LD Capital：ETH 近期价格表现及直接影响因素分析

近期，比特币上涨较为强势，数次尝试突破 28000–28500 的阻力区间；ETH 则相对较为弱势，仅有一次测试 1750 的阻力位。LD Capital 研究员 duoduo 撰文简要分析 ETH 近期的价格表现，以及可能的影响因素。

价格表现：ETH/BTC 自 2022 年 MERGE 以来处于下跌状态，近一年，ETH 相对 BTC 处于弱势状态，不过，从长期来看，ETH/BTC 处于增长状态。拉长时间尺度，2018 年熊市期间，ETH/BTC 最低达到了 0.01，而 2022 年至今的熊市中，ETH/BTC 最近为 0.05。日线上看，ETH 自 8 月 18 日下跌之后，处于 EMA200 下方，MACD 刚刚接近零轴。对比 BTC，BTC 在 10 月 1 日时，站上 EMA200 上方，MACD 也突破零轴，进入水上区域。

影响因素：1）gas 消耗大幅降低，ETH 恢复通胀；2）质押放缓，排队等待质押代币减少；3）近两个月创始人持续出售 ETH；4）FTX 黑客售出 ETH，带来短期抛压。

合约数据：主要关注持仓变化，ETH 持仓整体处于下降状态。2023 年 1 月拉升至 1600 刀时，持仓处于年度最高水平，约 237 万枚。4 月份拉升至 2000 刀附近时，持仓 122 万枚，为年度第二高点。8 月 18 日下跌之前，持仓 89 万枚。当前持仓为 73 万枚。相比年初高点，持仓下跌了 45%；相比年度第二高点，持仓下跌了 37%；相比 8 月 18 日下跌前持仓，下跌了 17%。