Cổ phiếu Ngân hàng Rakuten là gì?

Giới thiệu Doanh nghiệp Rakuten Bank, Ltd.

Rakuten Bank, Ltd. (TYO: 5838) là ngân hàng kỹ thuật số lớn nhất Nhật Bản về số lượng tài khoản, hoạt động như một công ty con chủ chốt của Tập đoàn Rakuten. Khác với các ngân hàng truyền thống có chi nhánh vật lý, Rakuten Bank chủ yếu hoạt động trực tuyến, tận dụng hệ sinh thái rộng lớn "Rakuten Ecosystem" để cung cấp sự tích hợp liền mạch giữa dịch vụ ngân hàng, thương mại điện tử và fintech.

Tóm tắt Kinh doanh

Tính đến tháng 12 năm 2023, Rakuten Bank đã vượt mốc 15 triệu tài khoản, duy trì vị thế là "Neobank" hàng đầu tại Nhật Bản. Các nguồn thu chính được chia thành thu nhập lãi (cho vay thế chấp, vay thẻ tín dụng và đầu tư chứng khoán) và thu nhập phi lãi (phí dịch vụ chuyển khoản, sử dụng ATM và các lợi ích từ hệ sinh thái).

Các Phân khúc Kinh doanh Chi tiết

1. Ngân hàng Tiêu dùng: Đây là trụ cột của ngân hàng, cung cấp tài khoản tiết kiệm lãi suất cao, tiền gửi có kỳ hạn và dịch vụ đổi ngoại tệ. Động lực chính là "Chương trình Happy", một chương trình khách hàng thân thiết, nơi người dùng tích lũy điểm Rakuten cho mỗi giao dịch (chuyển khoản, thanh toán tiện ích, v.v.), điểm này có thể sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái Rakuten.
2. Dịch vụ Cho vay: Ngân hàng cung cấp các khoản vay thế chấp lãi suất thấp (Super Mortgage), vay thẻ tín dụng và vay giáo dục. Mảng cho vay thế chấp tăng trưởng nhanh nhờ lãi suất cạnh tranh và quy trình đăng ký hoàn toàn kỹ thuật số.
3. Ngân hàng Doanh nghiệp: Rakuten Bank cung cấp tài khoản chuyên biệt cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) và chủ doanh nghiệp cá nhân, hỗ trợ dịch vụ thanh toán hiệu quả, cho vay kinh doanh và tích hợp với Rakuten Pay cho các thương nhân.
4. Đầu tư & Quản lý Tài sản: Thông qua sự tích hợp sâu với Rakuten Securities, ngân hàng cung cấp dịch vụ "Money Bridge", cho phép chuyển tiền tự động giữa tài khoản ngân hàng và tài khoản môi giới, giúp người dùng nhận lãi suất cao hơn trên số dư tài khoản.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Nhẹ về Tài sản & Hiệu quả Cao: Bằng cách vận hành không có chi nhánh vật lý, Rakuten Bank duy trì chi phí hoạt động rất thấp. Tỷ lệ OHR (Operating Household Ratio) của ngân hàng thấp hơn đáng kể so với các ngân hàng lớn truyền thống của Nhật Bản.
Hiệu ứng Hệ sinh thái: "Rakuten Ecosystem" kết nối hơn 70 dịch vụ qua một ID Rakuten duy nhất. Điều này dẫn đến chi phí thu hút khách hàng (CAC) thấp vì người dùng từ Rakuten Ichiba (thương mại điện tử) hoặc Rakuten Card tự nhiên được dẫn dắt vào ngân hàng.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

· Quy mô Vô song: Với hơn 15 triệu tài khoản, ngân hàng sở hữu lợi thế dữ liệu mà các đối thủ khó có thể sánh kịp.
· Sức mạnh của "Điểm": Hệ thống điểm Rakuten hoạt động như một "tiền tệ giả", tạo ra chi phí chuyển đổi cao cho người dùng đã đầu tư sâu vào hệ sinh thái.
· Quản lý Rủi ro Dựa trên Công nghệ: Sử dụng AI và dữ liệu lớn từ Tập đoàn Rakuten để tinh chỉnh điểm tín dụng cho các khoản vay, giúp giảm tỷ lệ vỡ nợ so với các nhà cho vay trực tuyến thuần túy.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Sau IPO vào tháng 4 năm 2023, ngân hàng tập trung vào "Banking as a Service" (BaaS) và mở rộng danh mục cho vay doanh nghiệp. Đồng thời, ngân hàng tích cực theo đuổi vị thế "Ngân hàng chính" trong mắt người dùng bằng cách khuyến khích gửi lương trực tiếp, tăng lượng tiền gửi "bám dính" và giảm chi phí vốn.

