Cổ phiếu ABC-MART là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp ABC-MART, INC.

ABC-MART, INC. (Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo: 2670) là nhà bán lẻ giày dép hàng đầu Nhật Bản, vận hành mạng lưới rộng lớn các cửa hàng đa thương hiệu trên khắp châu Á. Tính đến đầu năm 2026, công ty đã phát triển từ một nhà nhập khẩu giày đơn thuần thành một tập đoàn bán lẻ tích hợp dọc, quản lý toàn bộ các giai đoạn từ lập kế hoạch sản phẩm, sản xuất, logistics đến bán hàng cuối cùng.

1. Các phân khúc kinh doanh cốt lõi

Bán lẻ giày dép (Phân khúc chủ lực): ABC-MART vận hành nhiều mô hình cửa hàng phục vụ các nhóm khách hàng khác nhau. Bao gồm "ABC-MART" (hướng đến gia đình), "ABC-MART Grand Stage" (giày thể thao cao cấp và trang phục dành cho giới trẻ thời trang), và "Charlotte" (chuyên về giày dép nữ).
Phát triển Thương hiệu Riêng (PB): Một phần lớn doanh thu đến từ các thương hiệu riêng có biên lợi nhuận cao. Nổi bật nhất là VANS (ABC-MART sở hữu quyền thương hiệu độc quyền tại Nhật Bản), Hawkins, Nuovo, và Danner.
Mở rộng Toàn cầu: Công ty có sự hiện diện mạnh mẽ tại Hàn Quốc, Đài Loan và Việt Nam. Thị trường Hàn Quốc vẫn là nguồn đóng góp quan trọng cho doanh thu hợp nhất ở nước ngoài của tập đoàn.
Thời trang & Lối sống: Qua mô hình "Grand Stage", công ty đã tích hợp thành công các mặt hàng thể thao có tốc độ quay vòng cao (Nike, Adidas, v.v.) nhằm tăng giá trị giao dịch trung bình trên mỗi khách hàng.

2. Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Mô hình SPA (Nhà bán lẻ chuyên biệt thương hiệu riêng về trang phục): Tương tự Uniqlo, ABC-MART kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng cho các thương hiệu riêng của mình. Điều này cho phép tốc độ quay vòng hàng tồn kho nhanh và biên lợi nhuận gộp dẫn đầu ngành (liên tục duy trì khoảng 50-55%).
Tích hợp Đa kênh: Công ty sử dụng "Ứng dụng ABC-MART" để kết nối tồn kho trực tuyến và ngoại tuyến, cho phép khách hàng kiểm tra tồn kho theo thời gian thực hoặc nhận hàng đặt online tại cửa hàng, chiến lược này đã giảm đáng kể chi phí logistics.

3. Lợi thế Cạnh tranh

Quyền Độc quyền: Quyền độc quyền vĩnh viễn đối với thương hiệu VANS tại Nhật Bản mang lại lợi thế cạnh tranh độc đáo mà các nhà bán lẻ Nike hay Adidas không có.
Vị trí Đắc địa: ABC-MART tập trung vào các vị trí "hạng A"—những điểm mặt tiền đường có lưu lượng người qua lại cao gần các nhà ga lớn và trung tâm thương mại hàng đầu.
Sức Mua Áp đảo: Là nhà bán lẻ giày dép lớn nhất Nhật Bản, công ty duy trì sức mạnh đàm phán vượt trội với các thương hiệu toàn cầu như Nike, thường xuyên đảm bảo các phiên bản màu sắc độc quyền và các đợt phát hành giới hạn.

4. Chiến lược Mới nhất (Năm tài chính 2025/2026)

Tập trung vào Du lịch Quốc tế: Tận dụng đồng yên yếu, ABC-MART đã tối ưu hóa các cửa hàng đô thị để phục vụ khách du lịch quốc tế, triển khai hệ thống miễn thuế và nhân viên đa ngôn ngữ.
Chuyển đổi số (DX): Mở rộng "Kệ kỹ thuật số tại cửa hàng", cho phép khách hàng đặt hàng các mặt hàng hết hàng qua màn hình cảm ứng để giao tận nhà, tối đa hóa hiệu quả sử dụng không gian cửa hàng.

