USDT-M và USDC-M Futures là gì?

[Thời gian đọc ước tính: 5 phút]

Futures vĩnh cửu USDT-M và USDC-M được thanh toán và tính bằng stablecoin–lần lượt là USDT và USDC. Những futures này không có ngày hết hạn và phù hợp với những nhà giao dịch ưu tiên tính linh hoạt. Các tính năng chính bao gồm:

• Coin định giá: USDT hoặc USDC

• Phương thức thanh toán: Tất cả Lời/Lỗ được thanh toán bằng USDT hoặc USDC.

• Loại futures: Futures vĩnh cửu

• Thuật ngữ futures: Bitget USDT-M/USDC-M Futures là những futures vĩnh cửu không có ngày hết hạn cố định, phí funding được sử dụng để giữ cho giá gần với thị trường spot

• Các cặp giao dịch phổ biến: BTCUSDT, ETHUSDT và SOLUSDT

 

Ưu điểm:

• Dễ sử dụng: Lời/Lỗ được tính trực tiếp bằng USDT hoặc USDC, không cần chuyển đổi giữa các loại tiền tệ.

• Sử dụng vốn hiệu quả: Hỗ trợ đòn bẩy cao (lên đến 125x).

• Lý tưởng cho giao dịch ngắn hạn: Không hết hạn; phù hợp với các vị thế được nắm giữ trong bất kỳ khung thời gian nào.

 

Nhược điểm:

• Không tiếp xúc với việc tăng giá tài sản: Ví dụ: nếu BTC tăng giá, bạn chỉ thu lợi nhuận từ chênh lệch giá chứ không phải từ chính BTC.

• Tác động của tỷ lệ funding: Khi tỷ lệ funding dương, bên long thanh toán cho bên short.

 

Các thông số giao dịch futures

Trước khi giao dịch USDT-M Futures hoặc USDC-M Futures trên Bitget, việc hiểu các thông số sau là rất quan trọng:

Thông số	Ghi chú
Đòn bẩy	Có thể điều chỉnh (ví dụ: 10x, 50x, 100x), ảnh hưởng đến ký quỹ yêu cầu và giá thanh lý.
Chế độ ký quỹ	Ký quỹ cross (tất cả vị thế dùng chung số dư ký quỹ) hoặc ký quỹ isolated (mỗi vị thế sử dụng ký quỹ riêng).
Phí taker	Thông thường, tỷ lệ này dao động từ 0,028% đến 0,042%, tùy vào cấp tài khoản.
Phí maker	Thông thường, tỷ lệ này dao động từ 0,0072% đến 0,014%, tùy vào cấp tài khoản.
Tỷ lệ funding	Tỷ lệ funding được thanh toán mỗi 8 giờ để giữ giá futures vĩnh cửu khớp với giá spot.
Phí giao dịch	Phí được tính dựa trên khối lượng giao dịch. Vui lòng tham khảo biểu phí Bitget để biết thêm chi tiết.

 

Các loại lệnh và quy tắc thực hiện

Bitget cung cấp các loại lệnh khác nhau để giúp bạn tối ưu hóa chiến lược giao dịch. Các loại lệnh chính bao gồm:

Loại lệnh	Ghi chú
Lệnh giới hạn	Đặt giá mua hoặc bán cụ thể—lý tưởng để vào lệnh chính xác.
Lệnh thị trường	Thực hiện giao dịch ngay lập tức với mức giá thị trường tốt nhất hiện tại—lý tưởng trong thời điểm biến động mạnh.

Cơ chế thực hiện lệnh

• GTC (Good 'Til Canceled): Lệnh vẫn có hiệu lực cho đến khi khớp hoặc bị hủy thủ công.

• IOC (Immediately or Cancel): Lệnh được thực hiện ngay lập tức và bất kỳ phần nào chưa khớp sẽ bị hủy.

• FOK (Fill or Kill): Lệnh phải được thực hiện ngay lập tức và đầy đủ, nếu không sẽ bị hủy hoàn toàn.

Việc lựa chọn loại lệnh và thông số phù hợp có thể cải thiện hiệu suất giao dịch và giảm thiểu rủi ro. Ví dụ: nếu người dùng mở một vị thế 0,001 BTC với giá trị danh nghĩa lớn hơn 5 USDT, lệnh sẽ được chấp nhận. Tuy nhiên, lệnh 0,001 BGB có giá trị dưới 5 USDT sẽ bị từ chối.