Lịch sử Phát triển Rakuten Bank, Ltd.

Lịch sử của Rakuten Bank là hành trình chuyển mình từ một người chơi nhỏ khó khăn thành một cường quốc fintech thống lĩnh.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Thời kỳ Ebank (2000 - 2008)
Công ty được thành lập năm 2000 dưới tên eBANK Corporation, là một trong những ngân hàng internet chuyên biệt đầu tiên tại Nhật Bản. Mặc dù thu hút được người dùng đầu tiên, ngân hàng gặp khó khăn về lợi nhuận và đối mặt với bất ổn tài chính trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008.

Giai đoạn 2: Mua lại và Tích hợp (2009 - 2013)
Năm 2009, Tập đoàn Rakuten (khi đó là Rakuten, Inc.) mua lại phần lớn cổ phần của eBANK, đổi tên thành Rakuten Bank, Ltd. vào năm 2010. Giai đoạn này tập trung vào việc làm sạch bảng cân đối kế toán và tích hợp ngân hàng vào hệ sinh thái Rakuten. Dịch vụ "Money Bridge" với Rakuten Securities được ra mắt năm 2011, đánh dấu bước ngoặt quan trọng cho sự phát triển.

Giai đoạn 3: Tăng trưởng Nhanh (2014 - 2022)
Ngân hàng đạt mốc 5 triệu tài khoản vào năm 2015. Trong giai đoạn này, ngân hàng chuyển trọng tâm sang cho vay bán lẻ và cho vay thế chấp. Nhờ tận dụng lượng lớn người dùng của Rakuten Card, ngân hàng đẩy nhanh tốc độ mở tài khoản, đạt 10 triệu tài khoản vào đầu năm 2021.

Giai đoạn 4: Độc lập và Niêm yết Công khai (2023 - Hiện tại)
Tháng 4 năm 2023, Rakuten Bank chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, Thị trường Prime. Động thái này nhằm cung cấp vốn cho ngân hàng phát triển độc lập đồng thời giúp Tập đoàn Rakuten quản lý gánh nặng nợ từ dự án mạng di động.

Yếu tố Thành công & Phân tích

Lý do Thành công: Động lực chính là Chiến lược Nền tảng. Khác với các ngân hàng internet khác phải chi nhiều cho marketing, Rakuten Bank thừa hưởng sẵn một lượng lớn khách hàng mua sắm Rakuten. Việc tích hợp Điểm Rakuten đã biến dịch vụ ngân hàng vốn là hàng hóa thành lựa chọn phong cách sống có giá trị gia tăng.

Giới thiệu Ngành

Ngành ngân hàng Nhật Bản đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc từ "Ngân hàng Thành phố" truyền thống sang "Ngân hàng Hình thức Mới" (Ngân hàng Kỹ thuật số/Internet).

Xu hướng & Động lực Ngành

1. Chuyển đổi số (DX): Chính phủ Nhật thúc đẩy xã hội không tiền mặt, đẩy nhanh việc áp dụng ngân hàng trực tuyến.
2. Môi trường Lãi suất: Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) báo hiệu kết thúc chính sách lãi suất âm vào năm 2024, các ngân hàng kỹ thuật số sẽ hưởng lợi lớn từ biên lãi ròng (NIM) cải thiện trên cơ sở tiền gửi lớn.
3. Sáp nhập: Các ngân hàng khu vực gặp khó khăn, dẫn đến sự chuyển dịch của khách hàng trẻ, am hiểu công nghệ sang các nền tảng ưu tiên kỹ thuật số như Rakuten và SBI.

