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1、资本高效的消费信贷 资本高效的消费信贷将是加密借贷的下一个前沿。它们将复杂的链上链下信用模型、模块化设计与抵押品管理，以及对用户行为的 AI 学习相结合，全部封装在一个易于访问的应用程序中。 2、预测市场的分化 预测市场将向两个截然不同的方向演变——「金融」方向和「文化」方向。在金融方向，预测市场将与 DeFi 更具可组合性，提供更便捷的杠杆访问，实施流动性质押，并创造出几乎像精细化的「期权」工具。文化市场将更倾向于捕获大众的想象力，具有更多地域差异性，并服务于长尾爱好者。 3、基于 x402 的智能体商业兴起 使用 x402 等端点的智能体商业将扩展到更多服务领域。虽然智能体商业的核心吸引力仍将在于小额支付，但 x402 也将越来越多地被用作常规支付的框架——机制上几乎类似于 Apple Pay。一些网站可能会看到其超过 50% 的交易量和收入来自 x402 支付。在美分级别的 x402 交易量上，Solana 将超越 Base。 4、AI 成为加密交互的界面层 AI 中介的交易循环将成为主流。虽然完全基于大语言模型的自主交易 AI 仍处于实验阶段，但 AI 辅助（分析加密趋势、特定项目、钱包追踪）将逐渐渗透到大多数面向消费者的加密应用的用户流程中。 5、代币化黄金的崛起 代币化黄金的交易量将增长，成为现实世界资产（RWA）浪潮中的领先资产。代币化黄金可以规避各个司法管辖区对实物黄金施加的限制，并且在美元面临结构性问题的背景下，将成为一个越来越有吸引力的价值储存手段。 6、BTC 的「量子恐慌」 将会出现一次「量子恐慌」（可能源于某项技术突破），促使大量持有 BTC 的机构开始讨论量子计算的应急计划。BTC 和中本聪时代早期币的抗性将备受关注。值得庆幸的是，技术还不足以对任何价值构成实际威胁。 7、统一的隐私开发体验 随着以太坊的 Kohaku 等框架的持续发展，隐私将获得一个统一的、友好的开发者界面。其发展路径将与上一个周期的「钱包即服务」平台类似——提供一个应用级产品，将各种技术连接器抽象化。我们可能会看到公司提供「隐私即服务」捆绑包（或许包含钱包），主要面向企业工作流。 8、DAT（数字资产资金库）的整合 每个主要类别将只整合出 2-3 个 DAT。这可能通过解除 / 释放流动性、转换为 ETF 风格的产品，或通过 DAT 之间的并购整合来实现。 9、代币与股权界限的瓦解 对于对公司没有法律控制权的「治理」型加密代币，将出现生存危机。我们将看到更多高质量公司选择更长时间保持「私有化」。或许我们将看到可兑换股权的代币，并且围绕代币法律所有权的监管框架将得到巩固。 10、Hyperliquid 保持永续合约 DEX 主导地位 永续合约 DEX 将整合，Hyperliquid 将保持市场主导地位。HIP3 市场将成为主要的交易量驱动因素，生息稳定币将成为 HYPE（Hyperliquid 生态系统）上的一等公民（例如通过 HyENA 实现）。USDC 在 HYPE 上的主导地位将被 USDe 和 USDH 取代。 11、Prop AMM（预言机驱动的 AMM）实现多链化 Prop AMM 将实现多链部署，并占据 Solana 上一半以上的交易量。它们还将被用于为更多资产（如 RWA）定价。 12、稳定币成为国际支付流 越来越多的现有金融科技公司（如 Stripe、Ramp、Brex、Klarna）将使用稳定币处理其国际支付流。像 Tempo 这样的稳定币链将成为法币进入加密货币的主要入口通道，先接受法币支付，再将其转换为稳定币进行结算。

Foresight News 消息，Ethena Labs 宣布，Anchorage Digital Bank 已正式成为支持 USDe 背后资产的托管人之一，加入 Copper 和 Ceffu 的托管行列。Anchorage Digital Bank 是美国首家获得联邦执照的加密原生银行，受美国货币监理署（OCC）严格监管。<br>该协议目前已启用 0xAFBb 开头地址和 0xF270 开头地址（均存储以太坊）作为隔离钱包，并将其纳入每周公布的储备证明中。自 2026 年 1 月起，Anchorage 将提供每月签署并公开的托管证明。此外，该托管方案将集成至 USDe 铸造与销毁智能合约中，支持用户即时按需将 USDe 兑换为稳定币。

