【长推】Almanak 研报：链上量化金融的普惠之路

Chainfeeds 导读：

生态扩张速度、竞争格局演变与技术落地稳定性将是决定其能否长期保持领先的三大核心变量。

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Jacob Zhao

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Jacob Zhao：DeFi 智能化发展经历了从自动化工具（Automation）、意图驱动助手（Intent-Centric Copilot）到 AgentFi（链上智能体）的演化。在当前阶段，大多数 DeFAI 项目的核心能力仍停留在「意图驱动 + 单次原子化交互」的 Swap 交易，这种交互模式轻量、无需状态管理，也不涉及持续收益策略，因此更契合意图助手的特征，而不能被严格视为 AgentFi。真正具备 AgentFi 完整闭环特征的，是多步骤、状态机管理和条件触发的 Swap 组合策略，例如套利、收益搬砖。这类策略具备感知 → 决策 → 执行 → 再平衡的完整流程。在量化金融的对比下，传统市场依赖数据驱动模型和程序化执行，涵盖高频交易、趋势跟随、套利和衍生品定价等，而链上量化金融则基于链上交易记录、DEX 报价和智能合约交互构建策略。受限于流动性深度、Gas 成本与工具环境，当前链上量化策略主要集中在均值回归 / 趋势跟随、跨期套利、AMM 做市与杠杆收益。未来的增长空间在于：链上衍生品市场的成熟、去中心化预言机接入丰富数据维度，以及多 Agent 协作实现多策略组合和风险平衡。这些特征决定了 AgentFi 的落地场景不仅限于借贷和流动性挖矿，Swap 组合策略同样是值得关注的潜力方向。 在众多 AgentFi 项目中，Almanak 以「链上量化金融」为核心定位，切入无代码量化策略开发，提供从策略编写（Python）、部署、执行、权限管理到金库化（Vault）的全栈工具链，是目前少数以量化交易为核心的代表案例。其愿景是将传统金融中的普惠金融理念延伸至 DeFi，使普通用户也能借助 AI 智能体在无代码环境中开发并执行量化策略。其产品架构以「策略逻辑 → 执行引擎 → 安全保障 → 资产化与扩展」为主线，涵盖四大模块：Strategies（策略开发）、Deployments（执行引擎）、Wallets（非托管安全架构）和 Vaults（代币化金库）。策略模块支持 Python SDK，未来还将开放自然语言策略生成，结合状态机架构和私有化代码存储，保障灵活性与安全性；执行层 Deployment 负责自动化运行交易逻辑，并即将引入 LLM 决策增强自适应能力；钱包层基于 Safe + Zodiac 实现精细化权限管理和密钥托管，确保安全与可控；Vault 模块基于 ERC-7540，将策略转化为代币化资产，实现资金募集、收益分配和可组合性，推动策略的「DeFi 乐高化」。此外，Almanak 引入 AI 多智能体协作（Agentic Swarm），由策略团队、Alpha 搜寻团队和优化团队组成，完整覆盖从构思、开发到部署的全链路，确保每个策略在人机双重验证下安全落地。 Almanak 已在以太坊主网上线首个金库产品 —— Autonomous Liquidity USD（alUSDC Vault），核心是 Stable Rotator Agent，可在多协议间自动寻找最优收益机会并再平衡组合。目前接入 Aave v3、Compound v3、Yearn v3 等多个借贷与流动性协议。除金库外，Almanak 已推出的策略包括 LP 系列（如 Dynamic LP Blue Chip、Dynamic LP Degen）和指标现货策略（如 RSI、布林带均值回归等），适合不同资金规模与风险偏好的用户。从实盘角度，蓝筹 LP 策略适合中长期稳态收益，指标现货策略则捕捉波动，小额 Degen 策略则用于高风险试验。发展路线图分为三阶段：Phase 1 专注基础设施和社区构建，形成早期核心用户群；Phase 2 在 2025 年底前全面开放 AI Swarm，配合代币经济与激励机制落地；Phase 3 则引入全球零售用户，推出储蓄与退休友好型产品，并打通 CeFi 与 DeFi 的连接，同时扩展至 RWA 资产与移动端应用，进一步降低使用门槛。未来，Almanak 将拓展多链支持（Solana、Avalanche、Optimism 等）、集成更多协议，并引入多智能体协作系统，实现复杂策略的跨链与跨协议执行。整体来看，Almanak 正在从基础设施、产品化到生态扩展逐步落地，目标是成为链上量化金融与普惠金融结合的典型代表。

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