Cảnh quan Cạnh tranh

Vị trí Ngành của Rakuten Bank

Tính đến năm 2024, Rakuten Bank giữ vị trí số 1 trong các ngân hàng kỹ thuật số tại Nhật Bản về cả số lượng tài khoản và tổng tiền gửi. Trong khi các ngân hàng lớn như MUFG và SMBC vẫn chiếm ưu thế về tổng tài sản, Rakuten Bank dẫn đầu về tần suất tương tác khách hàng. Vai trò của ngân hàng đang chuyển từ "tài khoản phụ" sang trung tâm tài chính chính cho hàng triệu hộ gia đình Nhật Bản, đặc biệt là nhóm tuổi 20–40.

Xếp hạng Sức khỏe Tài chính của Rakuten Bank, Ltd.

Rakuten Bank (5838.T) thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ, nổi bật với lợi nhuận dẫn đầu ngành và tăng trưởng tiền gửi nhanh chóng. Theo báo cáo tài chính mới nhất, ngân hàng đã chuyển sang giai đoạn tăng trưởng cao sau IPO năm 2023, hưởng lợi đáng kể từ việc Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất âm.

Tham chiếu Dữ liệu Chính: Theo kết quả tài chính năm tài chính 2025 (kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2025), Rakuten Bank báo cáo Lợi nhuận ròng kỷ lục 50,8 tỷ yên, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập thường xuyên tăng 33,7%, và biên lợi nhuận cải thiện lên 33%.

Tiềm năng Phát triển của 5838

1. Tích hợp Hệ sinh thái Sâu sắc và Chiến lược "Tài khoản Chính"

Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Rakuten Bank là sự tích hợp với Hệ sinh thái Rakuten (>100 triệu ID). Ngân hàng đang tích cực theo đuổi chiến lược "Tài khoản Chính", khuyến khích người dùng sử dụng ngân hàng để nhận lương và thưởng. Tính đến cuối năm 2024, số "Tài khoản Chính" đạt 5,3 triệu (chiếm 32,6% tổng số), tăng trưởng 16% so với cùng kỳ. Những tài khoản này tạo ra thu nhập gấp 4 lần và số dư tiền gửi gấp 6 lần so với tài khoản tiêu chuẩn, cung cấp động lực lớn cho doanh thu tương lai.

2. Mở rộng vào Các Phân khúc Mới: JRE BANK và BaaS

Việc ra mắt JRE BANK vào tháng 5 năm 2024 (hợp tác với JR East) đánh dấu bước tiến quan trọng vào lĩnh vực Banking-as-a-Service (BaaS). Điều này cho phép Rakuten Bank thu hút khách hàng ngoài hệ sinh thái hiện tại. Đến năm 2026, ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tài khoản hàng năm trên 15% và tăng trưởng tiền gửi trên 20% thông qua các quan hệ đối tác đa dạng này.

3. Động lực Chính sách Tiền tệ (Tăng Lãi suất)

Việc Ngân hàng Nhật Bản chuyển khỏi chính sách lãi suất âm là chất xúc tác lớn. Tài sản của Rakuten Bank chủ yếu liên kết với lãi suất thị trường, trong khi cấu trúc chi phí chỉ kỹ thuật số giúp ngân hàng giữ chi phí lãi tiền gửi thấp hơn so với ngân hàng truyền thống. Sự mở rộng Biên lãi ròng (NIM) này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận đến năm tài chính 2026.

4. Lộ trình: "Giai đoạn Tăng trưởng Thứ hai"

Ngân hàng đã đẩy nhanh tầm nhìn trung hạn, đạt mục tiêu lợi nhuận năm 2027 sớm hơn dự kiến. Lộ trình mới tập trung vào:
• AI hóa: Ứng dụng AI trong thẩm định tín dụng tự động và dịch vụ khách hàng để tiếp tục giảm tỷ lệ chi phí trên thu nhập.
• Tăng trưởng Tài sản Rủi ro Trung bình: Kế hoạch mở rộng 296 tỷ yên vào tài sản rủi ro trung bình (vay cá nhân không có bảo đảm và cho vay SME) nhằm đa dạng hóa danh mục cho vay.

Ưu điểm & Rủi ro của Rakuten Bank, Ltd.

