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统一账户下的币种折扣率及保证金计算解析

2025-10-06 08:0002625

【预计阅读时间：5分钟】

本文阐述币种折扣率如何影响可用保证金，Bitget 统一账户（UTA）下资产的估值与使用方式，以及平台如何管理订单执行与强制平仓风险。

统一账户中的账户模式

Bitget 的统一账户支持以下账户模式：

账户模式	特性	可交易产品	保证金支持
逐仓模式	各交易仓位风险独立、相互隔离单仓位盈亏不影响其他仓位	1. 现货 2. USDT逐仓合约 3. USDC逐仓合约 4. 币本位逐仓合约	不支持抵押品设置
基础模式	提升资金利用率，但保证金仍限定在稳定币体系内不支持多币种资产作为统一抵押	1. 现货 2. USDT全/逐仓合约 3. USDC全/逐仓合约	USDT 与 USDC 计价产品共用同一保证金池不支持抵押品设置
进阶模式	多币种资产按折扣率折算为保证金支持跨币种风险对冲资金利用率最高	1. 现货 2. 现货杠杆 3. USDT全/逐仓合约 4. USDC全/逐仓合约 5. 币本位全/逐仓合约	支持抵押品设置

什么是币种折扣率

在 Bitget 的统一账户（UTA）中，不同资产会根据其市场流动性、波动性及风险特征被分配特定的币种折扣率。折扣率决定了某项资产的美元价值中有多少百分比可以计入您的有效保证金，用于交易和风险控制。

币种折扣率

不同加密货币的资产在折算为美元等值后可以共同作为保证金使用。然而，由于每种加密货币的市场流动性和波动性各不相同，平台会应用折扣率，对每项资产的有效美元价值进行调整，以平衡市场风险。

您可在此处查看最新的折扣率。

1. 用户质押 BTC 和 DOT 作为保证金，且无委托订单、持仓或负债：

• 统一账户资产：1 BTC + 500 DOT

• 当前价格：BTC/USD = 50,000美元；DOT/USD = 4美元

• 币种折扣率：

• DOT 折扣率 = 0（不计入保证金）

• BTC 折扣率 = 0.98（适用于0至1,000,000美元区间的资产）

• 有效保证金 = 50,000 × 1 × 0.98 + 4 × 500 × 0 = 49,000美元

2. 用户质押 BTC 作为保证金，无委托订单、持仓或负债：

• 统一账户资产：40 BTC

• 当前价格：BTC/USD = 50,000美元

• 币种折扣率：

• 前1,000,000美元的 BTC 折扣率 = 0.98

• 超过1,000,000美元的 BTC 折扣率 = 0.97

• 有效保证金 = 1,000,000 × 0.98 + 1,000,000 × 0.97 = 1,950,000美元

交易规则

在基础模式、进阶模式中，所有抵押品资产均根据流动性和风险采用币种折扣率，折算为等值美元。这些资产共同作为现货、杠杆及合约等所有交易产品的保证金抵押品。

用户卖出订单、执行交易或持仓产生负收益时，若某一资产的余额不足，系统会自动为该资产生成负债。系统将按照该资产的借款档位对负债金额计息，并且该负债会占用初始保证金和维持保证金。

