Cổ phiếu Tokyo Century là gì?

Tổng quan Kinh doanh của Tokyo Century Corporation

Tokyo Century Corporation (TYO: 8439) là một tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu Nhật Bản, đã phát triển vượt xa lĩnh vực cho thuê truyền thống để trở thành chuyên gia toàn cầu trong quản lý tài sản giá trị cao và mô hình kinh doanh đồng sáng tạo. Công ty hoạt động theo mô hình kết hợp tài chính, dịch vụ và đầu tư kinh doanh.

1. Các phân khúc kinh doanh chi tiết

Cho thuê thiết bị: Đây là phân khúc nền tảng của công ty, cung cấp dịch vụ cho thuê và bán trả góp cho đa dạng thiết bị CNTT, tự động hóa văn phòng và máy móc công nghiệp. Tokyo Century duy trì thị phần hàng đầu trong lĩnh vực cho thuê CNTT tại Nhật Bản, tận dụng mối quan hệ đối tác mạnh mẽ với Tập đoàn Tài chính Mizuho và Fujitsu.

Quản lý di động & đội xe: Tokyo Century là một thế lực trong lĩnh vực ô tô. Thông qua công ty con hợp nhất Nippon Car Solutions (NCS) và quan hệ đối tác với ORIX và ANA, công ty quản lý hàng trăm nghìn phương tiện. Đồng thời sở hữu Nippon Rent-A-Car Service, một trong những thương hiệu cho thuê xe nổi tiếng nhất Nhật Bản.

Tài chính chuyên biệt: Phân khúc biên lợi nhuận cao này tập trung vào tài sản quy mô lớn quốc tế. Các lĩnh vực chính bao gồm:
• Hàng không: Thông qua công ty con sở hữu toàn bộ Aviation Capital Group (ACG) tại Mỹ, công ty là nhà dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực cho thuê máy bay, quản lý đội tàu hàng trăm máy bay thương mại.
• Vận tải biển: Cung cấp tài chính cho tàu container, tàu chở hàng rời và tàu chở LNG.
• Bất động sản: Tài trợ và đầu tư vào các bất động sản thương mại và REITs.

Kinh doanh quốc tế: Công ty hoạt động tại hơn 30 quốc gia và vùng lãnh thổ, tập trung mạnh vào Đông Á, Đông Nam Á (ASEAN) và Bắc Mỹ. Thường mở rộng thông qua liên doanh với các đối tác hàng đầu địa phương.

Môi trường & Hạ tầng: Tích cực đầu tư vào phát điện năng lượng mặt trời và các dự án năng lượng tái tạo khác (ví dụ: Kyocera TCL Solar) cùng vận hành trung tâm dữ liệu.

2. Đặc điểm mô hình kinh doanh

Mô hình "Đồng sáng tạo": Khác với các nhà cho vay truyền thống, Tokyo Century thường xuyên thành lập liên doanh với các nhà sản xuất và nhà cung cấp dịch vụ (như Kyocera, Fujitsu và NTT). Điều này cho phép họ tích hợp tài chính trực tiếp vào chuỗi giá trị của đối tác.
Chuyên môn quản lý tài sản: Công ty tập trung vào giá trị còn lại của tài sản. Bằng cách xuất sắc trong việc định giá, bảo trì và cuối cùng là bán lại máy bay, ô tô và thiết bị CNTT đã qua sử dụng, họ thu được biên lợi nhuận mà các nhà cho vay chỉ dựa vào lãi suất không thể có được.

3. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Quan hệ đối tác chiến lược sâu sắc: Với tư cách là công ty liên kết theo phương pháp vốn của Itochu Corporation và mối quan hệ lịch sử với Tập đoàn Tài chính Mizuho, công ty có quyền truy cập vô song vào vốn, khách hàng doanh nghiệp và thông tin tình báo toàn cầu.
Danh mục đa dạng: Sự cân bằng giữa dòng tiền cho thuê trong nước ổn định và tài chính hàng không/chuyên biệt quốc tế tăng trưởng cao tạo nên nền tảng thu nhập bền vững.

4. Chiến lược mới nhất

Trong "Kế hoạch Quản lý Trung hạn Thứ tư Mới", Tokyo Century đang chuyển hướng sang Quản lý Bền vững. Các sáng kiến chính bao gồm mở rộng kinh doanh "Kinh tế Tuần hoàn", đầu tư vào năng lượng hydro và tăng tỷ trọng "Dịch vụ như phần mềm" (SaaS) trong phân khúc cho thuê CNTT để thích ứng với nền kinh tế đăng ký.

