Cổ phiếu Ngân hàng Laurentian là gì?

Mô tả Kinh doanh Ngân hàng Laurentian của Canada

Ngân hàng Laurentian của Canada (LB.TO) là một ngân hàng Canada thuộc Lịch trình I, được thành lập vào năm 1846. Trụ sở chính đặt tại Montreal, ngân hàng chủ yếu hoạt động tại Quebec, đồng thời duy trì sự hiện diện đáng kể trên toàn Canada và Hoa Kỳ. Khác với "Big Six" của các ngân hàng Canada, Laurentian tập trung vào các thị trường ngách, đặc biệt trong môi giới thương mại và tài chính chuyên biệt.

1. Các phân khúc kinh doanh chi tiết

Ngân hàng cá nhân: Trước đây là một nhà cung cấp dịch vụ bán lẻ truyền thống tại Quebec, ngân hàng đã chuyển hướng sang chiến lược ưu tiên kỹ thuật số. Ngân hàng cung cấp các dịch vụ truyền thống như tài khoản thanh toán và tiết kiệm, thẻ tín dụng và thế chấp thông qua mạng lưới chi nhánh và nền tảng kỹ thuật số "LBC Digital".

Ngân hàng thương mại: Đây là động lực tăng trưởng chính của ngân hàng. Laurentian chuyên về cho vay doanh nghiệp quy mô trung bình, tài trợ bất động sản và tài trợ thiết bị. Ngân hàng phục vụ các ngành chuyên biệt như sản xuất và chăm sóc sức khỏe trên khắp Bắc Mỹ.

Thị trường vốn (Laurentian Bank Securities): Bộ phận này cung cấp dịch vụ đại lý đầu tư toàn diện, bao gồm nghiên cứu, thu xếp trái phiếu thu nhập cố định và cổ phiếu. Đây là một trong những nhà dẫn đầu thị trường phát hành trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp cho các tổ chức phát hành có trụ sở tại Quebec.

B2B Bank: Là một công ty con độc đáo hợp tác với các cố vấn tài chính và môi giới thế chấp để cung cấp các sản phẩm tài chính tích hợp (vay đầu tư, vay RRSP và thế chấp) cho khách hàng trên toàn Canada.

2. Đặc điểm mô hình kinh doanh

Chuyên môn hóa thị trường ngách: Thay vì cố gắng đạt quy mô như các ông lớn như RBC hay TD, Laurentian tập trung vào các phân khúc thương mại chuyên biệt có biên lợi nhuận cao.
Tập trung khu vực: Dù đang mở rộng, ngân hàng vẫn giữ vững nền tảng sâu sắc trong nền kinh tế Quebec, tận dụng các đặc thù tỉnh bang và cơ sở khách hàng trung thành.
Phân phối qua môi giới: Thông qua B2B Bank, công ty tận dụng các cố vấn bên thứ ba để phân phối, giảm nhu cầu về mạng lưới chi nhánh vật lý lớn với chi phí cao.

3. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi

Gốc rễ sâu sắc tại Quebec: Thương hiệu 175 năm tuổi tại Quebec mang lại mức độ tin cậy và sự đồng điệu văn hóa mà các đối thủ quốc gia đôi khi khó sao chép tại tỉnh bang này.
Sự linh hoạt: Là một người chơi tầm trung, Laurentian có thể cung cấp các giải pháp tài chính tùy chỉnh hơn cho khách hàng thương mại quy mô trung bình, những khách hàng có thể "quá nhỏ" đối với các ngân hàng lớn nhưng lại quá phức tạp đối với các liên hiệp tín dụng.

4. Kế hoạch chiến lược mới nhất (2024-2025)

Sau một cuộc đánh giá chiến lược vào cuối năm 2023, ngân hàng đang thực hiện kế hoạch "Đơn giản hóa và Tập trung". Các hành động chính bao gồm:
Thanh lý tài sản: Đầu năm 2024, Ngân hàng Laurentian đã bán bộ phận môi giới bán lẻ cho iA Financial Group để tập trung vào ngân hàng cốt lõi.
Hiện đại hóa CNTT: Sau những khó khăn với hệ thống kế thừa, ngân hàng đang đầu tư mạnh vào công nghệ ngân hàng lõi dựa trên đám mây nhằm cải thiện tỷ lệ hiệu quả.
Mở rộng thương mại: Chuyển hướng vốn từ các phân khúc bán lẻ biên lợi nhuận thấp sang cho vay thương mại tăng trưởng cao tại Hoa Kỳ và Ontario.