原文作者：Jay Yu 编译及整理：BitpushNews 祝大家节日快乐，圣诞夜平安！又到了一年一度的预测季。以下是我对 2026 年加密市场的 12 个预测。 1 – 资本高效的消费信贷 资本高效的消费信贷将是加密借贷的下一个前沿。它们将复杂的链上链下信用模型、模块化设计与抵押品管理，以及对用户行为的 AI 学习相结合，全部封装在一个易于访问的应用程序中。 2 – 预测市场的分化 预测市场将向两个截然不同的方向演变——「金融」方向和「文化」方向。在金融方向，预测市场将与 DeFi 更具可组合性，提供更便捷的杠杆访问，实施流动性质押，并创造出几乎像精细化的「期权」工具。文化市场将更倾向于捕获大众的想象力，具有更多地域差异性，并服务于长尾爱好者。 3 – 基于 x402 的智能体商业兴起 使用 x402 等端点的智能体商业将扩展到更多服务领域。虽然智能体商业的核心吸引力仍将在于小额支付，但 x402 也将越来越多地被用作常规支付的框架——机制上几乎类似于 Apple Pay。一些网站可能会看到其超过 50% 的交易量和收入来自 x402 支付。在美分级别的 x402 交易量上，Solana 将超越 Base。 4 – AI 成为加密交互的界面层 AI 中介的交易循环将成为主流。虽然完全基于大语言模型的自主交易 AI 仍处于实验阶段，但 AI 辅助（分析加密趋势、特定项目、钱包追踪）将逐渐渗透到大多数面向消费者的加密应用的用户流程中。 5 – 代币化黄金的崛起 代币化黄金的交易量将增长，成为现实世界资产（RWA）浪潮中的领先资产。代币化黄金可以规避各个司法管辖区对实物黄金施加的限制，并且在美元面临结构性问题的背景下，将成为一个越来越有吸引力的价值储存手段。 6 – BTC 的「量子恐慌」 将会出现一次「量子恐慌」（可能源于某项技术突破），促使大量持有 BTC 的机构开始讨论量子计算的应急计划。BTC 和中本聪时代早期币的抗性将备受关注。值得庆幸的是，技术还不足以对任何价值构成实际威胁。 7 – 统一的隐私开发体验 随着以太坊的 Kohaku 等框架的持续发展，隐私将获得一个统一的、友好的开发者界面。其发展路径将与上一个周期的「钱包即服务」平台类似——提供一个应用级产品，将各种技术连接器抽象化。我们可能会看到公司提供「隐私即服务」捆绑包（或许包含钱包），主要面向企业工作流。 8 – DAT（数字资产资金库）的整合 每个主要类别将只整合出 2-3 个 DAT。这可能通过解除 / 释放流动性、转换为 ETF 风格的产品，或通过 DAT 之间的并购整合来实现。 9 – 代币与股权界限的瓦解 对于对公司没有法律控制权的「治理」型加密代币，将出现生存危机。我们将看到更多高质量公司选择更长时间保持「私有化」。或许我们将看到可兑换股权的代币，并且围绕代币法律所有权的监管框架将得到巩固。 10 – Hyperliquid 保持永续合约 DEX 主导地位 永续合约 DEX 将整合，Hyperliquid 将保持市场主导地位。HIP3 市场将成为主要的交易量驱动因素，生息稳定币将成为 HYPE（Hyperliquid 生态系统）上的一等公民（例如通过 HyENA 实现）。USDC 在 HYPE 上的主导地位将被 USDe 和 USDH 取代。 11 – Prop AMM（预言机驱动的 AMM）实现多链化 Prop AMM 将实现多链部署，并占据 Solana 上一半以上的交易量。它们还将被用于为更多资产（如 RWA）定价。 12 – 稳定币成为国际支付流 越来越多的现有金融科技公司（如 Stripe、Ramp、Brex、Klarna）将使用稳定币处理其国际支付流。像 Tempo 这样的稳定币链将成为法币进入加密货币的主要入口通道，先接受法币支付，再将其转换为稳定币进行结算。 和往常一样，这些内容仅供教育参考，不构成财务建议，请务必 DYOR！

