Cổ phiếu Keikyu là gì?

Giới thiệu Kinh doanh Công ty Keikyu

Công ty Keikyu (TYO: 9006), còn được biết đến với tên gọi Keihin Kyuko Electric Railway Co., Ltd., là một trong những nhà điều hành đường sắt tư nhân lớn tại Nhật Bản và là trụ cột trung tâm của Tập đoàn Keikyu. Trụ sở chính đặt tại Yokohama, công ty đóng vai trò là tuyến giao thông quan trọng kết nối quận Minato của Tokyo với phía nam Tokyo, Kawasaki, Yokohama và bán đảo Miura thuộc tỉnh Kanagawa.

Tổng quan chi tiết các phân khúc kinh doanh

Tính đến năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2024, hoạt động của Keikyu được chia thành bốn phân khúc chính:

1. Vận tải (Đường sắt & Xe buýt): Đây là lõi của công ty. Keikyu vận hành 87 km đường sắt. Tài sản chiến lược nhất là tuyến thẳng đến Sân bay Haneda qua Tuyến Sân bay. Thông qua dịch vụ liên tuyến với Tuyến Toei Asakusa, Đường sắt Điện Keisei và Đường sắt Hokuso, Keikyu cung cấp hành trình liền mạch từ Haneda đến trung tâm Tokyo, Sân bay Narita và tỉnh Chiba. Công ty con Keikyu Bus cung cấp dịch vụ xe buýt địa phương và limousine rộng khắp.

2. Bất động sản: Tận dụng mạng lưới đường sắt, Keikyu tham gia vào bán nhà ở, cho thuê văn phòng và quản lý tài sản. Các dự án lớn bao gồm các căn hộ mang thương hiệu "Prime" và các dự án phát triển đô thị quy mô lớn quanh các ga trọng điểm như Shinagawa và Yokohama.

3. Giải trí và Dịch vụ: Phân khúc này vận hành các khách sạn (bao gồm thương hiệu "Keikyu Ex Inn" và "Hotel Keikyu"), các cửa hàng bán lẻ (Trung tâm thương mại Keikyu) và các cơ sở giải trí trên bán đảo Miura, như các sáng kiến du lịch cá ngừ Misaki.

4. Bán lẻ và Khác: Bao gồm vận hành các siêu thị và cửa hàng tiện lợi "Keikyu Store" nằm trong hoặc gần các nhà ga, cũng như dịch vụ xây dựng và bảo trì hạ tầng đường sắt.

Đặc điểm mô hình kinh doanh

Keikyu áp dụng mô hình "Phát triển đô thị tích hợp do đường sắt dẫn dắt" điển hình của Nhật Bản. Công ty tạo ra dòng tiền ổn định từ dịch vụ đường sắt dành cho người đi làm và tái đầu tư vào các tài sản bất động sản và thương mại có biên lợi nhuận cao quanh các trung tâm của mình. Sự cộng hưởng giữa giao thông tần suất cao và các dịch vụ "phong cách sống" (mua sắm, nhà ở, du lịch) tạo ra một cơ sở khách hàng trung thành trong hành lang địa lý của công ty.

Hào phòng cạnh tranh cốt lõi

Cửa ngõ đến Haneda: Hào phòng chính của Keikyu là vị thế thống lĩnh trong vận chuyển sân bay. Đối với khách du lịch quốc tế và trong nước, Keikyu cung cấp kết nối nhanh nhất và thường là rẻ nhất giữa Sân bay Haneda và các trung tâm lớn như Shinagawa và Ginza.
Tốc độ vận hành: Keikyu nổi tiếng trong giới đam mê đường sắt với hoạt động "tốc độ cao" trên các đường ray tương thích khổ hẹp, thường đạt tới 120 km/h, cho phép cạnh tranh hiệu quả với các tuyến Tokaido và Yokosuka của JR East.

Bố trí chiến lược mới nhất

Trong khuôn khổ "Kế hoạch Kinh doanh Trung hạn", Keikyu hiện tập trung vào Tái phát triển Ga Shinagawa. Là chủ đất chính tại khu vực Shinagawa, Keikyu hợp tác với Toyota và các bên liên quan khác để biến khu vực này thành trung tâm kinh doanh toàn cầu trước khi tuyến Shinkansen Chuo Linear được khai trương. Ngoài ra, công ty đang tăng cường sáng kiến "Miura Bền vững" nhằm hồi sinh bán đảo phía nam như một điểm đến làm việc từ xa và du lịch sinh thái.

