Cổ phiếu Kumagai Gumi là gì?

Giới thiệu Kinh doanh Công ty Kumagai Gumi Co., Ltd.

Kumagai Gumi Co., Ltd. (Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo: 1861) là một nhà thầu tổng hợp hàng đầu của Nhật Bản (Zenekon) với lịch sử hơn một thế kỷ. Nổi tiếng với năng lực kỹ thuật xuất sắc trong các dự án kỹ thuật dân dụng phức tạp, đặc biệt là đào hầm và cơ sở hạ tầng quy mô lớn, công ty đã phát triển thành một nhà cung cấp dịch vụ xây dựng và bất động sản toàn diện.

Tóm tắt Kinh doanh

Tính đến năm 2024, Kumagai Gumi hoạt động như một nhà thầu tổng hợp quy mô trung đến lớn. Mặc dù cung cấp đầy đủ các dịch vụ xây dựng, công ty được công nhận toàn cầu về chuyên môn trong các dự án cơ sở hạ tầng "khó xây dựng". Mô hình kinh doanh của công ty ngày càng chuyển dịch từ xây dựng truyền thống sang mô hình "xây dựng chủ động" gia tăng giá trị, tích hợp bảo trì, cải tạo và các giải pháp năng lượng tái tạo. Theo báo cáo thường niên năm tài chính 2023/2024, công ty duy trì trọng tâm mạnh mẽ vào kỹ thuật dân dụng và xây dựng trong nước đồng thời mở rộng dấu chân trong lĩnh vực khử carbon.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Kỹ thuật Dân dụng: Đây là "DNA" của công ty. Kumagai Gumi là nhà dẫn đầu thị trường trong xây dựng hầm (sử dụng phương pháp NATM và Shield), đập và cầu. Họ đã tham gia vào một số dự án cơ sở hạ tầng đồi núi và dưới nước khó khăn nhất tại Nhật Bản.
2. Xây dựng Công trình: Phân khúc này tập trung vào các tòa nhà văn phòng, khu dân cư, cơ sở y tế và các tổ chức giáo dục. Công ty nhấn mạnh công nghệ cách ly động đất và kiểm soát rung động, rất quan trọng trên thị trường Nhật Bản.
3. Phát triển Bất động sản & Quản lý Cơ sở hạ tầng: Ngoài xây dựng, công ty tham gia vào tái phát triển đô thị và quản lý cơ sở hạ tầng xã hội thông qua các chương trình PFI (Sáng kiến Tài chính Tư nhân) và PPP (Đối tác Công-Tư).
4. Môi trường & Năng lượng Tái tạo: Một lĩnh vực đang phát triển của công ty, tập trung vào nền móng điện gió ngoài khơi, nhà máy điện sinh khối và dịch vụ xử lý đất.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Phân biệt Công nghệ: Khác với các công ty chỉ cạnh tranh về giá, Kumagai Gumi tập trung vào các dự án đòi hỏi kỹ thuật cao, cho phép bảo vệ biên lợi nhuận tốt hơn trong kỹ thuật dân dụng chuyên biệt.
Liên minh Chiến lược với Sumitomo Forestry: Một đặc điểm nổi bật của mô hình hiện tại là liên minh vốn và kinh doanh với Sumitomo Forestry Co., Ltd. Quan hệ đối tác này cho phép Kumagai Gumi dẫn đầu thị trường "cao ốc gỗ", kết hợp chuyên môn xây dựng nặng với công nghệ gỗ bền vững.

Hào phòng Cạnh tranh Cốt lõi

Thành thạo Đào hầm Shield: Công ty sở hữu công nghệ độc quyền trong đào hầm shield cho phép khai thác trong điều kiện đất cực mềm hoặc áp lực cao.
Phòng chống và Giảm thiểu Thiên tai: Do địa lý Nhật Bản, kỹ thuật chuyên biệt của Kumagai Gumi trong phòng chống lở đất và kỹ thuật chống động đất tạo thành rào cản cạnh tranh đáng kể.
Di sản Thương hiệu: Danh tiếng "Kumagai của các đường hầm" vẫn là tài sản mạnh mẽ trong việc đảm bảo các hợp đồng công trình công chính phủ.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Dưới "Kế hoạch Quản lý Trung hạn (2024-2026)", công ty ưu tiên:
DX (Chuyển đổi số): Triển khai BIM/CIM (Mô hình Thông tin Xây dựng) và máy móc xây dựng tự động để đối phó với thiếu hụt lao động tại Nhật Bản.
Trung hòa Carbon: Mở rộng danh mục "Xây dựng Xanh", tập trung cụ thể vào thị trường xây dựng gỗ khối lượng lớn phối hợp với Sumitomo Forestry.