Quá trình phát triển của Ngân hàng Laurentian của Canada

1. Các giai đoạn lịch sử

1846 – đầu thế kỷ 20: Sự thành lập
Được thành lập với tên gọi La Banque d'Épargne de la Cité et du District de Montréal (Ngân hàng Tiết kiệm Thành phố và Quận Montreal), nhằm cung cấp dịch vụ ngân hàng cho tầng lớp lao động tại Montreal.

1980s – 1990s: Mở rộng và đổi tên
Năm 1987, ngân hàng nhận được giấy phép liên bang và đổi tên thành Ngân hàng Laurentian của Canada. Bắt đầu giai đoạn mở rộng mạnh mẽ, mua lại nhiều công ty tín thác và hoạt động của Standard Chartered Bank cùng BLC Investments tại Canada.

2000s – 2015: Đa dạng hóa quốc gia
Ngân hàng mua lại B2B Trust (sau này là B2B Bank) vào năm 2000, khẳng định vị thế dẫn đầu trong kênh cố vấn tài chính. Đồng thời mở rộng sang thị trường Hoa Kỳ qua việc mua lại Northpoint Commercial Finance năm 2017.

2020 – Nay: Chuyển đổi và biến động
Thời kỳ gần đây được đánh dấu bởi thay đổi lãnh đạo và chuyển hướng chiến lược lớn. Dưới thời CEO trước đây Rania Llewellyn (người phụ nữ đầu tiên lãnh đạo một ngân hàng lớn của Canada), ngân hàng đã khởi động cải tổ kỹ thuật số. Tuy nhiên, sau sự cố ngừng hoạt động hệ thống chính vào cuối năm 2023 và quá trình bán không thành công, ngân hàng đã thay đổi lãnh đạo (CEO hiện tại Éric Provost) để tập trung vào ổn định vận hành và đơn giản hóa.

2. Phân tích thành công và thất bại

Thành công: Ngân hàng đã thành công trong việc tạo ra một thị trường ngách có lợi nhuận trong lĩnh vực cho vay qua môi giới và duy trì tỷ lệ vốn cấp 1 mạnh, đảm bảo sự ổn định tài chính trong các giai đoạn suy thoái kinh tế.
Thất bại: Laurentian gặp khó khăn với tỷ lệ hiệu quả cao (chi phí hoạt động trên doanh thu) so với các đối thủ. Vấn đề CNTT kế thừa và chi phí vốn cao hơn mức trung bình đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và dẫn đến việc hủy bỏ quá trình bán chính thức vào năm 2023.

Giới thiệu ngành

1. Bức tranh ngành

Ngành ngân hàng Canada là một trong những ngành ổn định và được quản lý chặt chẽ nhất trên thế giới. Đặc trưng bởi sự độc quyền nhóm (Big Six), kiểm soát hơn 90% thị phần. Ngân hàng Laurentian nằm trong "tầng thứ hai" cùng với CWB Financial Group và Ngân hàng Quốc gia Canada.

2. Xu hướng và động lực ngành

Đột phá kỹ thuật số: Các ngân hàng truyền thống đang chịu áp lực từ các startup FinTech và Neo-bank. Laurentian đang đối phó bằng cách áp dụng chiến lược ưu tiên kỹ thuật số cho phân khúc ngân hàng cá nhân.
Biến động lãi suất: Chính sách tiền tệ thay đổi của Ngân hàng Canada ảnh hưởng đáng kể đến Biên lãi ròng (NIM). Lãi suất cao làm tăng chi phí tiền gửi nhưng cũng cho phép lợi suất cho vay cao hơn.
Sáp nhập: Không gian ngân hàng tầm trung Canada đang có xu hướng sáp nhập (ví dụ: RBC mua lại HSBC Canada). Điều này tạo áp lực buộc Laurentian phải mở rộng quy mô hoặc duy trì vai trò là người chơi chuyên biệt trong thị trường ngách.