 

Phí funding

Phí funding = giá trị vị thế × tỷ lệ funding = kích thước vị thế futures × giá chỉ số × tỷ lệ funding

Tỷ lệ funding (F) = clamp{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

Tỷ lệ funding bao gồm hai thành phần: Lãi suất và Chỉ số premium.

Bitget tính toán lãi suất (I) và chỉ số premium (P) mỗi phút, sau đó tính toán mức trung bình trọng số của chúng dựa trên dữ liệu mỗi phút trong khoảng thời gian N giờ. Càng gần thời điểm thanh toán, trọng số càng cao khi gán cho các giá trị chỉ số premium gần nhất.

Đối với khoảng thời gian thanh toán phí funding là 8 giờ, chỉ số premium trung bình (P) được tính như sau: (Chỉ số premium_1 × 1 + Chỉ số premium_2 × 2 + ... + Chỉ số premium_480 × 480) ÷ (1 + 2 + ... + 480).

Mỗi giờ tương ứng với 60 khoảng thời gian một phút. Đối với khoảng thời gian thanh toán phí funding 8 giờ, có 480 điểm dữ liệu (8 × 60). Trọng số tuân theo một cấp số cộng (1, 2, 3, …, 480) với công sai bằng 1.

Tỷ lệ funding được tính toán dựa trên lãi suất N giờ và thành phần premium/discount. Một biên độ điều chỉnh +/- 0,05% được thêm vào.

N = khoảng thời gian thanh toán phí funding. Nếu phí funding được thanh toán mỗi 8 giờ, thì N = 8. Nếu phí funding được thanh toán mỗi giờ, thì N = 1.

Vì vậy, nếu (I – P) nằm trong khoảng +/-0,05%, thì F = P + (I – P) = I. Nói cách khác, tỷ lệ funding sẽ bằng với lãi suất.

Nhấp vào đây để tìm hiểu thêm về tỷ lệ funding futures.

 

Giá chỉ số và giá đánh dấu

Giá chỉ số

Giá chỉ số phản ánh giá trị thị trường spot của tài sản cơ sở và được thiết kế để cung cấp một tham chiếu ổn định. Vì giá có thể chênh lệch đôi chút giữa các sàn giao dịch, Bitget tính toán trung bình trọng số giá spot từ các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu để đảm bảo độ tin cậy và tính nhất quán.

 

Giá đánh dấu

Giá đánh dấu là thước đo giá hợp lý cho thị trường futures, được dùng để tính toán Lời/Lỗ chưa ghi nhận, xác định thanh toán tỷ lệ funding và kích hoạt thanh lý. Đây là một trong những chỉ báo giá quan trọng nhất trong giao dịch futures, đóng vai trò là động lực chính trong hoạt động thị trường. Do đó, giá này không được quá nhạy cảm hoặc quá chậm trong việc phản ánh với những thay đổi thị trường theo thời gian thực.

 

Cách tính giá đánh dấu:

Futures vĩnh cửu

Đối với futures vĩnh cửu, giá đánh dấu được tính toán dựa trên ba giá trị giá thô. Giá trung vị của ba giá trị này được dùng làm giá đánh dấu cuối cùng, cập nhật mỗi giây.

1. Ba giá trị giá thô đó là:

a. Giá 1: Giá gần nhất trên thị trường futures Bitget

b. Giá 2: Được tính toán bằng giá chỉ số và tỷ lệ funding

c. Giá 3: Được tính toán bằng giá chỉ số và cơ sở sổ lệnh

2. Cách tính giá 2:

Giá 2 = giá chỉ số × (1 + tỷ lệ funding gần nhất × (thời gian đến lần thanh toán tiếp theo ÷ khoảng thời gian thanh toán tỷ lệ funding)). Khoảng thời gian thanh toán tỷ lệ funding và thời gian đến lần thanh toán tiếp theo được tính bằng phút, với độ dài thời gian cụ thể được xác định dựa trên khoảng thời gian thanh toán tỷ lệ funding của futures. Ví dụ: nếu tỷ lệ funding được thanh toán mỗi 8 giờ, khoảng thời gian thanh toán tỷ lệ funding = 60 × 8 = 480 phút.