订单验证规则：

下单前，Bitget 会检查您的有效保证金总额是否大于或等于占用保证金总额（包括新挂单的保证金）。

1. 用户有效保证金充足时

示例：

资产	数量	当前美元价格	折扣率
BTC	1	50,000	1
USDT	100	1	1
DOT	20	5	0.5

用户 A 以5美元的价格下单买入20个 DOT（本例中忽略订单手续费和利息）。

有效保证金= Σ（资产数量 × 当前美元价格 × 折扣率）

• Σ（资产仓位价值 × 当前美元价格） − 币对交易损失 − 任何因委托订单而被占用的保证金

• 加密货币间交易的“交易损失”取决于计价资产的折扣率。

• 购买资产时，折扣率越低，交易损失就越大。

• 若折扣率为1，则不会产生交易损失。

由于 DOT 折扣率为0.5，该订单的交易损失为20 × 5 ×（1 − 0.5）= 50美元。

• 因此，有效保证金 = 1 × 50,000 × 1 + 100 × 1 × 1 + 20 × 5 × 0.5 = 50,150美元

• 由于有效保证金能够覆盖该订单所需的保证金，该订单已成功下达。

2. 当用户的有效保证金充足，但资产数量不足时

示例：

资产	数量	当前美元价格	折扣率
BTC	1	50,000	1
USDT	100	1	1
DOT	0	5	0.5

用户 B 以5美元的价格下单买入20个 DOT。

有效保证金= Σ（资产数量 × 当前美元价格 × 折扣率）

• Σ（资产仓位价值 × 当前美元价格）–币对交易损失 – 任何因委托订单占用的保证金。

计算方式：

• BTC 有效保证金 = 1 × 50,000 × 1 = 50,000美元

• USDT 有效保证金 = 100 × 1 × 1 = 100美元

• DOT 折扣率 = 0.5，但无 DOT 余额，因此不产生交易损失。

该订单所需保证金：20 × 5 × 0.1 = 10美元

• 因此，有效保证金 = 1 × 50,000 × 1 + 100 × 1 × 1 = 50,100美元

• 由于有效保证金能够覆盖该订单所需的保证金，该订单已成功下达。

币种折扣率如何应用

计算资产的美元价值：

• 若资产有直接的美元指数，则使用该指数价格。

• 若以 USDT 计价，则使用平台的 USDT/USD 汇率。

• 若以 USDC 计价，则使用 USDC/USD 汇率指数。

• 若仅有现货价格可用，则按现货价格 × BTC/USD 指数计算。

注：由于汇率换算和采用指数价格，计算结果可能与市场价格略有差异。

统一账户下的资产估值与定义

进阶模式下，您的账户资产将根据以下核心概念进行计算：

维度	术语	定义
币种	权益	账户中持有的所有币种资产的美元总价值。公式：权益 = 余额 + 已占用资金 + 全仓未实现盈亏。
	余额	账户中持有的每种币种的总余额。
	占用	账户中币种资产当前已被占用的数量，包含现货挂单占用、合约逐仓占用等。逐仓占用由仓位初始保证金、新增/减保证金、已结算收益、逐仓未实现盈亏、逐仓委托占用等组成。
	未实现盈亏	尚未结算的盈亏，用于反映当前全仓持仓的表现。
	借款	当账户资产余额不足以覆盖交易金额、手续费、资金费用，或所产生的未实现亏损超出免息额度时，系统会自动借入所需币种，并将其记为“借入资金”。更多详情请参阅：链接
	负债	公式：负债 = ABS（Min（余额 + 全仓未实现盈亏, 0））。
账户	账户权益	账户内所有资产的美元总价值。公式：账户权益 = Σ（币种权益 × 币种美元价格）。
账户	有效保证金	应用折扣率后，所有符合条件的资产可计为保证金的美元总价值。
账户	仓位价值	所有未平仓位的美元总价值。公式：仓位价值 = 持仓量× 标记价格 × 合约倍数。
账户	占用保证金	当前由未平仓位或挂单占用的总保证金。
	维持保证金	维持已开仓位所需的最低保证金，低于该阈值将触发强制平仓。关于维持保证金率规则的详细说明，请参阅：链接
	账户杠杆	该账户的整体杠杆比率。公式：账户杠杆 = 总仓位价值 ÷ 有效保证金。
	全仓保证金率	全仓账户风险衡量指标。全仓保证金率 = (维持保证金 + 减仓手续费) ÷有效保证金。维持保证金是按照（持仓数量 + 开仓挂单数量）来计算；减仓手续费是按照（持仓数量 + 开仓挂单数量）来计算。

进阶模式下的保证金计算规则

在进阶模式（统一账户）下，保证金将根据借款和衍生品交易活动动态计算，这确保了现货、杠杆和合约产品在风险管理方面保持统一。

初始保证金计算：

总初始保证金 = 借入资产初始保证金 + 衍生品初始保证金

1. 借入资产初始保证金：借入资产初始保证金 = 借入资产数量 × 借入资产美元价格 ÷ 杠杆倍数

2. 衍生品初始保证金

• 衍生品初始保证金 = Max（多头仓位初始保证金 + 多头委托订单初始保证金, 空头仓位初始保证金 + 空头委托订单初始保证金）

• 其中：仓位初始保证金 = 持仓数量 × 标记价格 ×（1 ÷ 杠杆倍数 + 吃单费率）× 计价资产美元价格委托订单初始保证金 = 委托数量 × 委托价格 × (1 ÷ 杠杆倍数 + 吃单费率) × 计价资产美元价格

• 因此：总初始保证金 = 借入资产初始保证金 + 衍生品初始保证金

维持保证金计算：

总维持保证金 = 借入资产维持保证金 + 衍生品维持保证金

1. 借入资产维持保证金

• 借入资产维持保证金 = 借入资产数量 × 借入资产美元价格 × 维持保证金率

2. 衍生品维持保证金

• 衍生品维持保证金 = Max（多头仓位维持保证金 + 多头委托订单维持保证金, 空头仓位维持保证金 + 空头委托订单维持保证金）

• 其中：仓位维持保证金 = 持仓数量 ×（维持保证金率 + 吃单费率）× 标记价格 × 计价资产美元价格委托维持保证金 = 委托数量 ×（维持保证金率 + 吃单手续费率）× 委托价格 × 计价资产的美元价格