Lịch sử Phát triển Kumagai Gumi Co., Ltd.

Lịch sử Kumagai Gumi là câu chuyện về sự kiên cường, tham vọng kỹ thuật và tái cấu trúc thành công.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Thành lập và Khai phá Cơ sở hạ tầng (1902 - 1945)
Được thành lập năm 1902 tại tỉnh Fukui bởi Santaro Kumagai, công ty ban đầu tập trung vào các dự án đường sắt và thủy điện. Công ty xây dựng danh tiếng bằng cách chinh phục địa hình hiểm trở của dãy núi Nhật Bản, sớm làm chủ nghệ thuật đào hầm.

Giai đoạn 2: Tái thiết Sau Chiến tranh và Mở rộng Toàn cầu (1946 - 1989)
Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế nhanh của Nhật Bản, Kumagai Gumi trở thành một đối tác toàn cầu. Công ty nổi tiếng với việc đảm nhận các dự án "bất khả thi" ở nước ngoài, như Đường hầm Seikan tại Nhật Bản và Nhà máy điện Castle Peak ở Hồng Kông. Đến những năm 1980, đây là một trong những nhà thầu Nhật Bản tích cực nhất trong bất động sản và cơ sở hạ tầng nước ngoài.

Giai đoạn 3: Vỡ bong bóng và Tái cấu trúc Tài chính (1990 - 2010)
Sự sụp đổ của bong bóng tài sản Nhật Bản đã ảnh hưởng nặng nề đến công ty do khoản nợ lớn từ đầu tư bất động sản nước ngoài. Công ty đã trải qua quá trình tái cấu trúc nợ nghiêm ngặt, rút khỏi nhiều thị trường quốc tế không cốt lõi và tập trung lại vào thế mạnh kỹ thuật dân dụng trong nước.

Giai đoạn 4: Hồi sinh và Liên minh Chiến lược (2011 - Nay)
Công ty đã hoàn tất thành công quá trình phục hồi tài chính. Năm 2017, công ty thiết lập liên minh vốn lớn với Sumitomo Forestry, đánh dấu bước chuyển sang xây dựng bền vững. Hiện nay, công ty là người dẫn đầu trong kỷ nguyên xây dựng "định hướng ESG".

Phân tích Thành công và Thách thức

Yếu tố Thành công: Cam kết không ngừng với sự xuất sắc kỹ thuật (văn hóa kỹ thuật ưu tiên) và khả năng chuyển hướng sang các quan hệ đối tác chiến lược (Sumitomo Forestry) để duy trì tính phù hợp trong bối cảnh thay đổi.
Khó khăn: Mở rộng quá mức trong thời kỳ bong bóng những năm 1980 dẫn đến khó khăn tài chính nghiêm trọng, bài học vĩnh viễn về quản lý rủi ro và hiệu quả vốn.

Giới thiệu Ngành

Ngành xây dựng Nhật Bản hiện đang trải qua giai đoạn chuyển đổi cấu trúc, đặc trưng bởi cơ sở hạ tầng già cỗi và lực lượng lao động thu hẹp.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Chu kỳ Thay thế Cơ sở hạ tầng: Phần lớn cơ sở hạ tầng hậu chiến của Nhật Bản đang đến tuổi thọ 50 năm, tạo ra nhu cầu lớn về bảo trì và đổi mới.
2. Khả năng Chống chịu Thiên tai (Khả năng chống chịu Quốc gia): Chính phủ Nhật Bản tiếp tục phân bổ ngân sách lớn (hàng nghìn tỷ Yên) cho phòng chống thiên tai, mang lại lợi ích cho các nhà thầu chuyên biệt như Kumagai Gumi.
3. Chuyển đổi Xanh (GX): Ngành đang chuyển hướng rộng rãi sang các Tòa nhà Năng lượng bằng Không (ZEB) và giảm phát thải CO2 trong quá trình xây dựng.