Lịch sử phát triển Công ty Keikyu

Lịch sử của Keikyu được đặc trưng bởi sự chuyển đổi từ một tuyến xe điện ngoại ô địa phương thành nhà phát triển giao thông và đô thị đẳng cấp thế giới.

Các giai đoạn phát triển

1. Thành lập và Mở rộng ban đầu (1898–1945): Được thành lập với tên Daishi Electric Railway năm 1898, đây là tuyến đường sắt điện đầu tiên ở khu vực Kanto. Ban đầu phục vụ khách hành hương đến Đền Kawasaki Daishi. Đến những năm 1920, tuyến được mở rộng về phía Yokohama và Uraga, khẳng định vị thế cạnh tranh với các tuyến đường sắt chạy bằng hơi nước do chính phủ điều hành.

2. Tái thiết hậu chiến và Hội nhập (1948–1990s): Sau khi là một phần của tập đoàn "Tokyu Corporation" trong Thế chiến II, Keikyu lấy lại độc lập vào năm 1948. Giai đoạn này chứng kiến sự ra đời của các tàu "tàu tốc hành giới hạn" tốc độ cao và bắt đầu dịch vụ liên tuyến với tàu điện ngầm Toei năm 1968, tăng đáng kể tiện ích cho người đi làm đến trung tâm Tokyo.

3. Cuộc cách mạng sân bay (1998–2019): Khoảnh khắc quan trọng nhất là năm 1998 với việc mở Ga Sân bay Haneda (nay là Ga Terminal 1·2). Điều này biến Keikyu từ một tuyến đường sắt dành cho người đi làm địa phương thành cửa ngõ quốc tế. Việc mở rộng Ga Quốc tế năm 2010 càng thúc đẩy lưu lượng hành khách và nhận diện thương hiệu.

4. Sức bền và Chuyển đổi đô thị (2020–Hiện tại): Sau khi vượt qua đại dịch COVID-19, vốn ảnh hưởng nghiêm trọng đến lưu lượng sân bay, Keikyu chuyển trọng tâm sang tăng trưởng "tập trung vào Shinagawa". Năm 2024, công ty chuyển trụ sở chính về Yokohama để tập trung hoạt động và hiện đang dẫn đầu một trong những dự án đổi mới đô thị lớn nhất Nhật Bản tại Shinagawa.

Yếu tố thành công và thách thức

Yếu tố thành công: Tập trung chiến lược vào Sân bay Haneda và áp dụng sớm dịch vụ liên tuyến với các tuyến đường sắt khác đã tạo ra lợi thế cấu trúc mà đối thủ khó có thể sao chép.
Thách thức: Công ty đối mặt với rủi ro nhân khẩu học dài hạn khi dân số bán đảo Miura giảm. Điều này buộc Keikyu phải chuyển hướng từ vận tải dựa trên khối lượng thuần túy sang bất động sản giá trị gia tăng và du lịch điểm đến.

Giới thiệu ngành

Ngành đường sắt tư nhân Nhật Bản là duy nhất trên thế giới về tính sinh lời và không nhận trợ cấp vận hành từ chính phủ. Các công ty thường được phân loại là "Đường sắt Tư nhân Lớn" (Ote Shitetsu), trong đó Keikyu là thành viên nổi bật.

Xu hướng và yếu tố thúc đẩy ngành

1. Phục hồi du lịch quốc tế: Tính đến năm 2024, Nhật Bản đã chứng kiến lượng khách du lịch đạt kỷ lục. Theo Tổ chức Du lịch Quốc gia Nhật Bản (JNTO), số lượng khách hàng tháng thường xuyên vượt 3 triệu trong các tháng cao điểm. Là nhà vận chuyển chính từ Sân bay Haneda, Keikyu hưởng lợi trực tiếp từ sự tăng trưởng này.
2. Phát triển định hướng giao thông (TOD): Có xu hướng toàn quốc hướng tới "thành phố nhỏ gọn" nơi hoạt động dân cư và thương mại tập trung gần các trung tâm đường sắt nhằm đối phó với vấn đề già hóa dân số.