Lịch sử phát triển của Tokyo Century Corporation

Lịch sử Tokyo Century được đặc trưng bởi các cuộc sáp nhập chiến lược và sự chuyển dịch mạnh mẽ từ cho vay trong nước sang quản lý tài sản quốc tế.

1. Nguồn gốc và Cuộc đại sáp nhập (1964 - 2009)

Gốc rễ công ty bắt nguồn từ Century Leasing System (thành lập năm 1964 bởi Itochu) và Tokyo Leasing (thành lập năm 1964 bởi Ngân hàng Dai-Ichi Kangyo, nay là Mizuho).
2009: Khoảnh khắc then chốt khi Century Leasing System và Tokyo Leasing hợp nhất thành Tokyo Century Leasing Corporation. Mục tiêu của sáp nhập là tạo ra một tập đoàn cho thuê có thể cạnh tranh với ORIX và Mitsubishi HC Capital.

2. Mở rộng và Đa dạng hóa (2010 - 2018)

Sau sáp nhập, công ty đổi tên thành Tokyo Century Corporation vào năm 2016 để phản ánh sự chuyển dịch khỏi vai trò "chỉ là công ty cho thuê".
Mua lại chiến lược: Trong giai đoạn này, công ty mở rộng mạnh mẽ kinh doanh di động bằng cách đưa Nippon Rent-A-Car trở thành công ty con hợp nhất và tăng cường quan hệ với Advantage Partners trong đầu tư vốn tư nhân.

3. Lãnh đạo toàn cầu và Chuyên môn tài sản (2019 - Nay)

2019/2020: Tokyo Century hoàn tất mua lại 100% Aviation Capital Group (ACG), nhà cho thuê máy bay hàng đầu Mỹ. Thương vụ trị giá hơn 3 tỷ USD này đưa Tokyo Century vào nhóm hàng đầu thị trường tài chính hàng không toàn cầu.
2020: Thiết lập liên minh vốn và kinh doanh chiến lược lớn với NTT (Nippon Telegraph and Telephone) để hợp tác về trung tâm dữ liệu và hạ tầng toàn cầu, đa dạng hóa thêm các loại tài sản.

4. Yếu tố thành công và Thách thức

Yếu tố thành công: Công ty đã chuyển đổi thành công từ "cho vay tiền" sang "quản lý tài sản". Nhờ tận dụng mạng lưới "Sogo Shosha" (công ty thương mại tổng hợp) của Itochu, họ nhận diện xu hướng quốc tế (như tăng trưởng hàng không) sớm hơn các đối thủ trong nước.
Thách thức: Đại dịch COVID-19 đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến phân khúc hàng không trong giai đoạn 2020-2022 do đội tàu bị đình trệ, thử thách khả năng quản lý rủi ro của công ty. Tuy nhiên, sự phục hồi du lịch sau đó đã minh chứng cho quyết định đầu tư dài hạn vào ACG.

Tổng quan ngành

Tokyo Century hoạt động tại giao điểm của ngành Tài chính Phi ngân hàng Toàn cầu và Cho thuê Tài sản Chuyên biệt.

1. Xu hướng & động lực ngành

Từ sở hữu sang sử dụng: Trên toàn cầu, xu hướng "Kinh tế đăng ký" và "Mọi thứ như một dịch vụ" (XaaS) thúc đẩy các công ty thuê thay vì mua thiết bị nhằm bảo toàn vốn và duy trì linh hoạt.
Giảm phát thải carbon: Chuyển đổi sang Năng lượng Xanh là động lực lớn. Các công ty cho thuê hiện là nhà tài trợ chính cho các trang trại điện mặt trời, điện gió và đội xe điện (EV).
Phục hồi hàng không: Sau đại dịch, nhu cầu máy bay thân hẹp đạt mức cao kỷ lục, có lợi cho các nhà cho thuê cung cấp máy bay tiết kiệm nhiên liệu cho các hãng hàng không.