Lịch sử Phát triển ABC-MART, INC.

Lịch sử ABC-MART được đánh dấu bởi quá trình chuyển đổi từ một công ty thương mại nhỏ thành đế chế bán lẻ thống lĩnh thông qua các thương vụ mua bán chiến lược và kiểm soát thương hiệu.

Giai đoạn 1: Thành lập và Thương mại (1985 - 1989)

Năm 1985, Masahiro Miki thành lập International Trading Corporation (ITC). Ban đầu, công ty tập trung vào nhập khẩu quần áo và giày dép. Năm 1986, ITC giành được quyền nhập khẩu và bán độc quyền thương hiệu "Hawkins" tại Nhật Bản, đánh dấu bước chuyển hướng sang quản lý thương hiệu.

Giai đoạn 2: Mở rộng Bán lẻ và Niêm yết (1990 - 2002)

Cửa hàng "ABC-MART" đầu tiên được mở tại khu Shibuya, Tokyo vào năm 1990. Trong giai đoạn này, công ty đã giành được quyền thương hiệu VANS tại Nhật Bản (1994). Năm 2002, công ty chính thức đổi tên thành ABC-MART, INC. và được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, Mục 1.

Giai đoạn 3: Toàn cầu hóa và Mua lại Thương hiệu (2003 - 2015)

ABC-MART bắt đầu mở rộng mạnh mẽ ra nước ngoài, gia nhập thị trường Hàn Quốc năm 2002 và Đài Loan năm 2009. Một bước ngoặt quan trọng diễn ra năm 2012 khi ABC-MART mua lại LaCrosse Footwear, Inc. (chủ sở hữu thương hiệu cao cấp Danner) với giá khoảng 138 triệu USD, củng cố mạnh mẽ danh mục sản phẩm ngoài trời và cao cấp.

Giai đoạn 4: Tiến hóa Kỹ thuật số và Bán lẻ Hiện đại (2016 - Nay)

Đối mặt với sự phát triển của thương mại điện tử, công ty chuyển hướng sang chiến lược đa kênh. Trong giai đoạn phục hồi hậu đại dịch (2023-2025), ABC-MART đạt doanh số kỷ lục nhờ sự hồi phục lượng khách và mô hình cửa hàng cao cấp "Grand Stage".

Yếu tố Thành công

Quản lý tồn kho linh hoạt: Công ty nổi tiếng với triết lý "không tồn kho" tại các cửa hàng nhỏ, đảm bảo mọi diện tích sàn đều tạo ra doanh thu.
Sở hữu Thương hiệu Chiến lược: Việc sở hữu trực tiếp các thương hiệu (Hawkins, VANS Nhật Bản) giúp tránh được chi phí trung gian mà các nhà bán lẻ đa thương hiệu khác phải chịu.

Giới thiệu Ngành

Ngành bán lẻ giày dép tại Nhật Bản và khu vực châu Á đang trải qua sự chuyển đổi do xu hướng "Athleisure" và tích hợp kỹ thuật số thúc đẩy.

1. Xu hướng Thị trường và Yếu tố Kích thích

Sự Sneaker hóa của Thời trang: Quy định trang phục chuyên nghiệp và thường ngày trở nên mờ nhạt, dẫn đến nhu cầu bền vững về giày dép vừa tiện dụng vừa thời trang.
Tiêu dùng Du lịch Quốc tế: Ngành bán lẻ Nhật Bản được thúc đẩy mạnh mẽ bởi du lịch. Trong năm tài chính 2024, doanh số bán hàng miễn thuế đạt mức cao kỷ lục đối với các nhà bán lẻ lớn của Nhật.
Bền vững: Có sự chuyển dịch ngày càng tăng về vật liệu thân thiện môi trường, với các thương hiệu như Nike và Adidas (đối tác lớn của ABC-MART) thúc đẩy các sáng kiến "Move to Zero".