Thông tin Thị trường (Ngành Xây dựng Nhật Bản)

Cảnh quan Cạnh tranh

Kumagai Gumi chiếm vị trí độc đáo. Mặc dù nhỏ hơn "Big Five" (Obayashi, Kajima, Taisei, Shimizu và Takenaka), công ty cạnh tranh trực tiếp với họ trong kỹ thuật dân dụng chuyên biệt. Các đối thủ chính bao gồm Maeda Corporation và Nishimatsu Construction.
Đặc điểm Tình trạng:
Người dẫn đầu Thị trường Ngách: Vô song trong các hạng mục đào hầm cụ thể.
Người tiên phong Bền vững: Thông qua liên minh với Sumitomo Forestry, công ty có thể xem là tiên tiến nhất trong nhóm trung bình lớn về xây dựng quy mô lớn "lai gỗ".
Ổn định Tài chính: Sau khi xóa bỏ các khoản nợ lịch sử, công ty duy trì bảng cân đối lành mạnh với trọng tâm vào lợi tức cổ đông (mục tiêu DOE).

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Công ty Kumagai Gumi Co., Ltd.

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất cho năm tài chính 2024 và dự báo cho năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 3 năm 2026), sức khỏe tài chính của Kumagai Gumi cho thấy xu hướng phục hồi ổn định. Mặc dù lợi nhuận trước đây chịu áp lực từ chi phí nguyên vật liệu tăng cao, công ty hiện đang thành công trong việc cải thiện biên lợi nhuận gộp trên các đơn hàng mới và duy trì cấu trúc vốn lành mạnh.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính Tổng Thể: 82,5/100 (⭐️⭐️⭐️⭐️)
Kumagai Gumi duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc và đang trải qua một sự chuyển đổi quan trọng về "điểm xoay lợi nhuận" khi công ty chuyển dịch khỏi các dự án truyền thống có biên lợi nhuận thấp.

Tiềm Năng Phát Triển 1861

Lộ Trình Chiến Lược: Kế Hoạch Quản Lý Trung Hạn (Năm Tài Chính 2024-2026)

Công ty hiện đang thực hiện kế hoạch "Con Đường Mới Hướng Tới Tăng Trưởng Bền Vững". Mục tiêu cốt lõi là đạt được Thu Nhập Thường Niên Hợp Nhất 30 tỷ yên và ROE từ 10% trở lên vào cuối năm tài chính 2026. Lộ trình này tập trung vào việc vượt ra ngoài xây dựng truyền thống để hướng tới các lĩnh vực chuyên môn có biên lợi nhuận cao hơn.

Liên Minh với Sumitomo Forestry: Đòn Bẩy Tăng Trưởng Cao

Một trong những động lực tăng trưởng quan trọng nhất là sự thắt chặt liên minh vốn và kinh doanh với Sumitomo Forestry. Quan hệ đối tác này nhắm vào thị trường "Xây Dựng Xanh" đang bùng nổ:
• Xây Dựng Bằng Gỗ: Tận dụng thương hiệu Sumitomo để đảm bảo các đơn hàng xây dựng gỗ quy mô trung đến lớn.
• Mở Rộng Ra Nước Ngoài: Các dự án phát triển bất động sản hợp tác tại Mỹ và Đông Nam Á nhằm đa dạng hóa nguồn thu ngoài thị trường nội địa Nhật Bản.

Đòn Bẩy Kinh Doanh Mới: Giảm Phát Thải Carbon và Chuyển Đổi Số (DX)

Kumagai Gumi đang định vị mình là người dẫn đầu trong hạ tầng bền vững. Các đòn bẩy chính bao gồm:
• Thương Hiệu "with TREE": Dòng kinh doanh chuyên biệt cho các công trình gỗ thân thiện với môi trường.
• Năng Lượng Tái Tạo: Tăng cường đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo ở nước ngoài và sinh khối trong nước (ví dụ: kinh doanh viên nén Black Bark).
• Chuyển Đổi Số (DX): Triển khai tự động hóa trong máy móc xây dựng để đối phó với tình trạng thiếu hụt lao động tại Nhật và nâng cao hiệu quả vận hành.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Kumagai Gumi Co., Ltd.