2. Cạnh tranh trong ngành

Tại Nhật Bản, ngành này bị thống trị bởi một số tập đoàn lớn "liên kết với ngân hàng lớn" hoặc "liên kết với công ty thương mại".
Đối thủ chính:
• ORIX Corporation: Nhà lãnh đạo đa dạng với trọng tâm mạnh vào đầu tư trực tiếp.
• Mitsubishi HC Capital: Hình thành từ sáp nhập Mitsubishi UFJ Lease và Hitachi Capital; đối thủ toàn cầu lớn trong hạ tầng và vận tải biển.
• SMFL (Sumitomo Mitsui Finance and Leasing): Mạnh về máy móc công nghiệp trong nước.

3. Dữ liệu ngành & vị thế thị trường

Tokyo Century liên tục được xếp hạng trong Top 4 các công ty cho thuê và tài chính chuyên biệt tại Nhật Bản về tổng tài sản và thu nhập ròng.

4. Vị thế chiến lược

Tokyo Century tạo sự khác biệt nhờ Tài sản Chuyên biệt Giá trị cao. Trong khi các đối thủ có thể tập trung vào khối lượng trong thị trường bán lẻ trong nước, Tokyo Century với sự tiếp xúc mạnh mẽ vào Hàng không Quốc tế (qua ACG) và Cơ sở hạ tầng CNTT Toàn cầu (qua quan hệ đối tác với NTT) định vị mình như một nhà quản lý tài sản toàn cầu hóa và tinh vi hơn. Công ty hiện giữ xếp hạng tín dụng "Strong A" từ R&I và JCR, cho phép huy động vốn cho các dự án quốc tế quy mô lớn với chi phí cạnh tranh.

Điểm Sức Khỏe Tài Chính của Tokyo Century Corporation

Tokyo Century Corporation (8439) duy trì vị thế tài chính vững mạnh, được củng cố bởi các quan hệ đối tác chiến lược với Ngân hàng Mizuho, NTT và ITOCHU. Theo các báo cáo tài chính mới nhất cho năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 3 năm 2026), công ty đã thể hiện sự phục hồi lợi nhuận đáng kể và nền tảng vốn vững chắc.

Tiềm Năng Phát Triển của 8439

1. Lộ Trình Trung Hạn "New-Era 2027"

Tokyo Century hiện đang thực hiện Kế Hoạch Quản Lý Trung Hạn 2027, với mục tiêu lợi nhuận ròng 120 tỷ yên và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 12% vào năm tài chính 2027. Kế hoạch chuyển trọng tâm từ cho thuê truyền thống sang quản lý tài sản giá trị cao và "tham gia kinh doanh", tận dụng chuyển đổi số (DX) để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

2. Đòn Bẩy Tài Chính Hàng Không Toàn Cầu và Tài Chính Đặc Thù

Thông qua công ty con Aviation Capital Group (ACG), công ty đang tận dụng sự phục hồi của ngành du lịch toàn cầu. Các khoản thanh toán liên quan đến máy bay tại Nga gần đây đã mang lại nguồn thanh khoản lớn (hơn 500 triệu USD), được tái đầu tư vào đội tàu bay tiết kiệm nhiên liệu. Mảng tài chính đặc thù cũng đang mở rộng sang thiết bị y tế và công nghệ tại Mỹ, với mục tiêu tỷ lệ lợi nhuận hoạt động ở nước ngoài đạt 45% vào năm 2027.

3. Liên Minh Chiến Lược & Hạ Tầng Xanh

Liên doanh với NTT (NTT TC Leasing) và các quan hệ đối tác với ITOCHU là những động lực mạnh mẽ. Các động lực kinh doanh mới bao gồm nền tảng kinh tế tuần hoàn, IoT telematics trong lĩnh vực di động, và dự án năng lượng tái tạo (năng lượng mặt trời và sinh khối), đưa Tokyo Century trở thành đơn vị dẫn đầu trong các sáng kiến "Chuyển đổi Xanh" (GX) của Nhật Bản.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Tokyo Century Corporation

Ưu Điểm Công Ty

• Phục hồi lợi nhuận xuất sắc: Việc ghi nhận các khoản bồi thường bảo hiểm liên quan đến Nga và hiệu suất mạnh mẽ của mảng Automobility đã dẫn đến mức tăng 60,9% lợi nhuận ròng so với cùng kỳ năm trước trong 9 tháng kết thúc ngày 31/12/2025.
• Hiệu ứng cộng hưởng từ đối tác hàng đầu: Mối quan hệ sâu sắc với Mizuho (tài chính) và NTT/Itochu (dòng giao dịch) tạo ra lợi thế cạnh tranh mà các công ty cho thuê nhỏ hơn không thể sao chép.
• Định giá thấp: Mặc dù nền tảng vững chắc, cổ phiếu thường giao dịch với tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) dưới 1,0 lần (khoảng 0,7 lần), cho thấy tiềm năng tái định giá đáng kể nếu đạt được mục tiêu ROE.
• Trả lợi cho cổ đông: Cam kết chính sách cổ tức tiến bộ giúp nhà đầu tư hưởng lợi từ cả tăng trưởng lợi nhuận và tỷ suất cổ tức tăng.