Cạnh tranh trong ngành

Vị trí ngành của Keikyu

Keikyu chiếm vị trí "Chuyên biệt trong ngách thị trường". Mặc dù tổng chiều dài đường ray ngắn hơn các ông lớn như JR East hay Tobu, mật độ doanh thu cao nhờ kết nối Haneda. Trong nhóm 15 đường sắt tư nhân lớn, Keikyu được công nhận về hiệu quả vận hành cao và vai trò chiến lược trong hành lang "Tokyo Nam - Kanagawa". Các nhà phân tích hiện xem Keikyu là một "cổ phiếu phục hồi" nhờ du lịch quốc tế và là "cổ phiếu tăng trưởng dài hạn" nhờ tái phát triển khu vực Shinagawa, dự kiến trở thành cửa ngõ mới của Tokyo.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của Công ty Keikyu

Dựa trên dữ liệu tài chính mới nhất cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2025 (FY2024) và kế hoạch quản lý sửa đổi được công bố vào tháng 5 năm 2025, Công ty Keikyu (9006) thể hiện vị thế tài chính vững chắc với lợi nhuận hoạt động đang phục hồi và sự chuyển dịch chiến lược sang phát triển bất động sản giá trị cao.

Tiềm Năng Phát Triển của Công ty Keikyu

Tái Phát Triển Shinagawa: Chất Xúc Tác "Takanawa 3-chome"

Động lực quan trọng nhất cho giá trị tương lai của Keikyu là phát triển khu vực lối ra phía Tây ga Shinagawa. Vào tháng 5 năm 2025, công trình dự án Takanawa 3-chome đã chính thức khởi công hợp tác với Toyota Motor Corporation. Dự án biểu tượng này, dự kiến khai trương vào FY2029/2030, sẽ là trụ sở mới của Toyota tại Tokyo và bao gồm một khu phức hợp lớn với các cơ sở MICE, khách sạn cao cấp và văn phòng. Sự chuyển đổi này định vị Shinagawa như một trung tâm kinh doanh toàn cầu, trực tiếp nâng cao giá trị tài sản đất đai cốt lõi của Keikyu.

Cải Cách Kinh Doanh Bất Động Sản và REIT Tư Nhân

Keikyu đang chuyển từ mô hình "giữ và cho thuê" truyền thống sang kinh doanh "Chuyển Đổi Bất Động Sản". Công ty đã công bố kế hoạch thành lập REIT Tư Nhân vào nửa cuối FY2026, với mục tiêu quy mô 100 tỷ yên trong vòng 5 năm. Chiến lược này cho phép công ty chứng khoán hóa tài sản, hiện thực hóa lợi nhuận sớm hơn và tái đầu tư vốn vào các khoản đầu tư tăng trưởng mới, cải thiện đáng kể ROE.

Di Động và Đồng Tạo Cộng Đồng

Dưới "Kế Hoạch Quản Lý Tích Hợp Lần Thứ 20" (cập nhật tháng 5 năm 2025), Keikyu đang tích hợp Nền Tảng Di Động (đường sắt và xe buýt) với Nền Tảng Tạo Cộng Đồng. Bao gồm chiến lược "Trung Tâm Đôi" tập trung vào Shinagawa và Yokohama, cùng "Cổng Đôi" kết nối Shinagawa với sân bay Haneda. Sự phục hồi du lịch quốc tế qua Haneda tiếp tục mang lại động lực ổn định cho doanh thu dịch vụ liên quan đến đường sắt và sân bay.

Ưu Điểm và Rủi Ro của Công ty Keikyu

Ưu Điểm (Tiềm Năng Tăng Trưởng)

1. Quan hệ đối tác chiến lược với Toyota: Hợp tác phát triển Shinagawa giảm thiểu rủi ro tài chính và đảm bảo tỷ lệ lấp đầy chất lượng cao cho khu vực mới.
2. Điều chỉnh mục tiêu tăng lên: Tháng 5 năm 2025, Keikyu nâng chỉ tiêu quản lý do hiệu suất mạnh hơn dự kiến, hướng tới ROE dài hạn 10%.
3. Chứng khoán hóa tài sản: Việc chuyển sang REIT tư nhân và quỹ bất động sản mở ra con đường rõ ràng để khai thác giá trị tiềm ẩn của các tài sản đất đai lịch sử.
4. Phục hồi du lịch: Lượng hành khách tăng trên tuyến sân bay Haneda thúc đẩy doanh thu vận tải biên lợi nhuận cao.