3. Vị trí cạnh tranh (Bảng)

4. Tình trạng ngành và kết luận

Ngân hàng Laurentian hiện giữ vị thế "Thách thức". Mặc dù không có quy mô lớn như các đối thủ lớn hơn, vai trò của ngân hàng rất quan trọng như một nhà cho vay chuyên biệt cho phân khúc thị trường trung cấp. Giá trị hiện tại của ngân hàng (thường giao dịch dưới giá trị sổ sách) phản ánh quan điểm thận trọng của thị trường về quá trình tái cấu trúc. Tuy nhiên, sự hiện diện mạnh mẽ trong thị trường vốn Quebec và danh mục cho vay thương mại vững chắc tại Hoa Kỳ tạo nền tảng cho khả năng phục hồi khi ngân hàng đơn giản hóa hoạt động.

Điểm sức khỏe tài chính của Laurentian Bank of Canada

Dựa trên báo cáo tài chính mới nhất của Ngân hàng Laurentian Canada cho năm tài chính 2024 và quý 2025, ngân hàng thể hiện sự vững chắc về tỷ lệ vốn và quản lý rủi ro, tuy nhiên đang đối mặt với thách thức về khả năng sinh lời và tăng trưởng doanh thu.

Tiềm năng phát triển của Laurentian Bank of Canada

Lộ trình chiến lược mới: “Our Path Forward”

Ngày 31/05/2024, Ngân hàng Laurentian chính thức công bố kế hoạch chiến lược mới mang tên “Our Path Forward”. Lộ trình này tập trung vào việc đơn giản hóa cấu trúc kinh doanh và chuyển đổi số, nhằm tái định vị ngân hàng như một “lựa chọn thay thế” dành cho tầng lớp trung lưu và khách hàng trẻ. CEO Éric Provost nhấn mạnh động lực tăng trưởng trong tương lai sẽ tập trung vào phát triển chuyên sâu mảng ngân hàng thương mại (Commercial Banking).

Hợp nhất và các chất xúc tác quan trọng

Thu gọn và hợp nhất hoạt động: Tháng 11/2024, ngân hàng hoàn tất việc sáp nhập thương hiệu LBC Capital và Northpoint Commercial Finance, thống nhất mảng tài trợ thiết bị và tồn kho. Động thái này nhằm tăng thị phần trong lĩnh vực tài trợ chuyên ngành thông qua tích hợp nguồn lực.
Bán tài sản: Trong năm 2024, ngân hàng thoái vốn một phần mảng thị trường vốn và bộ phận môi giới dịch vụ toàn diện bán lẻ (được iA Private Wealth mua lại), giúp giảm chi phí không cốt lõi và tập trung vốn vào lĩnh vực tín dụng thương mại có lợi suất cao.

Mục tiêu tài chính trung và dài hạn

Ngân hàng đặt ra các mục tiêu rõ ràng trong trung hạn, bao gồm: tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt mức tăng hai chữ số, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) điều chỉnh đạt mức hai chữ số, và giảm tỷ lệ hiệu quả điều chỉnh xuống dưới 60%. Việc đạt được các mục tiêu này phụ thuộc vào mức độ phổ biến dịch vụ số và hiệu quả thực thi kế hoạch cắt giảm chi phí.

Ưu điểm và rủi ro của Laurentian Bank of Canada

Yếu tố thuận lợi chính

1. Nền tảng vốn ngày càng vững mạnh: Tính đến quý 3 năm 2025, tỷ lệ vốn Common Equity Tier 1 (CET1) tăng từ 10.9% cùng kỳ năm trước lên 11.3%, cung cấp đệm đủ lớn cho việc mở rộng tài sản và ứng phó biến động kinh tế.
2. Cạnh tranh khác biệt trong lĩnh vực chuyên môn: Ngân hàng có chuyên môn sâu trong tài trợ thiết bị, bất động sản thương mại và cho vay doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMB), tránh được sự cạnh tranh đồng nhất trực tiếp với năm ngân hàng lớn trong mảng bán lẻ.
3. Lợi suất cổ tức hấp dẫn: Cổ tức hàng năm hiện tại là 1.88 CAD, tỷ suất cổ tức duy trì khoảng 4.7% (tính đến tháng 4/2026), thu hút nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền ổn định.