Ưu Điểm Đầu Tư (Yếu Tố Tăng Trưởng)

1. Trả Lợi Cho Cổ Đông Mạnh Mẽ: Công ty gần đây đã giới thiệu hệ thống cổ tức tạm thời và thực hiện chia tách cổ phiếu 4-1 (có hiệu lực từ tháng 10 năm 2025) nhằm cải thiện thanh khoản. Mục tiêu tỷ lệ chi trả là 40% và đã tích cực mua lại cổ phiếu (ví dụ: mua lại 3,5 tỷ yên vào đầu năm 2026).
2. Cải Thiện Lợi Nhuận: Các dự án thua lỗ "đang tồn đọng" (hợp đồng truyền thống không có lợi nhuận) dự kiến sẽ được xử lý gần hết vào cuối năm tài chính 2024. Các đơn hàng mới trong năm tài chính 2025 cho thấy biên lợi nhuận gộp cải thiện 2,5 điểm phần trăm.
3. Liên Minh Chiến Lược: Quan hệ đối tác với Sumitomo Forestry mang lại lợi thế cạnh tranh trong các lĩnh vực ESG và giảm phát thải carbon đang có nhu cầu cao.

Rủi Ro Đầu Tư (Yếu Tố Hạ Nguồn)

1. Thiếu Lao Động: Giống như tất cả các công ty xây dựng Nhật Bản, Kumagai Gumi đối mặt với lực lượng lao động già hóa và chi phí lao động tăng, có thể hạn chế khả năng tăng trưởng nếu các sáng kiến DX không được mở rộng đủ nhanh.
2. Biến Động Chi Phí Nguyên Vật Liệu: Mặc dù công ty đang đàm phán các điều khoản tốt hơn, các đợt tăng giá mạnh nguyên liệu thô toàn cầu (thép, gỗ) vẫn là rủi ro đối với biên lợi nhuận dự án.
3. Tập Trung Thị Trường Nội Địa: Dù có nỗ lực mở rộng ra nước ngoài, phần lớn doanh thu vẫn phụ thuộc vào các công trình công cộng và xây dựng tư nhân tại Nhật, khiến công ty nhạy cảm với biến động kinh tế trong nước.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Công Ty Kumagai Gumi Co., Ltd. và Cổ Phiếu 1861 Như Thế Nào?

Tính đến đầu năm 2026, tâm lý thị trường đối với Kumagai Gumi Co., Ltd. (TYO: 1861) phản ánh giai đoạn "chuyển đổi chiến lược và điều chỉnh định giá". Mặc dù công ty vẫn là trụ cột trong ngành xây dựng dân dụng nặng của Nhật Bản, các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ khả năng cân bằng giữa các dự án hạ tầng truyền thống và kế hoạch kinh doanh trung hạn đang phát triển của công ty. Dưới đây là phân tích chi tiết về quan điểm phổ biến của các nhà phân tích:

1. Quan Điểm Tổ Chức Về Hoạt Động Cốt Lõi

Ổn Định Hạ Tầng so với Áp Lực Biên Lợi Nhuận: Các nhà phân tích từ các công ty môi giới lớn của Nhật Bản, bao gồm Nomura và Mizuho Securities, nhấn mạnh vào tồn kho đơn hàng vững chắc của Kumagai Gumi trong lĩnh vực xây dựng dân dụng, đặc biệt là các dự án có rào cản cao như xây dựng hầm và cơ sở hạ tầng phòng chống thiên tai. Tuy nhiên, một chủ đề lặp lại trong các báo cáo quý gần đây là áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động. Chi phí vật liệu tăng và thiếu hụt lao động trong thị trường xây dựng Nhật Bản khiến các nhà phân tích giữ thái độ thận trọng về lợi nhuận ngắn hạn mặc dù doanh thu cao.

Hiệp lực với Sumitomo Forestry: Một điểm lạc quan quan trọng đối với các nhà phân tích là sự gia tăng liên minh vốn và kinh doanh với Sumitomo Forestry. Các nhà phân tích xem mối quan hệ đối tác này là động lực then chốt để Kumagai Gumi đa dạng hóa sang kiến trúc gỗ và phát triển đô thị bền vững. Các báo cáo tổ chức cho thấy sự chuyển dịch này hướng tới "xây dựng giảm phát thải" có thể cải thiện xếp hạng ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) của công ty, thu hút thêm đầu tư tổ chức nước ngoài.