Rủi Ro Đầu Tư

• Nhạy cảm với lãi suất: Là doanh nghiệp tài chính nặng, lãi suất toàn cầu và trong nước (BoJ) tăng có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận nếu chi phí vốn tăng nhanh hơn lợi suất cho thuê.
• Rủi ro địa chính trị và tài sản: Mặc dù khoản thanh toán liên quan đến Nga là tích cực, các hoạt động hàng không và quốc tế vẫn nhạy cảm với xung đột khu vực và suy thoái kinh tế toàn cầu.
• Biến động tỷ giá ngoại tệ: Hoạt động nước ngoài đáng kể (đặc biệt tại Mỹ và Đông Nam Á) khiến công ty chịu rủi ro chuyển đổi tiền tệ, nhất là biến động tỷ giá yên so với USD.
• Rủi ro giá trị còn lại: Biến động giá thị trường thứ cấp của máy bay và ô tô có thể ảnh hưởng đến giá trị cuối kỳ của tài sản cho thuê.

Các nhà phân tích đánh giá Công ty Tokyo Century và cổ phiếu 8439 như thế nào?

Đến giữa kỳ tài chính năm 2024, tâm lý của các nhà phân tích đối với Công ty Tokyo Century (8439) được mô tả là "lạc quan thận trọng" tập trung vào sự chuyển đổi chiến lược từ cho thuê truyền thống sang quản lý tài sản chuyên biệt có giá trị cao. Khi công ty thực hiện Kế hoạch Quản lý Trung hạn Mới 2027, cộng đồng đầu tư đang theo dõi sát sao khả năng điều hướng môi trường lãi suất tăng trong khi mở rộng phạm vi hoạt động quốc tế. Dưới đây là phân tích chi tiết về quan điểm hiện tại của các nhà phân tích:

1. Quan điểm cốt lõi của các tổ chức về công ty

Chuyển đổi chiến lược sang tài chính chuyên biệt: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả từ Nomura Securities và Daiwa Capital Markets, nhấn mạnh sự đa dạng hóa thành công của Tokyo Century khỏi lĩnh vực cho thuê chung có biên lợi nhuận thấp. Công ty tập trung vào bốn phân khúc chính—Giải pháp CNTT, Cho thuê & Ô tô, Tài chính chuyên biệt (Hàng không/Vận tải biển/Bất động sản), và Kinh doanh quốc tế—được xem như một hàng rào phòng thủ. Quan hệ đối tác với Itochu Corporation và Mizuho Financial Group mang lại lợi thế lớn trong việc tìm kiếm giao dịch và tài trợ ổn định.

Tăng trưởng trong lĩnh vực hàng không và di động: Các nhà phân tích đặc biệt lạc quan về phân khúc hàng không (Aviation Capital Group - ACG). Với sự phục hồi của ngành du lịch toàn cầu, nhu cầu thuê máy bay đã tăng mạnh. Các nhà phân tích nhận định đội tàu trẻ, tiết kiệm nhiên liệu của Tokyo Century có vị thế tốt để đạt mức giá thuê cao hơn. Hơn nữa, việc công ty mở rộng sang tài trợ năng lượng tái tạo và quản lý đội xe điện (EV) được công nhận là động lực tăng trưởng dài hạn phù hợp với xu hướng ESG toàn cầu.

Hiệu quả vốn và mục tiêu ROE: Các nhà quan sát tổ chức đã ghi nhận cam kết của công ty trong việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Tokyo Century đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12% trở lên vào năm tài chính 2027. Các nhà phân tích xem việc thoái vốn các tài sản không cốt lõi gần đây và tập trung vào tài chính chuyên biệt có lợi suất cao là bước quan trọng để đạt được định giá cao cấp này.