2. Cảnh quan Cạnh tranh

Ngành được chia thành các nhà bán lẻ thể thao chuyên biệt, cửa hàng giày đại chúng và các ông lớn thương mại điện tử.

3. Tổng quan Hiệu quả Tài chính (Dữ liệu Mới nhất)

Theo kết quả tài chính quý 3 năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 11 năm 2024), ABC-MART báo cáo:
Doanh thu thuần: Khoảng 265 tỷ yên (tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước).
Lợi nhuận hoạt động: Khoảng 48 tỷ yên (tăng 15,1% so với cùng kỳ năm trước).
Số lượng cửa hàng: Hơn 1.000 cửa hàng tại Nhật Bản và hơn 350 cửa hàng ở nước ngoài.

4. Triển vọng Ngành

Dù dân số nội địa Nhật Bản đang giảm, vị thế thống lĩnh của ABC-MART dự kiến sẽ tiếp tục nhờ lượng tiền mặt lớn và khả năng thâu tóm các đối thủ nhỏ gặp khó khăn. Động lực tăng trưởng chính trong 3-5 năm tới là mở rộng mô hình "Grand Stage" vào các thị trường Đông Nam Á như Việt Nam và Thái Lan, nơi tiêu dùng giày sneaker của tầng lớp trung lưu đang tăng nhanh.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của ABC-MART, INC.

Dựa trên kết quả tài chính hợp nhất cho năm tài chính kết thúc ngày 28 tháng 2 năm 2026 và các công bố quý mới nhất, ABC-MART, INC. (TSE: 2670) duy trì hồ sơ tài chính xuất sắc. Công ty được đặc trưng bởi khả năng tự tài trợ cao và tạo ra dòng tiền mạnh mẽ, thường được gọi là "pháo đài tiền mặt" trong ngành bán lẻ.

Phân Tích Điểm Nổi Bật Tài Chính

ABC-MART báo cáo doanh thu thuần ¥378,6 tỷ cho năm tài chính kết thúc ngày 28 tháng 2 năm 2026, tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù tăng trưởng doanh thu đã chậm lại so với giai đoạn bùng nổ hậu đại dịch, lợi nhuận hoạt động của công ty đạt ¥63,3 tỷ. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản đạt mức ấn tượng 87.5%, phản ánh hoạt động gần như không có nợ và một đệm an toàn đáng kể trước biến động thị trường.

Tiềm Năng Phát Triển của ABC-MART, INC.

Lộ Trình Chiến Lược: Phát Triển Chuỗi Cửa Hàng Đa Dạng

ABC-MART đang chuyển đổi thành công từ nhà bán lẻ giày dép truyền thống sang nhà cung cấp phong cách sống đa dạng. Các định dạng "Grand Stage" và "ABC-MART SPORTS" là động lực chính. Những cửa hàng này tập trung vào trang phục thể thao biên lợi nhuận cao và giày sneaker phiên bản giới hạn, phục vụ văn hóa "sneakerhead" và nhóm khách hàng trẻ tuổi. Việc mở rộng các định dạng cao cấp này vào các vị trí trung tâm đô thị và trung tâm thương mại quy mô lớn đang thúc đẩy giá trị giao dịch trung bình tăng cao.