Kế Hoạch Quản Lý Trung Hạn (2024-2026): Thị trường tập trung vào tiến độ của công ty trong việc đạt mục tiêu ROE (Tỷ suất Sinh Lợi Vốn Chủ Sở Hữu) 8% trở lên. Các nhà phân tích lưu ý công ty đang chuyển từ tăng trưởng dựa trên quy mô sang quản lý tập trung vào lợi nhuận, bao gồm việc lựa chọn thầu có chọn lọc hơn đối với các công trình công cộng quy mô lớn.

2. Đánh Giá Cổ Phiếu và Các Chỉ Số Định Giá

Tính đến chu kỳ báo cáo gần nhất (FY2025/Q4 và đầu FY2026), sự đồng thuận của các nhà phân tích theo dõi cổ phiếu thường là "Giữ" đến "Trung lập", với xu hướng nhẹ nghiêng về "Mua" dành cho nhà đầu tư định giá giá trị.

Các Chỉ Số Tài Chính Chính:
Tỷ lệ Giá trên Sổ Sách (P/B): Cổ phiếu thường giao dịch ở mức P/B dưới 1.0x (thường khoảng 0.8x - 0.9x). Các nhà phân tích cho rằng nếu Kumagai Gumi có thể chứng minh tăng trưởng cổ tức ổn định và hiệu quả sử dụng vốn, thì có nhiều dư địa để định giá được đánh giá lại trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.
Định Giá Cổ Tức: Với tỷ lệ chi trả cổ tức thường duy trì gần 40%, cổ phiếu được xem là một "cổ phiếu phòng thủ có lợi suất". Các nhà phân tích ước tính lợi suất cổ tức tương lai khoảng 3,5% đến 4,1%, làm cho nó hấp dẫn đối với các danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập.
Giá Mục Tiêu: Giá mục tiêu đồng thuận hiện dao động quanh ¥3,800 đến ¥4,200, thể hiện mức tăng khiêm tốn so với mức giao dịch hiện tại, phụ thuộc vào sự phục hồi của biên lợi nhuận gộp trong phân khúc xây dựng trong nước.

3. Rủi Ro Chính và Các Yếu Tố Tiêu Cực Được Các Nhà Phân Tích Nhận Diện

Mặc dù công ty có danh tiếng lâu dài, các nhà phân tích cảnh báo về một số thách thức:
"Vấn Đề Logistics/Xây Dựng 2024": Các nhà phân tích vẫn lo ngại về tác động của quy định làm thêm giờ tại Nhật Bản, làm tăng chi phí lao động và làm chậm tiến độ dự án. Khả năng của Kumagai Gumi trong việc triển khai chuyển đổi số (DX) tại các công trường xây dựng được xem là cách duy nhất để giảm thiểu rủi ro này.
Phụ Thuộc Vào Chi Tiêu Công: Một phần đáng kể doanh thu của Kumagai Gumi gắn liền với chi tiêu hạ tầng của chính phủ Nhật Bản. Các nhà phân tích chỉ ra rằng bất kỳ thay đổi nào trong chính sách tài khóa quốc gia hoặc giảm ngân sách "Sức Bền Quốc Gia" có thể ảnh hưởng tiêu cực đến quỹ đạo tăng trưởng của cổ phiếu.
Chi Phí Vật Liệu Biến Động: Mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt đôi chút, sự biến động giá thép và xi măng vẫn được coi là rủi ro chính đối với dự báo lợi nhuận FY2026.

Tóm Tắt

Sự đồng thuận của các tổ chức về Kumagai Gumi (1861) là một nhà thầu ổn định, giàu truyền thống đang trải qua quá trình hiện đại hóa cần thiết. Các nhà phân tích cho rằng cổ phiếu này là nơi trú ẩn an toàn với cổ tức hợp lý, nhưng sự tăng giá cổ phiếu đáng kể sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố: thực hiện thành công các dự án xây dựng gỗ có biên lợi nhuận cao với Sumitomo Forestry và quản lý hiệu quả chi phí lao động tăng thông qua đổi mới công nghệ. Đối với phần lớn các nhà phân tích, Kumagai Gumi hiện là "tài sản cốt lõi để ổn định" thay vì "cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ".