1、CEX 热门币种 CEX 成交额 Top 10 及 24 小时涨跌幅： BNB：-1.71% BTC：-0.85% ETH：-1.52% SOL：-2.81% DOGE：-2.97% MDT：-0.15% BIFI：+8.22% JUV：+1.39% ATM：+0.54% ASTER：-4.14% 24 小时涨幅榜单（数据来源为 OKX）： DORA：+37.74% AVNT：+23.35% J：+18.51% GEAR：+12.21% ANIME：+9.24% MAGIC：+8.23% MOVE：+7.38% CSPR：+5.50% MMT：+5.37% ACT：+4.92% 24 小时币股涨幅榜单（数据来源为 msx.com）： QNTM.M：+18.11% HUT.M：+15.28% RGTI.M：+14.65% FLY.M：+14.08% QUBT.M：+13.04% FFAI.M：+12.5% ABTC.M：+11.24% HYPD.M：+11.17% ABTS.M：+11.11% IONQ.M：+10.95% 2、链上热门 Meme Top 5（数据来源为 GMGN）： VELO Beat GUA LAB RLS 头条 特朗普：美国亮眼经济数据功劳应归于关税政策 美国总统特朗普表示，关税促成了刚刚公布的出色美国经济数据，而且情况只会越来越好！此外，没有通胀，国家安全也十分稳固。 特朗普声称美国就业市场比实际情况更好，只需“一通电话”可让失业率归零 美国 11 月失业率触及 4.6%四年新高，特朗普却辩称只需“一通电话”即可让失业率归零。分析指出，这种无视公众切身感受的“掩耳盗铃”，正让他陷入巨大风险，质疑官方数据的有效性可能会破坏政府在帮助企业做出明智招聘决策方面的重要作用，特朗普声称美国就业市场比实际情况更好，可能会引发人们对他自身可信度的怀疑，特别是在经济这一他在中期选举中最脆弱的议题上。 美国财长贝森特支持重新考虑美联储 2%的通胀目标 美国财政部长贝森特支持在通胀率持续回落至 2%目标水平后，重新审视美联储的 2%通胀目标。在《All-In 播客》访谈中，贝森特表示：“等到我们重回 2%通胀率时（我认为这个目标已近在眼前），届时我们可以展开讨论：设定一个目标区间是否更为明智？”贝森特在访谈中建议，讨论可以围绕将通胀目标调整为 1.5%-2.5%或 1%-3%的区间展开。美联储政策制定者于 2012 年正式公开采用 2%的通胀目标，该目标也被全球许多央行采纳。贝森特指出，追求小数点级别的精确度是荒谬的，但他同时警告，在通胀率高企时调整目标，可能给人留下“只要超出标准就会不断上调目标”的印象。此次访谈录制于 11 月 CPI 数据发布之后（即 12 月 18 日）。 富兰克林邓普顿 XRP 现货 ETF 持仓量首次突破 1 亿枚 XRP 富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）官方更新旗下 XRP 现货 ETF 的持仓数据，截至 12 月 22 日该 ETF 的 XRP 持仓量首次突破 1 亿枚，达到 101,​552,​283.​62 枚（由 Coinbase Custody 负责托管），持仓市值触及 192,​683,​271.​89 美元，此外目前该 ETF 的总净资产规模为 1.8341 亿美元，当前流通股数量为 8,900,000 份。 Greeks.Live：交易者担忧 9 万美元阻力位难以突破，可能进入熊市调整 Greeks.Live 中文社区简报显示，比特币市场情绪出现分歧，部分交易者担忧 9 万美元阻力位难以突破，可能进入熊市调整。市场面临圣诞节前流动性枯竭压力，合约多头持续挤压加剧波动，同时波动率已降至历史低位。 分析师：比特币未能守住 9 万美元关口，未来几周预计会出现更加明显的下跌 比特币本周未能守住 9 万美元关口，避险情绪似乎开始转向推高黄金价格，打压比特币，FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 表示，加密货币市场下跌发生在黄金和其他贵金属价格大幅上涨以及美元走软的背景下，再次凸显了市场风险态度的转变，全球债券的抛售也证实了这一点，在接下来的几周里可以预期加密货币市场将出现更加明显的下跌，同时风险厌恶情绪也将蔓延至发展中国家的股票和货币。 行业要闻 韩国信用卡巨头 BC Card 完成稳定币支付试点项目 韩国信用卡巨头 BC Card 宣布已完成一项稳定币支付试点项目，该项目允许外国用户使用稳定币向当地商家付款，外国用户可将其存放在与 BC Card 合作的海外钱包中的稳定币兑换成数字预付卡。据悉 BC Card 也是韩国最大的支付公司之一，该公司处理韩国超过 20%的银行卡交易，覆盖 340 万家国内商户，其控股股东是韩国三大电信公司之一的 KT 公司。 