Rủi Ro (Áp Lực Giảm)

1. Biến động lãi suất: Với mức nợ có lãi cao (khoản vay syndicate 157 tỷ yên được đảm bảo cuối năm 2025), lãi suất tăng tại Nhật Bản có thể làm tăng chi phí tài chính.
2. Chi phí xây dựng: Áp lực lạm phát trong ngành xây dựng Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến tổng chi phí vốn cần thiết cho dự án Shinagawa.
3. Thay đổi quy định và thuế: Các cải cách thuế dự kiến FY2026 liên quan đến sản phẩm bất động sản lô nhỏ có thể tạm thời làm giảm nhu cầu ở một số phân khúc bất động sản.
4. Thay đổi nhân khẩu học: Sự suy giảm dân số dài hạn tại Nhật có thể gây áp lực lên doanh thu đường sắt khu vực ngoại ô, tuy nhiên trọng tâm của Keikyu vào các trung tâm đô thị mật độ cao giúp giảm thiểu tác động này.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Thế Nào Về Keikyu Corporation và Cổ Phiếu 9006?

Bước vào kỳ tài chính 2024-2025, các nhà phân tích thị trường duy trì quan điểm "thận trọng lạc quan" đối với Keikyu Corporation (TYO: 9006). Là một trong những nhà điều hành đường sắt tư nhân lớn kết nối trung tâm Tokyo với sân bay Haneda và bán đảo Miura, công ty được xem là người hưởng lợi chính từ sự bùng nổ du lịch quốc tế tại Nhật Bản. Tuy nhiên, những lo ngại về chi phí năng lượng tăng cao và chi tiêu vốn cho các dự án tái phát triển quy mô lớn vẫn là trọng tâm trong các cuộc thảo luận.

1. Quan Điểm Cốt Lõi của Các Tổ Chức Về Công Ty

Chiến Lược Sân Bay Haneda Là Động Lực Chính: Hầu hết các nhà phân tích, bao gồm cả từ Mizuho Securities và Nomura, nhấn mạnh rằng lợi thế chiến lược của Keikyu nằm ở tuyến đường sắt kết nối sân bay Haneda. Với số lượng chuyến bay quốc tế đạt mức trước đại dịch và còn cao hơn, phân khúc vận tải sân bay có biên lợi nhuận cao được kỳ vọng là động cơ lợi nhuận chính của công ty.
Bất Động Sản và Tái Phát Triển Đô Thị: Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao dự án tái phát triển Cửa Tây Ga Shinagawa quy mô lớn. Nghiên cứu của J.P. Morgan chỉ ra rằng mặc dù các dự án này đòi hỏi đầu tư ban đầu lớn, nhưng chúng rất cần thiết cho tăng trưởng NAV (Giá Trị Tài Sản Ròng) dài hạn, biến Keikyu từ một nhà điều hành đường sắt thuần túy thành tập đoàn đa ngành về bất động sản và giải trí.
Quản Lý Chi Phí và Điều Chỉnh Giá Vé: Sau đợt tăng giá vé vào cuối năm 2023, các nhà phân tích ghi nhận tác động tích cực đến thu nhập hoạt động của công ty. Tuy nhiên, các tổ chức quan sát lưu ý rằng Keikyu chịu áp lực biến động giá điện cao hơn mức trung bình so với các đối thủ nhỏ hơn do cường độ dịch vụ đô thị với tần suất cao.

2. Đánh Giá Cổ Phiếu và Mục Tiêu Giá

Tính đến các báo cáo quý gần nhất năm 2024, sự đồng thuận thị trường đối với mã 9006 nghiêng về "Giữ" hoặc "Trung lập", với số lượng nâng hạng "Mua" ngày càng tăng sau các bất ngờ lợi nhuận mạnh mẽ:

Phân Bố Đánh Giá: Trong khoảng 12 nhà phân tích chính theo dõi cổ phiếu, khoảng 40% duy trì đánh giá "Mua", 50% đề xuất "Giữ", và 10% đưa ra đánh giá "Bán/Hiệu Suất Kém".
Dự Báo Mục Tiêu Giá:
Mục Tiêu Giá Trung Bình: Dao động quanh mức ¥1,450 đến ¥1,550, thể hiện mức tăng khiêm tốn so với giá giao dịch hiện tại.
Quan Điểm Lạc Quan: Một số công ty môi giới trong nước đặt mục tiêu lên đến ¥1,700, dựa trên sự phục hồi nhanh hơn dự kiến của ngành du lịch và biên lợi nhuận tốt hơn dự báo trong phân khúc khách sạn (Keikyu Ex Inn).
Quan Điểm Thận Trọng: Các nhà phân tích thận trọng hơn duy trì mục tiêu gần ¥1,200, tính đến rủi ro dân số Nhật Bản giảm và sự suy giảm dài hạn doanh thu vé tháng do xu hướng làm việc từ xa.

3. Các Yếu Tố Rủi Ro Được Các Nhà Phân Tích Nhận Diện (Kịch Bản Tiêu Cực)

Bất chấp câu chuyện phục hồi, các nhà phân tích nhấn mạnh một số thách thức có thể kìm hãm giá cổ phiếu:
Gánh Nặng Chi Tiêu Vốn (CAPEX): Quy mô các dự án tái phát triển Shinagawa và Yokohama là rất lớn. Các nhà phân tích lo ngại rằng mức nợ cao hoặc việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất có thể làm tăng chi phí tài chính, có khả năng gây áp lực lên cổ tức trong ngắn hạn.
Thách Thức Dân Số: Giống như tất cả các nhà điều hành đường sắt Nhật Bản, Keikyu đối mặt với thách thức cấu trúc từ sự suy giảm dân số trong nước. Các nhà phân tích đang tìm kiếm sự tăng trưởng doanh thu "phi đường sắt" mạnh mẽ hơn để bù đắp cho sự suy giảm dài hạn không thể tránh khỏi của lượng hành khách đi làm truyền thống.
Chi Phí Vận Hành: Lạm phát kéo dài tại Nhật Bản, đặc biệt là về lao động và năng lượng, vẫn là rủi ro đối với biên lợi nhuận hoạt động. Nếu Keikyu không thể chuyển chi phí này sang người tiêu dùng thông qua các điều chỉnh giá vé tiếp theo, tăng trưởng lợi nhuận có thể bị đình trệ.

Tóm Tắt

Quan điểm chung tại Wall Street và Tokyo là Keikyu Corporation là một "Cơ Hội Phục Hồi" với cơ sở tài sản chất lượng cao. Mặc dù cổ phiếu có thể không mang lại tăng trưởng bùng nổ như các ngành công nghệ, vai trò là cửa ngõ đến sân bay Haneda khiến nó trở thành lựa chọn bền vững cho các nhà đầu tư theo giá trị. Các nhà phân tích đồng thuận rằng khả năng công ty thực thi thành công Kế Hoạch Quản Lý Trung Hạn 2024-2026, đặc biệt là về việc hiện thực hóa giá trị bất động sản, sẽ là yếu tố quyết định liệu cổ phiếu có bứt phá khỏi phạm vi định giá hiện tại hay không.

Câu hỏi thường gặp về Công ty Keikyu (9006)

Điểm nổi bật trong đầu tư của Công ty Keikyu là gì và ai là đối thủ chính của họ?

Công ty Keikyu là một nhà vận hành đường sắt tư nhân lớn tại Nhật Bản, có vị trí độc đáo nhờ quyền truy cập độc quyền đến Sân bay Haneda qua tuyến Keikyu Airport Line. Lợi thế chiến lược này giúp công ty trở thành người hưởng lợi chính từ sự phục hồi của du lịch quốc tế và du lịch công tác nội địa. Ngoài lĩnh vực vận tải, công ty còn có danh mục đa dạng bao gồm bất động sản, giải trí và bán lẻ.
Các đối thủ chính tại khu vực Kanto bao gồm Công ty Tokyu (9005), Đường sắt điện Odakyu (9007) và Công ty Đường sắt Đông Nhật Bản (9020). Keikyu nổi bật nhờ vận hành tốc độ cao và tích hợp trực tiếp với mạng tàu điện ngầm Tokyo (Tuyến Toei Asakusa).

Dữ liệu tài chính mới nhất của Keikyu Corporation có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ như thế nào?