Rủi ro tiềm ẩn chính

1. Áp lực lên khả năng sinh lời: Mặc dù đang trong giai đoạn chuyển đổi, ROE (5.0%-5.4%) vẫn thấp hơn đáng kể so với mức dẫn đầu ngành. Tăng trưởng doanh thu bị kìm hãm do giảm hoa hồng và biến động khối lượng cho vay thương mại.
2. Đánh giá thận trọng từ các nhà phân tích: Các nền tảng phân tích tài chính uy tín như MarketBeat và Investing.com cho thấy đa số nhà phân tích có quan điểm “bán” hoặc “giữ”, với giá mục tiêu trung bình khoảng 40.43 CAD, cho thấy động lực tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn còn hạn chế.
3. Chi phí tái cấu trúc và rủi ro thực thi: Chi phí tái cấu trúc ngắn hạn do cắt giảm nhân sự quy mô lớn và đơn giản hóa kiến trúc công nghệ (ví dụ chi phí 212 triệu CAD ghi nhận năm 2024) có thể tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận trên sổ sách.

Các nhà phân tích nhìn nhận như thế nào về Laurentian Bank of Canada và cổ phiếu LB?

Đến giữa năm 2024, tâm lý của các nhà phân tích đối với Laurentian Bank of Canada (LB) được đặc trưng bởi cách tiếp cận “chờ đợi và quan sát”, sau một giai đoạn biến động với quá trình bán không thành công và tái cấu trúc hoạt động lớn. Trong khi ngân hàng đang triển khai kế hoạch chiến lược mới, các nhà phân tích trên Wall Street và Bay Street vẫn thận trọng về khả năng cạnh tranh của ngân hàng với “Big Six” của Canada.

1. Góc nhìn tổ chức về chiến lược công ty

Tái tập trung chiến lược và sự phức tạp: Sau khi không tìm được người mua vào cuối năm 2023, Laurentian Bank đã chuyển sang mô hình vận hành “đơn giản hóa”. Các nhà phân tích từ RBC Capital Markets và Scotiabank nhận định rằng mặc dù ngân hàng đang tập trung đúng vào cho vay thương mại chuyên biệt và thế chấp nhà ở, rủi ro thực thi vẫn còn cao. Việc bổ nhiệm Éric Provost làm CEO gần đây được xem là bước ổn định, nhưng các nhà phân tích đang chờ đợi các kết quả quý liên tục trước khi trở nên lạc quan hơn.

Khả năng vận hành bền bỉ so với thách thức CNTT: Một điểm thảo luận lớn của các nhà phân tích là các vấn đề hạ tầng CNTT lịch sử của ngân hàng, bao gồm sự cố gián đoạn hệ thống mainframe nghiêm trọng vào cuối năm 2023. National Bank Financial nhấn mạnh rằng các khoản đầu tư liên tục vào chuyển đổi số là cần thiết nhưng có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ hiệu quả (chi phí phi lãi suất trên doanh thu) trong ngắn hạn.

Chất lượng tài sản và vị thế vốn: Các nhà phân tích nhìn chung đánh giá tỷ lệ Common Equity Tier 1 (CET1) của ngân hàng — khoảng 10,6% tính đến quý 1 năm 2024 — là phù hợp. Tuy nhiên, có sự đồng thuận rằng danh mục cho vay của Laurentian, tập trung nhiều hơn vào bất động sản thương mại tại Quebec và Ontario, cần được giám sát chặt chẽ trong bối cảnh lãi suất “cao hơn trong thời gian dài”.