Chuyển Đổi Số (DX) và Tích Hợp Kênh Omni

Động lực quan trọng cho tăng trưởng tương lai là sáng kiến "Bán hàng kỹ thuật số" của công ty, tích hợp thương mại điện tử với tồn kho cửa hàng vật lý. Bằng cách cho phép khách hàng kiểm tra tồn kho theo thời gian thực và đặt hàng trực tuyến để nhận tại cửa hàng, ABC-MART đang tối ưu hóa vòng quay hàng tồn kho. Quảng cáo kỹ thuật số và việc sử dụng ứng dụng ABC-MART đang nâng cao lòng trung thành của khách hàng và thúc đẩy lượt quay lại, giảm thiểu sự suy giảm chung của lượng khách đến cửa hàng truyền thống.

Mở Rộng Ra Nước Ngoài: Hàn Quốc và Các Thị Trường Khác

Bất chấp những khó khăn kinh tế toàn cầu, mảng kinh doanh nước ngoài vẫn là trụ cột tăng trưởng quan trọng. Thị trường Hàn Quốc đã có dấu hiệu phục hồi, và công ty đang tích cực mở rộng tại Việt Nam và Đài Loan. Tại Hoa Kỳ, thông qua công ty con LaCrosse Footwear (bao gồm thương hiệu Danner), ABC-MART đang định vị trong phân khúc giày ngoài trời cao cấp và giày công việc, tạo ra sự phòng ngừa rủi ro trước chu kỳ thời trang nhanh của ngành giày dép.

Chất Xúc Tác Sản Phẩm Mới: Thương Hiệu Riêng & Mô Hình SPA

ABC-MART vận hành mô hình Nhà bán lẻ chuyên biệt thương hiệu riêng (SPA) cho các thương hiệu của riêng mình như Hawkins và Nuovo. Điều này cho phép phản ứng nhanh với xu hướng thời trang và mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn đáng kể so với các thương hiệu quốc gia bên thứ ba. Thành công gần đây của dòng giày "rảnh tay" và trang phục chức năng cho thấy sự mở rộng thị trường mục tiêu sang nhóm dân số già và phân khúc phong cách sống chức năng.

Ưu Điểm và Rủi Ro của ABC-MART, INC.

Ưu Điểm Công Ty (Yếu Tố Tăng Trưởng)

1. Khả năng sinh lời vượt trội: Biên lợi nhuận hoạt động gần 17%, gấp khoảng ba lần mức trung bình ngành bán lẻ giày dép, nhờ tỷ trọng sản phẩm thương hiệu riêng cao và quản lý chuỗi cung ứng hiệu quả.
2. Bảng cân đối kế toán vững chắc: Với hơn ¥200 tỷ tiền mặt và nợ lãi vay tối thiểu, công ty có nguồn lực tài chính dồi dào cho các thương vụ M&A chiến lược hoặc cải tạo cửa hàng mạnh mẽ ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
3. Hoàn trả cổ đông ổn định: ABC-MART có lịch sử tăng cổ tức đều đặn, nâng cổ tức hàng năm lên ¥75 trong FY2026 với dự báo ¥80 cho FY2027, được hỗ trợ bởi tỷ lệ chi trả khoảng 40%.
4. Vị thế thị trường thống lĩnh: Là nhà bán lẻ giày dép hàng đầu Nhật Bản, công ty sở hữu sức mạnh đàm phán lớn với các nhà cung cấp toàn cầu như Nike và Adidas, đảm bảo quyền tiếp cận các đợt ra mắt sản phẩm độc quyền.

Rủi Ro Công Ty (Yếu Tố Giảm Giá)

1. Tăng trưởng nội địa chậm lại: Thị trường Nhật Bản đã bão hòa, và dân số già đặt ra thách thức dài hạn cho tăng trưởng khối lượng trong phân khúc giày dép thời trang.
2. Biến động tỷ giá ngoại tệ: Là nhà nhập khẩu lớn các sản phẩm sản xuất ở nước ngoài, đồng Yên yếu có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận gộp nếu công ty không thể chuyển toàn bộ chi phí tăng lên người tiêu dùng.
3. Áp lực biên lợi nhuận hoạt động: Chi phí lao động và logistics tăng tại Nhật Bản là những thách thức liên tục. Mặc dù biên lợi nhuận hiện ổn định, mức giảm 0.4 điểm phần trăm trong các kỳ gần đây cho thấy cuộc chiến với lạm phát chi phí biến đổi vẫn đang tiếp diễn.
4. Rủi ro địa chính trị khu vực: Tiêu dùng yếu tại Mỹ do lạm phát và bất ổn chính trị ở một số thị trường nước ngoài có thể ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty con quốc tế.