Dựa trên kết quả tài chính mới nhất cho năm tài chính kết thúc tháng 3 năm 2024 và nửa đầu năm tài chính 2025, Keikyu đã thể hiện sự phục hồi đáng kể. Trong năm tài chính 2024, công ty báo cáo doanh thu hoạt động khoảng 289,4 tỷ yên, tăng trưởng so với cùng kỳ nhờ sự hồi phục của lượng hành khách đường sắt và tỷ lệ lấp đầy khách sạn.
Lợi nhuận ròng: Công ty đã trở lại trạng thái có lãi với lợi nhuận ròng hợp nhất khoảng 24,8 tỷ yên.
Tình hình nợ: Mặc dù Keikyu duy trì mức nợ đáng kể đặc trưng cho ngành đường sắt vốn đầu tư lớn (tỷ lệ nợ có lãi trên EBITDA khoảng 7-8 lần), thanh khoản vẫn ổn định. Công ty hiện đang thực hiện "Kế hoạch Kinh doanh Trung hạn" nhằm tối ưu hóa bảng cân đối kế toán thông qua việc thoái vốn bất động sản và cắt giảm chi phí.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu Keikyu (9006) có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành như thế nào?

Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của Keikyu thường dao động trong khoảng 12x đến 15x, tương đương hoặc thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành "Vận tải Đất liền" tại Nhật Bản.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường nằm trong khoảng 0,8x đến 1,0x. Tỷ lệ P/B dưới 1,0 cho thấy cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp so với tài sản, đây là xu hướng phổ biến trong các công ty đường sắt Nhật Bản, khiến Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo thúc giục các công ty cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. So với Tokyu hay JR East, Keikyu thường giao dịch với mức chiết khấu nhẹ do quy mô nhỏ hơn, mặc dù có tuyến đường sân bay cao cấp.

Giá cổ phiếu Keikyu đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong mười hai tháng qua, cổ phiếu Keikyu đã phục hồi vừa phải, phản ánh xu hướng "mở cửa trở lại" rộng hơn tại Nhật Bản. Tuy nhiên, hiệu suất có phần biến động so với Nikkei 225.
Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu chịu áp lực cùng với các cổ phiếu tiện ích và vận tải khác do kỳ vọng tăng lãi suất tại Nhật Bản, làm tăng chi phí vay cho các ngành vốn đầu tư lớn. Mặc dù vượt trội hơn một số tuyến đường khu vực nhỏ hơn, nhưng gần đây Keikyu đã tụt lại phía sau JR Central (9022), đơn vị được hưởng lợi trực tiếp hơn từ việc khôi phục hoàn toàn lưu lượng Shinkansen.

Có tin tức thuận lợi hoặc bất lợi nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến Keikyu không?

Thuận lợi: Sự gia tăng liên tục của khách du lịch nước ngoài đến Nhật Bản (đạt mức cao kỷ lục hàng tháng trong năm 2024) là động lực lớn cho tuyến Keikyu Airport Line. Thêm vào đó, việc tái phát triển khu vực Ga Shinagawa, một trung tâm lớn của Keikyu, dự kiến sẽ tăng đáng kể giá trị đất và lưu lượng hành khách trong thập kỷ tới.
Bất lợi: Thách thức chính là sự thay đổi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản. Là công ty có mức nợ lớn, lãi suất tăng có thể làm tăng chi phí lãi vay. Hơn nữa, "vấn đề logistics năm 2024" tại Nhật Bản và chi phí năng lượng tăng cao tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động của ngành vận tải.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu Keikyu (9006) không?

Sở hữu của các tổ chức vẫn ổn định, với các tổ chức tài chính lớn của Nhật như The Master Trust Bank of Japan và Custody Bank of Japan nắm giữ cổ phần đáng kể. Gần đây, có sự quan tâm tăng từ các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài nhờ các cải cách quản trị doanh nghiệp tại Nhật Bản. Theo các hồ sơ giao dịch gần đây, các quỹ thụ động theo dõi Chỉ số MSCI Nhật Bản và TOPIX vẫn là những cổ đông lớn nhất. Không có báo cáo về việc bán tháo "nhà đầu tư hoạt động", mặc dù một số công ty bảo hiểm nhân thọ trong nước đã giảm bớt cổ phần chéo phù hợp với xu hướng chung của thị trường Nhật Bản.