2. Xếp hạng cổ phiếu và giá mục tiêu

Tính đến quý 2 năm 2024, sự đồng thuận thị trường đối với cổ phiếu LB hiện nghiêng về “Giữ” hoặc “Hiệu suất ngành”:

Phân bố xếp hạng: Trong số 10-12 nhà phân tích hàng đầu theo dõi cổ phiếu, phần lớn (khoảng 80%) duy trì xếp hạng “Giữ”. Hiện có rất ít xếp hạng “Mua”, phản ánh sự không chắc chắn về triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng.

Ước tính giá mục tiêu:
Giá mục tiêu trung bình: Các nhà phân tích đặt mục tiêu đồng thuận khoảng 28,00 - 30,00 CAD, cho thấy tiềm năng tăng nhẹ so với mức giao dịch gần đây ở vùng giữa 20 CAD.
Triển vọng lạc quan: Một số nhà phân tích cho rằng nếu ngân hàng đạt được các mục tiêu hiệu quả giai đoạn 2024-2026 và duy trì cổ tức (hiện có lợi suất trên 7%), cổ phiếu có thể được định giá lại lên mức khoảng 34,00 USD.
Triển vọng thận trọng: Các công ty bảo thủ hơn, như TD Securities, duy trì mục tiêu thấp hơn gần 26,00 USD, cho rằng thiếu chất xúc tác rõ ràng cho tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) so với các đối thủ lớn hơn.

3. Rủi ro chính được các nhà phân tích chỉ ra (Kịch bản tiêu cực)

Các nhà phân tích thường nêu ra các mối quan ngại sau khi giải thích cho các xếp hạng thận trọng:

Áp lực lợi nhuận: Báo cáo quý gần đây (ví dụ quý 1 năm 2024) cho thấy lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm. Các nhà phân tích lo ngại áp lực biên lợi nhuận và dự phòng tổn thất tín dụng (PCL) cao hơn sẽ hạn chế tiềm năng tăng cổ tức.
Thiếu lợi thế quy mô: Trong bối cảnh ngân hàng Canada, quy mô là yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận. Các nhà phân tích từ CIBC Capital Markets cho rằng quy mô tương đối nhỏ của Laurentian khiến ngân hàng khó khăn trong việc hấp thụ chi phí tăng về tuân thủ quy định và an ninh mạng so với các đối thủ lớn hơn.
Nhạy cảm với kinh tế vĩ mô: Là một ngân hàng khu vực tập trung vào các phân khúc thương mại cụ thể, Laurentian dễ bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm kinh tế Canada. Các nhà phân tích cảnh giác với khả năng tăng đột biến các khoản vay có vấn đề nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh tại các thị trường cốt lõi của ngân hàng.

Tóm tắt

Quan điểm chủ đạo của các nhà phân tích tài chính là Laurentian Bank đang trong giai đoạn “Công việc đang tiến triển”. Mặc dù lợi suất cổ tức cao hấp dẫn nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, sự đồng thuận cho rằng cổ phiếu có thể sẽ kém hiệu quả hơn so với ngành ngân hàng rộng lớn hơn cho đến khi ban lãnh đạo chứng minh được lộ trình rõ ràng cho tăng trưởng doanh thu bền vững và ổn định hoạt động. Đối với phần lớn các nhà phân tích, LB vẫn là cổ phiếu giữ phòng thủ thay vì mua mạnh trong giai đoạn hiện tại của chu kỳ kinh tế.

Ngân hàng Laurentian Canada (LB) Các câu hỏi thường gặp

Những điểm nổi bật chính về đầu tư và các đối thủ cạnh tranh chính của Ngân hàng Laurentian Canada là gì?

Ngân hàng Laurentian Canada (LB) là một ngân hàng hạng 1 của Canada chủ yếu phục vụ khu vực Quebec và Ontario. Những điểm nổi bật chính về đầu tư bao gồm tập trung chiến lược vào cho vay thương mại, cấu trúc tổ chức đơn giản hóa sau kế hoạch "chuyển đổi" gần đây, và lợi suất cổ tức cao ổn định so với "Big Six" các ngân hàng lớn của Canada.
Các đối thủ cạnh tranh chính bao gồm các tổ chức tài chính lớn của Canada như Royal Bank of Canada (RY), TD Bank (TD), Bank of Montreal (BMO) và National Bank of Canada (NA), trong đó NA là đối thủ khu vực mạnh nhất của LB tại thị trường Quebec.