Các nhà phân tích nhìn nhận ABC-MART, INC. và cổ phiếu 2670 như thế nào?

Bước vào giai đoạn tài chính giữa năm 2024, các nhà phân tích duy trì quan điểm "lạc quan thận trọng" đối với ABC-MART, INC. (TYO: 2670), nhà bán lẻ giày dép hàng đầu tại Nhật Bản. Khi công ty tiếp tục tận dụng mạng lưới cửa hàng mạnh mẽ và vị thế độc đáo như một đối tác then chốt của các thương hiệu toàn cầu như Nike và Adidas, các nhà phân tích tại Phố Wall và các tổ chức tại Tokyo tập trung vào sự phục hồi sau đại dịch và mở rộng kỹ thuật số. Dưới đây là phân tích chi tiết về tâm lý chung của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Thống lĩnh thị trường không đối thủ tại Nhật Bản: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả từ Nomura Securities và Daiwa Capital Markets, nhấn mạnh thị phần vững chắc như pháo đài của ABC-Mart tại Nhật Bản. Với hơn 1.000 cửa hàng trong nước, công ty hưởng lợi từ quy mô kinh tế lớn và sức mạnh thương lượng với nhà cung cấp. Các nhà phân tích chỉ ra rằng khả năng của ABC-Mart trong việc đảm bảo "mẫu độc quyền" từ các thương hiệu hàng đầu tạo ra lợi thế cạnh tranh mà các nhà bán lẻ nhỏ hơn không thể sao chép.
Phục hồi mạnh mẽ trong du lịch quốc tế: Một chủ đề chính trong các báo cáo gần đây của J.P. Morgan là "Làn gió thuận từ khách quốc tế." Với sự giảm giá của Yên và sự tăng vọt khách du lịch nước ngoài đến Nhật Bản vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024, các cửa hàng đô thị của ABC-Mart (đặc biệt ở các khu vực như Shibuya và Shinsaibashi) đã đạt doanh số kỷ lục. Các nhà phân tích xem đây là động lực chính cho tăng trưởng doanh thu của năm tài chính hiện tại.
Quản lý tồn kho hiệu quả: Các nhà nghiên cứu tổ chức khen ngợi tỷ lệ luân chuyển hàng tồn kho cao của ABC-Mart. Ngay cả trong những giai đoạn chi tiêu tiêu dùng biến động, công ty đã thể hiện khả năng vượt trội trong việc quản lý mức tồn kho và duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định so với các đối thủ trong ngành bán lẻ.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến tháng 5 năm 2024, sự đồng thuận thị trường đối với 2670.T vẫn là "Mua" hoặc "Vượt trội" trong số hầu hết các công ty môi giới lớn theo dõi các thành phần bán lẻ trong Nikkei 225:
Phân bố đánh giá: Trong khoảng 15 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, hơn 75% duy trì đánh giá "Mua" hoặc "Mua mạnh", trong khi phần còn lại giữ quan điểm "Trung lập". Hiện không có khuyến nghị "Bán" lớn nào.
Ước tính giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Các nhà phân tích đã đặt mức giá mục tiêu đồng thuận khoảng ¥3,350 đến ¥3,500 (tăng đáng kể so với mức giao dịch hiện tại gần ¥2,900 đến ¥3,000).
Triển vọng lạc quan: Một số tổ chức trong nước có quan điểm tích cực đã đưa ra mục tiêu lên tới ¥3,800, nhấn mạnh khả năng tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu thêm trong năm tài chính 2024/2025.
Triển vọng thận trọng: Các nhà phân tích thận trọng hơn (ví dụ, Mizuho Securities) duy trì mục tiêu gần ¥3,100, tính đến các rủi ro tiềm ẩn từ sự suy giảm niềm tin tiêu dùng trong nước do lạm phát.

