昨夜今晨 | 三大指数集体收跌，谷歌再创新高，热门中概股多数上涨，阿里绩后大涨近13%

摘要：

• 美股收盘：三大指数集体收跌，谷歌再创新高，热门中概股多数上涨，阿里绩后大涨近13%；

• 美国上诉法庭裁定，特朗普大部分全球关税违法，但官司未完结之际仍有效；

• 美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%，符合预期，关税冲击尚且可控；

• 特朗普对美联储施压升级：FHFA局长就库克第三笔房贷提起刑事移送；

• 阿里绩后大涨近13%，云业务收入增26%，淘宝闪购提振月活增25%，未来三年闪购和即时零售有望带来1万亿元新成交；

• 英伟达跌超3%短期承压，但高盛相信“英伟达在2026年有巨大上涨空间”；

• SnowFlake转型“AI数据平台”，认为企业客户“没数据则无AI”，NRR连降13个季度后首度回升。

海外市场

美股收盘：三大指数集体收跌，谷歌再创新高，热门中概股多数上涨，阿里绩后大涨近13%

周五（8月30日），美股三大指数集体收跌，纳指跌1.15%，本周累跌0.19%；标普500指数跌0.64%，本周累跌0.1%；道指跌0.2%，本周累跌0.19%。

【热门股表现】大型科技股多数下跌，特斯拉、英伟达、AMD跌超3%，英特尔跌超2%，亚马逊、Meta、奈飞跌超1%，微软、苹果小幅下跌。谷歌小幅上涨，再创新高。知情人士表示，Alphabet旗下的谷歌将在未来几周面临欧盟的一笔适度反垄断罚款，原因是其广告技术业务涉嫌反竞争行为。

【中概股】热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%，本周累跌0.1%，8月份累涨6.03%，录得月线4连涨。阿里巴巴涨近13%，创2023年3月以来最佳单日表现，公司高管称过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。

【欧股】德国DAX30指数跌0.54%，英国富时100指数跌0.32%，法国CAC40指数跌0.76%，欧洲斯托克50指数跌0.86%，西班牙IBEX35指数跌0.94%，意大利富时MIB指数跌0.59%。

【贵金属】纽约尾盘，现货黄金涨0.90%，报3447.96/盎司，COMEX黄金期货涨1.19%，报3515.50美元/盎司，8月份累涨5.01%。费城金银指数收涨2.83%，报249.08点，8月份累计上涨21.97%，整体持续震荡上行。

【原油】WTI 10月原油期货收跌0.59美元，跌幅超过0.91%，报64.01美元/桶，8月份累计下跌超过6.14%。布伦特10月原油期货收跌0.50美元，跌幅将近0.73%，报68.12美元/桶，8月份累跌超4.99%。

国际宏观

美国上诉法庭裁定，特朗普大部分全球关税违法，但官司未完结之际仍有效

美国联邦巡回上诉法院周五维持了国际贸易法院早前的判决，即特朗普错误地援引紧急法令来实施关税。但上诉法院法官将案件退回下级法院，以决定判决适用于所有受关税影响的对象，还是仅限于本案当事方。特朗普表示，所有关税仍然有效！上诉法院错误地说关税应该被取消。如果这些关税消失，那对国家将是彻底的灾难。

美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%，符合预期，关税冲击尚且可控

美国7月核心PCE物价指数同比回升至2.9%，符合预期，本次通胀回升的原因是服务成本上涨，涨幅创下2月份以来最大。其中包括投资组合管理费的上涨，反映了持续数月的股市上涨，包括体育赛事直播和娱乐在内的娱乐服务成本也有所增加。

特朗普对美联储施压升级：FHFA局长就库克第三笔房贷提起刑事移送

美国联邦住房金融局局长普尔特第二次向司法部举报美联储理事库克，称她在担任美联储理事期间虚报了马萨诸塞州剑桥市的一套房产的情况，从而为特朗普“合法解职”库克提供理由。此前外界认为特朗普没有权力以“事由”解职库克，因为普尔特第一次的刑事移送涉及的是库克进入美联储之前的行为。而这次指控直指任内违规，等于替特朗普补上了法律缺口。

公司新闻

阿里绩后大涨近13%，云业务收入增26%，淘宝闪购提振月活增25%，未来三年闪购和即时零售有望带来1万亿元新成交

阿里巴巴Q2营收增长2%，净利润大幅增长76%至424亿元。2025年上半年即时零售业务收入同比增长12%，阿里云收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长。资本支出从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元。

电话会上管理层透露，淘宝闪购上线仅四个月，月度活跃用户已突破3亿，较4月之前增长200%，首阶段目标超预期完成。公司已为全球AI芯片供应及政策变化准备“后备方案”，通过与不同合作伙伴合作，建立多元化的供应链储备，从而确保投资计划能够如期推进。蒋凡首谈淘宝闪购战略，称未来三年百万品牌门店入驻，实现1万亿交易增量。

英伟达跌超3%短期承压，但高盛相信“英伟达在2026年有巨大上涨空间”

高盛相信“英伟达在2026年有巨大上涨空间”，给出三大理由。首先，英伟达的下一代平台Rubin预计将于2026年中期量产，有望带来显著性能飞跃；其次，公司客户群持续多元化，主权客户收入预计在2025年翻倍；最后，超大规模数据中心和非传统客户的强劲需求将共同推动英伟达在2026年实现爆发式增长。

SnowFlake转型“AI数据平台”，认为企业客户“没数据则无AI”，NRR连降13个季度后首度回升

得益于稳健的客户扩张，Snowflake的NRR指标13个季度以来首次录得环比增长，由124%微升至125%。大摩表示，这一增长不仅源于客户向云端迁移，更关键的是，企业认识到若无现代化的数据基础，其AI雄心便无法实现，AI影响了第二季度50%的新客户获取。