以太坊新聞今日：監管挑戰Tether主導地位，競爭加劇

Tether（USDT）作為市值最大的穩定幣，近幾個月在其運營和監管環境方面出現了重大發展。在Ethereum上，Tether最近鑄造了10億枚USDT代幣，突顯其持續擴張及與區塊鏈生態系統的深入整合。USDT依然是最廣泛使用的穩定幣，市佔率超過60%，並繼續作為更廣泛加密經濟體系中的關鍵組成部分，特別是在促進流動性和跨鏈轉帳方面。

Ethereum網絡已成為Tether增長的焦點，USDT經常用於去中心化金融（DeFi）交易、跨境支付和交易所交易。基於Ethereum的USDT供應量穩步增長，反映出該代幣在促進不同區塊鏈協議間無縫價值轉移中的作用。僅在2024年，全球鏈上結算的Tether價值就超過1.35萬億美元，其中很大一部分發生在Ethereum網絡上。涉及USDT的Ethereum去中心化交易所每日交易量經常超過750億美元，進一步鞏固了其在穩定幣領域的主導地位 [2]。

2025年，Tether在監管審查方面面臨更大壓力，特別是在美國。2025年7月通過的GENIUS Act為穩定幣引入了聯邦監管框架，要求完全儲備支持、每月披露儲備情況，以及對大型發行人進行強制審計。Tether目前的報告安排僅包含季度披露，根據新法規被批評為不充分。這一監管變化使外界更加關注Tether的儲備組成和透明度，並對其是否符合新標準產生疑問。相比之下，USD Coin（USDC）等競爭對手已經採用每月報告制度，將自己定位為更合規的替代方案 [4]。

Tether對監管壓力的回應包括戰略性退出歐洲市場，該地區的Markets in Crypto-Assets（MiCA）監管對穩定幣發行人提出了嚴格要求。歐盟的MiCA框架規定穩定幣必須獲得監管批准並保持儲備透明度，這與全球對數位資產加強監管的趨勢一致。Tether選擇不在MiCA下尋求合規，而像Circle這樣的競爭對手則成功應對了這些要求，進一步挑戰了Tether在歐洲的市場地位 [4]。

監管環境的變化也影響了穩定幣市場內的競爭格局。儘管Tether擁有壓倒性的市場份額，但USDC和Dai（現已更名為USDS）等新興競爭對手正在獲得更多關注，特別是在監管合規為優先的市場。The Motley Fool將這三種穩定幣視為可能顛覆Tether主導地位的潛在競爭者，強調儲備透明度和法律合規性對吸引機構及散戶投資者的重要性 [4]。

儘管競爭加劇和監管挑戰日益嚴峻，Tether仍然是多條區塊鏈上最廣泛採用的穩定幣。它運行於13個不同的網絡上，為用戶的數位交易提供靈活性和互操作性。USDT作為穩定、與美元掛鉤的資產，仍是加密經濟的核心，使用戶能夠在保持區塊鏈金融系統敞口的同時對沖市場波動。然而，不斷演變的監管環境可能迫使Tether調整其運營，以滿足全球監管機構和機構投資者的期望 [2]。

Tether及其他穩定幣的未來，很可能將由創新與監管之間的平衡所塑造。隨著各國政府和金融機構持續制定數位資產監管框架，像USDT這樣的穩定幣需要在維持其核心效用的同時，適應這些變化。GENIUS Act代表美國正式規範穩定幣監管的重要一步，其對Tether市場地位的影響將取決於該公司能否與新標準保持一致。目前，Tether在穩定幣市場的主導地位似乎依然穩固，但其長期走勢將取決於其能否適應即將到來的監管和競爭壓力 [4]。

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