Ưu điểm Đầu tư (Tiềm năng Tăng giá)

• Hiệu quả Hoạt động Xuất sắc: Là ngân hàng số, không chịu gánh nặng chi phí cố định từ mạng lưới chi nhánh vật lý, dẫn đến tỷ lệ chi phí trên thu nhập vượt trội so với đối thủ truyền thống.
• Thu hút Khách hàng Tận dụng Hiệu ứng Cộng hưởng: Chi phí marketing được tối thiểu hóa nhờ tận dụng điểm Rakuten và bán chéo cho người dùng Rakuten Card và Rakuten Securities.
• Vị thế Thị trường Mạnh mẽ: Hiện là ngân hàng trực tuyến hàng đầu Nhật Bản về số lượng tài khoản (vượt 17 triệu vào tháng 5 năm 2025) và số dư tiền gửi (trên 12 nghìn tỷ yên).
• Đánh giá Tích cực từ Nhà phân tích: Xếp hạng đồng thuận duy trì "Mua", với mục tiêu giá trung bình 12 tháng cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể (mục tiêu dao động từ 7.000 đến 9.500 yên).

Rủi ro Đầu tư (Tiềm năng Giảm giá)

• Phụ thuộc vào Tập đoàn Mẹ: Mặc dù ngân hàng niêm yết độc lập, danh tiếng và dòng khách hàng phụ thuộc lớn vào Rakuten Group, Inc. Bất kỳ bất ổn tài chính hoặc hạ bậc tín nhiệm nào của tập đoàn mẹ có thể ảnh hưởng đến định giá ngân hàng.
• Biến động Lãi suất: Mặc dù lãi suất tăng thường có lợi, nhưng sự tăng đột ngột hoặc quá mức có thể gây tổn thất định giá trên chứng khoán sẵn sàng bán hoặc ảnh hưởng khả năng trả nợ của khách hàng vay.
• Giám sát Quy định: Khi ngân hàng mở rộng và tích hợp sâu hơn với các mảng fintech khác (như chứng khoán và thanh toán), có thể chịu sự giám sát chặt chẽ hơn từ Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) về rủi ro hệ thống và bảo mật dữ liệu.
• Áp lực Cạnh tranh: Các ngân hàng số đối thủ như Sumishin SBI Net Bank cũng đang mở rộng mạnh mẽ, dẫn đến khả năng cạnh tranh về giá trong lãi suất thế chấp và cho vay.

Các nhà phân tích đánh giá như thế nào về công ty Rakuten Bank, Ltd. và cổ phiếu mã 5838?

Bước sang năm 2026, các nhà phân tích thể hiện quan điểm tích cực về Rakuten Bank, Ltd. (mã cổ phiếu: 5838) với nhận định “tăng trưởng hiệu quả mạnh mẽ và hiệu ứng cộng sinh trong hệ sinh thái rõ rệt”. Là một trong những ngân hàng số lớn nhất Nhật Bản, Rakuten Bank thu hút sự chú ý của thị trường vốn nhờ mô hình tài sản nhẹ và sự tích hợp sâu sắc với hệ sinh thái Rakuten. Dưới đây là phân tích chi tiết từ các nhà phân tích chủ đạo:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức

Hiệu quả thu hút khách hàng và giá trị cộng sinh từ hệ sinh thái: Phần lớn các nhà phân tích cho rằng lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Rakuten Bank nằm ở chi phí thu hút khách hàng (CAC) cực kỳ thấp. Goldman Sachs chỉ ra rằng, thông qua chương trình điểm thưởng của Tập đoàn Rakuten và hệ sinh thái ứng dụng siêu tiện ích, ngân hàng này có thể thu hút người dùng trẻ tuổi và hoạt động thường xuyên với chi phí thấp hơn nhiều so với ngân hàng truyền thống. Tính đến cuối năm 2025, số lượng tài khoản đã vượt mốc 16 triệu, hiệu ứng quy mô này đang chuyển hóa thành nguồn thu phí ổn định.

Người hưởng lợi từ chuyển hướng chính sách tiền tệ: Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dần rút khỏi chính sách lãi suất âm, các nhà phân tích nhìn nhận tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận lãi ròng (NIM) của Rakuten Bank rất tích cực. J.P. Morgan phân tích rằng ngân hàng sở hữu cơ sở tiền gửi khổng lồ trên 12 nghìn tỷ yên, phần lớn là tiền gửi không kỳ hạn hoặc lãi suất thấp, trong chu kỳ tăng lãi suất, lợi nhuận từ cho vay và đầu tư chứng khoán sẽ tăng nhanh hơn đáng kể so với chi phí vốn.

