歐洲陷入危機：為何這次歐洲央行無法拯救

不僅僅是Bayrou的法國在掙扎，整個歐洲都正經歷著一場系統性危機，而ECB的印鈔機已無法再解決這一問題。儘管多年來進行了大量資金注入，歐元區仍陷入停滯與不可持續債務的惡性循環。看來這一次，與2008年不同，ECB已無法再拯救歐洲免於崩潰。

歐洲成為全球貨幣失敗的實驗室

歐洲央行的統計數據揭示了歐洲災難的嚴重程度。2025年6月，歐元區的M2貨幣供應量達到15兆歐元，較去年增長2.7%。

然而，這種大規模的貨幣創造並未帶來顯著的經濟增長。這種災難性的表現與美國形成鮮明對比，美國4.5%的貨幣增長至少帶來2.5%的經濟增長。

因此，歐洲展現了擴張性貨幣政策的徹底無效。ECB每創造一歐元，所產生的實際財富比任何其他已開發經濟體都要少。

歐洲成為全球貨幣失敗的實驗室。

印鈔機成為歐洲的毒藥

歐洲完美地說明了貨幣創造與經濟增長之間缺乏乘數效應。ECB注入的流動性已無法再刺激投資。相反，它滋養了一個日益寄生的歐洲官僚體系。

這種情況產生了擠出效應。由ECB購買債券所融資的歐洲各國，吸收了大部分新增流動性。因此，歐洲私營部門被剝奪了發展所需的信貸。

此外，這一現象導致了歐洲經濟逐步僵屍化。最缺乏生產力的企業因ECB人為壓低的利率而得以存活。

同時，創新型企業卻難以獲得融資。於是，歐洲以犧牲創新為代價，人為維持過時的經濟結構。

ECB：歐洲毀滅的建築師

歐洲央行已背離其維護物價穩定的根本使命。它現在將歐洲主權債務融資置於抗通脹之上。這種偏離使ECB變成了整個大陸的變相財政政策工具。

近期的經濟歷史證明了這種干預主義方法的失敗。1970年至2011年間，儘管全球央行主導，全球經濟仍發生了147次銀行危機。這些數據證明，央行無法阻止金融危機，反而常常延遲並加劇危機。

ECB正是在歐洲範圍內精確複製了這一危險模式。通過大規模購買債券人為維持成員國償付能力，延遲了必要的結構性調整。這一政策助長了普遍的財政不負責任，並加劇了歐洲經濟的結構性失衡。

混亂的根源

歐洲將自己困在了貨幣依賴陷阱中，已無法自拔。歐洲經濟體因龐大的公共債務，完全依賴ECB再融資以避免崩潰。

這種依賴產生了惡性循環。ECB融資歐洲債務越多，各國就越能承擔無生產力的支出。因此，歐洲經濟逐漸喪失了創造增長的能力，成為長期依賴貨幣輸血的慢性病患。

2024年全球公共債務創下102兆美元的歷史新高，這一現象正說明了這種普遍的偏離。然而，歐洲是全球最令人擔憂的案例之一。

事實上，這一大陸已無法產生足夠的財富來證明其天文數字的債務是合理的。只有ECB持續的貨幣創造才能維持其償付能力的假象。

歐洲證明了大規模量化寬鬆的最終失敗。ECB掩蓋下的歐洲大陸破產，已無法無限期地遮掩歐洲經濟的崩潰。遲早，這一大陸必須面對毫不妥協的現實：只有徹底的結構性改革，而非永無止境的貨幣注入，才能在日益嚴苛的經濟世界中恢復其競爭力與繁榮。在這種背景下，bitcoin或許能成為政府無法操控的貨幣替代方案。