2. Xếp hạng cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến quý 2 năm 2024, sự đồng thuận giữa các công ty môi giới lớn của Nhật Bản và quốc tế nghiêng về xếp hạng "Mua" hoặc "Vượt trội":

Phân bố xếp hạng: Trong số các nhà phân tích nổi bật theo dõi cổ phiếu, khoảng 75% duy trì khuyến nghị "Mua" hoặc "Mua mạnh", trong khi 25% giữ quan điểm "Trung lập". Hiện không có xếp hạng "Bán" lớn từ các tổ chức hàng đầu.

Dự đoán giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Khoảng ¥1,850 - ¥1,950 (tương đương mức tăng dự kiến khoảng 15-20% so với mức giao dịch gần đây quanh ¥1,600).
Kịch bản lạc quan: Một số báo cáo tích cực đề xuất mức trần là ¥2,100, dựa trên khả năng có bất ngờ về lợi nhuận từ sự phục hồi cho thuê máy bay và lợi nhuận mạnh hơn dự kiến từ hoạt động Bắc Mỹ.
Kịch bản thận trọng: Các nhà phân tích thận trọng hơn đặt mức sàn ở ¥1,550, tính đến biến động tỷ giá và chi phí vốn cao hơn.

3. Rủi ro do nhà phân tích xác định (Kịch bản tiêu cực)

Dù triển vọng tích cực, các nhà phân tích cảnh báo nhà đầu tư về một số rủi ro cấu trúc và vĩ mô:

Độ nhạy với lãi suất: Là một thực thể tài chính nặng, Tokyo Century nhạy cảm với chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Mặc dù công ty có thể chuyển một phần chi phí sang khách hàng, sự tăng nhanh của lãi suất trong nước có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận trên các hợp đồng thuê cố định hiện tại.

Bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu: Phần lớn lợi nhuận của công ty được tạo ra ở nước ngoài (đặc biệt qua ACG và CSI Leasing). Các nhà phân tích cảnh báo khả năng suy thoái kinh tế Mỹ hoặc căng thẳng địa chính trị có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng và giá trị tài sản trong phân khúc tài chính chuyên biệt.

Biến động tỷ giá: Sự biến động của đồng yên so với USD ảnh hưởng đến định giá tài sản nước ngoài và chi phí phục vụ nợ ngoại tệ. Các nhà phân tích theo dõi chặt chẽ cách công ty quản lý chiến lược phòng ngừa rủi ro ngoại hối (FX hedging) để bảo vệ lợi nhuận ròng.

Tóm tắt

Sự đồng thuận tại Tokyo và các nơi khác là Công ty Tokyo Century không còn chỉ là một "công ty cho thuê" mà là một quản lý tài sản chuyên biệt. Các nhà phân tích ở Wall Street và Tokyo đồng ý rằng mặc dù rủi ro lãi suất vẫn tồn tại, các phân khúc tăng trưởng cao trong lĩnh vực hàng không và cho thuê CNTT quốc tế mang lại động lực mạnh mẽ. Đối với nhà đầu tư, cổ phiếu được xem là một lựa chọn cân bằng giữa sự tái sinh của ngành tài chính Nhật Bản và sự phục hồi toàn cầu trong logistics chuyên biệt và hàng không.

Câu hỏi thường gặp về Tokyo Century Corporation (8439)

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư của Tokyo Century Corporation là gì và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

Tokyo Century Corporation (8439) là một công ty dịch vụ tài chính hàng đầu của Nhật Bản với mô hình kinh doanh độc đáo kết hợp "Tài chính x Dịch vụ x Chuyên môn Kinh doanh." Những điểm nổi bật trong đầu tư bao gồm quan hệ đối tác chiến lược mạnh mẽ với các tổ chức lớn như ITOCHU Corporation và Mizuho Financial Group, mang lại cơ sở khách hàng ổn định và nguồn vốn đa dạng. Công ty có dấu ấn toàn cầu đáng kể, đặc biệt trong lĩnh vực Tài trợ Hàng không (thông qua ACG) và Tài trợ Chuyên biệt tại các thị trường Bắc Mỹ và châu Á.

Đối thủ chính trong ngành cho thuê và dịch vụ tài chính tại Nhật Bản bao gồm ORIX Corporation (8591), Mitsubishi HC Capital (8593) và Sumitomo Mitsui Finance and Leasing (SMFL). So với các đối thủ, Tokyo Century thường được ghi nhận với sự mở rộng mạnh mẽ trong các phân khúc di động giá trị cao và tài chính chuyên biệt quốc tế.

