Bitcoin：Bitwise大膽預測

Bitwise 發布了一份報告，預測 bitcoin 將在 2035 年之前突破一百萬美元大關。

Bitcoin 與法幣龐氏騙局

如同 BlackRock 執行長一樣，Bitwise 將 bitcoin 視為一種數位價值儲存工具，能夠對抗持續的貨幣貶值。

Bitwise 並不否認 BTC 作為支付手段的普及性也有可能提升，但其作為數位黃金的角色才是其投資論點的核心。在這方面，最重要的宏觀經濟因素包括債務、赤字、通脹以及美元霸權。

正如傳奇投資人 Ray Dalio 在 2025 年 6 月所寫：

當一個國家債務過多時，降低利率並貶值債務所計價的貨幣，是政府決策者最有可能採取的路徑，因此押注這一點發生是有利可圖的。

Ray Dalio

Bitwise 也是這麼認為，並在其報告中以一些非常有說服力的統計數據來說明：

• 美國在最初的 200 年裡累積了 6500 億美元的債務。如今，這一數字已達到 36,200 億美元。
• 美國一半的債務是在過去十年中累積的。
• 美國債務的利息每年高達 9520 億美元，為第四大預算項目（今年在法國則是第一大預算項目……）。

簡而言之，貨幣創造呈指數型增長——如果你能理解這一點的話。

能源短缺

的確如此。法幣體系是一個龐氏騙局，需要永續的經濟增長才能讓通脹維持在最低水平。但增長並非憑空而來。

增長 = 生產 = 機器 = 能源 = 石油

經濟的命脈是汽油。它對於為全球各地市場供應數億輛卡車提供動力不可或缺。

問題在於，自 2007 年傳統石油產量達到高峰以來，全球汽油產量一直停滯不前。沒有增長來支撐法幣龐氏騙局，通脹就無法避免。

Bitwise 分析師並不認為美國正走向惡性通脹或其他災難性情景。但他們認為，債務和赤字上升除了侵蝕美元購買力（過去十年已下降 40%）外，沒有其他結果。

Bitwise 也指出，新一屆美國政府雖以削減公共支出為競選承諾，但並未成功：如果全球最大企業家之一（Elon Musk）與一位敢於打破既有秩序的異端總統聯手，都無法稍微減緩支出，我們很難相信其他人能成功。

因此，Bitwise 預計對黃金和 bitcoin 等資產的需求將會增加。報告指出，自 2020 年以來，這兩種資產一直領跑，顯示投資者已在為更高通脹的世界做準備。

美元的黃昏

報告補充指出，各國外匯儲備組成的變化也可能有利於 bitcoin。

美元在國際外匯儲備中的份額下降，這已成為近年來的主要討論話題。原因在於中國、俄羅斯和 BRICS 國家不再願意為美國帝國的債務買單。

我們並不認為美元必然會失去全球主要儲備貨幣的地位。數據顯示，其主導地位隨時間減弱，為其他資產和貨幣讓路。

Bitwise

Bitwise 認為 bitcoin 很有可能成為這些新資產的一部分。事實上，這一進程已經開始。包括美國在內的十多個國家現在都持有 bitcoin。

我們談論的是一個 12 兆美元的蛋糕（全球儲備）。要知道 bitcoin 的市值已達 2.3 兆美元，而美國政府即將用部分黃金換取 bitcoin……

在歐洲大陸這一進程還遠未實現，但情勢似乎正朝著正確方向發展。例如，捷克央行行長希望將其納入儲備。問題在於，歐洲央行行長反對這一做法。

“更不用說德國政府以每枚 58,000 美元的均價拋售了 50,000 枚 BTC。這是綠黨的一次失誤，他們仍未意識到 Bitcoin 產業正是能源轉型中缺失的一環……

每枚 bitcoin 一百萬美元

總結來說，Bitwise 預計 bitcoin 將成為未來十年表現最好的資產。目標是到 2035 年每枚 bitcoin 達到 130 萬美元，這相當於年均增長率 28%。

Bitwise 認為這些機構投資者將把其投資組合的 1% 至 5% 配置於 bitcoin。根據世界銀行估算，這些投資者掌控約 100 兆美元資產，這意味著將有 1 兆至 5 兆美元流入 bitcoin。

這一進程已經開始。bitcoin ETF 現在持有價值 1700 億美元的 bitcoin。這只是對預期持續且強勁需求的一個小小預付。

bitcoin 的總量永遠不會超過 2100 萬枚，目前已有 1990 萬枚在流通。bitcoin 的年通脹率目前為 0.8%，2028 年將降至 0.4%，2032 年降至 0.2%（每四年產量減半）。相比之下，黃金的年通脹率在 1% 至 2% 之間波動。

最後強調一下，Bitwise 最樂觀的情景是每枚 bitcoin 達到 290 萬美元，這意味著年均升值率 39%。如果真如此，你的儲蓄十年內將增長 26 倍！不要錯過我們的文章： Bitcoin: The Bull Run continues!