美国 Solana 现货 ETF 单日总净流入 747 万美元 根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 12 月 22 日）Solana 现货 ETF 总净流入 747 万美元。 昨日（美东时间 12 月 22 日）单日净流入最多的 SOL 现货 ETF 为 Fidelity SOL ETF FSOL，单日净流入 585 万美元，历史总净流入达 1.10 亿美元。 其次为 VanEck SOL ETF VSOL，单日净流入为 162 万美元，历史总净流入达 1738 万美元。 截至发稿前，Solana 现货 ETF 总资产净值为 9.38 亿美元，Solana 净资产比率 1.34%，历史累计净流入已达 7.50 亿美元。 数据：约 50%欧元稳定币部署于以太坊链上 据 Token Terminal 数据，Tokenized Euro（欧元稳定币）市值的约 50%部署于以太坊链上，其余分布于 Arbitrum、Polygon、Base、Solana 等多个链。 CertiK 发布年度安全报告：2025 年 Web3 损失同比增 37%，钓鱼攻击与供应链事件成主要威胁 全球 Web3 安全公司 CertiK 发布《2025 Skynet Hack3D Web3 安全报告》，梳理了过去一年 Web3 领域的安全事件与风险趋势。报告显示，2025 年 Web3 共发生 630 起安全事件，造成约 33.5 亿美元损失，同比上升 37%。尽管事件总数比 2024 年减少 137 起，但单次攻击平均损失达 532.2 万美元，同比激增 66.6%，表明攻击者正集中针对高价值目标。报告指出，市场回暖与监管明朗并未缓解安全风险，Web3 行业仍面临系统性威胁。未来，项目方若能将安全融入设计、开发和运营流程，有望在激烈竞争中获得优势。 项目要闻 predict.fun 首周积分活动将于今晚 10 点结束 预测市场 predict.fun 在 X 平台发文宣布，首周积分活动将于北京时间今晚 10 点结束，3 天后预测积分奖励和其他额外的空投奖励将计入用户的个人帐户，并且排行榜也将更新。 此外，第二周积分活动将在首周活动结束后立即启动。 JustLend DAO TVL 突破 66.4 亿美元大关 据官方消息，波场 TRON 头部去中心化借贷协议 JustLend DAO 最新周报显示，平台总锁仓价值已突破 66.4 亿美元大关，存款规模达 40.1 亿美元，借款总额达 20.29 亿美元。作为波场 TRON 生态核心 DeFi 基础设施，JustLend DAO 正以强劲数据展现 DeFi 市场的蓬勃活力，为全球用户提供高效链上借贷服务。 OpenEden 即将在 Solana 上推出收益稳定币 cUSDO，由代币化美国国债完全支持 据官方公告，OpenEden 即将在 Solana 上推出收益稳定币 cUSDO，cUSDO 是 USDO 的封装式可组合版本，USDO 是 OpenEden 发行的受监管的收益稳定币，由代币化的美国国债完全支持。在 Solana 上流通的每一枚 cUSDO 都由代币化的美国国债完全抵押，这些国债可在链上验证，并由包括 BitGo 和 Coinbase Prime 在内的合格托管机构持有。主要用户可以随时按面值赎回 USDO 或 cUSDO，即使发行方破产也能保护用户。 cUSDO 通过其收益型设计为持有者创造价值。收益体现在 cUSDO 不断上涨的价格中，并源自代币化的美国国债储备。其代币设计使其能够完全组合并集成到借贷市场、衍生品、结构化产品、自动化策略和其他 DeFi 应用中。 Ethena 稳定币 USDe 市值自“1011 崩盘”以来已缩水近一半 Ethena 推出的合成稳定币 USDe 市值自“1011 崩盘”以来已缩水近一半，净流出约 83 亿美元，CoinMarketCap 的数据显示，截至 10 月 9 日 USDe 的市值接近 147 亿美元，然而短短两个多月后其市值已跌至约 64 亿美元。 投融资 美股上市公司 iPower 达成 3000 万美元融资协议，将购买 BTC 和 ETH 建立 DAT 战略 纳斯达克上市公司 iPower 宣布已达成 3000 万美元可转换票据融资协议启动数字资产财库（DAT）战略，该公司披露本次融资首期将投入 900 万美元，其中拟将 440 万美元用于购买比特币和以太坊，其他资金将增加营运资金以充实资产负债表，后续资金中的 80%将用于持续收购数字资产。 