Công ty Kumagai Gumi Co., Ltd. (1861) - Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của Kumagai Gumi Co., Ltd. là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Kumagai Gumi Co., Ltd. (1861) là một nhà thầu tổng hợp hàng đầu Nhật Bản, nổi tiếng với chuyên môn trong các dự án kỹ thuật dân dụng quy mô lớn, đặc biệt là đào hầm và xây dựng ngầm. Một điểm nổi bật trong đầu tư là liên minh chiến lược với Sumitomo Forestry, tập trung vào xây dựng bền vững dựa trên gỗ và phát triển đô thị. Sự hợp tác này giúp công ty có vị thế tốt trong thị trường ngày càng chú trọng ESG.
Đối thủ chính của công ty trong ngành xây dựng Nhật Bản bao gồm “Big Five” và các công ty tầm trung như Maeda Corporation, Nishimatsu Construction, Hazama Ando và Penta-Ocean Construction.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Kumagai Gumi có khỏe mạnh không? Xu hướng doanh thu, lợi nhuận ròng và nợ như thế nào?

Dựa trên năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2024 và các cập nhật quý mới nhất, Kumagai Gumi đã thể hiện sự bền bỉ mặc dù chi phí vật liệu tăng cao. Trong năm tài chính 2024, công ty báo cáo Doanh thu thuần khoảng 444,6 tỷ yên, tăng so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, Lợi nhuận hoạt động chịu áp lực do chi phí xây dựng tăng vọt, đạt khoảng 12,5 tỷ yên. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán ổn định với tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu được xem là có thể kiểm soát trong ngành xây dựng, nhưng nhà đầu tư nên theo dõi tác động của lạm phát lên biên lợi nhuận trong các quý tới.

Định giá hiện tại của Kumagai Gumi (1861) có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của công ty so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, Kumagai Gumi giao dịch với hệ số Giá trên Thu nhập (P/E) thường dao động trong khoảng 10x đến 13x, tương đương với mức trung bình của ngành xây dựng Nhật Bản. Hệ số Giá trên Sổ sách (P/B) thường dưới 1,0x (khoảng 0,7x đến 0,8x), cho thấy cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp so với tài sản. Điều này phù hợp với sáng kiến của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo kêu gọi các công ty cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và giao dịch trên mức P/B 1,0.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong vòng một năm qua, cổ phiếu Kumagai Gumi đã hưởng lợi từ đợt tăng chung của thị trường chứng khoán Nhật Bản (Nikkei 225). Mặc dù mang lại lợi nhuận ổn định, cổ phiếu đôi khi kém hiệu quả hơn một số nhà thầu “Big Five” có phạm vi quốc tế rộng hơn. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu có xu hướng đi ngang tích lũy khi thị trường đánh giá tác động của việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong nước lên các ngành xây dựng và bất động sản.

Có những thuận lợi hay khó khăn ngành nào gần đây ảnh hưởng đến cổ phiếu không?

Thuận lợi: Chính phủ Nhật Bản tiếp tục đầu tư vào Khả năng chống chịu quốc gia (biện pháp chống lão hóa hạ tầng) và nhu cầu xây dựng nhà máy bán dẫn (ví dụ các dự án ở Kyushu) tạo ra dòng công việc ổn định.
Khó khăn: “Vấn đề 2024” trong ngành xây dựng Nhật Bản — liên quan đến giới hạn giờ làm thêm mới cho công nhân — là mối lo lớn, có thể dẫn đến thiếu hụt lao động và tăng chi phí nhân sự. Thêm vào đó, biến động giá nguyên liệu nhập khẩu vẫn là rủi ro đối với lợi nhuận.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán Kumagai Gumi (1861) không?

Sở hữu của các tổ chức vẫn đáng kể, với Sumitomo Forestry là cổ đông lớn nhất (nắm khoảng 20% cổ phần). Hồ sơ gần đây cho thấy các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và các ngân hàng tín thác trong nước duy trì vị thế ổn định. Cam kết của công ty về chính sách cổ tức tiến bộ và mục tiêu tỷ lệ chi trả cao tiếp tục thu hút vốn tổ chức tìm kiếm lợi suất, mặc dù không có báo cáo về việc thanh lý lớn từ các quỹ lớn trong quý gần nhất.