- 随着比特币周一攀升至 123,000 美元以上的历史新高。
- Bernstein 预计，美国监管的明确性将成为未来的主要催化剂。
- “我们对区块链和数字资产的信念从未如此之高，”分析师写道。
随着比特币周一攀升至 123,000 美元以上的历史新高，经纪和研究公司 Bernstein 的分析师重申了他们对加密货币的看涨前景，预测市场将持续上升，到 2025 年底或 2026 年初，比特币可能会达到 200,000 美元。
在周一发布的一份致客户报告中，由 Gautam Chhugani 领导的分析师将当前的牛市描述为“漫长而疲惫”，不是由散户投机驱动的，而是由机构的深度参与、更清晰的监管环境以及数字资产如何整合到全球金融体系的根本转变驱动的。
“我们对区块链和数字资产的信念从未如此之高，”分析师写道，并强调了他们对与过去周期相比，结构性不同且更可持续的反弹的信心。
机构资金流取代散户投机
分析师强调，由于机构采用的主导地位，本周期与以前的周期不同，现货比特币 ETF 的迅速崛起凸显了这一点，这些 ETF 现在管理着超过 1500 亿美元的资产。
根据 Bernstein 的说法，仅贝莱德的 IBIT ETF 就占其中的 840 亿美元。
他们还指出，不断增长的企业国库配置——例如 Strategy 正在进行的比特币积累——进一步证明了结构性配置趋势，可以支持该公司继续向 200,000 美元的目标升值。
“比特币将继续成为世界硬通货储备资产，”伯恩斯坦写道。
监管有望加速美国的采用
Bernstein 预计，美国监管的明确性将成为未来的主要催化剂。
该公司表示，两项未决的立法努力——CLARITY 法案和 GENIUS 法案——可能有助于确定 SEC 和商品期货交易委员会之间的管辖界限，同时也为稳定币建立护栏。
分析师认为，这一进展将使 Coinbase、Robinhood 和 Circle 等美国平台成为加密生态系统中领先的受监管实体，从而使机构投资者能够更广泛地参与。
此外，Bernstein 表示，监管的明确性将有助于将目前分散在离岸场所的加密交易活动重新回流，并允许建立位于美国的加密期货和期权衍生品市场。
代币化和稳定币被视为结构性增长动力
除了比特币之外，Bernstein 预计现实世界资产（包括货币市场、股票、存款和信贷）的代币化将推动区块链的广泛采用。
他们表示，这种演变将使链上资本市场能够提供即时、24/7 结算和可编程金融工具。
分析师补充说，稳定币的市场已经接近 2500 亿美元，在跨境 B2B 和汇款支付中发挥着越来越大的作用。
随着时间的推移，他们预计稳定币将在改进的合规框架和分销基础设施的支持下扩展到主流零售和商业支付系统。
Bernstein 表示，目前全球钱包的采用率估计约为 5000 万，随着银行和企业整合基于区块链的系统，钱包的采用率可能会急剧增加。