监管动向 加纳通过新法案使加密货币交易合法化，计划探索黄金抵押稳定币 加纳议会已表决通过虚拟资产服务提供商法案，正式将加密货币交易及相关数字资产活动合法化。该法案规定，从事数字资产活动的个人和实体需根据业务性质，向加纳中央银行或证券交易委员会办理注册。 Bank of Ghana 行长 Johnson Asiama 在讲话中表示，该法案为行业参与者的许可与监督奠定了基础，确保新兴活动被纳入透明且受监管的框架内。Johnson Asiama 明确指出，法案通过后将不再有人因交易加密货币而被捕。此外，加纳计划在 2026 年针对支付、贸易融资及市场基础设施开展专项探索，其中包括研究黄金抵押稳定币等资产支持型数字结算工具。根据 Web3 Africa Group 估算，加纳在 2023 年 7 月至 2024 年 6 月期间处理了约 30 亿美元加密货币交易。 亚利桑那州参议员 Wendy Rogers 提议豁免 BTC 及加密货币税收 亚利桑那州参议员 Wendy Rogers 提议修改州法规，以豁免 BTC 及加密货币的税收。 俄罗斯拟放宽加密投资门槛，扩大合法投资者范围 俄罗斯银行正在拟定新的加密货币监管方案，或将允许此前不具备资格的投资者购买加密资产。 此前 11 月 26 日俄罗斯财政部副部长 Ivan Chebeskov 透露，俄财政部与央行正计划取消当前仅限 “高资质 ”投资者参与加密货币市场的严格规定，拟建立分层准入机制以扩大合法投资者范围。现行法规要求个人投资者需持有至少 1 亿卢布银行存款和证券，且过去一年可证实收入超过 5000 万卢布方可获得“高资质”认证。 人物声音 半木夏：当前比特币已经不是很好的看多机会，市场将复杂整理 交易员半木夏在社交媒体发文表示，“比特币走到目前，已经不是很好的看多机会了。中线的流动性逻辑也被最近持续的 ETF 抛售而减弱效力。这里不是最好的看多机会，不代表后面不会上涨，只是风险在增大。在调整阶段，如果不是概率非常大的机会的话，就没必要参与，继续看市场复杂整理。” AAVE 前核心成员：DAO 才是引擎，应收回品牌控制权 AAVE 前核心成员 Marc Zeller 表示，Aave DAO 才是协议运营的真正驱动力，而非已转型为独立企业的 Avara。过去三年，包括风险管理、技术升级和生态拓展等核心事务，均由 DAO 旗下服务商执行，并为协议持续带来实质收入。Zeller 强调，若战略品牌资产如域名、商标仍由私营公司单方面掌控，不仅削弱 DAO 治理权，还可能损害生态公平与人才留存，长期将危及整个协议的发展根基。 Vitalik 回应以太坊仍设置合约大小上限：出于 DoS 风险考量，EIP-7864 后或可解除 针对社区提出“以太坊仍设置合约大小上限”的讨论，Vitalik Buterin 回应表示，因为出于 DoS 风险考量。其表示，待以太坊状态结构升级为统一二叉树（EIP-7864） 后，有望实现合约体积无限制，但仍需解决超大合约发布时的 Gas 费用与机制设计，目前按每字节创建成本计算，实际合约上限约为 82KB。

1.如果 L1 没有真实增长，加密的钱会越来越流向比特币。 2.ETH 目前还是比特币的「小弟」，不是独立的老大。ETH 有机构和企业支持，能跟着比特币赚，但还不能完全自己站稳。 3.ZEC 和比特币相关性降到 0.24，是比特币的隐私对冲。 4.应用专用货币（如 Virtuals Protocol、Zora）成 2026 新兴趋势 以 Virtuals Protocol 为例介绍应用专用货币： 用户创建 AI 代理时，会发行一个代理专属代币。 所有代理代币都和平台币 VIRTUAL 配对（买代理币就得用 VIRTUAL，提供流动性）。 平台越火、AI 代理越有用，VIRTUAL 需求越大，它就成了这个生态的「专用货币」。 5.稳定币：从投机工具变美国「货币武器」。GENIUS Act（2025 年通过），美国首次联邦稳定币法规，把稳定币从加密玩具变成美国货币政策工具。 6.Tether 可能继续霸占稳定币发展中国家市场，发达国家市场被大机构抢。Tether 利润高企，估值冲向 5000 亿美元。