Solana金庫規模持續增長——但幾乎沒有質押任何SOL

一個新的Solana DAT（數位資產金庫）公司追蹤工具顯示了一個驚人的數據點。這些企業持有者幾乎沒有質押任何SOL。這13家公司控制著超過17.3億美元的代幣，但僅質押了約7%。

ETH金庫顯示，質押可以帶來急需的解決方案，也帶來新的風險。僅有兩家SOL公司質押了大量持倉，因此它們的表現可能成為有用的市場風向標。

大多數DAT不會質押Solana

Solana DAT目前非常流行；在過去一週內，有三家公司宣布計劃購買10億美元的SOL，另一家公司的股票在宣布4億美元金庫投資計劃後大漲。

隨著這類收購，Strategic SOL Reserve一直在建立一個追蹤工具，以評估這些公司的持倉和行為：

重大更新：3個新的機構上榜 = 追蹤超過218萬枚SOL！新功能剛剛上線：⁰ 新的驗證來源⁰ 完整的股價歷史與圖表⁰ 領導層簡介及職業背景⁰ 歷史SOL購買數據，數據越來越真實。 pic.twitter.com/sbdRg1blCk

— Solana Reserve (@ReserveSolana) 2025年8月26日

這個工具並不全面，但目前正在觀察13家私人SOL持有者，這些持有者合計佔整體代幣供應量的1.44%。

在收集這些數據的過程中，該項目發現了一個有趣的數據點：這些DAT幾乎沒有質押它們的Solana。儘管持有17.3億美元的SOL，目前質押的還不到7%。

Solana DAT質押情況。來源： Strategic SOL Reserve

此外，在追蹤的13個DAT中，僅有2家實際質押了Solana。這兩家公司，DeFi Development和SOL Strategies，早在企業收購成為趨勢之前就開始購買Solana。

SOL Strategies早在一年多前就開始購買，並且質押了其持倉中的大部分。

那麼，為什麼其他九家公司沒有質押任何Solana？他們是否錯過了一個巨大的機會，還是這是一個明智的商業計劃？

與Ethereum的比較

為了收集更多數據，將該代幣與Ethereum進行比較可能會很有幫助，因為Ethereum目前正迎來大量DAT質押。

一方面，質押可以緩解DAT策略的一些根本問題。資產金庫需要不斷的現金流入來購買更多代幣，但它們經常僅通過股票發行來融資。

過多的融資輪次會引發股東稀釋的擔憂，這最近給ETHZilla帶來了問題。質押能產生被動收入，這有助於緩解這一問題。

如果DAT能通過其他方式籌集資金，將給它們更多自由行動的空間。但這並非無風險。在過去幾個月裡，細微的價格變動就引發了ETH無法承受的大規模解質押潮。

其區塊鏈並非為這種企業級質押行為設計，因此技術擁堵可能與拋售壓力交織，造成危險局面。

那麼，如果代幣質押有利有弊，Solana DAT能從中學到什麼？目前，兩家最大的DAT質押者可以作為關鍵的風向標。

然而，這些公司如何應對股東稀釋或價格下跌，將為市場其他參與者提供參考。

至少，第二個問題應該會帶來大量數據。就在昨天，大規模DAT收購也未能阻止SOL下跌10%。加密資產波動性極大，Solana金庫需要相應調整其質押計劃。

目前，觀察者還有趨勢可供研究，以判斷這一計劃是否值得。