Dữ liệu tài chính mới nhất của Ngân hàng Laurentian có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ ra sao?

Dựa trên báo cáo Q1 2024 và năm tài chính 2023, Ngân hàng Laurentian đã gặp một số khó khăn. Trong Q1 2024, ngân hàng báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh 44,2 triệu USD, giảm so với năm trước, chủ yếu do tăng dự phòng tổn thất tín dụng (PCL) và chi phí hoạt động phi lãi suất tăng.
Doanh thu: Tổng doanh thu dao động khoảng 250-260 triệu USD mỗi quý.
Tỷ lệ Common Equity Tier 1 (CET1): Đầu năm 2024, tỷ lệ này ở mức khoảng 10,2%, cao hơn yêu cầu quy định nhưng thấp hơn một số đối thủ lớn hơn, cho thấy vị thế vốn ổn định nhưng thận trọng. Ngân hàng hiện tập trung duy trì thanh khoản trong khi quản lý tổng tài sản khoảng 48 tỷ USD.

Định giá cổ phiếu LB hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Ngân hàng Laurentian thường giao dịch với mức định giá chiết khấu so với Big Six do quy mô nhỏ hơn và các nỗ lực tái cấu trúc gần đây.
Tính đến giữa năm 2024, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) thường dao động từ 7x đến 9x, thấp hơn mức trung bình ngành là 10x-12x. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) thường dưới 0,7x, cho thấy cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với giá trị sổ sách. Điều này phản ánh một cơ hội đầu tư giá trị, nhưng cũng cho thấy nhà đầu tư thận trọng về triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng sau khi không tìm được người mua trong đợt rà soát chiến lược năm 2023.

Giá cổ phiếu LB đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Có vượt trội so với các đối thủ không?

Trong một năm qua, Ngân hàng Laurentian đã thua kém chỉ số S&P/TSX Composite Banks rộng hơn. Cổ phiếu giảm mạnh sau khi kết thúc đợt rà soát chiến lược cuối năm 2023, khi ngân hàng quyết định không bán công ty.
Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu vẫn khá biến động, khó lấy lại mức trước năm 2023. Trong khi các đối thủ như BMO hay RBC được hưởng lợi từ triển vọng ổn định của lãi suất, LB bị ảnh hưởng bởi chi phí tái cấu trúc nội bộ và sự cố ngừng hoạt động hệ thống mainframe lớn vào cuối năm 2023, làm giảm niềm tin khách hàng.

Có những thuận lợi hay khó khăn nào gần đây trong ngành ngân hàng Canada ảnh hưởng đến LB không?

Khó khăn: Mối quan tâm chính là môi trường kinh tế vĩ mô tại Canada, cụ thể là lãi suất cao dẫn đến tăng dự phòng tổn thất tín dụng (PCL) khi các khách hàng vay thế chấp và thương mại gặp áp lực trả nợ. Thêm vào đó, sự chậm lại của thị trường nhà ở Canada ảnh hưởng đến tăng trưởng cho vay.
Thuận lợi: Nếu Ngân hàng Trung ương Canada bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào cuối năm 2024, điều này có thể giảm rủi ro vỡ nợ và kích thích vay mượn. Đối với LB, việc triển khai liên tục hệ thống công nghệ mới nhằm nâng cao hiệu quả vận hành trong dài hạn.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu LB không?

Sở hữu tổ chức tại Ngân hàng Laurentian vẫn đáng kể, với các quỹ hưu trí và quản lý đầu tư lớn của Canada như TD Asset Management, RBC Global Asset Management và Vanguard nắm giữ cổ phần.
Các hồ sơ gần đây cho thấy tâm lý hỗn hợp; một số quỹ theo giá trị duy trì vị thế do lợi suất cổ tức cao (hiện trên 7%), trong khi một số khác giảm tỷ trọng sau quyết định giữ độc lập của ngân hàng và điều chỉnh mục tiêu tài chính trung hạn. Nhà đầu tư nên theo dõi các hồ sơ 13F filings hàng quý để cập nhật động thái tổ chức mới nhất.