3. Các yếu tố rủi ro do nhà phân tích xác định (Kịch bản tiêu cực)

Mặc dù tâm lý chung tích cực, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số rủi ro chính có thể làm giảm hiệu suất cổ phiếu:
Chi phí bán hàng tăng: Do phần lớn hàng tồn kho được nhập khẩu (đặc biệt từ các thương hiệu toàn cầu), sự yếu kéo dài của Yên đã làm tăng chi phí thu mua. Các nhà phân tích đang theo dõi xem ABC-Mart có thể tiếp tục chuyển chi phí này sang người tiêu dùng thông qua việc tăng giá mà không ảnh hưởng đến khối lượng bán hàng hay không.
Cạnh tranh thương mại điện tử: Mặc dù ABC-Mart đang mở rộng mô hình kết hợp kỹ thuật số và vật lý "Grand Stage", công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các ông lớn thương mại điện tử thuần túy như Zozotown và Amazon Japan. Các nhà phân tích lưu ý rằng duy trì biên lợi nhuận trong khi đầu tư vào chuyển đổi số là một thách thức cân bằng tinh tế.
Thách thức về nhân khẩu học: Về dài hạn, sự suy giảm dân số trẻ tại Nhật Bản đặt ra mối đe dọa cấu trúc đối với thị trường giày dép. Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ việc ABC-Mart mở rộng sang Hàn Quốc, Đài Loan và Việt Nam để xem liệu tăng trưởng quốc tế có thể bù đắp sự suy giảm dân số trong nước hay không.

Tóm tắt:
Quan điểm chung của các nhà phân tích là ABC-MART, INC. vẫn là một cổ phiếu "Blue Chip" trong lĩnh vực bán lẻ tại thị trường Nhật Bản. Với cổ phiếu hiện đang hưởng lợi từ sự phục hồi của ngành du lịch và đội ngũ quản lý kỷ luật, công ty được xem là lựa chọn bền vững cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận tiêu dùng nội địa Nhật Bản. Mặc dù biến động tỷ giá là rào cản ngắn hạn, dòng tiền mạnh và vị thế dẫn đầu thị trường của công ty khiến đây là lựa chọn ưu tiên trong ngành bán lẻ cho giai đoạn 2024-2025.

ABC-MART, INC. (2670) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính về đầu tư của ABC-MART, INC. là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

ABC-MART, INC. là nhà dẫn đầu chiếm ưu thế trong thị trường bán lẻ giày dép tại Nhật Bản, nổi tiếng với lợi nhuận cao và chuỗi cung ứng hiệu quả. Một điểm nổi bật quan trọng trong đầu tư là tích hợp dọc; công ty sở hữu các thương hiệu như Hawkins, Vans (độc quyền cấp phép tại Nhật Bản) và Sperry Top-Sider, cho phép biên lợi nhuận gộp cao hơn so với các nhà bán lẻ thuần túy. Ngoài ra, chiến lược "đa cửa hàng" mạnh mẽ tập trung vào các vị trí đắc địa trong các trung tâm thương mại và khu vực đô thị.
Đối thủ chính bao gồm Chiyoda Co., Ltd. và G-Foot Co., Ltd. trên thị trường nội địa Nhật Bản, cũng như các nhà bán lẻ thể thao toàn cầu như Nike và Adidas, những công ty đang ngày càng mở rộng kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC).

Kết quả tài chính mới nhất của ABC-MART có khỏe mạnh không? Xu hướng doanh thu, lợi nhuận ròng và nợ như thế nào?