Tối ưu hóa hiệu quả vận hành liên tục: Các tổ chức đánh giá cao lợi thế chi phí từ nền tảng số hóa. Các nhà phân tích nhận thấy tỷ lệ chi phí (G&A Expense Ratio) của Rakuten Bank liên tục giảm, hiện đã tối ưu ở mức khoảng 36%, vượt trội so với các ngân hàng thương mại truyền thống tại Nhật Bản. Đòn bẩy vận hành cao này có nghĩa là tăng trưởng doanh thu sẽ chuyển hóa hiệu quả hơn thành lợi nhuận gia tăng.

2. Đánh giá cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến quý 1 năm 2026, đánh giá đồng thuận thị trường đối với cổ phiếu 5838 là“Mua” (Buy):

Phân bố đánh giá: Trong số khoảng 11 nhà phân tích chủ đạo theo dõi cổ phiếu này, hơn 70% đưa ra đánh giá “Mua” hoặc “Tăng tỷ trọng”. Mặc dù một số tổ chức như Daiwa Securities gần đây giữ quan điểm “Nắm giữ” do biến động giá cổ phiếu, nhưng tâm lý chung vẫn nghiêng về lạc quan.

Dự báo giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng ¥7,948.75 (có tiềm năng tăng khoảng 28% so với mức giá hiện tại khoảng ¥6,200).
Dự báo lạc quan: Nomura và Goldman Sachs đưa ra giá mục tiêu cao từ ¥8,700 đến ¥8,900, dựa trên kỳ vọng lợi nhuận năm tài chính 2026 sẽ tăng hơn 50% so với cùng kỳ.
Dự báo thận trọng: Một số tổ chức giữ quan điểm thận trọng (như Morningstar hoặc một số tổ chức nghiên cứu độc lập) định giá hợp lý quanh mức ¥7,000, chủ yếu lo ngại về tính phức tạp của các giao dịch liên kết trong tập đoàn.

3. Các rủi ro theo góc nhìn của nhà phân tích

Dù nền tảng cơ bản vững chắc, các nhà phân tích cũng cảnh báo nhà đầu tư về những rủi ro tiềm ẩn sau:

Rủi ro truyền dẫn từ công ty mẹ: Các nhà phân tích theo dõi sát sao tình hình tài chính tổng thể của Tập đoàn Rakuten, đặc biệt là khoản lỗ của Rakuten Mobile có thể buộc công ty mẹ phải tiếp tục giảm tỷ lệ sở hữu tại ngân hàng, gây áp lực bán kỹ thuật trên thị trường thứ cấp.

Cạnh tranh gia tăng: Thị trường ngân hàng số tại Nhật Bản cạnh tranh khốc liệt, với các đối thủ mạnh như SBI Sumishin Net Bank cũng đang đẩy mạnh mở rộng. Nếu cạnh tranh làm tăng chi phí thu hút tiền gửi hoặc giảm lãi suất cho vay, lợi nhuận của Rakuten Bank có thể bị thu hẹp.

Áp lực tuân thủ và quản lý: Là ngân hàng số ngày càng có vai trò hệ thống quan trọng, các cơ quan quản lý đang siết chặt yêu cầu về tỷ lệ vốn và kiểm soát nội bộ, có thể dẫn đến chi phí tuân thủ tăng trong ngắn hạn.

Tóm tắt

Quan điểm nhất trí từ Phố Wall và các tổ chức trong nước Nhật Bản là: Rakuten Bank là “người dẫn đầu” trong chuyển đổi số tài chính tại Nhật Bản. Miễn là môi trường tăng lãi suất ôn hòa tại Nhật tiếp tục và độ gắn bó của người dùng trong hệ sinh thái Rakuten không giảm, cổ phiếu 5838 vẫn là lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng dài hạn và lợi ích từ công nghệ tài chính.

Rakuten Bank, Ltd. (5838) Câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của Rakuten Bank, Ltd. (5838) là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của họ?