摩根大通、美国银行、花旗、PayPal、Visa、Google 等全入场发稳定币或建基础设施。 7.Cloudflare、Google 建专为 AI 代理交易的稳定币和支付协议，准备进入未来 AI 自动花钱的世界。 8.2026 利率下降，收益型稳定币（如借贷利差、套利、GPU 抵押贷）会爆发（如 Ethena 的 USDe）。 9.真实资产代币化（RWA）未来万亿资产上链。2025 年 RWA 总规模达 180 亿美元，主要国债和信贷。DTCC（美国证券清算巨头）获 SEC 批准，可代币化美国证券。大多部署在以太坊（64%），但机构可能用私有链。 10.以太坊：机构和大钱的「结算中心」。以太坊还是最靠谱的「结算层」。 11.以太坊 L2 承接了大部分交易，但代币表现差。Base 收入最强，占比 L2 的 62%。Arbitrum Defi 最强。 12.Solana：零售和投机的王者 Solana 继续霸占散户交易、现货量和 memecoin 热潮。 13.2026 年 Ripple 要把 XRPL 打造成「机构 DeFi 友好链」，在底层加各种合规功能。 14. Stellar2026 年重点推稳定币和支付应用（费用超低 0.00055 美元 / 笔，有现成钱包、全球法币通道、批量发钱平台）。 15. Hedera 想当「受监管的企业基础设施骨干」，重点两个方向：RWA 代币化和可验证 AI。 16.BNB Chain 币安 2.9 亿用户直导流。Binance Alpha 继续当「新项目孵化器」，优先推 BNB Chain。 17.TRON 还会是新兴市场 USDT 转账王。TRON 是加密圈最赚钱的「生意」之一，年收入超 5 亿美元。新冒出的「稳定币专用链」（stablechains）想抢它的饭碗，但 TRON 护城河深,只要守住 USDT 霸主地位，顺便扩全球影响力，2026 年还是稳定币经济的核心支柱。 18. Sui 从「高性能执行链」往「全栈统一平台」进化。 19.Aptos 想当「所有资产代币化、24/7 无中介全球交易」的核心引擎。 20.Near Intents 当跨链 +AI 代理基础层。 21.Polygon 走支付赛道，整合稳定币、商户处理器、消费金融。支付 App 月转账已超 10 亿（全年 64 亿），2026 年目标 25-30 亿 / 月。 22.稳定币公链 Arc 和 Tempo 是跟 SWIFT（国际电汇）、ACH（美国清算）、支付处理器竞争，想把线下大额支付搬上链。 Arc 抢大机构钱（银行、资本市场的 FX、代币化资产）。 Tempo 抢 Stripe 生态钱（商户、消费支付、发工资）。 Arc 可能成机构外汇、代币化资产、B2B 支付默认轨道（如果 Circle 拉大机构、监管友好）。Tempo 可能成商户发钱、跨境结算最佳轨道。 23.Chainlink 继续守 DeFi 预言机老大，但机构数据服务会成预言机新收入主力（传统金融数据预算超大，Bloomberg 一年赚 106 亿）。 24.隐私跨链成重点：THORChain 加 Monero（换透明币到隐私币），Chainlink Confidential Compute（机构敏感数据安全计算后上链）。 25.2026DEX 将整合钱包、机器人、发射台等业务。DEX 三大盈利业务： 钱包：Phantom 11 月赚 946 万（费率 0.95%），量不到 10 亿却超大部分 DEX。 交易机器人：Axiom 费率 1.15%，赚 1874 万。 资产发行（发射台）：卖独家新币。pump.fun 费率 0.51% 赚 3492 万，Four.meme 1.05%（币安背书）。 2026DEX 将整合钱包、机器人、发射台、DEX 捆绑，控制交易全流程，不只赚手续费。可能新赚业务：订阅、高级执行付费。 26. 模块化借贷（如 Morpho）会超一体式借贷（Aave），靠 RWA 借贷、高收益稳定币、机构分发。 为什么模块化有优势？ 长尾资产（小币、RWA）借贷需求大，一体式不敢碰，模块化能开独立金库。 机构和新银行爱隔离风险 + 自定义参数。 能当后台给中心化交易所、新银行用（如 Morpho 和 Coinbase 合作，导近 10 亿存款）。 27.股票永续合约成加密新趋势，全球高杠杆炒股，绕开线下监管。 28.外生收益稳定币：稳定币收益来自链下真实现金流（如私人信贷、基础设施、代币化地产），不是国债。