm nhấn đầu tư của Victoria's Secret & Co. (VSCO) là gì và các đối thủ cạnh tranh chính của công ty là ai?

Victoria's Secret & Co. (VSCO) là nhà bán lẻ chuyên doanh hàng đầu thế giới về nội y, đồ ngủ và các sản phẩm làm đẹp. Các điểm nhấn đầu tư chính bao gồm thị phần thống trị trong lĩnh vực trang phục lót, việc xoay chuyển thành công hình ảnh thương hiệu theo hướng hòa nhập hơn và tiềm năng tăng trưởng cao từ việc thâu tóm Adore Me.
Các đối thủ cạnh tranh chính của công ty bao gồm Aerie của American Eagle, Savage X Fenty, Lululemon (trong phân khúc đồ tập) và các thương hiệu trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) khác nhau như ThirdLove và Skims.

Kết quả tài chính gần đây nhất của Victoria's Secret & Co. có khả quan không? Doanh thu, thu nhập ròng và mức nợ của công ty là bao nhiêu?

Theo báo cáo tài chính Quý 3 năm 2023 (kết thúc ngày 28 tháng 10 năm 2023), VSCO ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,265 tỷ USD, giảm so với năm trước do công ty đang phải đối mặt với môi trường vĩ mô đầy thách thức. Công ty báo cáo lỗ ròng 71 triệu USD trong quý, tương đương (0,92) USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.
Về bảng cân đối kế toán, công ty kết thúc quý với hàng tồn kho trị giá 1,346 tỷ USD. Mặc dù công ty duy trì mức nợ đáng kể liên quan đến việc tách rời và các thương vụ thâu tóm, ban lãnh đạo vẫn tập trung vào việc tận dụng dòng tiền để quản lý các khoản nợ phải trả và tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh.

Định giá cổ phiếu VSCO hiện tại có cao không? Chỉ số P/E và P/B của công ty so với ngành như thế nào?

Tính đến cuối năm 2023, Victoria's Secret & Co. đã được giao dịch ở mức P/E dự phóng tương đối thấp (thường dưới 10 lần), thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành bán lẻ chuyên doanh. Điều này cho thấy thị trường đã phản ánh triển vọng thận trọng về chi tiêu tiêu dùng vào giá cổ phiếu. Chỉ số Giá trên giá trị sổ sách (P/B) cũng ở mức phản ánh vị thế của một "cổ phiếu giá trị", khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa những nỗ lực xoay chuyển thương hiệu với sự sụt giảm doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương.

Hiệu suất giá cổ phiếu của VSCO trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ cùng ngành như thế nào?

Trong năm qua, cổ phiếu VSCO đã đối mặt với sự biến động đáng kể, kém hiệu quả hơn so với chỉ số S&P 500 rộng lớn và các đối thủ cùng ngành như Aerie (AEO). Mặc dù cổ phiếu đã có một đợt hồi phục vào cuối năm 2023 sau dữ liệu doanh số sơ bộ khả quan hơn mong đợi cho mùa lễ hội, nhưng nhìn chung nó vẫn tụt hậu so với lĩnh vực bán lẻ do những lo ngại về lòng trung thành với thương hiệu và sự thay đổi sở thích của người tiêu dùng. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ xu hướng duy trì "doanh số bán hàng tương đương dương" để ra tín hiệu về một sự phục hồi thực sự.

Có xu hướng tin tức tích cực hoặc tiêu cực nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến VSCO không?

Tích cực: Các xu hướng "athleisure" (thời trang thể thao) và "wellness" (sống khỏe) tiếp tục mang lại cơ hội tăng trưởng cho các dòng sản phẩm VS Sport và PINK. Ngoài ra, việc ổn định chi phí chuỗi cung ứng đã giúp cải thiện biên lợi nhuận.
Tiêu cực: Lãi suất cao và lạm phát dai dẳng đã thắt chặt chi tiêu không thiết yếu của những người tiêu dùng có thu nhập trung bình, vốn là nhóm khách hàng cốt lõi của Victoria's Secret. Hơn nữa, sự cạnh tranh gay gắt trong thị trường "kích cỡ hòa nhập" (inclusive sizing) vẫn là một trở ngại dai dẳng.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn có mua hoặc bán cổ phiếu VSCO gần đây không?

Tỷ lệ sở hữu của các tổ chức vẫn ở mức cao, trên 80%. Các báo cáo gần đây cho thấy hoạt động trái chiều; trong khi một số quỹ định hướng giá trị đã tăng tỷ trọng nắm giữ với lý do dòng tiền mạnh và vị thế dẫn đầu thị trường của công ty, thì những quỹ khác đã cắt giảm vị thế do sự biến động của lợi nhuận. Các cổ đông tổ chức đáng chú ý bao gồm The Vanguard Group và BlackRock. Các nhà đầu tư thường theo dõi các báo cáo 13F để xem liệu các quỹ đầu cơ lớn có đang đặt cược vào sự thành công của chiến lược "biến đổi" đa năm do đội ngũ quản lý hiện tại dẫn dắt hay không.