Rakuten Bank là ngân hàng trực tuyến thế hệ mới lớn nhất Nhật Bản về số lượng tài khoản. Điểm nổi bật đầu tư chính của ngân hàng là sự tích hợp sâu sắc vào Hệ sinh thái Rakuten, cho phép chi phí thu hút khách hàng thấp và tiềm năng bán chéo cao với các dịch vụ như Rakuten Card và Rakuten Securities. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, ngân hàng đã vượt mốc 15 triệu tài khoản.
Đối thủ chính bao gồm các "ngân hàng mạng" lớn khác của Nhật Bản như SBI Sumishin Net Bank (7163), Sony Bank, và các ngân hàng lớn truyền thống như Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) đang ngày càng số hóa dịch vụ của họ.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Rakuten Bank có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và nợ phải trả như thế nào?

Dựa trên kết quả cả năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2024 (FY2023), Rakuten Bank đã thể hiện sự tăng trưởng vững mạnh. Ngân hàng báo cáo Thu nhập Thường xuyên (Doanh thu) khoảng 135,5 tỷ JPY, tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt mức cao kỷ lục là 34,3 tỷ JPY.
Bảng cân đối kế toán vẫn khỏe mạnh với sự tăng trưởng ổn định của tiền gửi, đạt trên 10 nghìn tỷ JPY. Tỷ lệ an toàn vốn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định, cho thấy đệm tài chính ổn định trước các khoản nợ.

Định giá hiện tại của Rakuten Bank (5838) có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của Rakuten Bank thường dao động trong khoảng 12x đến 15x, cao hơn so với các ngân hàng lớn truyền thống Nhật Bản (thường dưới 10x) nhưng cạnh tranh so với các công ty fintech tăng trưởng nhanh như SBI Sumishin Net Bank. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường trên 1,5x, phản ánh mức định giá cao của thị trường đối với mô hình kỹ thuật số vốn nhẹ so với ngành ngân hàng truyền thống, vốn thường giao dịch dưới P/B 1,0x.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong một năm qua (kể từ khi IPO vào tháng 4 năm 2023), Rakuten Bank là một trong những cổ phiếu có hiệu suất mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực tài chính Nhật Bản. Trong khi chỉ số TOPIX Banks rộng hơn tăng nhờ kỳ vọng lãi suất tăng tại Nhật Bản, Rakuten Bank thường vượt trội so với các đối thủ truyền thống nhờ lợi suất trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tốc độ tăng trưởng khách hàng vượt trội. Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu có biến động nhưng vẫn được hỗ trợ bởi báo cáo lợi nhuận mạnh và sự chuyển hướng của Ngân hàng Nhật Bản về chính sách tiền tệ bình thường hóa.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây đối với ngành ngân hàng số tại Nhật Bản không?

Thuận lợi: Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) chấm dứt chính sách lãi suất âm vào đầu năm 2024 là một điểm tích cực lớn. Lãi suất cao hơn giúp các ngân hàng cải thiện biên lãi ròng (NIM). Thêm vào đó, chính phủ thúc đẩy "Chuyển đổi số" (DX) tiếp tục thúc đẩy người dùng tránh xa các chi nhánh vật lý.
Khó khăn: Cạnh tranh gia tăng trong "kinh tế điểm thưởng" (ví dụ như PayPay Bank và các sáng kiến kỹ thuật số của Mitsubishi UFJ) có thể làm tăng chi phí thu hút khách hàng. Hơn nữa, bất kỳ lo ngại về thanh khoản của công ty mẹ (Rakuten Group) đôi khi có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, dù ngân hàng hoạt động như một thực thể niêm yết riêng biệt.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu Rakuten Bank (5838) không?

Kể từ khi IPO, Rakuten Bank đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài và các quỹ đầu tư trong nước tìm kiếm cơ hội tăng trưởng fintech tại Nhật Bản. Các nhà quản lý tài sản toàn cầu lớn như BlackRock và Vanguard nắm giữ cổ phần thông qua các quỹ theo dõi chỉ số. Hồ sơ gần đây cho thấy cơ sở tổ chức ổn định, mặc dù công ty mẹ, Rakuten Group, vẫn là cổ đông chi phối, đảm bảo lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế nhưng cũng khiến các động thái tổ chức được theo dõi chặt chẽ để phát hiện các đợt phát hành thứ cấp.