更多外生收益产品（信贷、地产、能源等）将上链。带收益稳定币会成 DeFi 主力抵押品和储蓄工具。 成功例子： USD.Ai：国债底 +AI 基础设施（GPU 抵押）贷款，锁仓 6.7 亿，带收益版收益 9.7%。 Maple syrupUSDC/T：给交易公司 / 做市商超抵押贷款，锁仓 45 亿，收益 5.5%。 29.真实资产（RWA）抵押借贷。链上 RWA 借贷几乎全靠房屋净值信贷，Figure 平台一家独大（活跃贷款 141 亿美元）。另一个潜力方向是商户信贷，链上信贷用透明现金流自动评估 + 放款，能服务全球商户。 30.DeFi 银行可能成加密银行主流分发层。把储蓄、交易、卡、汇款全放一个无许可钱包，就是 DeFi 银行。 31.去中心化 AI 专属高质量数据收集（主动 / 被动）最赚钱，去中心化算力网（DCN）靠批发 + 验证推理找到新路，中等开源模型 + 群智能 / 代理会火，AI 和加密互相喂饭，DeAI 进入「启蒙时代」。 32.前沿数据：AI 数据荒时代的机会 AI 公开免费数据快挖光了，现在急需复杂、多模态（图 + 文 + 视频 + 音频）+ 专属前沿任务（如机器人、电脑代理）的高质量数据。这给加密公司大机会，大规模收集专属数据有机会，分两类： 主动收集：用户特意干任务产数据（像传统标注公司升级版）。 被动收集：用户正常用产品，顺便产「数字废气」（摩擦零，规模大）。Grass 例子：用闲置带宽刮网页多模态数据，2025 年收入冲 1280 万（大 AI 反复买）。 2026 年这类「数据铸造厂」专攻一个前沿用例（不只收集，还加强化学习环境 / 新基准），最可能成去中心化 AI 里最赚钱的部分。 33.2026 年预计更多公司公开「和领先 AI 实验室合作」，被动数据收集 被动数据收集和主动（用户特意干任务）不同，用户正常用产品就顺便产数据，摩擦几乎为零，能超大规模。最有潜力的 2025 年例子是 Shaga（DePIN 网络，让闲置游戏电脑变分布式云游戏平台，用户贡献算力赚奖励）。2026 年预计更多公司公开「和领先 AI 实验室合作」，传统公司也会加加密激励 + 稳定币支付。 34.2025 年 DeAI 实验室已用全球散布异构 GPU 训出强中型开源模型。Prime Intellect、Nous Research、Gensyn、Pluralis 已是领头实验室，2026 年可能更多产品化赚钱。 35.2026 年轻量级代理商务可能起飞。X402 大火，ERC-8004 给代理链上身份，Google AP2、OpenAI ACP（和 Stripe 合作）推代理支付协议。 36.2026DeFAI（AI+DeFi）三种可能： 垂直整合：专平台全包（研究 + 交易 + 收益 + 管理），像 Bloomberg 终端，数据飞轮锁用户。 嵌入 AI：大界面（Phantom、Axiom、交易所）API 接最好系统，或收购独占。 模块化协调：聚合平台协调千专代理，用户用「主代理」路由最佳专员，像代理 App 店。 37.Bittensor：达尔文平台之王,用竞争激励拉全球顶级人才。生态是一堆独立子网（subnet），每个子网专攻一个 AI 任务。 38.智能合约安全难题：AI 是双刃剑 AI 帮写代码，让 DeFi 应用更容易部署，但也给黑客超强工具找漏洞。 聪明协议现在就加 AI 防御，防 AI 黑客大规模武器化。 安全从「上线前审计」变「持续主动防御」。 投钱 AI 防御会暴增——机构大钱要高信任环境，静态审计不够打动态 AI 敌人。 39.预测市场缺 AI，未来会整合 AI 不是取代人判断，而是「新参与层」——持续聚合信息、稳流动性、更好校准，减结构性偏见，不改市场本质。 预测市场要成熟的预测基础设施，AI 代理是必须一层。当前已有协议在加 AI 预测、代理参与、决策辅助。 40.Depin 垂直整合（自己把资源变完整产品）最赚钱，解决需求问题 大多数 DePIN 产「商品资源」（算力、带宽、存储），难卖大钱——可互换、价低、靠量。 赢家策略：垂直整合——自己把资源包装成完整消费 / 企业产品，直卖用户（D2C）。如 Helium Mobile 年收入 2100 万（DePIN 第一）。 41.2026Depin 机会 DePAI 数据收集： AI 要真实世界数据（机器人、自动驾驶、物理交互），现在缺 2-4 个数量级（才几万小时，要百万 / 千万）。