資金流入放緩、幣價上攻乏力，比特幣今年會戰勝「8 月魔咒」嗎？

比特幣近期持續在 12 萬美元下方狹幅震盪，看似穩住陣腳，但 10x Research 最新報告示警，「隨著市場邁入比特幣向來走空的 8 月份，漲勢恐怕正在喪失動力」，引發投資人擔憂「8 月魔咒」再現。

加密貨幣市場每逢 8 月通常會出現交投情緒萎靡轉冷、主流幣種價格暴跌等情形，同時也是比特幣的慣性殺盤月。

根據 10x Research 彙編的數據，過去 10 年來，每到 8 月都是比特幣表現最疲弱的月份，其中只有 3 年收漲（2013 年、 2017 年和 2021 年），而其他年份皆以下跌作收，跌幅介於 5% ～ 20% 不等。

除了季節性疲態，資金流入也明顯放緩。

10x Research 報告提到，儘管流入比特幣的累計資金總額已超過 1 兆美元，其中光是 2025 年就貢獻逾 2,060 億美元，但用來觀察資金動能的「30 日平均流入額」已從 624 億美元下滑至 593 億美元，類似情形曾出現在 2024 年第一季、第四季的高點時期，預示市場可能正步入橫盤整理階段。

10x Research 共同創辦人、首席分析師 Markus Thielen 在報告中寫道：

時間所剩不多，雖然企業買盤帶來了數十億美元的資金，但是對幣價的拉抬效果卻出乎意料地小。這可能意味著，就算後續不斷資金加持，市場恐怕也無法如許多人所期望般狂飆猛漲。

10x Research 表示，比特幣跌破 11.7 萬美元之後，第一道支撐關卡落在 11.2 萬美元，一旦失守，則更關鍵的防線位於 10.6 萬美元至 11 萬美元之間。

不過，儘管整體技術與資金流結構略顯疲軟，市場並非全然悲觀，多頭仍寄望「歷史會重演」，「8 月魔咒」被打破的 2013 年、 2017 年和 2021 年，這 3 個年份恰好都是減半後隔年，也就是俗稱的「牛市年」。

如今 2025 年，同樣處於比特幣減半後隔年的關鍵時點。若歷史再度上演，這個歷來最難熬的月份，或許也有機會逆勢崛起、帶來驚喜。