• 因此：总维持保证金 = 借入资产维持保证金 + 衍生品维持保证金

• 注：保证金的美元价值将根据您设定的目标法币兑美元汇率进行换算，因此可能会产生轻微偏差。

持仓规则

全仓永续模式

进阶模式下，永续合约交易同时支持开/平仓和买入/卖出仓位两种模式。

1. 开/平仓模式： 用户可以明确进行开仓和平仓操作，并分别跟踪多头和空头仓位。

2. 买入/卖出模式： 用户可以直接下达买入或卖出订单，系统会自动判定该订单是加仓还是减仓。

关键术语与定义

术语	说明
持仓数量	买入/卖出模式下，多头仓位显示为正值，空头仓位显示为负值。
可平仓数量	开/平仓模式下，可平仓数量等于当前持仓数量。如果新增的平仓委托超过可平仓数量，则系统会自动替换较早的平仓委托。
盈利/亏损	未实现盈亏 = 方向 × (标记价格 − 开仓价格) × 持仓数量多头仓位时，“方向”取值为 +1；空头仓位时，“方向”取值为 −1。
回报率	回报率 = 利润 ÷ 初始保证金
初始保证金	（1）仓位初始保证金 = 仓位数量 × 标记价格 ×（1 ÷ 杠杆倍数 + 吃单费率）× 报价资产的美元价值（2）委托初始保证金 = 委托数量 × 委托价格 ×（1 ÷ 杠杆倍数 + 吃单费率）× 计价资产的美元价值
维持保证金	（1）仓位维持保证金 = 持仓数量 ×（维持保证金率 + 吃单费率) × 标记价格 × 计价资产的美元价值（2）委托维持保证金 = 委托数量 ×（维持保证金率 + 吃单费率）× 委托价格 × 计价资产的美元价值

风险管理机制

在统一账户下的进阶模式采用两层风险控制机制，以确保系统的稳定运行，并防止因保证金不足而造成的损失。这些机制有助于用户在风险上升时依然能够正常交易，同时避免被全部强制平仓。

1. 风险验证层级

风险验证分为两个层级：

• 第一级：委托撤单（风控）验证

• 第二级：预减仓验证

这些验证措施共同确保委托和仓位得到安全管理，避免不必要的撤单或强制平仓。

2. 风控委托撤单

• 当账户风险等级超过安全阈值，但尚未达到减仓前的风控水平时，系统可能会撤销部分委托订单，以恢复账户平衡并防止被强制平仓。

3. 进阶模式下全仓账户的风控规则：

• 当有效保证金小于占用保证金时，系统将取消所有永续合约的委托订单。

• 现货和杠杆交易的委托不受此次撤单影响。

预减仓（预强平）验证

在进阶模式下，强制减仓流程会根据账户保证金率达到特定阈值时触发。

1. 当全仓保证金率 ≥ 80% 时，系统会发出预减仓警告。

• 用户应及时采取措施降低风险。（Bitget 保留根据需要调整该参数的权利）

2. 当全仓保证金率 ≥ 100% 时，系统将按照以下规则启动预减仓撤单操作：

• 取消相关委托订单。

• 如果撤单后保证金率仍 ≥ 100%，账户将触发强制减仓。

强制减仓（强制平仓）

• 强制减仓分为三个阶段。

• 在每个阶段，仓位将根据当前标记价格转移至强平引擎处理。

• 系统会按减仓数量收取相应的维持保证金，以覆盖潜在滑点风险。任何剩余资金将全部划入 Bitget 的保险基金。

第一阶段：双向持仓减仓

• 在开/平仓模式下，减少同一合约下方向相反的多头和空头仓位。

第二阶段：兑换抵押品

若第一阶段的所有仓位已被平掉，但账户依然不安全：

• 系统会将高折扣率资产（高保证金贡献资产）兑换为负债资产。这一操作既能提升有效保证金，也能偿还负债，释放已占用的保证金。

第三阶段：非双向持仓减仓

若第二阶段的所有操作仍无法恢复账户安全：

• 系统会对剩余的非双向持仓进行减仓，优先减掉对风险降低效果最大的仓位。

• 每次减仓都会将风险等级下调一级，直到账户恢复到安全状态。

若所有合约仓位均已降至最低等级，账户仍无法恢复：

• Bitget 将接管用户账户及剩余资产。

• 如强平导致账户出现负余额，保险基金将用于补足缺口，同时系统将在用户账户生成强平补偿记录。

摘要表：进阶模式下的风险管理

阶段	触发条件	系统操作
风控撤单	有效保证金 < 占用保证金	撤销所有永续合约委托订单
预减仓	保证金率 ≥ 100%	取消委托，启动部分减仓
强制减仓（第1至3阶段）	撤单后保证金率仍 ≥ 100%	执行多步减仓，如有需要，使用保险基金