DePAI 用 DePIN 激励全球机器人 / 传感器收集，比中心化快。Hivemapper、DIMO 等企业现在已经赚钱。 42.2026 专为物理 AI 数据的新玩家上线： BitRobot：机器人数据 + 算力 + 数据集 + 人类协作。 PrismaX：机器人数据 + 遥控操作（融 1100 万）。 Poseidon：带许可高质量长尾数据。 它们直击大 AI 公司痛点（专属数据），没竞争对手。发币 + 证明收入，代币需求可能爆。长远：不只卖数据，自己训专属物理 AI 模型 / 操作系统（数据独家，利润更高）。 43.InfraFi 有机会链上钱投传统信贷难碰的新基础设施（如算力、分布式能源）。USD.Ai：给 AI 创业公司借钱买 GPU。 44.SEC 认为 DePIN 代币不是证券，监管清晰，Depin 创业将爆发。 45.消费级加密的时代来了。消费级加密包括 memecoin、NFT、社交、钱包、游戏等。最牛应用把「市场」嵌入产品（memecoin/NFT 文化、预测市场信息、社交内容、收藏品交易）。 46.预测市场：预测市场因美国大选火后，交易量从选后低谷 17 亿冲到 11 月 92 亿。体育和文化交易量上涨最快。 47.金融化社交有戏：社交是消费科技最大蛋糕（创作者经济 2027 年 4800 亿）。加密把内容、创作者、互动全变可交易市场。2026 更看好 Zora，Coinbase 导流。 48.2026 奇异 RWA 可能成消费加密新热点。交易卡、体育卡、卡牌 TCG、威士忌、衣服、CS 皮肤、手办等将在链上流行。 49.Messari 自研 L2 评估框架 Disruption Factor，结论： Arbitrum One 第一（69.5）：DeFi 经济持久、资金净流入、生态收入强，不是靠单个爆款 App。Robinhood、Franklin Templeton、WisdomTree 等企业入驻。 Base 第二（67.1）：Coinbase 导流，用户 / 交易 / 收入 / 叙事全领先，吸引 DeFi 和消费 App。 50.2026 稳定币走进日常：2026 年大平台（Remitly、Western Union 等）会上线稳定币，S 供应翻倍超 6000 亿，多平台专属币（USDH、CASH、PYUSD）抢份额，稳定币会进亿万人日常。 51.Morpho 抢 Aave 借贷份额:Morpho 模块化、风险隔离，已和 Coinbase、Revolut 合作,2026 年更适合机构和新银行，抢 Aave 份额。 52.memecoin 后,基本面强的 alt 有反转机会。 53.用预测市场给 TGE 定价： 2026 预测市场成机构 / 用户定价风险、套保、实时信息的直接市场。 54.2026 是（股票）永续合约年： 传统和加密深度交叉，perp DEX 受益最大。 Hyperliquid 已超 28 万亿量，HIP-3 让随意上新标的。 股票 perps 简单、全时区、高杠杆、无监管摩擦，吸引新用户，比 0DTE 期权好。 2026 可能成加密新杀手应用，也让传统金融盯上。 55.2026 最大赢家是钱包：所有路通向钱包，加密能抓这波（传统市场没的产品）：永续 + 预测市场，这些产品都聚合在钱包 APP 里，钱包离用户最近。2026 钱包加更多（传统金融工具），成大多数人金融活动主界面。 56.聪明钱 2026 年会找更多「锁仓 + 对冲」策略，规模化收 DeFi 现金流。 「聪明玩家」：在 Aerodrome 锁 veAERO（拿 31% 周收益），同时在 Hyperliquid 开等额永续空单（赚 11% 资金费）。总收益 31%+11%=超 40%。这不是赌方向，而是合成收益工程：对冲掉价格波动，只赚协议真金白银的现金流（手续费 + 贿赂）。 57.2026 以下 4 大赛道将加速： 链上基础设施嵌更多真实金融（支付、借贷、结算）。 代币化传统资产，资产类界限模糊。 加密公司 IPO 多。 金融「超级 App」发展：钱包 + 链上轨道，集股票、支付、信贷。 58.2026 加密情绪会好转 59.比特币继续当「数字黄金」，涨跌跟稳定币总量正相关（稳定币越多，比特币越贵）。 60.山寨币（尤其是 L1 代币）不再是「比特币高倍版」，而是像高增长科技股，靠采用、费用、应用，很多会跌到合理估值。