Dựa trên năm tài chính kết thúc vào tháng 2 năm 2024 và các cập nhật quý mới nhất cho năm tài chính 2025, tài chính của ABC-MART vẫn rất mạnh mẽ. Trong năm 2024, công ty báo cáo doanh thu thuần kỷ lục đạt 344,1 tỷ yên (tăng 14,4% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận hoạt động đạt 55,7 tỷ yên.
Lợi nhuận ròng đạt 39,3 tỷ yên, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của ngành du lịch (nhu cầu khách quốc tế) và hiệu suất mạnh mẽ tại Hàn Quốc. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao (thường trên 80%) và nợ có lãi suất rất thấp, phản ánh hồ sơ rủi ro tài chính rất thấp.

Định giá hiện tại của ABC-MART (2670) có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của công ty so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, ABC-MART thường giao dịch với hệ số Giá trên Lợi nhuận (P/E) trong khoảng 15x đến 18x, được xem là hợp lý đối với một nhà lãnh đạo thị trường có tăng trưởng ổn định. Hệ số Giá trên Giá trị Sổ sách (P/B) thường dao động từ 2,0x đến 2,5x.
So với các đối thủ trong nước như Chiyoda (đang gặp khó khăn về lợi nhuận), ABC-MART giao dịch ở mức cao hơn. Tuy nhiên, so với các ông lớn giày dép toàn cầu, công ty được đánh giá là định giá hợp lý nhờ cổ tức ổn định và thị phần chi phối tại châu Á.

Giá cổ phiếu ABC-MART đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong 12 tháng qua, ABC-MART đã vượt trội so với ngành bán lẻ Nhật Bản rộng lớn hơn, được hỗ trợ bởi sự trở lại của khách du lịch quốc tế và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ. Trong khi Nikkei 225 biến động đáng kể, cổ phiếu ABC-MART vẫn bền vững, thường vượt trội hơn các đối thủ như G-Foot. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu được hỗ trợ ổn định nhờ dữ liệu doanh số hàng tháng mạnh mẽ, công ty công khai minh bạch, cho thấy tăng trưởng doanh số cửa hàng hiện hữu theo năm liên tục.

Có những xu hướng thuận lợi hay thách thức ngành nào gần đây ảnh hưởng đến ABC-MART không?

Xu hướng thuận lợi: Động lực chính đến từ du lịch quốc tế tại Nhật Bản; đồng yên yếu đã biến Nhật Bản thành điểm đến mua sắm, mang lại lợi ích đáng kể cho các cửa hàng chủ lực tại đô thị của ABC-MART. Hơn nữa, xu hướng "athleisure" toàn cầu tiếp tục thúc đẩy nhu cầu giày thể thao.
Thách thức: Chi phí logistics và nguyên vật liệu tăng đang gây áp lực lên biên lợi nhuận. Ngoài ra, đồng yên yếu làm tăng chi phí nhập khẩu các thương hiệu nước ngoài, tuy nhiên ABC-MART giảm thiểu rủi ro này thông qua danh mục thương hiệu riêng và điều chỉnh giá chiến lược.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn có mua hay bán ABC-MART (2670) gần đây không?

ABC-MART vẫn là cổ phiếu chủ chốt trong nhiều quỹ cổ phiếu tập trung vào Nhật Bản và các danh mục đầu tư theo chủ đề ESG. Các cổ đông lớn bao gồm nhà sáng lập, Masahiro Miki, và các phương tiện quản lý tài sản của ông, mang lại sự ổn định dài hạn. Hồ sơ gần đây cho thấy sự quan tâm ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu như The Vanguard Group và BlackRock. Công ty cũng được biết đến với chính sách trả cổ tức cho cổ đông, gần đây đã thực hiện chia tách cổ phiếu và duy trì chính sách cổ tức tiến bộ, tiếp tục thu hút vốn tổ chức tìm kiếm lợi nhuận ổn định tại thị trường Nhật Bản.