3. Cách tính giá 3:

a. Giá 3 = giá chỉ số + MA (cơ sở sổ lệnh 5 phút)

b. Bước 1: Tính toán cơ sở sổ lệnh. Cơ sở sổ lệnh = (Giá chào mua 1 + Giá chào bán 1) ÷ 2 − giá chỉ số. Cơ sở sổ lệnh được tính toán mỗi 5 giây (tức là vào các thời điểm 0, 5, 10,..., 55 giây của mỗi phút). Giá chào mua 1, giá chào bán 1 và giá chỉ số được ghi nhận cùng một lúc.

c. Bước 2: Tính giá trị trung bình động đơn giản 5 phút (MA) của cơ sở sổ lệnh: MA (cơ sở sổ lệnh 5 phút) = (Cơ sở 1+ Cơ sở 2 +...Cơ sở 60) ÷ 60. Cơ sở sổ lệnh được cập nhật mỗi 5 giây. Về mặt toán học, mỗi cơ sở có trọng số bằng nhau ở mức 1/60.

d. Bước 3: Giá 3 = giá chỉ số + MA (cơ sở sổ lệnh 5 phút).

4. Giá đánh dấu = trung vị (Giá 1, Giá 2, Giá 3)

 

Kiểm soát rủi ro và thanh lý

Bitget triển khai các biện pháp kiểm soát rủi ro toàn diện để bảo vệ nhà đầu tư và duy trì sự ổn định thị trường.

• Giám sát tỷ lệ ký quỹ: Hệ thống sẽ phát cảnh báo khi tỷ lệ ký quỹ của tài khoản giảm xuống dưới ngưỡng ký quỹ duy trì.

• Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR): Được tính toán dựa trên hệ thống phân cấp, trong đó tỷ lệ này tăng lên khi kích thước vị thế của bạn tăng lên. Ký quỹ duy trì cho mỗi vị thế = tỷ lệ ký quỹ duy trì × giá trị vị thế được tính theo giá đánh dấu hợp lý hiện tại. Phí giao dịch cần thiết để đóng vị thế (phí taker) cũng được bao gồm trong mức ký quỹ duy trì. Đây là mức ký quỹ tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế và nếu số dư tài khoản giảm xuống dưới ngưỡng này, vị thế sẽ bị thanh lý.

• Thanh lý: Nếu nhà đầu tư không bổ sung ký quỹ kịp thời, quá trình thanh lý sẽ được kích hoạt khi MMR của họ đạt 100%. Nền tảng sẽ tự động đóng vị thế ở mức giá thị trường tốt nhất hiện tại để giảm thiểu thua lỗ và duy trì tính toàn vẹn của nền tảng.

• Giảm đòn bẩy tự động (ADL) và Quỹ Bảo Hiểm: Nếu một vị thế không thể được thanh lý hoàn toàn, Bitget có thể kích hoạt ADL hoặc rút Quỹ Bảo Hiểm để bù đắp khoản lỗ.

 

Câu hỏi thường gặp

1. Sự khác biệt giữa USDT-M/USDC-M Futures và Coin-M Futures là gì?

USDT-M và USDC-M Futures được thanh toán bằng stablecoin, giúp việc tính toán Lời/Lỗ trực quan hơn. Coin-M Futures được thanh toán bằng tiền điện tử, vậy nên Lời/Lỗ và ký quỹ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi biến động giá.

2. Tôi nên chọn đòn bẩy nào cho phù hợp?

Người mới nên sử dụng đòn bẩy thấp (ví dụ: 1x–10x) và tăng dần dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân.

3. Tại sao vị thế của tôi bị thanh lý?

• Thanh lý sẽ được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của bạn đạt 100%.

• Thanh lý cũng có thể xảy ra trong quá trình biến động thị trường bất chợt nếu bạn không thêm ký quỹ kịp thời.

4. Tỷ lệ funding được tính như thế nào?

• Tỷ lệ funding (F) = clamp{[average premium index (P) + clamp(interest rate (I) − average premium index (P), -0.05%, 0.05%)], min. funding rate, max. funding rate}

• Khi tỷ lệ funding dương, bên vị thế long thanh toán phí funding cho bên vị thế short. Khi tỷ lệ funding âm, bên vị thế short thanh toán phí funding cho bên vị thế long.

 

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và Cảnh báo rủi roTất cả hướng dẫn giao dịch do Bitget cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là tư vấn tài chính. Các chiến lược và ví dụ được chia sẻ chỉ mang tính minh họa và có thể không phản ánh điều kiện thị trường thực tế. Giao dịch tiền điện tử tiềm ẩn nhiều rủi ro đáng kể, bao gồm cả khả năng mất tiền. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Luôn tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ những rủi ro liên quan. Bitget không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định giao dịch nào của người dùng.