Kết quả tài chính mới nhất của Tokyo Century có khỏe mạnh không? Xu hướng doanh thu, lợi nhuận ròng và nợ như thế nào?

Dựa trên kết quả tài chính cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2024 (FY2023), Tokyo Century báo cáo sự phục hồi mạnh mẽ. Công ty đạt lợi nhuận ròng cao kỷ lục thuộc về chủ sở hữu công ty mẹ là 75,1 tỷ yên, tăng đáng kể so với năm trước, nhờ hiệu suất mạnh mẽ trong các phân khúc Kinh doanh Quốc tế và Tài trợ Chuyên biệt.

Doanh thu: Doanh thu hợp nhất đạt khoảng 1,28 nghìn tỷ yên.
Khả năng sinh lời: Công ty đã thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ về ROE (Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu), đạt 10,2% cho FY2023.
Nợ & Vốn chủ sở hữu: Là một công ty cho thuê, công ty duy trì tỷ lệ đòn bẩy cao đặc trưng của ngành. Tuy nhiên, tỷ lệ vốn chủ sở hữu của cổ đông vẫn ổn định ở mức khoảng 10-11%, tập trung vào đa dạng hóa nguồn vốn thông qua "trái phiếu xanh" và "vay liên kết bền vững" để quản lý các khoản nợ dài hạn.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu 8439 có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, Tokyo Century (8439) thường giao dịch với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) trong khoảng 8x đến 10x, được xem là định giá thấp hoặc "hợp lý" so với chỉ số Nikkei 225 rộng hơn nhưng phù hợp với ngành tài chính và cho thuê của Nhật Bản.

Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) lịch sử dao động quanh mức 0,8x đến 1,1x. Sau lời kêu gọi của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo về việc cải thiện hiệu quả vốn, Tokyo Century đã tập trung duy trì tỷ lệ P/B trên 1,0x. So với ORIX (thường giao dịch với P/B cao hơn), Tokyo Century thường được xem là một "cổ phiếu giá trị" với tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu biên lợi nhuận quốc tế tiếp tục mở rộng.

Giá cổ phiếu 8439 đã diễn biến thế nào trong năm qua so với các đối thủ?

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu Tokyo Century đã thể hiện đà tăng mạnh, hưởng lợi từ đợt tăng chung của cổ phiếu Nhật Bản và sự suy yếu của đồng Yên, giúp tăng giá trị thu nhập đáng kể từ nước ngoài.

Mặc dù vượt trội so với nhiều công ty tài chính tập trung trong nước, cổ phiếu này có hiệu suất tương đương với Mitsubishi HC Capital và ORIX. Nhà đầu tư phản ứng tích cực với Kế hoạch Quản lý Trung hạn 2027 của công ty, nhằm mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và cải thiện chi trả cổ tức.

Có những xu hướng thuận lợi hoặc khó khăn nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến Tokyo Century không?

Xu hướng thuận lợi: Sự phục hồi toàn cầu của ngành hàng không đã thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động cho thuê máy bay của công ty (ACG). Thêm vào đó, xu hướng Chuyển đổi Xanh (GX) là một điểm cộng lớn, khi Tokyo Century dẫn đầu trong tài trợ năng lượng tái tạo và phát điện năng lượng mặt trời tại Nhật Bản.

Khó khăn: Lãi suất tăng trên toàn cầu và khả năng thay đổi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) là thách thức. Mặc dù lãi suất cao hơn có thể cải thiện biên lợi nhuận, nhưng cũng làm tăng chi phí vốn cho các công ty cho thuê. Hơn nữa, rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến thương mại quốc tế có thể tác động đến giá trị tài sản cho thuê như container vận tải và máy bay.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu 8439 không?

Tokyo Century duy trì cơ cấu cổ đông ổn định với ITOCHU Corporation và Mizuho Bank là cổ đông lớn nhất, nắm giữ lần lượt khoảng 25% và 13%.

Các hồ sơ gần đây cho thấy sự quan tâm ổn định từ các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, những người đang tăng tỷ trọng đầu tư vào các cổ phiếu "Giá trị" của Nhật Bản. Các nhà quản lý tài sản lớn như The Vanguard Group và BlackRock duy trì vị thế đáng kể. Cam kết của công ty đối với chính sách cổ tức tiến bộ (nhắm tới tỷ lệ chi trả cổ tức 35% vào FY2027) tiếp tục thu hút vốn tổ chức dài hạn tìm kiếm lợi suất ổn định.